ক্লিভল্যান্ড ফেডারেল রিজার্ভের একটি কাজের কাগজপত্র দেখায় যে, বিটকয়েনের অতীতের বৃদ্ধি শুধুমাত্র মার্কিন পরিবারগুলির জন্য ক্রিপ্টো সম্পদের প্রতি দৃষ্টিভঙ্গি প্রভাবিত করে না, বরং পরবর্তী ক্রয় আচরণকেও সরাসরি উৎসাহিত করে। গবেষণা দেখিয়েছে যে, অংশগ্রহণকারীদের বিটকয়েনের গত 12 মাসের রিটার্ন দেখার পর, তাদের ক্রিপ্টো সম্পদের জন্য প্রত্যাশিত বিনিয়োগের পরিমাণ উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পায়, এবং তারপর বাস্তবিকভাবে ক্রয়ের সম্ভাবনাও বৃদ্ধি পায়।
র্যান্ডম পরীক্ষাগুলি দেখিয়েছে যে কনফিগারেশনের ইচ্ছা বেড়েছে
এই গবেষণাটি একাধিক পর্যায়ের জরিপের উপর ভিত্তি করে করা হয়েছে, যেখানে প্রতিটি পর্যায়ে প্রায় 15,000 থেকে 25,000 জনের নমুনা ছিল, এবং প্রতিক্রিয়াশীলরা Nielsen Homescan Panel থেকে আসছিল। 2025 এর দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে, গবেষণা দল একটি র্যান্ডম তথ্য পরীক্ষা যোগ করে, বিভিন্ন প্রতিক্রিয়াশীলদের বিটকয়েন, স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার্স 500, GameStop বা মুদ্রাস্ফীতির পূর্বানুমানের মতো তথ্য দেখায়।
এর মধ্যে, বিটকয়েন গ্রুপ তাদের গত বছরের ১৪.৩% রিটার্ন বা একটি মূল্য চার্ট দেখেছে। ফলাফল দেখায় যে, এই ধরনের তথ্যের সংস্পর্শে আসার পর, প্রতিকূলগুলির ক্রিপ্টো সম্পদের আশা করা বিনিয়োগের গড় ২ পার্সেন্টপয়েন্ট বৃদ্ধি পায়। নিয়ন্ত্রণ গ্রুপের ৪.৩% গড় লক্ষ্য বিনিয়োগের তুলনায় এই বৃদ্ধি প্রায় ৪৭%।
অনুসন্ধানটি আরও প্রকাশ করেছে যে, এই সামঞ্জস্যের অংশটি নগদ, চলতি এবং সঞ্চয়ী হিসাবের বিনিয়োগে হ্রাসের কারণে ঘটেছে। একইসাথে, প্রতিক্রিয়াশীলদের শেয়ারবাজারের লক্ষ্যমাত্রা বৃদ্ধি পেয়েছে, যা এই ধরনের তথ্যের ফলে ক্রিপ্টো সম্পদের প্রতি আগ্রহ বৃদ্ধি পাওয়ার পাশাপাশি সাধারণ ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের প্রতি পছন্দও বৃদ্ধি পেয়েছে বোঝা যায়।
হোল্ডার এবং নন-হোল্ডারের প্রত্যাশার ব্যবধান স্পষ্ট
একটি গবেষণাপত্রে দেখানো হয়েছে যে ক্রিপ্টো সম্পদ ধারক এবং অধারকদের মধ্যে ভবিষ্যতের রিটার্নের প্রত্যাশায় পরিষ্কার পার্থক্য রয়েছে। ২০২১ এর তৃতীয় ত্রৈমাসিকে, ক্রিপ্টো সম্পদ ধারক প্রতিক্রিয়াশীলদের গড় ভবিষ্যতের এক বছরের রিটার্নের প্রত্যাশা ছিল ২২%, যেখানে অধারকদের এটি মাত্র ৭%।
2025 এর জন্য উভয় গ্রুপের প্রত্যাশিত ফলাফল কমে গেছে, তবে পার্থক্য বজায় রয়েছে। ধারকদের গড় প্রত্যাশিত রিটার্ন 13.8% এবং অধিকারীদের জন্য 4.7%। গবেষণা বলছে যে, রিটার্নের প্রত্যাশা এবং ক্রিপ্টো সম্পদ ধারণের মধ্যে পরিসংখ্যানগত সম্পর্ক, বয়স, আয়, লিঙ্গ বা সম্পদের মতো ব্যক্তিগত বৈশিষ্ট্যের চেয়ে শক্তিশালী।
পেপারের অনুমান অনুযায়ী, প্রতিটি প্রতিক্রিয়াশীল যদি তাদের রিটার্নের প্রত্যাশা 1 শতাংশ বাড়ায়, তবে ক্রিপ্টো সম্পদ ধারণের সম্ভাবনা গড়ে 0.8 শতাংশ বৃদ্ধি পায়। তবে, লেখকদের মতে, এই ফলাফলটি মূলত সম্পর্ককে প্রতিফলিত করে, এবং এটি থেকে ইতিবাচক প্রত্যাশার মাধ্যমেই সম্পূর্ণভাবে হোল্ডিংয়ের গঠন ব্যাখ্যা করা যায় না।
পরবর্তীতে বাস্তবিক ক্রয়ের সম্ভাবনাও বৃদ্ধি পেয়েছে
পরবর্তী পর্যায়ের গবেষণায়, বিটকয়েন রিটার্ন তথ্য দেখা প্রতিকূলগুলি ক্রিপ্টো সম্পদ কেনার সম্ভাবনা প্রায় 2.5 পার্সেন্ট পয়েন্ট বৃদ্ধি পায়। পরীক্ষার আগে, প্রায় 11% অংশগ্রহণকারী ক্রিপ্টো সম্পদ ধারণ করছিলেন। গবেষণা দল এই অনুমান করেছে যে, এই তথ্য প্রক্রিয়াকরণটি অনিবার্যভাবে কেনার সম্ভাবনা প্রায় 23% বৃদ্ধি করেছে।
লেখক বলেন যে নমুনার মধ্যে প্রকৃতপক্ষে সময়কালের মধ্যে পোজিশন পরিবর্তন করা ব্যক্তিরা খুব কম, তাই পরিসংখ্যানগত ক্ষমতা বাড়ানোর জন্য দুটি বিটকয়েন প্রক্রিয়াকরণ নমুনা একত্রিত করা হয়েছে, যার ফলে প্রাসঙ্গিকতা পাওয়া গেছে p=0.017।
গ্রুপ ফলাফল অনুযায়ী, সবচেয়ে বেশি প্রতিক্রিয়া দেখা গেছে যারা আগে “অপর্যাপ্ত জ্ঞান” এর কারণে ক্রিপ্টো সম্পদ কেনেননি। অন্যদিকে, যারা মূলতই ক্রিপ্টো সম্পদকে ভালো বিনিয়োগ হিসেবে বিবেচনা করতেন, তাদের আচরণে কমই পরিবর্তন দেখা গেছে।
দাম বাড়লে বা চাহিদার ফিডব্যাক গঠিত হলে
পেপারটি মনে করে যে এই ফলাফল একটি সম্ভাব্য বাজার প্রচার পথকে সমর্থন করে: দাম বৃদ্ধি রিটার্নের প্রত্যাশা বাড়ায়, যা নতুন অংশগ্রহণকারীদের আকর্ষণ করে এবং নতুন চাহিদা তৈরি করে। লেখকদের এটিকে একটি সম্ভাব্য বুলব্যাবল মেকানিজম হিসেবে বর্ণনা করা হয়েছে, তবে প্রতিটি বিটকয়েন বৃদ্ধির সময় এটি নিজেকেই শক্তিশালী করবে কিনা তা তারা এইভাবে সিদ্ধান্ত নেননি।
অন্যান্য ফেডারেল রিজার্ভ সমীক্ষাগুলিও দেখিয়েছে যে মার্কিন প্রজাতন্ত্রের মানুষের ক্রিপ্টো সম্পদ বাজারে অংশগ্রহণের প্রধান উদ্দেশ্য পরিশোধের পরিবর্তে বিনিয়োগ।
এছাড়াও, পেপারটি বিটকয়েনের মূল্য পরিবর্তনের উপর পরিবারের খরচের প্রভাব পর্যবেক্ষণ করেছে। অনুমানের ফলাফল দেখায় যে যদি একটি পরিবারের সমস্ত আর্থিক সম্পদ ক্রিপ্টো সম্পদে বিনিয়োগ করা হয়, তবে বিটকয়েনের মূল্য দ্বিগুণ হলে এটি স্থায়ী পণ্য ক্রয়ের সম্ভাবনা 1.4 পার্সেন্টপয়েন্ট বৃদ্ধি করবে, কম্পিউটার এবং ফ্রিজের মতো পণ্যগুলির প্রতিক্রিয়া আরও স্পষ্ট, যখন গাড়ি এবং বাড়ির পরিবর্তনগুলি দুর্বল।
লেখক মনে করেন, এটি বোঝায় যে কিছু পরিবার সম্ভবত ক্রিপ্টো আয়কে দীর্ঘমেয়াদী সম্পদ বৃদ্ধির পরিবর্তে একক অপ্রত্যাশিত আয় হিসাবে দেখে। তবে, এই পেপারটি এখনও আলোচনার জন্য প্রস্তুতকৃত একটি খসড়া, এবং এর উপসংহারগুলি লেখকের ব্যক্তিগত গবেষণার ফলাফল, যা ফেডারেল রিজার্ভের ঔপচারিক নীতির প্রতিনিধিত্ব করে না।