স্পটের বাইরে ক্রিপ্টোকারেন্সি ইটিএফ প্রকার: 2026 এর একটি পরিসংখ্যান

ETF কী তা বুঝে নেওয়ার আগে, সরাসরি টাইপোলজিতে যাওয়ার আগে। ETF বা এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড হল এমন একটি ফান্ড, যার ইউনিট বা শেয়ারগুলি আপনি ব্রোকারের মাধ্যমে স্টক এক্সচেঞ্জে সহজেই কিনতে পারেন।

কখনও কখনও বর্ণগুলি “ETF” কে কখনও “ETP” দিয়ে প্রতিস্থাপন করা হয়, যার কারণে বিভ্রান্তি হতে পারে। এই দুটি ধারণাকে প্রায়শই সমান বলে ধরা হয় এবং প্রায় সমার্থক হিসেবে বিবেচনা করা হয়। বাস্তবে এটি আরও জটিল। ETP হল exchange-traded products, অর্থাৎ যেকোনো পণ্য যা এক্সচেঞ্জে ট্রেড হয়। ETF-ও এর মধ্যে পড়ে। ETP-এর মধ্যে ETN—exchange-traded notes (এক্সচেঞ্জে ট্রেড হওয়া নোট বা ঋণপত্র) এবং ETC—exchange-traded commodities (এক্সচেঞ্জে ট্রেড হওয়া পণ্য)ও অন্তর্ভুক্ত। অর্থাৎ, যেকোনো ETF একটি ETP, কিন্তু প্রতিটি ETPই ETF নয়।

সবচেয়ে বেশি পরিচিত এবং সবচেয়ে বেশি উল্লিখিত ক্রিপ্টোকারেন্সি ETF ধরনটি হল স্পট। এর মূল বিষয়টি অত্যন্ত সরল: এগুলি হল ফান্ড যেগুলি তাদের টাকা সরাসরি ক্রিপ্টোকারেন্সিতে বিনিয়োগ করে এবং তারপর সেগুলি সংরক্ষণ করে। ২০২৬ সালের নভেম্বরের শুরুতে, শুধুমাত্র বিটকয়েন, ইথারিয়াম বা Solana-এর জন্যই নয়, বরং অনেকগুলি ক্রিপ্টোকারেন্সির জন্য স্পট ETF রয়েছে।

স্পট ফান্ডগুলি সবচেয়ে বড়
iShares Bitcoin Trust (IBIT) কোম্পানি ব্ল্যাকরক,
Grayscale ইথেরিয়াম স্টেকিং ইটিএফ (ETHE) গ্রিসকেল থেকে,
Fidelity Solana Fund (FSOL) Fidelity থেকে। ETF-এর নামে প্রায়শই “ট্রাস্ট” শব্দটি ব্যবহার করা হয়, এটি ভুল নয়। কিছু ক্ষেত্রে, কিছু কোম্পানি তাদের ফান্ডকে ট্রাস্ট থেকে ETF-এ রূপান্তরিত করেছে, তবুও নামটি অপরিবর্তিত রেখেছে। অর্থাৎ, সারমর্ম পরিবর্তিত হয়েছে, কিন্তু বাহ্যিক আকৃতি অপরিবর্তিত রয়েছে। এছাড়াও, কিছু স্পট ফান্ড, যেমন ETHE, স্টেকিংয়ের পুরস্কার বণ্টন শুরু করেছে, যার ফলে এগুলি শুধুমাত্র স্পট ফান্ড হিসাবে থাকা বন্ধ করেছে।

পরবর্তী গুরুত্বপূর্ণ ধরন হল ফিউচার্স ETF। স্পটের বিপরীতে, এই ফান্ডগুলি ক্রিপ্টোকারেন্সি সরাসরি মালিকানা করে না। এই ETFগুলি নিয়ন্ত্রিত ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মে, যেমন বড় চিকাগো কমোডিটি বিনিময় (CME)-এ বাণিজ্যিকভাবে বিনিময়যোগ্য ক্রিপ্টোকারেন্সি ফিউচার্সে বিনিয়োগ করে। ফিউচার্স ফান্ডের উদাহরণগুলি হল KuCoin
ProShares বিটকয়েন ETF (BITO) কোম্পানি ProShare Advisors,
অস্থিরতা শেয়ার্স সোলানা ইটিএফ (SOLZ) ভলাটিলিটি শেয়ার্স এবং
VanEck Ethereum ETF (ETHV) VanEck থেকে। ফিউচার্স ইটিএফের পাওয়ার দাম স্পট ফান্ডের তুলনায় নির্দিষ্ট ক্রিপ্টো সম্পদের দামের সাথে এতটা সঠিকভাবে মেলে না।

অন্যান্য আকর্ষণীয় ধরনের হল লিভারেজড এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড। এই ধরনের ETF-গুলি বেস সম্পত্তির দামের পার্থক্যের চেয়ে দ্বিগুণ, ত্রিগুণ বা তারও বেশি আয় অর্জনের চেষ্টা করে। প্রাকৃতিকভাবে, ক্রিপ্টোকারেন্সির মূল্য হ্রাস পেলে ক্ষতিও বেশি হয়। লিভারেজড ক্রিপ্টোকারেন্সি ETF-এর উদাহরণ:

• ProShares Ultra Bitcoin ETF (BITU) প্রোশেয়ার অ্যাডভাইজর্স কোম্পানির। এই ফান্ডটি বিটকয়েনের দৈনিক দ্বিগুণ আয় অর্জনের লক্ষ্য রাখে। এর জন্য এটি ডেরিভেটিভস—ফিউচার্স এবং সুয়োপস—এ বিনিয়োগ করে।
• 2x Avalanche ETF (AVAZ) ভোলাটিলিটি শেয়ার্স থেকে। এটি BITU-এর মতোই: ফান্ডটি Avalanche-এর ফিউচার্সে বিনিয়োগ করে দ্বিগুণ দৈনিক রিটার্ন অর্জনের চেষ্টা করে।
• 2x Solana ETF (SOLT) ভল্যাটিলিটি শেয়ার্স থেকে। এর কার্যপ্রণালী আগেরগুলির মতোই: একটি বাজার ভিত্তিক ফান্ড Solana-এর উপর ভিত্তি করে ডেরিভেটিভসে বিনিয়োগ করে দ্বিগুণ আয়ের চেষ্টা করে।

যেহেতু ক্রেডিট লিভারেজ ETF-এর উচ্চতর আয়ের প্রত্যাশা থাকে, তাই এই ফান্ডগুলির ম্যানেজমেন্ট ফি স্পট এবং ফিউচার্স ফান্ডের তুলনায় বেশি।

একটি অসাধারণ প্রকার হিসাবে বিপরীত (রিভার্স/শর্ট) এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ডগুলিকে উল্লেখ করা যেতে পারে। এই ETFগুলি বিনিয়োগকারীদের একটি নির্দিষ্ট ক্রিপ্টোকারেন্সির দাম কমে যাওয়ার উপর লাভ করতে সক্ষম করে। বিপরীত ফান্ডগুলি উভয়ই লিভারেজযুক্ত এবং লিভারেজহীন হতে পারে। এই ধরনের ETF-এর উদাহরণগুলি হল:

• ProShares UltraShort Ether ETF (ETHD) কোম্পানি Proshares Advisors; ফান্ডটি ইথারের দিনের পতনে দ্বিগুণ দৈনিক আয় প্রদানের চেষ্টা করে।
• ProShares Short Bitcoin ETF (BITI) Proshares Advisors দ্বারা; বিটকয়েনের হ্রাসকে মডুলাসে পুনরাবৃত্তি করার লক্ষ্যে;
• T-Rex 2X ইনভার্স বিটকয়েন ডেইলি টার্গেট ইটিএফ (BTCZ) Tuttle Capital Management দ্বারা; ডেরিভেটিভসের মাধ্যমে বিটকয়েনের দৈনিক পতনের দ্বিগুণ আয় প্রদানের চেষ্টা করে।

ব্লকচেইন-ইটিএফ হল এমন ফান্ড যেগুলি ক্রিপ্টোকারেন্সি বা ডেরিভেটিভের পরিবর্তে ডিজিটাল সম্পদের সাথে সম্পৃক্ত শেয়ারে বিনিয়োগ করে। উদাহরণস্বরূপ,
CoinShares Bitcoin Mining and Digital Power ETF (WGMI) কোম্পানি CoinShares মাইনিং, কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (AI) এবং হাই-পারফরম্যান্স কম্পিউটিং (HPC) এর উপর ফোকাস করা সংস্থাগুলির সিকিউরিটিতে বিনিয়োগ করে।
VanEck ডিজিটাল ট্রান্সফর্মেশন ইটিএফ (DAPP) সূচকের উপর ভিত্তি করে
MVIS বিশ্ব ডিজিটাল সম্পদ ইক্যুইটি সূচক (MVDAPPTR), যা মাইনারদের শেয়ারের পাশাপাশি বিনিময় এবং ক্রিপ্টোকারেন্সি সার্ভিসগুলিও অন্তর্ভুক্ত করে।

মাল্টিকারেন্সি ইটিএফগুলি হল এমন ফান্ড যেগুলি শুধুমাত্র একটি ডিজিটাল সম্পদের সাথে বাঁধা নয়, বরং একাধিকের সাথে বাঁধা। এগুলি স্পট হতে পারে, অর্থাৎ বিভিন্ন ক্রিপ্টোকারেন্সি ব্যালেন্সে রাখা, অথবা ফিউচার্স হতে পারে। এই ধরনের ইটিএফ-এর উদাহরণ:

• T. Rowe Price Active Crypto ETF (TKNZ) কোম্পানি T. Rowe Price। ফান্ডটি তার ব্যালেন্সে রাখা ক্রিপ্টোকারেন্সির একটি সেটে বিনিয়োগ করে: ইথেরিয়াম, সোলানা, XRP এবং অন্যান্য।
• Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF (GDLC) Grayscale থেকে। এই ফান্ডটি CoinDesk 5 সূচকের সাথে সংযুক্ত। এটি বড় বাজার মূল্যায়ন সহ ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলিতে (BTC, ETH, SOL, BNB এবং XRP) সরাসরি বিনিয়োগ করে এবং এটি সরকারি নিয়ন্ত্রিত কাস্টোডিয়ানদের কাছে সংরক্ষণ করে।
• ProShares Bitcoin & Ether Market Cap Weight ETF (BETH) Proshares Advisors থেকে। বিটকয়েন এবং ইথেরের উপর ডেরিভেটিভ ট্রেড করে এমন একটি বাস্কেট ফিউচার্স ETF-এর উদাহরণ।

বাফার এটিএফগুলি ক্ষতি সীমিত করার জন্য বিনিয়োগ কৌশল প্রদান করে। তবে, এর ফলে লাভও কমে যায়। বাফার এটিএফগুলি কল এবং পুট অপশনের সাথে বিভিন্ন আর্থিক হস্তক্ষেপ করে। ব্ল্যাকরক আইশেয়ার্স বিটকয়েন ম্যানেজড প্রোটেকশন ইটিএফ (PBIT) নামক নতুন পণ্যটি এই শ্রেণীর ফান্ডগুলির অন্তর্গত। এখানে বিনিয়োগকারীদের সর্বোচ্চ ক্ষতি 10% এর সীমায় সীমাবদ্ধ।

ব্ল্যাকরক বাজারে বিপ্লব ঘটায়নি। বিদ্যমান রয়েছে
FT ভেস্ট বিটকয়েন স্ট্র্যাটেজি ফ্লোর ১৫ ইটিএফ ফার্স্ট ট্রাস্ট এবং ভেস্ট ফাইন্যানশিয়াল (BFJL, BFJA, BFAP) এর দ্বারা, ১৫% বা
Calamos Bitcoin Structured Alt Protection ETF (CBOJ) Calamos Investments থেকে 100% পতন সুরক্ষা সহ।

এই সব উল্লেখ করা হল যে, ক্রিপ্টোকারেন্সি ইটিএফ-এর মূল কিন্তু সম্পূর্ণ নয় এমন শ্রেণীবিভাগ। আপনি নিজেরাও ইতিমধ্যে বিভাগে বিভক্ত ফান্ডগুলির জন্য অন্যান্য টাইপোলজি প্রস্তাব করতে পারেন, যা অবশ্যই বিদ্যমান থাকার অধিকার রাখবে।

2026 এর শরৎকালে ক্রিপ্টো ইটিএফ পরিবার সত্যিই কল্পনাকে আকর্ষণ করতে পারে। প্রতি বছর ফান্ডের সংখ্যা বাড়ছে। হ্যাঁ, সবচেয়ে বেশি সাধারণত স্পট ইটিএফগুলিকে সবচেয়ে বড় এবং জনপ্রিয় হিসাবে মিডিয়ায় উল্লেখ করা হয়, কিন্তু এটাই শেষ নয়। বিভিন্ন ডেরিভেটিভস, ইনডেক্স এবং শেয়ারের সমন্বয়ে বিভিন্ন বিনিয়োগ কৌশল ব্যবহার করে অনেকগুলি অন্যান্য ক্রিপ্টো ইটিএফ তৈরি হয়েছে।