কয়নবেই রিটেইল ট্রেডারদের জন্য ন্যানো বিটকয়েন ফিউচার্স এবং ক্রস মার্জিন চালু করেছে

একজন ট্রেডার সম্প্রতি এমন কিছু করেছেন যা কয়েক বছর আগে রিটেইল অংশীদারদের জন্য প্রায় অসম্ভব ছিল: অনশোর Coinbase ফিউচার্সের সাথে ক্রস মার্জিন এবং ন্যানো-সাইজড চুক্তি ব্যবহার করে একটি নেটিভ বিটকয়েন ফিউচার্স বেসিস ট্রেড সম্পন্ন করা। এটি এমন একটি ট্রেড যা আগে ষাটহাজার ডলারের ন্যূনতম পরিমাণ সহ ডেস্কগুলির জন্যই সংরক্ষিত ছিল। এখন এটি $25-এরও কম মার্জিন প্রয়োজনীয়তার সাথে করা যাচ্ছে।

এটি একটি ভুল নয়। বিশ পাঁচ ডলার।

Coinbase-এর ন্যানো বিটকয়েন ফিউচার্স চুক্তি এক শতাংশ বিটকয়েন আকারের। যখন বিটকয়েনের দাম $30,000, তখন প্রতিটি চুক্তির মূল্য প্রায় $300 হয়। এই চুক্তিগুলি মাসিকভাবে নগদে সেটেল হয়, যার অর্থ ট্রেডারদের ভিত্তি সম্পদের ভৌত ডেলিভারির চিন্তা করতে হয় না।

কয়নবেস ইথেরিয়ামের জন্য ন্যানো কন্ট্রাক্টও প্রদান করে, যা খুব পরিষ্কারভাবে রিটেইল অ্যাক্সেসিবিলিটিকে উত্তর তারকা হিসেবে নিয়ে ডেরিভেটিভস সুইট ডিজাইন করা হয়েছে। NinjaTrader-এর মতো প্ল্যাটফর্মগুলিতে এই ন্যানো বিটকয়েন ফিউচার্সের তালিকাভুক্তি, যা কিছু কনফিগারেশনে $0 মার্কেট ডেটা ফি প্রদান করে, প্রতিটি বিন্দুতে খরচ-সংবেদনশীল ছোট ট্রেডারদের জন্য বাধা আরও কমিয়ে দেয়।

চুক্তির আকার কমানো শুধু ফিউচার্সকে “সস্তা” করার বিষয় নয়। এটি মৌলিকভাবে অবস্থানের আকার পরিবর্তন করে। একজন $5,000 অ্যাকাউন্ট সহ ট্রেডার এখন একটি অতি-বড় অবস্থানে ঝুঁকি কেন্দ্রীভূত না করে বিটকয়েনের মূল্য বক্ররেখার প্রতি সূক্ষ্ম প্রভাব তৈরি করতে পারেন।

Coinbase-এর আন্তর্জাতিক ডেরিভেটিভস প্ল্যাটফর্মে, ক্রস মার্জিনিং প্রতিটি অবস্থানের জন্য একজন ট্রেডারের সমস্ত পারপেচুয়াল পোর্টফোলিও ফান্ডকে জামানত হিসাবে একত্রিত করে।

এর তুলনায় বিচ্ছিন্ন মার্জিনে, প্রতিটি অবস্থান তার নিজস্ব একটি বিচ্ছিন্ন সিলোতে থাকে। যদি বিচ্ছিন্ন মার্জিনের অধীনে একটি ট্রেড পার্শ্বে চলে যায়, তবে এটি শুধুমাত্র সেই নির্দিষ্ট অবস্থানের জন্য নির্ধারিত প্রতিজামির উপর ভিত্তি করে লিকুইডেশনের শিকার হয়, যদিও ট্রেডারের অন্যান্য অবস্থানগুলিতে পর্যাপ্ত অতিরিক্ত মূলধন বসে থাকে। ক্রস মার্জিন সমগ্র পোর্টফোলিওকে একটি একক প্রতিজামি পুল হিসাবে বিবেচনা করে, যা অপ্রয়োজনীয় লিকুইডেশনের সম্ভাবনা কমিয়ে দেয়।

Coinbase Prime স্পট এবং ডেরিভেটিভ ট্রেডিং উভয়ের জন্য এই ক্রস-মার্জিন ক্ষমতা একীভূত করেছে, যা একটি একীভূত মার্জিন অভিজ্ঞতা তৈরি করে। যারা স্পটে লং এবং ফিউচার্সে শর্ট এর মতো দুই পাশের অবস্থান সহ কৌশল বাস্তবায়ন করেন, যেমন বেসিস ট্রেড, তাদের জন্য ট্রেডের উভয় পাশের জন্য একটি সহায়ক পুল থাকা একটি বড় দক্ষতা বৃদ্ধি।

বেসিস ট্রেড একটি সম্পদের স্পট দাম এবং এর ফিউচার্স দামের মধ্যে পার্থক্যকে উপযোগ করে। যখন ফিউচার্স স্পটের চেয়ে প্রিমিয়ামে ট্রেড হয় (যাকে কনট্যাঙ্গো বলা হয়), একজন ট্রেডার স্পট কিনতে পারেন এবং ফিউচার্স বিক্রি করতে পারেন, যাতে চুক্তিগুলির মূল্য মেয়াদ শেষে একত্রিত হওয়ার সময় স্প্রেডটিকে লাভ হিসেবে নিরাপদে ধরে রাখা যায়। ক্রিপ্টোতে, ২০২১ সালের বুল রানের সময় বিটকয়েন ফিউচার্সের প্রিমিয়াম বছরের জন্য দ্বিতীয় অঙ্কের অনেক উপরে বৃদ্ধি পাওয়ায় বেসিস ট্রেডটি জনপ্রিয়তা লাভ করে।

সাম্প্রতিক Coinbase উদাহরণটি যা উল্লেখযোগ্য তা হলো কৌশলটি নয়। এটি অবস্থান। একজন যুক্তরাষ্ট্রের ভিতরের ট্রেডার নিয়ন্ত্রিত Coinbase ফিউচার্স ব্যবহার করে বেসিস ট্রেড সম্পন্ন করতে পেরেছিলেন, যেখানে ক্রস মার্জিন মূলধনের প্রয়োজনীয়তা কমিয়েছে এবং ন্যানো কনট্রাক্টগুলি সূক্ষ্ম অবস্থান আকার সক্ষম করেছে। কয়েক বছর আগে, একই ট্রেডটির জন্য একটি বিদেশি এক্সচেঞ্জ, বড় কনট্রাক্ট আকার, এবং ঝুঁকির অনেক বেশি মূলধনের প্রয়োজন হত।

বাণিজ্যিক ট্রেডারদের জন্য, যে কৌশলগুলি আগে প্রতিষ্ঠানগত মানের মূলধন এবং বিদেশি এক্সচেঞ্জ অ্যাকাউন্ট প্রয়োজন করত, এখন স্থানীয়ভাবে স্থানান্তরিত হচ্ছে, যেখানে কম ন্যূনতম এবং ভালো ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা টুলস রয়েছে।

প্রতিযোগিতামূলক পরিস্থিতিও পরিবর্তন হচ্ছে। CME Group কিছু সময় ধরে মাইক্রো এবং ন্যানো বিটকয়েন ফিউচার্স প্রদান করে আসছে, এবং অন্যান্য প্ল্যাটফর্মগুলি অনুরূপ পণ্য স্যুট তৈরি করছে। কিন্তু Coinbase-এর স্পট ট্রেডিং, ডেরিভেটিভ এবং ক্রস মার্জিনকে একক ছাত্রের অধীনে, বিশেষ করে Coinbase Prime-এর মাধ্যমে একত্রিতকরণটি এমন একটি বান্ডিলিং সুবিধা দেয় যা স্বতন্ত্র ফিউচার্স এক্সচেঞ্জগুলি সহজেই পুনরায় তৈরি করতে পারে না।

যেমন সবসময়, ঝুঁকি হলো লিভারেজড পণ্যগুলিতে সহজ প্রবেশাধিকারের কারণে অধিক অঅভিজ্ঞ ট্রেডাররা তাদের পুরোপুরি বুঝতে না পারা অবস্থান নেয়। ক্রস মার্জিন লিকুইডেশনের ঝুঁকি কমায়, কিন্তু এটিকে সম্পূর্ণরূপে দূর করে না। একজন ট্রেডার যদি তাদের সম্পূর্ণ পোর্টফোলিওর উপর অতিরিক্ত লিভারেজ ব্যবহার করে, তবুও তারা সবকিছু হারাতে পারে, শুধুমাত্র এখন তারা ধাপে ধাপে নয়, একসাথেই সবকিছু হারায়।