ক্রিপ্টোকোয়ান্টের সিইও বলেছেন যে ২০২৩ এর র্যালির মেট্রিক্স ফিরে আসার কারণে বিটকয়েনের বিয়ার মার্কেট শেষ হতে পারে

বিটকয়েন-এর 2026-এর ডাউনসাইকেল কমপক্ষে ক্রিপ্টোকোয়ান্টের সিইও কি ইয়ং জু দ্বারা ট্র্যাক করা একটি কম্পোজিট অন-চেইন লাভজনকতা গেজের অনুসারে শেষের দিকে চলেছে। প্ল্যাটফর্মের বুল/বিয়ার মার্কেট সাইকেল ইন্ডিকেটরের একটি নতুন রিডে, এই মেট্রিকটি 2025 সালের শুরুর দিকের অক্টোবর থেকে প্রথমবারের মতো নেগেটিভ থেকে পজিটিভে পরিবর্তিত হয়েছে—এই আপডেটটিকে জু বর্তমান বিয়ার ফেজের শেষ হিসাবে ব্যাখ্যা করেছেন।

এই পদ্ধতির গুরুত্ব রয়েছে কারণ এই সূচকটি বহু বাস্তবিক এবং অবাস্তবিক লাভ/ক্ষতির পরিমাপ থেকে তৈরি, যা সংক্ষিপ্ত মূল্য দোলনের পরিবর্তে বিনিয়োগকারীদের আচরণের ব্যাপক পরিবর্তনগুলি ধরে রাখার উদ্দেশ্যে। তবুও, বাজারের অন্যান্য অংশগুলি আরও সতর্কতা বার্তা পাঠাচ্ছে, যেখানে উচ্চতর মূল্যগুলি বজায় রাখার চেষ্টাগুলির উপর তরলতা এবং চাহিদা সংক্রান্ত প্রশ্নগুলি এখনও ঝুলছে।

• ক্রিপ্টোকোয়ান্টের সিইও কি ইয়ং জু বলেছেন যে বুল/বিয়ার মার্কেট সাইকেল ইন্ডিকেটর ইতিবাচক পাঠ ফিরিয়ে দেওয়ার পরে বিটকয়েন-এর 2026 এর বিয়ার সাইকেল শেষ হয়েছে।
• বুল/বিয়ার ইন্ডিকেটরটি CryptoQuant-এর P&L সূচক এবং একটি 365-দিনের চলমান গড় থেকে এর দূরত্বের উপর ভিত্তি করে, যা কয়েকটি লাভ-ক্ষতির মেট্রিক্সকে একত্রিত করে।
• ক্রিপ্টোকোয়ান্টের ডেটা দেখায় যে ২০২৬ সালের ফেব্রুয়ারির শুরুতে সূচকটি “অত্যন্ত বিষণ্ণ” ছিল, যা ২৬ আগস্ট পর্যন্ত আবার ইতিবাচক হয়ে ওঠে।
• গত পারফরম্যান্স বলে দেয় যে এই মেট্রিকটি ম্যাক্রো ট্রেন্ড পরিবর্তন, বিশেষ করে ২০২৩ এর শুরুতে একটি সদৃশ বিয়ার-টু-বুল ট্রানজিশন নিশ্চিত করতে সাহায্য করতে পারে।
• লাভের সংকেত থাকা সত্ত্বেও, বিশ্লেষকদের মতে পরবর্তী প্রবাহকে সীমিত করতে পারে এমন সম্ভাব্য তরলতা এবং প্রতিরোধের বাধা চিহ্নিত করা হচ্ছে।

বুধবার কি ইয়ং জু দ্বারা একটি X পোস্টএ উল্লেখিত CryptoQuant ডেটা অনুযায়ী, বিটকয়েন ২০২৬ এর বিষণ্ণ বাজার থেকে বেরিয়ে এসেছে, কারণ CryptoQuant বুল/বিয়ার মার্কেট সাইকেল ইন্ডিকেটরটি অক্টোবর ২০২৫-এর শুরুর পর প্রথমবারের মতো ধনাত্মক মান প্রদর্শন করেছে।

জু ইন্ডিকেটরের চিহ্নের পরিবর্তনের দিকে ইঙ্গিত করেন—ঋণাত্মক পাঠ থেকে পুনরায় ধনাত্মক অঞ্চলে সরে আসা—এটিকে “বিটকয়েনের বেয়ার চক্র শেষ হয়েছে” বলে বর্ণনা করেন। ক্রিপ্টোকোয়ান্ট দ্বারা প্রদত্ত নির্দিষ্ট ডেটাপয়েন্টটি হল 0.042, যা এই মেট্রিককে এর “বুল” ব্র্যাকেটে স্থাপন করে।

একটি লাভজনকতার মাপকাঠিকে চক্র সংকেত হিসেবে কেন ব্যবহার করা হচ্ছে তা বুঝতে, সূচকটির গঠন গুরুত্বপূর্ণ। বুল/বিয়ার মার্কেট চক্র সূচকটি CryptoQuant-এর P&L সূচক থেকে উদ্ভূত, যা মূলত CryptoQuant-এর গবেষণা প্রধান দ্বারা তৈরি করা হয়েছিল। প্রতিক্ষেপে, P&L সূচকটি মার্কেট মূল্য থেকে বাস্তবিক মূল্য (MVRV) অনুপাত, নেট অপ্রাপ্ত লাভ/ক্ষতি (NUPL), এবং খরচযুক্ত আউটপুট লাভ অনুপাত (SOPR) সহ অনেকগুলি অন-চেইন লাভজনকতা উপাদানকে একত্রিত করে। 365-দিনের চলমান গড় থেকে সমন্বিত মানটি কতটা দূরে আছে তা পর্যবেক্ষণ করে, সিস্টেমটি এমন পর্যায়গুলি চিহ্নিত করার চেষ্টা করে যেখানে বিনিয়োগকারীদের লাভ-ক্ষতির গতিশীলতা উল্লেখযোগ্যভাবে উন্নতি পায়।

এই কাঠামোতে, শূন্যের উপরের মানগুলি BTC মূল্য চক্রে বুলিশ পর্যায় নির্দেশ করে—একটি পদ্ধতি যা শব্দ বাদ দিয়ে হোল্ডারদের দীর্ঘমেয়াদী আচরণের উপর ফোকাস করে, শুধুমাত্র একটি নির্দিষ্ট সপ্তাহের মোমেন্টামের উপর নয়।

CryptoQuant-এর টাইমলাইন দেখায় যে ২০২৬ সালের ৫ ফেব্রুয়ারি এই সূচকটি চক্রের নিম্নতম বিন্দুতে পৌঁছায়, যখন মেট্রিকটি -1.244 রেকর্ড করে—যা উৎস দ্বারা “অত্যন্ত বিষণ্ণ” অবস্থা হিসাবে চিহ্নিত। সেই তারিখটি বিটকয়েনের তীব্রভাবে পতনের সময়কালের সাথে মিলে যায়; একটি সম্পর্কিত প্রতিবেদনে উল্লেখ করা হয়েছে BTC/USD ঐ সময় প্রায় $60,000-এ নেমে আসে। (নিবন্ধটি যে আগের কভারেজটির উল্লেখ করে, তা Cointelegraph-এর BTC-এর $60k-এ পতনের বিষয়ে প্রতিবেদনের সাথে সংযুক্ত।)

সূচকটি মূল্যায়নের জন্য সর্বশেষ পূর্ণ ডেটা পয়েন্ট হিসাবে, CryptoQuant-এর ড্যাশবোর্ড অগাস্ট 26-এর জন্য বুল/বিয়ার মেট্রিক হিসাবে 0.042 রিপোর্ট করেছে। ঐ তারিখে, কম্পোজিটটি আবার ধনাত্মক অঞ্চলে ফিরে এসেছে। অর্থাৎ, এই বছরের শুরুতে ডাউনট্রেন্ডের চূড়ান্ত বিন্দুকে চিহ্নিত করা একই সম্ভাবনামূলক “সাইকেল লেন্স” এখন উল্টে গেছে, যা ইঙ্গিত করছে যে হোল্ডার বেসের মধ্যে লাভজনকতার গতিবিধি উন্নতি পাচ্ছে।

জু আরও যুক্তি দেন যে এই পদ্ধতিটি ঐতিহাসিকভাবে প্রধান প্রবণতা পরিবর্তনকে নিশ্চিত করতে সক্ষম ছিল। তিনি উল্লেখ করেন যে বুল/বিয়ার ইন্ডিকেটরটি ২০২৩ এর শুরুতে উপরের দিকের প্রবণতা ফিরে আসার সময় পূর্ববর্তী বিয়ার মার্কেটের শেষ ঘোষণা করেছিল—যা এই ধারণাকে সমর্থন করে যে এই টুলটি ট্যাকটিকাল টাইমিংয়ের জন্য নয়, বরং সাইকেল নিশ্চিতকরণের জন্য উদ্দিষ্ট।

অনলাইন লাভের উন্নতির সত্ত্বেও, ব্যাপক বাজারের চিত্রটি কম স্থিতিশীল মনে হচ্ছে। সাম্প্রতিক সপ্তাহগুলিতে, অনেকগুলি সূচক পুনরুজ্জীবনের লক্ষণ দেখাচ্ছে—এর মধ্যে রিলেটিভ স্ট্রেংথ ইনডেক্স (RSI), যা Cointelegraph আগেই আলোচনা করেছিল যে ২০২২ সালের শেষের দিকে দেখা যাওয়া পুনরুজ্জীবনের সাথে সমান্তরালভাবে এটি বুলিশ হয়েছে।

তবে, সম্মতি এখনও সম্পূর্ণরূপে গঠিত হয়নি, এবং কিছু ট্রেডার এখনও জোর দিয়ে বলছেন যে BTC-এর উচ্চতর স্তরে যাওয়ার পথে এখনও কাঠামাগত বাধা থাকতে পারে। আগের কভারেজে উল্লেখ করা হয়েছিল যে চাহিদার অভাবে BTC/USD আবার নিচের দিকে নেমে যাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে, যা “স্পট মূল্যের উপরে অবস্থিত একাধিক তরলতা বাধা”-এর দিকে ইঙ্গিত করে। এই প্রসঙ্গে তরলতা গুরুত্বপূর্ণ, কারণ এমনকি যদি লাভজনকতা উন্নতি পায়, তবুও দীর্ঘস্থায়ী মূল্যবৃদ্ধির জন্য উচ্চতর স্তরে বিক্রয়ের চাপকে吸收 করতে পর্যাপ্ত ক্রয়-পক্ষের গভীরতা প্রয়োজন।

ট্রেডার এবং বিশ্লেষক রেক্ট ক্যাপিটালও নিকটবর্তী নিশ্চিতকরণের গুরুত্ব তুলে ধরেছেন। একটি X পোস্ট-এ, তিনি আগস্টের মাসিক ক্লোজকে পুনরুদ্ধারের ভাগ্যের জন্য “অপরিহার্য” হিসাবে বর্ণনা করেছেন। তাঁর দৃষ্টিভঙ্গি পূর্ববর্তী বছরের অক্টোবর থেকে বিদ্যমান একটি নিচের দিকে ঝুঁকে থাকা প্রতিরোধের ট্রেন্ডলাইনকে রেফারেন্স করে—একটি এলাকা যা মূল্য যদি এটির উপরে প্রতিশ্রুতিবদ্ধভাবে ক্লোজ না করে, তবে একটি ছাদের মতো কাজ করতে পারে।

সহজ কথায়, লাভজনকতার সূচকটি বোঝায় যে “বিয়ার” বিনিয়োগকারী পর্যায়টি পরিবর্তনের মুখোমুখি হতে পারে, যখন অন্যান্য সংকেতগুলি দেখে যে চাহিদা এবং তরলতা পর্যাপ্ত শক্তিশালী কিনা যাতে বিচ্ছিন্নতা প্রতিরোধের বাইরে এগিয়ে যায়।

বিনিয়োগকারী এবং ট্রেডারদের জন্য প্রাথমিক প্রশ্ন হলো এই অন-চেইন চক্রের পরিবর্তনটি কি মূল্যের অনুসরণ ঘটাবে—নাকি এটি প্রধান প্রতিরোধ এলাকায় তরলতা কমে যাওয়ার সময় বন্ধ হয়ে যাবে? পরবর্তী উপযুক্ত চেকপয়েন্টটি হলো বাজারের মন্তব্য দ্বারা চিহ্নিত স্তরগুলির চারপাশে বিটকয়েনের আচরণ, বিশেষ করে রেক্ট ক্যাপিটাল দ্বারা উল্লিখিত সময়কালের পরে যেকোনো নিশ্চিতকরণ, একইসাথে অন-চেইন লাভজনকতা মেট্রিকগুলির সূচকের বুলিশ সীমার উপরেই থাকা কিনা, নাকি এগুলি আবার নিচের দিকে ফিরে যাচ্ছে।

এই নিবন্ধটি মূলত CryptoQuant CEO Says Bitcoin Bear Market May Be Ending as 2023 Rally Metrics Reappear হিসাবে প্রকাশিত হয়েছিল Crypto Breaking News – আপনার জন্য বিশ্বস্ত ক্রিপ্টো সংবাদ, বিটকয়েন সংবাদ এবং ব্লকচেইন আপডেটের উৎস।