ডিফি অনবান্ডলিং: ট্রেডিং ইনফ্রাস্ট্রাকচার মডুলার হয়ে উঠছে

বছর ধরে, ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জগুলি একটি প্রশ্নের উপর প্রধানত প্রতিযোগিতা করেছে: ট্রেডাররা কোথায় সবচেয়ে বেশি তরলতা পাবেন? এটি এখনও গুরুত্বপূর্ণ, কিন্তু এখন এটি যথেষ্ট নয়। ট্রেডাররা এখন বেসিক টোকেন সুইপসের পাশাপাশি অর্ডারের সীমা, অটোমেটেড কৌশল, বুদ্ধিমান রাউটিং, গ্যাসহীন লেনদেন এবং আরও উন্নত কার্যক্ষমতা প্রত্যাশা করছেন।

এই পরিবর্তনটি ধীরে ধীরে ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জগুলি কীভাবে তৈরি করা হয় তা পরিবর্তন করছে। প্রতিটি প্ল্যাটফর্ম যেন তার সমস্ত ট্রেডিং স্ট্যাক নিজেই তৈরি করছে, তার বদলে ট্রেডের চারপাশের বেশিরভাগ ফাংশনালিটি এখন বিদ্যমান লিকুইডিটির উপরে অবস্থিত বিশেষায়িত অবকাঠামো হয়ে উঠছে। অন্যভাবে বললে, DeFi এখন ধীরে ধীরে এক্সচেঞ্জকে বিভক্ত করতে শুরু করেছে।

স্বয়ংক্রিয় বাজার নির্মাতাদের প্রথম প্রজন্ম ডিসেন্ট্রালাইজড ফাইন্যান্সের জন্য একটি মৌলিক সমস্যা সমাধান করেছিল: তারা প্রমাণ করেছিল যে ব্যবহারকারীরা কেন্দ্রীয় অর্ডার বই ছাড়াই স্মার্ট চুক্তির মাধ্যমে সম্পত্তি বিনিময় করতে পারে। এটি ডিএক্স ডিজাইনের কেন্দ্রে তরলতা রেখেছিল, কারণ গভীরতর পুলগুলি সাধারণত ভালো মূল্যনির্ধারণ এবং কম স্লিপেজের অর্থ দিত।

কিন্তু তরলতা মাত্রই একটি সম্পূর্ণ ট্রেডিং অভিজ্ঞতা নয়। একজন ট্রেডার হয়তো শুধুমাত্র একটি সম্পদ নির্দিষ্ট মূল্যে পৌঁছানোর সময় একবার কার্যকর করতে চাইবে, বাজারের প্রভাব কমাতে একটি বড় অর্ডারকে কয়েক ঘন্টা বিভক্ত করতে চাইবে, অথবা আলাদা গ্যাস ব্যালেন্স রাখা ছাড়াই ট্রেড করতে চাইবে।

কেন্দ্রীয় এক্সচেঞ্জগুলি দীর্ঘদিন ধরে এটিকে সরাসরি প্ল্যাটফর্মে অন্তর্ভুক্ত করেছে। ডিফি-তে, এটি কঠিন, কারণ বাস্তবায়ন একসাথে একাধিক স্মার্ট চুক্তি, ওয়ালেট, তরলতা পুল এবং ব্লকচেইন নেটওয়ার্ককে জড়িত করতে পারে, এবং এই জটিলতাই একটি বিশেষায়িত অবকাঠামো স্তরের জন্য স্থান তৈরি করছে।

মডিউলারিটি ইতিমধ্যেই ব্লকচেইন ইনফ্রাস্ট্রাকচারের একটি নির্ণায়ক প্রবণতা, যেখানে বিভিন্ন স্তর প্রতিটি নেটওয়ার্কের দ্বারা সবকিছু পরিচালনা না করে বরং কার্যক্রম, সেটেলমেন্ট বা ডেটা উপলব্ধতায় বিশেষায়িত। ডিসেন্ট্রালাইজড ট্রেডিং-এও একই ধরনের পরিবর্তন ঘটছে।

একটি ডেক্সকে প্রতিটি উন্নত ট্রেডিং ফাংশন অভ্যন্তরীণভাবে তৈরি করার দরকার নেই। বিশেষায়িত অবকাঠামো রাউটিং, অর্ডার অটোমেশন এবং বাস্তবায়ন পরিচালনা করতে পারে, যখন এক্সচেঞ্জটি ইন্টারফেস এবং তরলতার প্রবেশাধিকারের উপর ফোকাস করে।

এটির একটি প্রাথমিক সংস্করণ ছিল এগ্রিগেশন: একটি একক তরলতা পুলের উপর নির্ভর করার পরিবর্তে, 1inch এর মতো এগ্রিগেটরগুলি ভালো কার্যক্ষমতার জন্য বিভিন্ন মঞ্চের মধ্যে স্ক্যান করার জন্য অবকাঠামো তৈরি করেছিল। সাম্প্রতিককালে, ইনটেন্ট-ভিত্তিক সিস্টেমগুলি এই ধারণাকে আরও এগিয়ে নিয়েছে, ব্যবহারকারীদের তাদের চাওয়া ফলাফলটি প্রকাশ করতে দিয়েছে এবং এটি নীচের অবকাঠামোকে এটি কীভাবে বাস্তবায়ন করবে তা বুঝতে দিয়েছে।

লিমিট অর্ডার, স্টপ লস এবং টাইম-ওয়েটেড এক্সিকিউশন ট্রেডারের দৃষ্টিকোণ থেকে সহজ ফিচার হিসেবে দেখায়, কিন্তু এগুলোকে অন-চেইনে তৈরি করা অনেক বেশি জটিল। একটি প্রোটোকলের এমন ইনফ্রাস্ট্রাকচার দরকার যা এক্সিকিউশনের শর্তগুলো পূরণ হয়েছে কিনা তা পর্যবেক্ষণ করতে পারবে, উপলব্ধ তরলতা চিহ্নিত করতে পারবে, ট্রানজেকশন জমা দিতে পারবে এবং ট্রেডটি যেন ইচ্ছিতভাবে আচরণ করে তা নিশ্চিত করতে পারবে, এবং এই প্রয়োজনীয়তা কৌশলগুলো আরও জটিল হওয়ার সাথে সাথেই বাড়তে থাকে।

এটি হল সেই স্থান যেখানে Orbs এর মতো প্রকল্পগুলি নিজেদের অবস্থান দিচ্ছে। আরেকটি স্বাধীন এক্সচেঞ্জ তৈরির পরিবর্তে, Orbs হল Layer 3 ইনফ্রাস্ট্রাকচার যা ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জগুলিকে উন্নত এক্সিকিউশন ক্ষমতা প্রদান করে, যা তারা তাদের বিদ্যমান অ্যাপগুলিতে প্লাগ ইন করতে পারে, যার মধ্যে রয়েছে অর্ডারের সীমা, সময়-ওজনযুক্ত গড় মূল্য এক্সিকিউশন, স্টপ-লস এবং টেক-প্রফিট কৌশল, গ্যাসহীন ট্রেডিং, এবং লিকুইডিটি রুটিং। এই ক্ষমতাগুলি এখন শুধুমাত্র এক্সচেঞ্জটিরই অংশ হওয়ার দরকার নেই; এগুলি একটি বিস্তৃত DeFi স্ট্যাকের মধ্যে সার্ভিস হিসেবে কাজ করতে পারে।

এই মডেলটি ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জগুলির প্রতিযোগিতামূলক গতিবিধিকে পুনরায় গঠন করতে পারে। ঐতিহাসিকভাবে, ছোট প্ল্যাটফর্মগুলির জন্য একটি কঠিন বিকল্প ছিল: তরলতা এবং ব্যবহারকারীদের আকর্ষণের জন্য সম্পদ ব্যয় করা, নাকি বড় ভেন্যুগুলির সাথে প্রতিযোগিতা করার জন্য প্রয়োজনীয় ট্রেডিং ফাংশনালিটি তৈরির জন্য প্রচুর বিনিয়োগ করা। বিশেষায়িত অবকাঠামো একটি তৃতীয় বিকল্প প্রদান করে, যা একটি ট্রেডিং অ্যাপ্লিকেশনকে এর ব্যবহারকারীদের বা বাজারের নিচের স্তরের উপর ফোকাস করতে দেয়, যখন জটিল কার্যক্রমের জন্য অন্য একটি স্তরের উপর নির্ভরশীল হয়।

টেক ক্ষেত্রের অন্যান্য জায়গায় এই ধরনের বিশেষায়ন সাধারণ: বেশিরভাগ ইন্টারনেট ব্যবসা তাদের নিজস্ব পেমেন্ট নেটওয়ার্ক বা ক্লাউড ইনফ্রাস্ট্রাকচার তৈরি করে না, কারণ বিশেষায়িত প্রোভাইডাররা এগুলো পরিচালনা করে, যাতে অ্যাপ্লিকেশনগুলো শুধুমাত্র ব্যবহারকারীদের যা দেখতে পায় তাতেই ফোকাস করতে পারে।

DeFi একটি সদৃশ কাজের বিভাজন বিকাশ করছে। ব্লকচেইন সেটেলমেন্ট প্রদান করে, তরলতা প্রোটোকলগুলি বাজার প্রদান করে, ইন্টারফেসগুলি অ্যাক্সেস প্রদান করে, এবং এক্ষেত্রে বিশেষায়িত অবকাঠামোগুলি একজন ট্রেডারের প্রার্থিত ফলাফলকে চূড়ান্ত লেনদেনের সাথে সংযুক্ত করার জন্য এক্সিকিউশন লজিক প্রদান করছে।

যদি এই কাঠামো প্রত্যাশিতভাবে কাজ করে, তবে বেশিরভাগ ট্রেডার এর অস্তিত্ব জানতে পারবে না। একজন অর্ডারের সীমা প্রদানকারী ব্যবহারকারীকে কোন ইনফ্রাস্ট্রাকচার এটি মনিটর করছে এবং এটি বাস্তবায়ন করছে তা নিয়ে চিন্তা করার দরকার নেই, এবং টোকেন বিনিময় করা ব্যক্তিরও সম্ভবত কোন রুটিং সিস্টেম তরলতা খুঁজে পেয়েছে তা নিয়ে চিন্তা করার দরকার নেই। যা তাদের জন্য গুরুত্বপূর্ণ, তা হলো লেনদেনটি সফলভাবে সম্পন্ন হয়েছে কিনা এবং তারা প্রতিযোগিতামূলক ফলাফল পেয়েছে কিনা।

এটি একটি প্রকৃত পরিবর্তন, যেহেতু এই শিল্পটি ঐতিহাসিকভাবে তার প্রযুক্তিগত আর্কিটেকচারকে ব্যবহারকারীদের সরাসরি প্রদর্শন করেছে, যারা ওয়ালেট, গ্যাস ব্যালেন্স, টোকেন অনুমোদন, নেটওয়ার্ক নির্বাচন এবং তরলতা রুটগুলি পরিচালনা করতে অভ্যস্ত হয়ে গেছে। নতুন কার্যক্ষমতা মডেলগুলি এই জটিলতাকে পিছনের দিকে ঠেলার চেষ্টা করছে।

গ্যাসহীন ট্রেডিং একটি উদাহরণ: নেটওয়ার্ক ফি এখনও বিদ্যমান, কিন্তু ব্যবহারকারীকে গ্যাস পেমেন্ট পরিচালনা করতে হয় না, কারণ এটি ব্যাপক বাস্তবায়ন প্রক্রিয়ার অংশ হয়ে যায়। রুটিং এবং উন্নত অর্ডারের ক্ষেত্রেও একই যুক্তি প্রযোজ্য। জটিলতা অদৃশ্য হয় না; এটি শুধুমাত্র ট্রেডারের থেকে ইনফ্রাস্ট্রাকচারের দিকে সরে যায়।

ডিসেন্ট্রালাইজড ট্রেডিং যত বেশি অটোমেটেড হচ্ছে, মডুলার এক্সিকিউশনের দিকে সরে যাওয়া তত বেশি গুরুত্বপূর্ণ। অ্যালগরিদমিক কৌশল এবং এআই এজেন্টগুলি উন্নত মানুষের ট্রেডারদের যেসব ক্ষমতার প্রয়োজন হয়, তা প্রায় একইভাবে চায়, কিন্তু তাদের ম্যানুয়াল হস্তক্ষেপ ছাড়াই নিরবচ্ছিন্নভাবে চলতে হয়।

একটি স্বয়ংক্রিয় সিস্টেম প্রতিবার বাজারের অবস্থা পরিবর্তন হলে ম্যানুয়ালি তরলতা স্থানগুলি তুলনা করতে, গ্যাস অর্জন করতে বা প্রতিটি লেনদেন অনুমোদন করতে থামতে পারে না, তাই এই অপারেশনাল জটিলতার বেশিরভাগই প্রতিষ্ঠানের দ্বারা পরিচালিত হতে হয়। এটি উন্নত কার্যক্রম সেবাগুলিকে স্বয়ংক্রিয় অর্থনীতির জন্য বাস্তব নির্মাণ ব্লকে পরিণত করে।

একটি এআই এজেন্ট সিদ্ধান্ত নিতে পারে যে একটি ট্রেড হওয়া উচিত, কিন্তু একটি অন্যান্য স্তর এই সিদ্ধান্তকে অন-চেইন ট্রানজেকশনে রূপান্তরিত করতে পারে। রুটিং, অর্ডার লজিক, গ্যাস অ্যাবস্ট্রাকশন এবং নির্ভরযোগ্য বাস্তবায়ন সবই বুদ্ধি এবং কর্মের মধ্যে সংযোগকারী অবকাঠামোর অংশ হয়ে ওঠে।

এর মানে এই নয় যে ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জগুলি অদৃশ্য হয়ে যাচ্ছে, শুধু এক্সচেঞ্জের সংজ্ঞা কম স্পষ্ট হয়ে পড়ছে। একটি একক ট্রেড ইতিমধ্যেই একটি ওয়ালেট ইন্টারফেস, একাধিক প্রোটোকল থেকে প্রাপ্ত তরলতা, একটি এগ্রিগেটর যা এক্সিকিউশন পথ চিহ্নিত করে, এবং অতিরিক্ত ইনফ্রাস্ট্রাকচার যা অর্ডারটি ব্লকচেইনে পৌঁছানোর পদ্ধতি পরিচালনা করে, এইসবকে অন্তর্ভুক্ত করতে পারে। ট্রেডারের জন্য, এটি এখনও একটি অ্যাপ্লিকেশনের মতো দেখাতে পারে। নিচে, এটি ক্রমশঃ একটি স্ট্যাক।

এই বিকাশ ডিসেন্ট্রালাইজড বাজারকে আরও প্রতিযোগিতামূলক করে তুলতে পারে, কারণ ব্যক্তিগত প্রোটোকলগুলির এখন ট্রেডিং অভিজ্ঞতার প্রতিটি অংশ নিজেদের দ্বারা সমাধান করার প্রয়োজন নেই, যখন বিশেষজ্ঞ প্রোভাইডাররা শুধুমাত্র তাদের সবচেয়ে ভালোভাবে করা সম্ভব উপাদানগুলির উন্নতির উপর ফোকাস করতে পারে। ডিসেন্ট্রালাইজড ট্রেডিংয়ের প্রথম পর্যায়টি প্রমাণ করেছে যে বাজারগুলি কেন্দ্রীয় মধ্যস্থতাকারীদের ছাড়াই কাজ করতে পারে। পরবর্তীটি হতে পারে এই প্রমাণ করা যে এক্সচেঞ্জগুলিকেও একক, স্ব-সমাহিত পণ্য হতে হয়না।

ডিফি পরিপক্ক হওয়ার সাথে সাথে, এর সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ ট্রেডিং ইনফ্রাস্ট্রাকচারগুলি হয়তো এমন ইনফ্রাস্ট্রাকচার হয়ে উঠবে যেগুলি ব্যবহারকারীরা কখনও বুঝতে পারবেন না যে তারা ব্যবহার করছে।