এই ক্ষেত্রে ক্রিপ্টো সঞ্চয়স্থানগুলি হল প্রতিজামী ঋণের জন্য DeFi প্রোটোকল, অর্থাৎ প্ল্যাটফর্মগুলি যেগুলি বিনিয়োগকারীদের আয় অর্জনের জন্য টোকেনগুলি পুলে জমা দিতে দেয় এবং ট্রেডারদের বা অন্যান্য অংশগ্রহণকারীদের ঋণ প্রদান করে, সুদের পার্থক্যের মাধ্যমে আয় করে।
এই ক্রিপ্টো সঞ্চয় পদ্ধতিগুলির জনপ্রিয়তা বিভিন্ন আয়ের বিকল্পের কারণে বৃদ্ধি পায়: মৌলিক বিকল্পগুলি 3% থেকে 10% পর্যন্ত আয় দেয়, এবং আরও আক্রমণাত্মক বিকল্পগুলি 20% এবং তারও বেশি দেয়। এটি ডিফিয়ের বাজারের অন্যান্য অনেক সরঞ্জাম, যেমন স্টেকিং-এর হারকে উল্লেখযোগ্যভাবে ছাড়িয়ে যায়। প্রধান বিনিয়োগকারীগুলি হলো বড় স্টেবলকয়েন ব্যালেন্স রাখা ফিনটেক কোম্পানি, ক্রিপ্টো-অ্যাসেটস পরিচালনার জন্য বিশেষায়িত ম্যানেজমেন্ট সংস্থা এবং হেজ ফান্ড।
তবে এখানেই প্ল্যাটফর্মগুলির প্রধান ঝুঁকি লুকিয়ে আছে, ব্লকওয়ার্কসের বিশেষজ্ঞরা ব্যাখ্যা করেন: প্রতিজামী সম্পত্তির মূল্য হ্রাসের ক্ষেত্রে ব্যয়বহুল ঋণের কারণে পজিশনগুলি স্বয়ংক্রিয়ভাবে তরলীকরণ করা হয়, যার ফলে বিনিয়োগকারীদের মধ্যে প্যানিক এবং সম্পত্তির মূল্যের পতন হতে পারে। অতিরিক্তভাবে, বিশ্লেষকদের মতে, অনেক বিনিয়োগকারী কেবলমাত্র প্রতিশ্রুতির আয়ের দিকেই মনোযোগ দেন এবং অন্যান্য পরামিতি বিবেচনা করেন না।
উচ্চ প্রতিযোগিতার কারণে প্ল্যাটফর্মগুলিকে তাদের কৌশলগুলি জটিল করতে হয়, বিরল টোকেন যোগ করে, যা কম তরলতা এবং বেসিক সম্পদের অস্বচ্ছতার কারণে ঝুঁকি বাড়ায়। যদি পুলে তরলতা না থাকে, তবে বিনিয়োগকারীরা টাকা হারাবে। বিশ্লেষকদের একটি উদাহরণ দেওয়া হয়েছে: Morpho-এর সবচেয়ে জনপ্রিয় সঞ্চয়স্থানগুলির একটি USDG স্টেবলকয়েনের মাধ্যমে ক্রেডিট প্রদান করে, যা অ-মানক প্রতিভূতি—যার মধ্যে রয়েছে সরকারি মুদ্রার পরিবর্তে অন্যান্য ক্রিপ্টো-সম্পদ দ্বারা সমর্থিত স্টেবলকয়েন, এবং টোকেনিকৃত বেসরকারি ঋণের পুলকে প্রতিফলিতকারী টোকেন—এর বিনিময়ে।
এই ঝুঁকিগুলির কারণে, জুলাইয়ে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সিকিউরিটিজ এক্সচেঞ্জ কমিশন (SEC) ঘোষণা করেছিল যে ক্রিপ্টো ওয়ালেটগুলি সিকিউরিটি আইনের অধীনে আসে কিনা তা নির্ণয় করার ইচ্ছা রাখে। অর্থাৎ, এই প্ল্যাটফর্মগুলির পরিচালকদের পারম্পরিক পরিচালক কোম্পানিগুলির সমান বিবেচনা করা হতে পারে এবং কঠোর নিয়ন্ত্রণের অধীনে আসতে পারে।
ব্লকওয়ার্কসের বিশেষজ্ঞরা ক্রিপ্টো হার্ডওয়্যার হ্যাকের ঘটনাগুলির কথা মনে করিয়ে দিয়েছেন। রেসলভ প্রোটোকলের হ্যাকের কারণে কিছু টোকেনের দাম পতন ঘটেছে। কিছু হার্ডওয়্যারে USR টোকেনকে $1 স্থির মূল্যে জামানত হিসাবে ব্যবহার করা হচ্ছিল। এই সিস্টেমের সেটিংয়ের কারণে হামলার পর সম্পত্তির প্রকৃত মূল্যপতনকে সিস্টেম শনাক্ত করতে পারেনি।
এক মাস আগে ডিসেন্ট্রালাইজড ফাইন্যান্স প্রোটোকল FlamingoFinance লাভ হারিয়ে $346,000 একটি অ্যাটাক দ্বারা। হ্যাকার Blockaid-এর বিশ্লেষকদের বর্ণনা অনুযায়ী, $18 মিলিয়নের USDT স্টেবলকয়েনের জন্য একটি তাৎক্ষণিক ঋণ ব্যবহার করে লেনদেনের পরিমাণ বাড়িয়ে মূল্যনির্ধারণের দুর্বলতা ব্যবহার করেছিল।