কয়নবেই স্টেবলকয়েনগুলি যেহেতু ‘বেসরকারি’ মুদ্রা, তাই এগুলি অর্থনীতির জন্য ঝুঁকি তৈরি করে এই দাবিগুলির বিরুদ্ধে প্রতিবাদ করছে।
পল গ্রেওয়ালের জন্য, কয়েনবেসের আইনগত প্রধানের জন্য, নিয়ন্ত্রণগুলি এই চিন্তাগুলির সমাধান করতে পারে। তিনি উল্লেখ করেছেন,
যে টাকা ‘গোপনীয়’, তা গোপনীয় স্বাস্থ্যসেবা বা নিরাপত্তা বা পরিবহনের চেয়ে বেশি ঝুঁকিপূর্ণ নয়। এই ঝুঁকি, প্রবেশাধিকার এবং পর্যবেক্ষণ কীভাবে পরিচালনা করা হচ্ছে, তাই গুরুত্বপূর্ণ। CLARITY এই সবকিছুকে প্রচার করে।
গ্রোয়াল একটি ওয়াল স্ট্রিট জার্নাল রিপোর্টের প্রতিক্রিয়ায় বলেছিলেন যে স্টেবলকয়েনগুলিকে ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগ হিসাবে চিত্রিত করা হয়েছে যা পারম্পরিক আর্থিক ব্যবস্থাকে অস্থির করতে পারে। ভালো, আগেও ফেডারেল রিজার্ভ গভর্নর মাইকেল ব্যারের এই ধরনের উদ্বেগ ছিল।
এখন পর্যন্ত, সবচেয়ে বেশি উত্থাপিত বিষয় হল USDC এর মতো প্রধান স্টেবলকয়েনগুলিতে ব্যাংক-রান-স্টাইলের ঘটনার ক্ষেত্রে আর্থিক স্থিতিশীলতা, যেহেতু অনেক ব্যবহারকারী একই সময়ে রিডেমপশনের জন্য পছন্দ করেন।
যেহেতু এগুলি সংক্ষিপ্ত মেয়াদের মার্কিন ট্রেজারি বন্ড দ্বারা সমর্থিত, অস্থিরতা সংযুক্ত পারম্পরিক প্রতিষ্ঠানগুলিতে ছড়িয়ে পড়তে পারে। তবে, GENIUS আইন, স্টেবলকয়েন আইন, মূলধনের প্রয়োজনীয়তা, সঞ্চয় সম্পদ এবং তরলতা বাফারের কঠোর পর্যবেক্ষণের মাধ্যমে এই সমস্যাগুলির সমাধানের লক্ষ্যে রাখা হয়েছে।
অন্য একটি ঝুঁকি হল সম্ভাব্য ব্যাংক জমা পালানো, যা ক্ষুদ্র ও মাঝারি ব্যবসাগুলির জন্য সম্প্রদায়ের ব্যাংকগুলির ঋণ প্রদানের ক্ষমতাকে ক্ষতিগ্রস্ত করতে পারে। আবার, এই সমস্যাটি প্রস্তাবিত ক্রিপ্টো মার্কেট স্ট্রাকচার বিল, সিএলএআরআইটি অ্যাক্টের উপর স্টেবলকয়েন আয় চুক্তির মাধ্যমে আংশিকভাবে সমাধান করা হয়েছে।
তবে, স্টেবলকয়েনগুলির জন্য সাদা বাড়ির সমর্থন মার্কিন ডলারের একচেটিয়াত্বের চূড়ান্ত লক্ষ্য অর্জন করতে পারে না।
মার্কিন ডলারের বৈশ্বিক প্রাধান্যের জন্য স্টেবলকয়েন যথেষ্ট নয়
উল্লেখযোগ্যভাবে, হোয়াইট হাউস স্টেবলকয়েনকে সক্রিয়ভাবে প্রচার করছে, যা ট্রেজারি বন্ডের জন্য নতুন চাহিদা তৈরি করে জাতীয় ঋণ কমানোর সম্ভাবনা নিয়ে জোর দিচ্ছে।
স্টেবলকয়েন প্রতিষ্ঠাতারা বর্তমানে প্রায় 200 বিলিয়ন ডলার মূল্যের ট্রেজারি বন্ড ধারণ করছে, যার মধ্যে Tether শীর্ষে রয়েছে। তবুও, এটি মোট ট্রেজারি বাজারের 1% এর কম। একটি সাম্প্রতিক ব্লুমবার্গ report উল্লেখ করেছে যে স্টেবলকয়েনগুলি জাতীয় রিজার্ভ মুদ্রা হিসাবে মার্কিন ডলারের প্রাধান্য নিশ্চিত করতে যথেষ্ট নাও হতে পারে।
অ্যাটলান্টিক কাউন্সিলের আন্তর্জাতিক অর্থনীতির চেয়ারম্যান জোশ লিপস্কি ব্লুমবার্গকে বলেছেন,
স্টেবলকয়েনগুলি যা কিছুই করতে পারে না, তা হল ডলারের মূল ভিত্তি—বিশ্বাস, আর্থিক প্রক্রিয়া, আইনের শাসন এবং মুদ্রাস্ফীতি কর্তৃপক্ষের স্বাধীনতা—কে স্পর্শ করা।
এছাড়াও, প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের ফেডকে প্রভাবিত করার চেষ্টা গত বছর থেকে হেডলাইনে আসে। এর ফলে মার্কিন ডলার সূচক দ্বারা পরিমাপিত মার্কিন ডলারের মূল্য পাঁচ বছরের নিম্নতম স্তরে নেমে আসে।
চূড়ান্ত সারসংক্ষেপ
- কয়নবেসের পল গ্রেওয়াল স্টেবলকয়েনগুলির পারম্পরিক আর্থিক বাজারের স্থিতিশীলতাকে হুমকি দেওয়ার দাবিগুলি অস্বীকার করেন।
- তবে, ডলার তার বৈশ্বিক রিজার্ভ মুদ্রা হিসেবের মর্যাদা হারাতে পারে যেহেতু এর প্রতিষ্ঠানগুলির, যেমন ফেডের, বিশ্বাসের অভাব এবং রাজনৈতিক হস্তক্ষেপ।