ক্ল্যারিটি অ্যাক্ট হোল্ড-টু-এর্ন নিষিদ্ধ করতে পারে, 'ইয়েল্ড-অ্যাস-এ-সার্ভিস' মার্কেটকে উদ্দীপিত করবে

স্টেবলকয়েন ইনফ্রাস্ট্রাকচার ফার্ম STBL-এর প্রধান বাণিজ্যিক অফিসার জো ভলনো বলেন, ক্ল্যারিটি অ্যাক্ট শুধু নিয়ন্ত্রণমূলক প্রশ্নগুলির সমাধানই করবে না—এটি একটি সম্পূর্ণ নতুন বাজার: “ইয়েল্ড-অ্যাস-এ-সার্ভিস” জন্ম দিতে পারে। বিতর্কের কেন্দ্রে প্রস্তাবিত বিলের সেকশন ৪০৪ রয়েছে, যা ডিজিটাল সম্পদ সেবা প্রদানকারীদের (DASPs) এবং তাদের অ্যাফিলিয়েটদের ডিজিটাল সম্পদ ধরে রাখার ফলেই ইয়েল্ড প্রদান করতে বাধা দেবে। ব্যবহারিকভাবে, এটি “ধরে রাখো-এবং-অর্জন” (hold-to-earn) পণ্যগুলিকে অবৈধ করে দেবে এবং শিল্পকে সক্রিয়, নিয়ন্ত্রণমূলকভাবে আয় উৎপাদনের দিকে ঠেলে দেবে। “এটি শিল্পকে ‘ধরে রাখো-এবং-অর্জন’ বাজার থেকে ‘ব্যবহার করো-এবং-অর্জন’ বাজারের দিকে সরিয়ে নিয়েছে,” ভলনো CoinDesk-কে বলেছেন। “আপনাকে ‘অন্যথায় অকর্মণ্য’ মূলধনের উপর পুরস্কার উৎপাদনের জন্য নিয়ন্ত্রণমূলক ইয়েল্ড কৌশলগুলির প্রয়োজন হবে।” বিলটির বর্তমান অবস্থা: - ক্ল্যারিটি অ্যাক্ট Senate Banking Committee-এর মধ্যে পাস হয়েছে, এবং 12000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000 - 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 কেন it matters: ক্ল্যারিটি অ্যাক্ট-এর পাসকে U.S. crypto markets-এর জন্য একটি সম্ভাব্য inflection point-এর মতোই দেখা হচ্ছে, karon it would create the first comprehensive domestic regulatory framework for digital assets — clarifying whether tokens fall under SEC or CFTC jurisdiction and setting rules for exchanges, brokers, stablecoin issuers and DeFi platforms. Many analysts and industry insiders argue that such clarity is a prerequisite for large-scale institutional participation. “এইসব বিষয়গুলির সমাধানেরপর, scale-এ capital market-এ enter korte parbe,” Vollono said, pointing to institutional demand that has been held back by legal ambiguity. “ইয়েল্ড-অ্যাস-এ-সার্ভিস”-এর rise: ভলনো Section 404-এর phalitik hobe ekta naya layer of infrastructure providers, jeibar focus hobe compliant yield generation. Ei firms hobe intermediaries jei regulated capital orchestrate kore token hold korar shomoy user ke pay na, kintu return generate kore. তিনি expect koren AI hobe major role ekta orchestration layer hishebe, funds ke route kore regulated DeFi rails, lending markets, collateral management systems and treasury services er moddhe jate compliant yield generate hoye. Potential beneficiaries include: - DeFi infrastructure providers and vault curators - Collateral management platforms - Automated treasury and rewards systems - Lending markets and custody solutions “Underlying tech stack already exists — smart contracts, oracles, DeFi rails and API-based infrastructure,” Vollono said. “This creates a whole new world.” Banks, deposit flight and incumbents: বিলটি banking sector ar crypto firms er moddhe tension ke expose koreche, especially stablecoins ar deposit migration er riske. Vollono boliyeche widespread deposit flight er bhoy likely overstated, kintu traditional fractional-reserve model er upor pressure pabo jodi deposits tokenized dollars ar blockchain yield products-er moddhe shift hoye jai. Tobu, tini incumbents-er jonno opportunity dekhe: banks collateralize reserve korte pare, own stablecoins issue korte pare ar Clarity framework-er under compliant yield offer korte pare. “Smart incumbents compete korbe,” tini bolen. “Banks market share chhadiye dite obosshoi hobe na.” STBL-এর angle: stablecoin 2.0: STBL self-position kore “stablecoin 2.0” hishebe, real-world-asset-backed stablecoins mint korar jonno infrastructure build kore, jeigulo user ke reserve assets er dharay generated economics retain korte dey, central issuers shudhu yield capture na kore. Company-er platform designed kora hoyeche compliant yield management support korte ar rewards user-r moddhe route korte jei ecosystem-e value contribute kore. Vollono-er jonno, Clarity Act hote pare centralized stablecoin issuance theke more distributed, compliant models-e transition speed up. “Ami boliye dibo je Act ta clear kore: money-as-a-service e abr aiseche,” tini bolen. Bottom line: যদি Section 404 legislative process-e survive kore, then law hote pare crypto returns structure reshaping — passive, hold-to-earn payouts outlaw kore regulated, automated yield services-er jonno addressable market open kore. Ei change hote pare DeFi, institutional adoption ar crypto-native firms ar legacy banks er business models er upor prabhab.