Coinbase আবারও মার্কিন সিনেটে CLARITY অ্যাক্টকে সমর্থন করেনি। কোম্পানিটি আপডেটকৃত স্টেবলকয়েন আয় প্রাবন্ধিকে অস্বীকার করে, যা স্টেবলকয়েন হোল্ডিংয়ের উপর প্যাসিভ রিটার্ন নিষেধ করবে।
মার্চ ২৫-এ, কয়েনবেস সিনেট কর্মকর্তাদের জানায় যে এটি বিলের বর্তমান সংস্করণকে সমর্থন করতে পারবে না। কোম্পানিটি প্রস্তাবিত আইনের আয় বিধানগুলি নিয়ে "গুরুতর উদ্বেগ" প্রকাশ করে। জানুয়ারিতে, কয়েনবেস ইতিমধ্যেই একটি পূর্ববর্তী খসড়াকে প্রত্যাখ্যান করেছিল, যা সিনেট ব্যাঙ্কিং কমিটির পরিকল্পিত ভোটকে ব্যাহত করেছিল। ফলস্বরূপ, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সবচেয়ে বড় পাবলিকলি ট্রেডড ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জটি তিন মাসের মধ্যে দ্বিতীয়বারের মতো কেন্দ্রীয় ক্রিপ্টো মার্কেট স্ট্রাকচার বিলকে বিপদে ফেলছে।
সাবস্ক্রাইব করুন আমাদের নিউজলেটারে
সপ্তাহের সেরা নিবন্ধগুলি সরাসরি আপনার মেইলবক্সে প্রেরণ করা হবে।
দ্বন্দ্বের কেন্দ্রে বিলিয়ন ডলারের USDC ব্যবসা
Coinbase-এর প্রতিরোধের পিছনে একটি প্রায়োগিক আর্থিক স্বার্থ রয়েছে। ২০২৫ সালে কোম্পানিটি প্রায় ১.৩৫ বিলিয়ন ডলার স্টেবলকয়েন আয় করেছে। শুধুমাত্র তৃতীয় ত্রৈমাসিকেই এই ব্যবসায়িক খণ্ড থেকে ৩৫৫ মিলিয়ন ডলার প্রবাহিত হয়েছে। এছাড়াও, এই আয়ের বড় অংশ USDC স্টেবলকয়েনের প্রকাশক Circle-এর সাথে একটি বণ্টন চুক্তি থেকে আসে।
এই চুক্তির কাঠামোটি কয়েনবেসের অবস্থানকে বোঝা সহজ করে। কয়েনবেস প্ল্যাটফর্মে সরাসরি ধারণকৃত USDC-এর জন্য, এক্সচেঞ্জটি রিজার্ভ আয়ের 100 শতাংশ পায়। যখন USDC প্ল্যাটফর্মের বাইরে ধারণ করা হয়, তখন সার্কল এবং কয়েনবেস আয় সমানভাবে ভাগ করে নেয়। 2024 সালে, সার্কল মোট $1.01 বিলিয়ন বিতরণ খরচের মধ্যে $908 মিলিয়ন কয়েনবেসকে প্রদান করে। কয়েনবেস এখন প্রচলিত USDC-এর মোট 20 থেকে 22 শতাংশ ধারণ করছে, 2022 সালের 5 শতাংশের তুলনায়।
প্যাসিভ স্টেবলকয়েন আয়ের উপর নিষেধাজ্ঞা এই ব্যবসায়িক মডেলকে সরাসরি ক্ষতি করবে। রিজার্ভ আয় নির্ভর করে USDC রিজার্ভ থেকে অর্জিত সুদের উপর। তাই, Coinbase-এর অস্বীকার অর্থনৈতিক কারণে পরিচালিত হয়, ধর্মীয় কারণে নয়।
টিলিস-অ্যালসোবুকস সমঝোতা কয়েনবেসের কারণে ব্যর্থ হয়
সেনেটর থম টিলিস (প্রজেক্টিভ) এবং অ্যাঞ্জেলা অলসবুকস (ডেমোক্র্যাট) মার্চ 10-এ একটি স্টেবলকয়েন আয় সমঝোতা উপস্থাপন করেন। মার্চ 20-এ, উভয়েই সাদা বাড়ি দ্বারা সমর্থিত একটি প্রাথমিক চুক্তির নিশ্চয়তা দেন। অতিরিক্তভাবে, শিল্পটি এই বিষয়টিকে "99 শতাংশ সমাধান" হিসাবে বিবেচনা করে।
সমঝোতাটি প্যাসিভ এবং এক্টিভ রিটার্নের মধ্যে পার্থক্য করে। একটি স্টেবলকয়েন শুধুমাত্র ধরে রাখার জন্য প্যাসিভ আয় নিষেধাজ্ঞার অধীনে আসবে। পেমেন্ট বা লেনদেনের জন্য প্রদানকৃত এক্টিভিটি-ভিত্তিক পুরস্কারগুলি অনুমোদিত থাকবে। ব্যাংকিং লবিগুলি ঠিক এই পার্থক্যের জন্য চাপ দিয়েছিল, কারণ প্যাসিভ স্টেবলকয়েন আয় পারম্পরিক ব্যাংকিং ব্যবস্থা থেকে জমা আকর্ষণ করতে পারে।
উল্লেখযোগ্যভাবে, এই মনোভাবের জন্য Coinbase ক্রমাগত একাকী হয়ে পড়ছে। রিপল, অ্যান্ড্রিয়েসেন হরোভিটজ এবং ক্রেকেন সহ অন্যান্য প্রধান শিল্প খেলোয়াড়রা বিলটিকে সমর্থন করছে। সেনেটর সিনথিয়া লুমিস স্টেবলকয়েন পুরস্কারের সুরক্ষার জন্য সক্রিয়ভাবে আহ্বান জানিয়েছিলেন। তবে, দলীয় সমঝোতা ব্যাপক সমর্থন পেয়েছিল। সিইও ব্রায়ান আর্মস্ট্রং জানুয়ারিতে কোম্পানির অবস্থানটি অস্পষ্টতা ছাড়াই পরিষ্কার করেছিলেন: স্টেবলকয়েন আয়কে সীমাবদ্ধ করে দেওয়া বিলের চেয়ে কোনো বিলই ভালো।
তিন মাসে দ্বিতীয় বাধা
কয়নবেস ইতিমধ্যে জানুয়ারিতে পূর্বের ক্ল্যারিটি আইনের খসড়াকে অস্বীকার করেছিল। ফলে, জানুয়ারি ১৬-এ পরিকল্পিত সিনেট ব্যাংকিং কমিটির মার্কআপ হয়নি। আলোচনাগুলি সপ্তাহের পর সপ্তাহ বন্ধ হয়ে গেল। ক্ল্যারিটি আইনটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ক্রিপ্টোকারেন্সির জন্য একটি ফেডারেল কাঠামো তৈরির লক্ষ্যে রাখা হয়েছে। এছাড়াও, এটি SEC এবং CFTC-এর মধ্যে পর্যবেক্ষণকে ঔপচারিকভাবে বিভক্ত করবে। প্রতিনিধি সভা ২০২৫ সালের জুলাইয়ে তাদের সংস্করণটি পাশ করেছে। সিনেটে, তখন থেকেই এগিয়ে যাওয়ার প্রগতি বন্ধ হয়ে গেছে।
স্টেবলকয়েন আয় বিতর্কের বাইরে, আরও কিছু সংঘাত আলোচনাগুলিকে প্রভাবিত করছে। ডেমোক্র্যাটরা নৈতিকতা বিধানের দাবি করছেন, যা রাজনীতিবিদদের ক্রিপ্টো সংশ্লিষ্টতায় লাভ করা থেকে বারণ করবে। রিপাবলিকানরা এই ব্যবস্থাগুলির বিরুদ্ধে। একইসময়ে, সিনেট স্টেবলকয়েন নিয়ন্ত্রণে GENIUS আইনের একটি সংশোধনী আলোচনা করছে। এর আয় বিধানগুলি একই মৌলিক বিতর্ককে স্পর্শ করছে। সময়টি শেষ হয়ে আসছে। ১৩ এপ্রিলের মধ্যে শেষ হওয়া পাশ্চাত্য ছুটির পর, এপ্রিলের দ্বিতীয়ার্ধে একটি সিনেট ব্যাংকিং কমিটির মার্কআপের প্রত্যাশা। ২০২৬ সালের মে অনৌপচারিক শেষতারিখ। তারপর, মধ্যপর্যায়ের নির্বাচনী পরিস্থিতি সম্ভবত কার্যক্রমকে নিয়ন্ত্রণ করবে।
সুতরাং কয়নবেইজ একটি ঝুঁকিপূর্ণ খেলা খেলছে। কোম্পানিটি নিজের পক্ষে আয়ের প্রাবন্ধিক পরিবর্তনের জন্য সর্বোচ্চ আলোচনামূলক চাপ প্রয়োগ করছে। একইসাথে, এটি CLARITY Act-এর সম্পূর্ণভাবে ব্যর্থ হওয়ার ঝুঁকি নিচ্ছে। কয়নবেইজের নিজের জন্য, ফলাফলটি প্যারাডক্সিক্যাল হতে পারে। সংক্ষিপ্ত মেয়াদে, একটি নিয়ন্ত্রণমুক্ত পরিস্থিতি বিদ্যমান USDC ব্যবসাকে সুরক্ষিত রাখে। তবে দীর্ঘমেয়াদে, এটি এক্সচেঞ্জকে উপকৃত করবে এমন প্রতিষ্ঠানগত নিয়ন্ত্রণমূলক স্বচ্ছতা প্রতিরোধ করে।