ডেটা বিশ্লেষণ দেখায় ডি ফি ধার বছরের জন্য ০.০৩% ক্ষতি হার

লেখক: আলেক্স ম্যাকফারলেন

চপার, ফোরসাইট নিউজ

প্রতিটি বিপ্লবী ফিনটেক উন্নয়নই অবশ্যই ব্যথার মধ্যে দিয়ে যায়, ডিসেন্ট্রালাইজড ফাইন্যান্স (DeFi) এরও ক্ষেত্রে এটি প্রযোজ্য। প্রাথমিক ধার বাজারগুলি দ্রুত চালু হয়েছিল এবং তাদের আকার দ্রুত বৃদ্ধি পেয়েছিল, এবং শিল্পটি পাবলিক মার্কেটে বিভিন্ন সুরক্ষা আক্রমণের সম্মুখীন হয়েছিল, তারপরে ধাপে ধাপে কোড সুরক্ষা, প্রতিজমা সম্পদের ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণ, অরাকল মেকানিজম, ক্লিয়ারিং লজিক এবং গভর্নেন্স সিস্টেম উন্নত করেছে।

পূর্বের ঝুঁকির কেসগুলি রেফারেন্স হিসেবে কাজ করে, কিন্তু এখনকার পরিপক্ক DeFi ইকোসিস্টেমকে প্রতিনিধিত্ব করে না। কারণ শুধু অতীতের বিশ্লেষণ করে থাকা মানুষরা প্রায়ই বর্তমানের সুযোগগুলি ধরতে পারে না।

ক্রস-চেইন ব্রিজ সংক্রান্ত সুরক্ষা দুর্ঘটনা বাদ দিয়ে, এখন পর্যন্ত ইথারিয়াম ভার্চুয়াল মেশিন (EVM) এবং সলানা চেইনের DeFi ধার ও ঋণ ব্যবসায়ের বার্ষিক গড় ক্ষতির হার প্রায় 0.03%, যা ধার-ঋণের মোট বন্ধক মূল্য (TVL) এর উপর ভিত্তি করে। এই বিশ্লেষণের সমস্ত ডেটা DeFi Llama প্ল্যাটফর্মের হ্যাকিং আক্রমণ এবং গোপনীয়তা লঙ্ঘনের ঘটনাগুলির উপর ভিত্তি করে সংগ্রহ করা হয়েছে।

সুরক্ষা ঝুঁকি মূল্যায়নের মূল মাপকাঠি হল: বাস্তবে ঘটা ভাঙচোরের ক্ষতি বাজারের মোট তহবিলের তুলনায় কতটা?

০.০৩% ক্ষতির হার প্রায় মার্কিন জনগণের অকস্মিকভাবে পিছলে পড়ে মৃত্যুর সম্ভাবনার সমান। এটি দেখায় যে, বাজারের সাধারণ আতঙ্ক বাদ দিয়ে, DeFi ঋণ ব্যবসার প্রকৃত নিরাপত্তা ঝুঁকি বাস্তবে খুবই কম।

২০২৬ সালের ১৬ মে পর্যন্ত, DeFi Llama-এর পরিসংখ্যান অনুযায়ী, সমস্ত ধরনের DeFi প্রোটোকলে মোট 77.51 বিলিয়ন ডলার চুরি হয়েছে, এবং এই পরিসংখ্যানের পরিসর অত্যন্ত ব্যাপক। সামগ্রিক ডেটা ক্রস-চেইন ব্রিজ, ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জ, ডেরিভেটিভস প্রোটোকল, ব্লকচেইন গেমস-সংশ্লিষ্ট প্রকল্প, ডিজিটাল ওয়ালেট, বেস ইনফ্রাস্ট্রাকচার ব্যর্থতা, এবং ঋণ-অসংশ্লিষ্ট DeFi ব্যবসায়িক ক্রিয়াকলাপকে অন্তর্ভুক্ত করে।

যেহেতু ক্রস-চেইন ব্রিজগুলি ঝুঁকির প্রধান কেন্দ্র: ক্রস-চেইন ব্রিজ সংক্রান্ত নিরাপত্তা ঘটনাগুলি বাদ দিয়ে, DeFi ক্ষেত্রে চুরির মোট ক্ষতি 45.18 বিলিয়ন ডলারে কমে যায়।

কোড শুধুমাত্র লেখা নির্দেশগুলি কঠোরভাবে পালন করে, ডেভেলপারদের আদর্শ প্রত্যাশা বাস্তবায়ন করে না, যা বিভিন্ন ভুলের মূল কারণ। ঝুঁকির শ্রেণিবিভাগ করা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ: DeFi একটি একক, একই ধরনের ঝুঁকি সম্পন্ন পথ নয়; ক্রস-চেইন ব্রিজ হ্যাক, DEX প্রেডিক্টর ম্যানিপুলেশন, ওয়ালেট ফিশিং প্রতারণা, এবং লিন্ডিং মার্কেটের কলাটাল সম্পদের ফাঁক—এগুলি সম্পূর্ণভাবে ভিন্ন ধরনের ঝুঁকি।

সমস্ত DeFi প্রোটোকলের মধ্যে, ধার বাজারই সবচেয়ে বেশি আক্রমণের শিকার হয়, কারণ এটির কারণটি খুব সহজ: বড় পরিমাণে সম্পদ দীর্ঘদিন ধরে স্মার্ট কন্ট্র্যাক্টে জমা থাকে, যা হ্যাকারদের প্রথম লক্ষ্য হয়ে ওঠে।

ঋণ প্রোটোকল এবং অটোমেটিক মার্কেট মেকার (AMM) হল সুরক্ষা দুর্ঘটনার জন্য সবচেয়ে বেশি ঝুঁকিপূর্ণ ক্ষেত্র, যার মূল সাদৃশ্য হল বড় পরিমাণে সম্পদকে স্মার্ট কন্ট্রাক্টে সংগ্রহ করা। ক্রস-চেইন ব্রিজ বাদ দিয়ে, বেশিরভাগ সুরক্ষা ঘটনা এই দুটি প্রোটোকলেই কেন্দ্রীভূত। এই নিবন্ধটি ঋণ এবং ফান্ড লিজিং ক্ষেত্রের উপর ফোকাস করবে।

আজকের দিনে DeFi-এর মোট বন্ধ করা অর্থের পরিমাণ শিল্পের প্রাথমিক পর্যায়ের তুলনায় অনেক বেশি, বিশেষ করে ধার ও ঋণ খাতে, যেখানে প্রকল্পের ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণ ব্যবস্থা আরও পরিপক্ক, কোড অডিট আরও সম্পূর্ণ, এবং বাস্তবসময়ের ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণ পর্যবেক্ষণও আরও উন্নত। ক্রস-চেইন ব্রিজের দুর্ঘটনা বাদ দিয়ে, EVM এবং Solana ইকোসিস্টেমের ধার-ঋণ ব্যবসায়ের বার্ষিক বাস্তব কর্পোরেট কষ্টের অনুপাত উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পেয়েছে।

ইউলার একটি ক্লাসিক ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা মামলা তৈরি করেছে, যেখানে চুরি করা সম্পদ সম্পূর্ণরূপে ফিরিয়ে আনা হয়েছে। 2023 সালে ইউলার থেকে 197 মিলিয়ন ডলার চুরি হলেও, সম্পদটি সম্পূর্ণভাবে ফিরিয়ে আনা হয়েছে এবং সম্পদের মূল্যের পরিবর্তনের কারণে চূড়ান্তভাবে 240 মিলিয়ন ডলার ফিরে আসে, যা ধনাত্মক লাভ তৈরি করে। এটি শিল্পের হিসাবগত ক্ষতি এবং বাস্তবিকভাবে ফিরে পাওয়া অর্থের মধ্যে পার্থক্য খুলে দেয়।

2026 মে 16 তারিখ পর্যন্ত গত প্রায় এক বছরের সংশ্লিষ্ট ডেটা সংগ্রহ করুন:

• ইভিএম এবং সলানা অ্যাক্সেস না করা ধার ব্যবসায় চুরির মোট ক্ষতি: 3090 মিলিয়ন ডলার
• অ্যাসেট ফেরত পাওয়ার পরে প্রকৃত শুদ্ধ ক্ষতি: 3010 মিলিয়ন ডলার
• ঋণ খাতের দৈনিক বন্ধ করা অর্থের পরিমাণ: 996 বিলিয়ন ডলার
• বইয়ের ক্ষতি হার: 3.1 বেসিস পয়েন্ট
• বাস্তব শুদ্ধ ক্ষতি হার: 3 বেসিস পয়েন্ট

প্রতি বছরের ফান্ড ক্ষয় ঋণের মোট বন্ধ করা বাজার মূল্যের প্রায় 0.03% এ স্থির রাখা হয়।

ডিফি নিরাপত্তা দুর্ঘটনাগুলি স্পষ্টভাবে দুটি � cực এ বিভক্ত: অত্যন্ত কম সংখ্যক বড় পরিমাণের ক্রিপ্টোকারেন্সি চুরির ঘটনা শিল্পের প্রকাশিত মোট ক্ষতির বেশিরভাগ অংশ দখল করে। লগারিদমিক স্কেলে দুর্ঘটনার আকার বিশ্লেষণ করলে দেখা যায় যে বিভিন্ন ধরনের ক্রিপ্টোকারেন্সি চুরির আকার প্রায় লগ-নরমাল বিন্যাসের অনুসরণ করে। সরাসরি দেখা যায় যে, বেশিরভাগ নিরাপত্তা দুর্ঘটনা দ্বারা সৃষ্ট ক্ষতির পরিমাণ ছোট, এবং উচ্চ-মূল্যের ক্রিপ্টোকারেন্সি চুরি কেবলমাত্র কয়েকটি চরম উদাহরণেই সীমাবদ্ধ।

চ্যাটজিপিটি ভিন্ন মতামত দিয়েছে, তবে আমি মনে করি এই ডেটা দুর্নীতির বিরুদ্ধে বিনিয়োগ বৈচিত্র্যকরণের একটি শক্তিশালী প্রমাণ দেয়।

ঝুঁকি স্থানান্তর এবং ব্যবসায়িক বীমার দৃষ্টিকোণ থেকে, এই ডেটা মডেলটি শিল্পের নিরাপত্তা বীমা ব্যবসার জন্য যৌক্তিক সমর্থন প্রদান করে, যাতে বীমা প্রতিষ্ঠানগুলি বিভিন্ন প্রোটোকলের জন্য একক ক্ষতিপূরণের সীমা নির্ধারণ করে বীমা কার্যক্রম সুষ্ঠুভাবে চালু করতে পারে।

এছাড়াও, বেশিরভাগ ক্রিপ্টো চুরির ঘটনার প্রভাব সীমিত, যা ঋণ খাতের মোট ফান্ডিং মার্কেটকে স্পর্শ করে না। এবং খাতের মোট আকার যত বড় হবে, একক নিরাপত্তা ঘটনাটির সমগ্র ব্যবস্থার উপর প্রভাব তত কম হবে।

নোট: কিছু ক্ষেত্রে চুরি হওয়া অর্থের পরিমাণ প্রকল্পের বন্ধ রাখা বাজার মূল্যের চেয়ে বেশি দেখায়; এই ক্ষেত্রগুলি সমস্ত 100% ক্ষতির ভিত্তিতে গণনা করা হয়। এই ডেটা বিচ্যুতির প্রধান দুটি কারণ হল: প্রথমত, বন্ধ রাখা বাজার মূল্যের গণনার সময় এবং সুরক্ষা দুর্ঘটনার সময়ের মধ্যে সময়ের পার্থক্য রয়েছে, যার ফলে সম্পদের আকার পরিবর্তিত হয়; দ্বিতীয়ত, DeFi Llama-এর বন্ধ রাখা সম্পদের গণনার পদ্ধতি এবং বাস্তবে ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের গণনার মানদণ্ডের মধ্যে অসামঞ্জস্যতা রয়েছে।

এই হিসাব পদ্ধতি যদিও পরম পারফেক্ট নয়, তবুও শিল্পের বর্তমান অবস্থাকে স্পষ্টভাবে প্রতিফলিত করে: বেশিরভাগ ভালনার আক্রমণ শুধুমাত্র ধার প্রোটোকলের একটি একক বিজনেস মডিউলকেই প্রভাবিত করে, এবং সম্পূর্ণ সম্পদের হারানোর ঘটনা খুবই কম। শীর্ষস্থানীয়, বড় প্রকল্পগুলির ক্ষেত্রে এটি আরও বেশি। এই গবেষণা ডেটা DeFi শিল্পের ঝুঁকি হেডজিং এবং সম্পদ নিরাপত্তা হোস্টিংয়ের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ ভিত্তি প্রদান করে।

সম্পদ পুনরুদ্ধার একইভাবে DeFi ধার ব্যবসার বাস্তব ঝুঁকির প্রদর্শনকে উল্লেখযোগ্যভাবে উন্নত করেছে। DeFi Llama-এর সমস্ত ধরনের DeFi চুরির ডেটা অনুযায়ী, শিল্পের মোট সম্পদ পুনরুদ্ধারের পরিমাণ প্রায় 8% এ পৌঁছেছে; কিন্তু ক্রস-চেইন ব্রিজ ঘটনাগুলি বাদ দিয়ে, EVM এবং Solana ধার ব্যবসার সম্পদ পুনরুদ্ধারের অনুপাত 20% এর কাছাকাছি হতে পারে।

আইনি ব্যবস্থাপনা এবং নিয়ন্ত্রণ ব্যবস্থার পরিপক্কতা থাকা অঞ্চলগুলিতে সম্পদ চুরির ঘটনাগুলিতে অর্থ ফেরত পাওয়ার সফলতার হার সাধারণত বেশি। এই ঘটনাটি প্রবেশাধিকারের সাথে সম্পর্কিত শিল্পের পাঠও অন্তর্ভুক্ত করে।

আজকাল DeFi ঋণ খাতের নিরাপত্তা ঝুঁকি পরিমাপযোগ্য এবং শ্রেণীবদ্ধ করা যায়, এবং বাস্তব অর্থের ক্ষতির অনুপাত ধারাবাহিকভাবে কমছে। ডেটা প্রমাণ করে যে শিল্পটি পরিপক্ক উন্নয়নের পর্যায়ে প্রবেশ করেছে: বাস্তব দুর্বলতা দ্বারা চুরি হওয়া ক্রিপ্টোকারেন্সির ক্ষতি, খাতের বিশাল মোট অর্থের তুলনায় অত্যন্ত কম। বিভিন্ন ঝুঁকি স্পষ্টভাবে চিহ্নিত করা যায়, এবং ঝুঁকির সীমানা আরও স্বচ্ছতা লাভ করছে।

সারাংশে, বাহ্যিক নেতিবাচক মন্তব্যগুলির দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হওয়ার প্রয়োজন নেই, ডেটা এবং তথ্যই ডি-ফি ধার খাতের প্রকৃত ঝুঁকির মাত্রা প্রমাণ করে।