কয়নবেসের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক ২০২৬ এর আয় রেকর্ড বাজার শেয়ারের পরেও ১৯% কমেছে

2026 এর দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে Coinbase-এর আর্থিক পরিস্থিতি ক্রিপ্টোর সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য পাবলিক কোম্পানির মধ্যে একটির জন্য একটি কষ্টদায়ক বিরোধ প্রকাশ করে। মোট আয় 19% হ্রাস পেয়ে 1.22 বিলিয়ন ডলারে নেমে আসে, যখন কোম্পানিটি 359 মিলিয়ন ডলারের নেট ক্ষতির মুখোমুখি হয়। তবে এই হ্রাসের মধ্যেও, এক্সচেঞ্জটি স্পট ক্রিপ্টো ট্রেডিংয়ের সমস্ত শেয়ারে একটি রেকর্ড অংশ অর্জন করে এবং এর প্রেডিকশন মার্কেটস বিজনেস 2 গুণেরও বেশি বৃদ্ধি পায়। এই সংখ্যাগুলি the original report থেকে এসেছে, যা Coinbase-এর অনাড়িত Q2 2026 ফলাফলকে কভার করে।

লেনদেনের আয়ের পতন স্পষ্ট ছিল। $599 মিলিয়নে, এটি আগের ত্রৈমাসিকের তুলনায় 21% কমেছে। প্ল্যাটফর্মে ক্রিপ্টো স্পট ট্রেডিংয়ের পরিমাণ 24% কমে $146.4 বিলিয়নে নেমেছে। কিন্তু Coinbase-এর বিশ্বব্যাপী ক্রিপ্টো ট্রেডিং বাজারের মোট শেয়ার 9.1% থেকে 10.3% বেড়েছে—কোম্পানির জন্য একটি নতুন উচ্চতা। এই পরিবর্তনটি ইঙ্গিত করে যে, যদিও মোট বাজার ক্রিয়াকলাপ শীতল হয়েছে, Coinbase একটি ছোট পাইয়ের বড় একটি অংশ নিচ্ছে, যা সম্ভবত গভীর প্রতিষ্ঠানগত সম্পৃক্ততা এবং সঙ্গতিপূর্ণ মঞ্চগুলির মধ্যে প্রতিযোগিতামূলক একীভূতকরণকেই প্রতিফলিত করছে।

একটি প্রধান মার্কিন ক্রিপ্টো বিল নিয়ে নিয়ন্ত্রণগত অনিশ্চয়তা শিল্পের উপর ঝুলছে এমন সময়, কয়নবেসের বাজার শেয়ারের বৃদ্ধি বেসরকারি ট্রেডারদের সতর্ক হওয়ার সময় নিয়ন্ত্রিত, পাবলিকলি ট্রেড হওয়া এক্সচেঞ্জের দিকে পালানোর ইঙ্গিত দেয়।

একটি আইটেম চোখ ধরল: প্রেডিকশন মার্কেটের আয় তিন মাসে 106% বৃদ্ধি পেয়ে $100 মিলিয়নের বার্ষিক হার ছাড়িয়েছে। যদিও এটি $555 মিলিয়ন সাবস্ক্রিপশন এবং সার্ভিসের আয়ের একটি ক্ষুদ্র অংশ, এই বৃদ্ধি ঘটনা-ভিত্তিক চুক্তির প্রতি ব্যবহারকারীদের বাড়তি আগ্রহকে নির্দেশ করে — একটি সেগমেন্ট যা Coinbase তার নিয়ন্ত্রিত প্রেডিকশন প্ল্যাটফর্ম চালুর পর থেকে নীরবে বিস্তার করছে। এখন এই পণ্যটি অনেকের চেয়ে দ্রুত স্কেলিং করছে।

এই বৃদ্ধি আসে যখন সামগ্রিক ট্রেডিং ভলিউম কমে যায় এবং সাবস্ক্রিপশন আয় 5% কমে পড়ে $555 মিলিয়নে। উল্লেখযোগ্যভাবে, স্টেবলকয়েন পুরস্কার, কাস্টডি ফি, ব্লকচেইন পুরস্কার এবং সুদের আয় সহ সার্ভিস এবং সাবস্ক্রিপশনগুলি নেট আয়ের 48% গঠন করে। এই সংখ্যাটি Coinbase-কে শুধুমাত্র ট্রেডিং ফির উপর নির্ভরশীল একটি পিউর-প্লে এক্সচেঞ্জের চেয়ে একটি বিবিধ আর্থিক অবকাঠামো প্রতিষ্ঠানের দিকে আরও কাছাকাছি নিয়ে আসে।

যেহেতু বাস্তব বিশ্বের সম্পদ টোকেনাইজেশন ত্বরান্বিত হচ্ছে — এই সপ্তাহের টোকেনাইজেশন উন্নতি-এ দেখা যাচ্ছে — Coinbase-এর কাস্টডি এবং প্রাইম ব্রোকারেজ শাখাগুলি স্পট ট্রেডিং-এ তাদের মার্কেট শেয়ারকে চালিত করা ইনস্টিটিউশনাল প্লামবিংয়ের সমান সুবিধা পাবে।

ত্রৈমাসিকের মধ্যে Coinbase পণ্যগুলিতে ধারণকৃত গড় USDC $20 বিলিয়ন পৌঁছেছে। এই মাপটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি সুদের আয়ে অবদান রাখে এবং ব্যবহারকারীদের মূলধনকে Coinbase-এর বাস্তুতন্ত্রের ভিতরেই রাখার ইঙ্গিত দেয়, প্ল্যাটফর্মের বাইরে স্থানান্তরিত না করে। এত বড় স্টেবলকয়েন ব্যালেন্সের সাথে, Coinbase এই জমাগুলিতে আয় উৎপন্ন করতে পারে এবং ব্যাপক বাজার স্থবির হলেও লেনদেন শুল্কের বাইরে তার আয়ের মিশ্রণকে গভীর করতে পারে।

সেক্টরজুড়ে প্রতিষ্ঠানগত স্টেকিং চাহিদা বাড়তে থাকছে—গত মাসে SUI-এর বৃদ্ধি আংশিকভাবে একটি নাসদাক-তালিকাভুক্ত প্রতিষ্ঠানের প্রতিষ্ঠানগত স্টেকিং এর সাথে যুক্ত ছিল—এবং Coinbase-এর স্টেকিং সেবাগুলি এই প্রবণতার সরাসরি লাভবান।

359 মিলিয়ন ডলারের পরিষ্কার ক্ষতি হল একটি স্পষ্ট সতর্কবার্তা যে খরচের কাঠামো আয়ের হ্রাসের সাথে যথেষ্ট দ্রুত সামঞ্জস্য করেনি। 208 মিলিয়ন ডলারের সমন্বিত EBITDA বোঝায় যে মূল ব্যবসা আশঙ্কাজনক হারে নগদ ব্যয় করছে না, কিন্তু EBITDA এবং পরিষ্কার আয়ের মধ্যে ব্যবধানটি চলমান অ-নগদ চার্জ বা ক্ষতির ব্যয়ের ইঙ্গিত দেয়। স্পট আয়োজনের কাছাকাছি সময়ের মধ্যে পুনরুজ্জীবন না হলে, বিনিয়োগকারীরা পরীক্ষা করবেন যে Coinbase কি তার জন্য সংগ্রহিত বাজারের অংশগুলির ক্ষতি ছাড়াই আরও খরচ কমাতে পারে।

অস্পষ্ট হলো যে, ঘটনা-ভিত্তিক স্পেকুলেশন শীতল হয়ে গেলে প্রেডিকশন মার্কেটের বৃদ্ধি কি টিকে থাকবে। এক্সচেঞ্জটি বন্দী: ট্রেডিং ভলিউম কমছে, কিন্তু এটি প্রতিদ্বন্দ্বীদের বিরুদ্ধে জায়গা করে নিচ্ছে। যদি ব্রডার ক্রিপ্টো মার্কেট শীঘ্রই পুনরায় জাগ্রত না হয়, তবে 10.3% অংশও একটি গ্লোবাল কমপ্লায়েন্স মেশিন চালানোর স্থির খরচ পূরণের জন্য যথেষ্ট ফি আয় উৎপন্ন করতে পারবে না।

এই ত্রৈমাসিকের সংখ্যাগুলি কয়েনবেসকে একটি পরিচিত অবস্থানে রেখেছে — যেখানে এটি প্রমাণ করার চেষ্টা করছে যে এর বৈচিত্র্যপূর্ণ মডেলটি ট্রেডিংয়ের ইচ্ছা কমে গেলেও লাভ প্রদান করতে পারে। এখনও, মার্কেট শেয়ারের রেকর্ড এবং প্রেডিকশন মার্কেটের ব্রেকআউট শিরোনামের ক্ষতির বিপরীতে একটি বিপরীত বক্তব্য প্রদান করছে, কিন্তু এগুলি নিজেদের সেটের ঝুঁকি নিয়ে এসেছে যা পরবর্তী কয়েকটি ত্রৈমাসিকে পরীক্ষা হবে।