বিটকয়েন BTC$80,016.98 সপ্তাহের সাতদিনই, ২৪ ঘন্টা ট্রেড হয়, যার ফলে ট্রেডার এবং ফান্ড ম্যানেজাররা যেকোনো সময়, শুক্রবার ও ছুটির দিনসহ, খবরের প্রতিক্রিয়া জানাতে পারেন এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা করতে পারেন।
বছরে ৩৬৫টি ট্রেডিং দিনের মধ্যে শুধুমাত্র কয়েকটি দিনই বছরটিকে লাভবান বা ক্ষতিগ্রস্ত করে তোলে। এই কারণেই কিছু বিশেষজ্ঞ বলেন যে, বিটকয়েনের দামের ওঠানামার সময় নির্ধারণ করে লাভ করার চেষ্টা করার চেয়ে কিনে ধরে রাখা সম্ভবত ভালো।
উদাহরণস্বরূপ, ২০২৬ সালে, বিটকয়েন প্রায় ৯% কমেছিল, যা একটি মাঝারি ক্ষতি, দুর্ভোগ নয়। কিন্তু বছরের পাঁচটি সেরা পারফর্ম করা দিন ছাড়া, বিটকয়েন ৩৬% কমেছে।
বিটওয়াইজ ইউরোপের গবেষণা পরিচালক অ্যান্ড্রে ড্রাগোশ বলেছেন, এটি শুধুমাত্র বিটকয়েনের প্রকৃতি। "বিটকয়েন আসলে একটি তুলনামূলকভাবে বিরক্তিকর সম্পত্তি," তিনি কয়েনডেস্ককে বলেছেন।
সাধারণত পারফরম্যান্সের বেশিরভাগই কয়েকদিনে তৈরি হয়, যখন বেশিরভাগ সময় এটি পার্শ্বে চলে এবং সংকুচিত হয়।
এটি একটি একক ঘটনা নয়। ২০১০ সালের শুরুর দিকে বিটকয়েনের ইতিহাস পর্যালোচনা করলে দেখা যায় যে, যখন এটি কেবলমাত্র কয়েক সেন্টে ট্রেড হত, তখন থেকে লাভগুলি সবসময় কেবলমাত্র কয়েকটি ট্রেডিং দিনে কেন্দ্রীভূত হয়েছে।
গত 18 বছরের মধ্যে 11 বছরে, প্রায় 365 দিনের মধ্যে শুধুমাত্র 10 টি সেরা ট্রেডিং দিন বাদ দেওয়াই একটি লাভজনক বছরকে ক্ষতিজনক বছরে পরিণত করে।
2019 সালে বছরের জন্য 94% বৃদ্ধি হয়েছিল, যার অর্থ দাম প্রায় দ্বিগুণ হয়েছিল। তবে ঐ বছরের 10 শ্রেষ্ঠ দিনগুলি বাদ দিলে, এটি 40% কমে যায়। একইভাবে, 2011 সালে 1,474% অসাধারণ রিটার্ন পাওয়া গিয়েছিল। এর 10 শ্রেষ্ঠ দিনগুলি বাদ দিলে, এটি কমে দাঁড়ায় 2.2%—প্রায় কিছুই নয়।
তবে, কিছু ব্যতিক্রম ছিল।
2013 এবং 2017 উভয়ই তাদের প্রতিটির শীর্ষ 20 দিন বাদ দেওয়ার পরেও স্থিতিশীলভাবে ইতিবাচক থাকে, বাস্তবিকভাবে ব্যাপক, ধীরে ধীরে উত্থান, কয়েকটি হিংস্র স্পাইক নয়।
ড্রাগোশের মতে, এই প্যাটার্নটি আংশিকভাবে “কেমন, কিছু করো” মিমের জন্ম দিয়েছিল — ক্রিপ্টো টুইটারের বিটকয়েনের সপ্তাহের পর সপ্তাহ অচল অবস্থায় থাকার বিষয়ে চলমান জোক।
শুধুমাত্র কয়েক দিনে লাভ জমা হওয়ার এই প্রবণতার কারণে সঠিক বাজার সময়নির্ধারণ কঠিন হয়ে পড়ে।
একজন ট্রেডারকে ঠিক তখনই প্রবেশ করতে হবে যখন একটি র্যালি শুরু হওয়ার প্রস্তুতি নিচ্ছে, কারণ এক বা দুই সপ্তাহ মিস করলে প্রায় সম্পূর্ণ চলাচলটি মিস করা হয়।
ড্রাগোশের মতে, এটি স্বাভাবিকভাবেই সিদ্ধান্তে পৌঁছায় – বাজারে সময় বাজারের সময়নির্ধারণকে পরাজিত করে, কারণ ঘড়ির মতো করে সেই কয়েকটি বিস্ফোরক দিনগুলি ধরা পড়া প্রায় অসম্ভব। অন্যভাবে বললে, দীর্ঘমেয়াদি ভিত্তিতে বিটকয়েন কিনে রাখা এটির চারপাশে ট্রেডিং করা বা বছরে বছরে এর পারফরম্যান্স মূল্যায়ন করা ফান্ড চালানোর চেয়ে অনেক সহজ এবং প্রায়শই অনেক বেশি লাভজনক।
দীর্ঘমেয়াদে ধারণ করলে বেয়ার মার্কেটকে স্থায়ী রাখতে সাহায্য করে, যেখানে ক্ষতি কয়েকটি দিনে সীমাবদ্ধ থাকে। ইতিহাসবিদ ড্রাগোশ বলেন, একজন বিনিয়োগকারী যত বেশি সময় ধরে সম্পত্তি ধারণ করেন, ততই নিচু পর্যায়ে পৌঁছানোর সম্ভাবনা কমে যায়, এবং তিন বছরের ধারণ মেয়াদের পর এটি 1%-এর নিচে চলে যায়।
টেসেরাক্ট গ্রুপের সম্পদ ব্যবস্থাপনার প্রধান আদাম হিমসও এই প্যাটার্নে সম্মত হয়েছেন। তিনি ফেব্রুয়ারি ২০২৬কে ব্যবহারিকভাবে এটি সময় নির্ধারণ করা এতটাই কঠিন কেন তার সবচেয়ে স্পষ্ট উদাহরণ হিসেবে উল্লেখ করেছেন।
৫ ফেব্রুয়ারি বিটকয়েন প্রায় ১৪% কমে গিয়েছিল, যা একটি সবচেয়ে বড় একদিনের ক্ষতির মধ্যে একটি, তারপর ঠিক পরের দিন, ৬ ফেব্রুয়ারি, প্রায় ১২% বেড়েছিল, যা এর সেরা দিনগুলির মধ্যে একটি। "বৃহস্পতিবার অবস্থান থেকে বাইরে হয়ে যাওয়া যারা ছিল, তাদের আবার ভিতরে আসার জন্য একদিন সময় ছিল," হেমস বলেছেন।
তিনি যোগ করেন, সেই পরিবর্তনটি আসলে কোনো নির্দিষ্ট ট্রেডিং নিয়ম দ্বারা ধরা পড়তো কিনা তা আলাদা একটি প্রশ্ন, যার উত্তর ডেটা নিজেই দিতে পারে না। “এটি দেখায় যে বের হওয়া এবং পুনরুদ্ধার পর্যাপ্ত কাছাকাছি অবস্থিত, ড্রডাউন এড়ানোকে একটি বিনামূল্যের অপশন হিসেবে বিবেচনা করা আমার কাছে আশাবাদী,” তিনি CoinDesk-কে বলেন।
হাইমস বিটকয়েনের সময়ের সাথে ধীরে ধীরে কমে যাওয়া অস্থিরতা বা একদিনের পরিমাণের আকারের প্রতি মনোযোগ আকর্ষণ করেন।
২০১০ সালে বিটকয়েনের সর্বোচ্চ একদিনের পারফরম্যান্স ছিল অবিশ্বাস্য ২৯৪%। ২০১১ সালেও ৫৩%। গত চার বছরে, প্রতি বছরের সর্বোচ্চ একদিনের পারফরম্যান্স ৯% থেকে ১২% এর মধ্যে সীমাবদ্ধ ছিল। তিনি এটিকে মার্কেটের পরিপক্কতা, বেশি ফিউচার্স কার্যকলাপ, স্পট ইটিএফ এবং কোম্পানিগুলির তাদের ব্যালেন্স শিটে বিটকয়েন জমা রাখার সাথে সংযুক্ত করেছেন, a ডাইনামিক যা CoinDesk ২০২৫-এ আলোচনা করেছিল।
দৈনিক অস্থিরতা কম হওয়ার অর্থ হল পাঁচ বা দশটি সেরা দিন মিস করার বাস্তব কষ্ট প্রাথমিক বছরগুলির তুলনায় এখন এতটাই ভয়ঙ্কর নয়।
২০১০ সালে, তাদের মিস করা একজন ট্রেডারকে অন্যথায় যা পেতে হতো তার প্রায় ৯৮% হারিয়ে ফেলেছিল। এখন এটি প্রায় এক তৃতীয়াংশ, এবং ২০২৩, ২০২৪, ২০২৫ এবং ২০২৬ সালে এই সংখ্যাটি প্রায় স্থির থাকে।
তার ফার্মের জন্য, এটি পুরো কার্যক্রমকে পুনর্গঠন করে।
"এটি সময়নির্ধারণকে আমাদের অনুসরণ করা একটি সুবিধা নয়, বরং আমাদের পরিচালনা করা একটি ঝুঁকি করে তোলে, এবং কাজটি হল এমন একটি বিনিয়োগ বণ্টন তৈরি করা যা গ্রাহকদের বাস্তবে ড্রডাউনের মধ্যে ধরে রাখতে পারে," হাইমস বলেছেন।
উইনসেন্টের ওভার-দ্য-কাউন্টার (OTC) ট্রেডিং ডেস্কের সিনিয়র ডিরেক্টর পল হোয়ার্ড তরলতা দিকেও একই প্যাটার্ন লক্ষ্য করেছেন: স্থিতিশীল মূল্যে বড় অর্ডারগুলি শোষণের বাজারের ক্ষমতা।
যদি বিটকয়েনের রিটার্ন প্রকৃতপক্ষে সংক্ষিপ্ত, হিংস্র বিস্ফোরণে দেখা যায়, তাহলে সেই সঠিক মুহূর্তগুলিতে ওয়েলস এবং প্রতিষ্ঠানগুলি বাজারে প্রবেশ এবং বাজার থেকে বের হওয়ার উপায়ে প্রকৃত চাপ পড়ে।
তিনি বলেন, "টেবিলটি দেখায় যে ক্রিপ্টো ২৪/৭, কিন্তু প্রতিষ্ঠানগুলি এই তরলতা কীভাবে পায় তা নয়।" তিনি আগস্টে প্রায় $63,000 থেকে $80,000 পর্যন্ত বাজারের পরিবর্তনকে সাম্প্রতিক উদাহরণ হিসেবে উল্লেখ করেন: যখন এটি সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ ছিল, তখনই তরলতা পাতলা এবং বিচ্ছিন্ন হয়ে যায়।
তার মতে, সমাধানটি হলো বড় খেলোয়াড়দের এমন তীক্ষ্ণ ক্যান্ডলের মধ্যে আটকা পড়া থেকে বাঁচানোর জন্য ট্রেডগুলিকে একটি OTC ডেস্কের মধ্যে পাঠানো, যেখানে একটি দুর্বলভাবে সম্পাদিত ব্লক বা একটি বড়, ব্যক্তিগতভাবে চুক্তিবদ্ধ ট্রেড ট্রেডারের বিনিয়োগের বিরুদ্ধে দামকে সরাতে পারে।
তিনি ট্রানজেকশন খরচ বিশ্লেষণের দিকেও ইশারা করেন, যা মূলত ভালো বা খারাপ এক্সিকিউশনের ফলে কতটা টাকা জমা হয়েছে বা ক্ষতি হয়েছে তা দেখার জন্য ট্রেডগুলির পরবর্তী অডিট করা।
হোয়ার্ড বলেন, “একটি ডেটা-ভিত্তিক সংগঠন হিসেবে এবং এতগুলো এআই ডেটা পয়েন্ট বিশ্লেষণ করার কারণে, ট্রেডের পরে TCA (ট্রানজ্যাকশন কস্ট অ্যানালিসিস) করা সহজ এবং এটি প্রমাণ করে যে এই অস্থির বাজারগুলিতে, আপনি যেখানে ট্রেড করেন, তা আপনার দাম নির্ধারণ করে।”