ক্ল্যারিটি অ্যাক্ট ক্রিপ্টোকারেন্সিকে 'ব্যবহার-করে-আয়' মডেলে সরিয়ে নিতে পারে, যা ইয়েল্ড-অ্যাস-অ্যাস-সার্ভিস মার্কেটকে জাগিয়ে তুলবে

স্টেবলকয়েন ইনফ্রাস্ট্রাকচার ফার্ম STBL-এর প্রধান বাণিজ্যিক কর্মকর্তা জো ভলনো বলেন, ক্ল্যারিটি অ্যাক্ট শুধু ক্রিপ্টো আইনকে সাজানোর চেয়েও বেশি করতে পারে—এটি “ইয়েল্ড-অ্যাস-অ্যাস-সার্ভিস” এর জন্য একটি সম্পূর্ণ নতুন বাজার তৈরি করতে পারে। আলোচনার কেন্দ্রে প্রস্তাবিত আইনের সেকশন ৪০৪ রয়েছে, যা ডিজিটাল সম্পদ সেবা প্রদানকারীদের (DASPs) এবং তাদের অ্যাফিলিয়েটদের শুধুমাত্র ডিজিটাল সম্পদ ধরে রাখার জন্য ইয়েল্ড প্রদান করতে নিষেধ করবে। এই নিয়মটি গৃহীত হলে, শিল্পটি নিষ্ক্রিয় “হোল্ড-টু-ঈন” অফারগুলির পরিবর্তে সক্রিয়, কমপ্লায়েন্স-প্রথমভিত্তিক উপায়ে আয় উৎপন্ন করার দিকে সরে যাবে। ভলনো বলেন, “এটি শিল্পকে ‘হোল্ড-টু-ঈন’ বাজার থেকে ‘ইউজ-টু-ঈন’ বাজারের দিকে সরিয়ে নিয়েছে।” “আপনাকে অন্যথায় অকর্মণ্য মূলধনের উপর পুরস্কার উৎপন্ন করতে কমপ্লায়েন্ট ইয়েল্ড কৌশলগুলির প্রয়োজন হবে।” আইনটির বর্তমান অবস্থা এবং পরবর্তী পদক্ষেপ ক্ল্যারিটি অ্যাক্টটি 이미 সিনেটের ব্যাংকিং কমিটির মধ্যে through हो चुका है और सिनेट के कृषि कमेटी के संस्करण के साथ एकीकृत होने की संभावना है, इसके बाद हाउस के साथ समन्वय होगा। एक आशाजनक अनुसूची के साथ, पूर्ण सिनेट मतदान जुलाई में हो सकता है, जिसके बाद नियामकों के पास नए ढাংचे को अमल में लाने के लिए लगभग 12 महीने का समय होगा। समर्थकों का मानना है कि इस बिल का सबसे बड़ा लाभ कानूनी निश्चितता है: इससे डिजिटल संपत्ति के लिए पहला समग्र अमेरिकी नियामक ढांचा स्थापित होगा और टोकन्स की SEC या CFTC के अधिकार क्षेत्र में आने के बारे में दीर्घकालिक अधिकार क्षेत्र संबंधी प्रश्नों का समाधान होगा। समर्थक मानते हैं कि इस स्पष्टता की आवश्यकता है, ताकि बड़े संस्थागत निवेशक, बैंक और संपत्ति प्रबंधक सुरक्षित रूप से पैमाने पर पूंजी प्रदान कर सकें। “एक बार इन मुद्दों का समाधान हो जाए, तो पैमाने पर पूंजी को बाजार में प्रवेश करने की अनुमति मिलती है,” वोलनो ने कहा। “यहीं पर वास्तविक प्रेरक है।” येल्ड-अज़-ए-सर्विस: यह कैसे काम कर सकता है वोलनो मानते हैं कि सेक्शन 404 प्रतिबंधित बुनियादी ढांचा प्रदान करने वाले प्रदाताओं की मध्यवर्ती परत को प्रेरित कर सकता है, जो होल्डर्स को प्रतिबंधित आय प्रदान करेगा, जो अब सिर्फ़ टोकन पर बैठकर आय प्राप्त नहीं कर सकते। वह मानते हैं कि इन सेवाओं में से कई स्वचालित होगीं, और कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) के माध्यम से संचालित होगी, प्रतिबंधित पूंजी प्रवाह को संभालेगी, और पूंजी को प्रतिबंधित ऑन-चेन और ऑफ-चेन मशीनों में मार्गदर्शन करेगी। संभावित लाभार्थी हो सकते हैं: - DeFi इनफ्रास्ट्रक्चर प्रदाता और वॉल्ट क्यूरेटर - प्रतिभूति प्रबंधन मंच और स्वचालित खज़ाना सेवाएँ - कर्ज़ मार्केट और पुरस्कार प्रणाली “अधिकृत प्रौद्योगिकी स्टैक पहले से मौजूद है—स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट, ऑरेकल, DeFi रेलवे, और API-आधारित इनफ्रास्ट्रक्चर,” वोलनो ने कहा। “इससे पूरी दुनिया का सृजन होगा।” बैंक, जमा, और स्टेबलकयोइन पर प्रतिस्पर्धा इस कानून में पारंपरिक बैंकों और क्रिप्टो कंपनियों के मध्य, विशेषकर स्टेबलकयोइन्स और जमा स्थानांतरण के खतरे के मध्य महत्वपूर्ण मतभेदों को हाइलाइट किया गया है। बैंक महसूस करते हैं कि, ग्राहकों के मुद्रा-टोकनीकृत मुद्रा में स्थानांतरण होने पर, हुए मुद्रा-जमा (डिपॉज़िट) में पलटवार होगा, । वोलनो,बैंकों के प्रति महत्वपूर्णखतरे को कमज़ोर महसूस करते हुए, “बुद्धिमान् स्थापित संस्थाएँ प्रतिस्पर्धा करेंगी” —उनकी मार्केटशेयर हड़पने की बजाय।उनका सुझाव है कि,बैंक Clarity Framework में समायोजित हो सकते हैं—उदहारण:अपनी स्वयं की स्टेबलकयोइनज़्टि प्रदान करने,औरप्रतिबंधितयेलड़प्रदानकरनेकेलिएअपनीअवशेषप्रतिभूति। STBL-एक “स्टेबलकयोइन 2.0” STBL,इससंभवपरिवर्तनकेमध्यमेंअपनीस्थिति(पosition)बनाता है।फर्मअपनीपहलको“स्टेबलकयोइन2.0”कहतीहै:इनफ्रास्ट्रकचुअलजोउपयोगकर्ताओंकेलिएवास्तविकदुनिया-आधारितसम्पदअथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवा(real-worldassets)अथवা(real-world assets) backing stablecoins minting allow while keeping underlying reserve economics flowing to participants rather than being concentrated with a centralized issuer. This design aims to support compliant yield management and let users capture the yield generated by reserve assets. “इकोसिस्टम में मूल्य प्रदान करने वाले उपयोगकर्ताओं को आर्थिकता में हिस्सेदारी होनी चाहिए,”ভলনোবললেন।“আমিআপনাকেবলবলব—এইঅ্যাক্টযাৎসমস্তসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্যাৎসমস্‍যাৎ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ "Users that provide value into the ecosystem should participate in the economics," Vollono said. "I'll tell you what the Act makes clear: money-as-a-service has arrived." Why it matters If passed, the Clarity Act could be an industry inflection point — not just by imposing new limits on passive, hold-to-earn products, but by creating opportunities for compliant, automated yield-generation businesses and attracting institutional capital that has so far stayed on the sidelines. The regulatory clock that follows enactment could reshape how capital is managed and distributed in crypto, and could accelerate a wave of new financial plumbing built to meet both compliance requirements and market demand.