উৎস: Coinbase
সংকলন: ফেলিক্স, PANews
Coinbase Institutional এবং Glassnode একত্রে 2026 এর দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের জন্য "Charting Crypto" রিপোর্ট প্রকাশ করেছে, যেখানে বর্তমান ভূ-রাজনৈতিক পরিস্থিতি স্থায়ী এবং অত্যন্ত অনিশ্চিত থাকার কারণে 2026 এর দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের জন্য ক্রিপ্টোমার্কেটের প্রসঙ্গকে নিউট্রাল হিসাবে চিহ্নিত করা হয়েছে।
PANews রিপোর্টের সারসংক্ষেপ প্রস্তুত করেছে, নিচে বিস্তারিত তথ্য দেওয়া হল।
বর্তমান ভূ-রাজনৈতিক পরিস্থিতি স্থায়ী এবং অত্যন্ত অনিশ্চিত হওয়ায়, সংক্ষিপ্ত মেয়াদি বিনিয়োগের জন্য দৃঢ় সিদ্ধান্ত গ্রহণ করা কঠিন। এজন্য, রিপোর্টটি বর্তমান পরিস্থিতিতে ঝুঁকি এবং রিটার্নের ভারসাম্যপূর্ণ কৌশল অনুসরণের পরামর্শ দেয়। আর্থিক বাজারগুলি মূলত ম্যাক্রোঅর্থনৈতিক ঘটনাবলী এবং মধ্যপ্রাচ্যের সংঘাতের সর্বশেষ উন্নতির দ্বারা পরিচালিত হচ্ছে, যেখানে মধ্যপ্রাচ্যের পরিস্থিতি দ্রুত পরিবর্তনশীল। যদিও সংঘাতের বিশ্বব্যাপী অর্থনীতির উপর চূড়ান্ত প্রভাব এখনও অস্পষ্ট, আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল (IMF) একটি বিবৃতি জারি করেছে, যেখানে “সংঘাতের সময়কাল এবং পরিসর সীমিত” থাকার শর্তে 2024-এর বিশ্ব GDP বৃদ্ধির পূর্বানুমান 3.4% থেকে 3.1%-এ কমিয়েছে। তবে, অক্সফোর্ড ইকোনমিকস ইনস্টিটিউটের অনুমান, “মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং বেশিরভাগ প্রধান উন্নত অর্থনীতি মন্দা-এর মধ্যে পড়বে” —এইভাবে, 2026-এর জন্য, তেলের সরবরাহেরবিঘ্নের গভীরতা 1.4%-এরও কমে GDP-এর বৃদ্ধিরহারকেও 1.4%-এ নামিয়েছে।
ক্রিপ্টো মার্কেটে এখনও কিছু গুরুত্বপূর্ণ বিশেষ কারণ রয়েছে, যেমন নিয়ন্ত্রণ বিকাশ এবং এআই-এর উত্থান। কিন্তু এই কারণগুলির গুরুত্ব অনেক বেশি অনিশ্চয়তার চেয়ে কম, যা মার্কেটের অংশগ্রহণকারীদের জন্য কঠিন করে তোলে। রিপোর্টটি সাবধানে আশাবাদী যে ম্যাক্রোঅর্থনৈতিক পরিস্থিতি ইতিবাচকভাবে পরিবর্তিত হয়েছে, যা সংক্ষিপ্ত সময়ের জন্য অনেক ক্রিপ্টো সম্পদকে নীচের স্তরে ফিরিয়ে আনতে এবং এই ত্রৈমাসিকের শেষের দিকে পুনরুজ্জীবিত হতে সহায়তা করতে পারে। বাস্তবে, ক্রিপ্টোকারেন্সি এবং শেয়ার মার্কেটের টেকনিক্যাল ইনডিকেটরগুলি সাধারণতই ইতিবাচকভাবে পরিবর্তিত হয়েছে, কিন্তু এটি ইরানের সঙ্গে চুক্তির উপর নির্ভরশীল।
ভূ-রাজনৈতিক বিষয়ের পাশাপাশি, আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল (IMF) এর বসন্ত সম্মেলন সম্প্রতি একটি অর্থমন্ত্রী এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংক গভর্নরদের সমাবেশ করেছে, যারা Anthropic কোম্পানির নতুন চালুকৃত Mythos AI মডেলের সম্ভাব্য সিস্টেমিক ঝুঁকি নিয়ে আলোচনা করেছে। রিপোর্টটি মনে করে যে, এই মডেলের নিরাপত্তা দুর্বলতার ব্যবহারের ক্ষমতা ভবিষ্যতের বাজারকে প্রভাবিত করতে পারে।
এর সাথে সাথে, রিপোর্টটি মধ্যম এবং দীর্ঘমেয়াদী সময়ের জন্য দুটি ক্রিপ্টো ক্ষেত্রের অন্তর্নিহিত কারণকে গুরুত্বপূর্ণ বলে উল্লেখ করে। প্রথমটি হল CLARITY বিলের প্রগতি, এবং দ্বিতীয়টি পোস্ট-কোয়ান্টাম ক্রিপ্টোগ্রাফির প্রগতি।
উল্লেখযোগ্য যে, রিপোর্টটি বলে যে, মধ্যপ্রাচ্যের সংঘাতের সম্পূর্ণ সমাপ্তি, তেলের দাম কমে যাওয়া এবং মুদ্রাস্ফীতি কমে যাওয়ার সাথে সাথে ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের সামগ্রিক শক্তিশালী হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। নিয়ন্ত্রণ সংক্রান্ত বিষয়গুলিতে ইতিবাচক অগ্রগতি ক্রিপ্টোকারেন্সির প্রতি মানুষের উত্তেজনা বাড়াতেও পারে। বিপরীতভাবে, যদি সংঘাতটি বড় হয়ে যায় এবং তেলের দাম আরও বাড়ে, তবে বিনিয়োগকারীদের আত্মবিশ্বাসকে ক্ষতি করতে পারে এবং বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির বাধা হতে পারে, কারণ বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক মন্দা-এর ঝুঁকি বৃদ্ধি পাবে।
বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগকারী সমীক্ষা
2026 মার্চ 16 থেকে এপ্রিল 7 পর্যন্ত, ক্রিপ্টোকারেন্সি মার্কেটের প্রবণতা, শিল্প অবস্থান, ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা ইত্যাদি বিষয়ে তাদের দৃষ্টিভঙ্গি জানতে 91 জন বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগকারী (29টি প্রতিষ্ঠানগত এবং 62টি গোষ্ঠীগত বিনিয়োগকারী) এর সাথে সাক্ষাৎকার নেওয়া হয়েছিল।
প্রতিবেদন অনুসারে, প্রথম ত্রৈমাসিকের শেষের দিকে বিনিয়োগকারীদের দৃষ্টিভঙ্গি চক্রের শেষের দিকে অবনতিমুখী দৃষ্টিভঙ্গিতে স্পষ্টভাবে পরিবর্তিত হয়েছে। বর্তমানে, প্রায় 82% প্রতিষ্ঠানগত বিনিয়োগকারী এবং 70% অ-প্রতিষ্ঠানগত বিনিয়োগকারী মনে করেন যে বাজার মন্দা (অবনতি) বা মন্দার শেষ পর্যায়ে রয়েছে, যা ডিসেম্বর 2025-এর 31% এবং 36% এর চেয়ে বেশি।
তবে বিনিয়োগকারীরা এখনও বিটকয়েনকে গুরুতরভাবে অবমূল্যায়িত মনে করেন। প্রায় তিন-চতুর্থাংশ প্রতিষ্ঠানগত বিনিয়োগকারী (75%) এবং প্রায় পাঁচের তিন-পঞ্চমাংশ অপ্রতিষ্ঠানগত বিনিয়োগকারী (61%) মনে করেন যে বিটকয়েন অবমূল্যায়িত, যা গত বছরের ডিসেম্বরের তুলনায় প্রায় অপরিবর্তিত; কেবলমাত্র 7% প্রতিষ্ঠানগত এবং 11% অপ্রতিষ্ঠানগত বিনিয়োগকারী মনে করেন যে বিটকয়েন অতি-মূল্যায়িত।
এছাড়াও, বিটকয়েনের বাজার অধিকারের প্রত্যাশা এখন “স্থিতিশীল অবস্থা”-এর দিকে সরে গেছে। বিটকয়েনের অধিকার বৃদ্ধির প্রত্যাশা করা প্রতিষ্ঠানগুলির অনুপাত 40% থেকে কমে 25% হয়েছে, যখন বেশিরভাগ প্রতিষ্ঠান (54%) এখন অধিকারটি বর্তমান স্তরের কাছাকাছি অবস্থানে থাকবে বলে প্রত্যাশা করছে (আগের 44% এর চেয়ে বেশি), আর 21% প্রতিষ্ঠান অধিকারের হ্রাসের প্রত্যাশা করছে।
মার্কেট সারাংশ
2026 প্রথম ত্রৈমাসিকে বড় পরিসরে বিক্রয়ের প্রভাবে ক্রিপ্টোকারেন্সির মোট বাজার ক্যাপিটালাইজেশন (স্থিতিশীল কারেন্সি বাদে) প্রায় 18% হ্রাস পায়। উল্লেখযোগ্য যে, একই সময়ে স্থিতিশীল কারেন্সির মোট যোগান 3080 বিলিয়ন ডলার থেকে বেড়ে 3180 বিলিয়ন ডলার হয়, যা ইঙ্গিত করে যে কিছু বিক্রেতা বাজারের波动 শান্ত হওয়ার জন্য ক্রিপ্টো ইকোসিস্টেমের ভিতরেই থাকতে পছন্দ করেছেন।
ম্যাক্রো সম্পদের সাথে সম্পর্কের দিক থেকে, ২০২৫ এর চতুর্থ ত্রৈমাসিকে, বিটকয়েনের দৈনিক রিটার্ন এবং মার্কিন স্টক রিটার্ন (স্পেক্ট্রাম ৫০০ ইনডেক্স দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করা) এর মধ্যে সহসম্পর্ক ০.৫৮ এ বৃদ্ধি পায়, যা বোঝায় যে যদিও দুটির মধ্যে পরম পারফরম্যান্স মেট্রিকসে কিছু পার্থক্য রয়েছে, তবুও এই সহসম্পর্কটি পরিসংখ্যানগতভাবে গুরুত্বপূর্ণ।
এর মধ্যে, বিটকয়েন এবং সোনার মধ্যে সম্পর্ক এখনও অত্যন্ত কম, কারণ সোনা ২০২৫ সালের সর্বোত্তম পারফর্মিং সম্পদগুলির মধ্যে একটি হয়ে উঠেছে, যা বেশিরভাগ ক্রিপ্টো মার্কেট অংশগ্রহণকারীকে বিষণ্ণ করেছে।
ক্রিপ্টোকারেন্সি এবং ম্যাক্রো সম্পদের সম্পর্ক ম্যাট্রিক্স
বিটকয়েন
2026 প্রথম ত্রৈমাসিকে বিটকয়েন অপশনের অপরিশোধিত চুক্তির পরিমাণ 2.4% বৃদ্ধি পায় (2025 চতুর্থ ত্রৈমাসিকের শেষের তুলনায়), যেখানে স্থায়ী চুক্তির অপরিশোধিত চুক্তির পরিমাণ আরও বেশি পুনরুজ্জীবিত হয়ে 8.6% বৃদ্ধি পায়। এটি নির্দেশ করে যে 2025 সালের 10 অক্টোবরের ডিলিভারেশন ইভেন্টের পরে বিটকয়েন বাজারের কাঠামো সম্ভবত স্বাভাবিকায়নের দিকে এগিয়ে যাচ্ছে।
অপ্রাপ্ত লাভ/ক্ষতি (NUPL) হল অপ্রাপ্ত লাভ এবং অপ্রাপ্ত ক্ষতির মধ্যে পার্থক্য। এই ব্যবধানগুলি বিভিন্ন বিনিয়োগকারীদের মনোভাব প্রতিফলিত করার জন্য উদ্দিষ্ট।
এনইউপিএল সূচক অনুযায়ী, ফেব্রুয়ারিতে বিক্রয় তরঙ্গের পরে, বিনিয়োগকারীদের মনোভাব উদ্বেগ থেকে ভয়ে পরিণত হয়েছিল এবং 2026 এর প্রথম ত্রৈমাসিকের শেষ পর্যন্ত এই মনোভাব বজায় রাখা হয়েছিল। বিশেষ করে ইরানের সংঘাতের প্রাথমিক পর্যায়ে, এই মনোভাবটি অব্যাহত ছিল। সাম্প্রতিককালে, এই সূচকটি এপ্রিলে আশাবাদী অঞ্চলের দিকে ব্রেকআউট করেছে, তবে এখনও প্রধানত সংবাদ ঘটনাগুলির দ্বারা প্রভাবিত।
গত তিন মাসে ব্যবহার করা বিটকয়েনের সরবরাহ 2026 এর প্রথম ত্রৈমাসিকে 37% কমেছে, যখন এক বছরের বেশি আগে থেকে ব্যবহার করা হয়নি এমন সরবরাহের অংশ 1% বেড়েছে, যা কিছু শুধুমাত্র স্পেকুলেটরদের বাজার থেকে বাদ পড়েছে বলে ইঙ্গিত করে।
নিচের চিত্রটি বিটকয়েনের মোট সরবরাহের মধ্যে লাভের অবস্থায় থাকা শতাংশ এবং দুটি পরিসংখ্যানগত ব্যবধান দেখায়, যা যথাক্রমে +1 এবং -1 মানক বিচ্যুতির জন্য সেট করা হয়েছে। এই ব্যবধানগুলি যথাক্রমে গুরুত্বপূর্ণ সতর্কবার্তা এবং সঞ্চয় অঞ্চল নির্দেশ করে। এই সূচকটি বর্তমানে বিটকয়েনকে সঞ্চয় অঞ্চলে প্রমাণ করছে, যা 2026 এর দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে পজিটিভ টেকনিক্যাল ফরমেশনের প্রতিষ্ঠা করছে।
নিচের চার্টটি কমপক্ষে এক বছর ধরে কোনো ট্রেড না হওয়া বিটকয়েনের সরবরাহের সাথে সম্প্রতি (তিন মাসের মধ্যে) ট্রেড হওয়া বিটকয়েনের সরবরাহকে তুলনা করে। 2026 এর প্রথম ত্রৈমাসিকে, গত তিন মাসের মধ্যে ট্রেড হওয়া বিটকয়েনের সরবরাহ 37% হ্রাস পায়, যখন এক বছরের বেশি আগে ট্রেড না হওয়া সরবরাহের অংশ 1% বৃদ্ধি পায়, যা কিছু শুধুমাত্র স্পেকুলেটরদের বাজার থেকে বাদ পড়েছে বলে ইঙ্গিত করে।
নিচের চার্টটি দীর্ঘমেয়াদি হোল্ডারদের হোল্ডিংয়ের (155 দিন বা তার বেশি থ্রেশহোল্ডের ভিত্তিতে) নেট পরিবর্তন এবং এক্সচেঞ্জের হোল্ডিংয়ের নেট পরিবর্তন দেখায়। রিপোর্টটি বলে যে, এই দুটি ডেটা পয়েন্টের সমন্বয় (অর্থাৎ, দীর্ঘমেয়াদি হোল্ডারদের হোল্ডিং এবং এক্সচেঞ্জের নেট হোল্ডিং একসাথে বৃদ্ধি পাওয়া) লাভ নিষ্কাশনের প্রকৃত সময় উদঘাটন করতে পারে।
চিত্রে সবুজ হাইলাইট করা সময়কালটি নির্দেশ করে যে, দীর্ঘমেয়াদী ধারকদের হোল্ডিং বৃদ্ধি পেয়েছে এবং এক্সচেঞ্জ হোল্ডিং কমেছে, যা নির্দেশ করে যে টোকেনগুলি এক্সচেঞ্জ থেকে বেরিয়ে যাচ্ছে এবং এই সময়কালে দীর্ঘমেয়াদী ধারকদের সঞ্চয় করার প্রবণতা বেশি হওয়ার সম্ভাবনা বাড়িয়েছে।
ইথেরিয়াম
2026 এর ফেব্রুয়ারির শুরুতে বিক্রির তীব্রতায় NUPL পরাজয়ের পর্যায়ে নেমে যায় এবং 2026 এর প্রথম ত্রৈমাসিকের বেশিরভাগ সময় এই পর্যায়ে অবস্থান করে, কিন্তু এপ্রিলের শুরু থেকে বাজারের মনোভাব ইতিবাচক পর্যায়ে পরিবর্তিত হতে শুরু করেছে।
প্রথম ত্রৈমাসিক 2026 এ, এক বছরের বেশি সময় ধরে অপরিবর্তিত থাকা ETH শেয়ারের পরিমাণ 1% বেড়েছে, যখন গত তিন মাসের মধ্যে পরিবর্তিত হওয়া শেয়ারের পরিমাণ 38% কমেছে, যা ইঙ্গিত করে যে অনেক শুধুমাত্র স্পেকুলেটরকে বাজার থেকে বাইরে ঠেলে দেওয়া হয়েছে।
সংশ্লিষ্ট পড়ুন: 2026 এর প্রথম ত্রৈমাসিক ক্রিপ্টোকারেন্সি মার্কেট শেয়ার রিপোর্ট