সিনেট ক্ল্যারিটি আইনকে সেপ্টেম্বরে ঠেলে দিয়েছে। মাসের পর মাস চলা আলোচনার পর, মার্কেট স্ট্রাকচার বিলটি শেষ ভোট ছাড়াই আগস্টের ছুটিতে চলে গেল, যার ফলে ডিজিটাল সম্পদ বাজারের নিয়মগুলি কমপক্ষে কয়েকসপ্তাহের জন্য অনিশ্চিত রয়ে গেল।
এর মধ্যে, ব্যাংকগুলি অপেক্ষা করছে না।
তারা টোকেনাইজড জমা জারি করছে, অন-চেইন সেটেলমেন্ট পরীক্ষা করছে এবং নতুন, সামঞ্জস্যপূর্ণ রেলওয়েতে বাণিজ্যিক ব্যাংকের টাকা স্থানান্তরের উপায় নিয়ে কাজ করছে। প্রশ্নটি এখন ব্যাংকগুলি কি জমা অন-চেইনে রাখবে তা নিয়ে নয়। তারা ইতিমধ্যেই করছে।
এখন প্রশ্ন হলো তাদের যে সিস্টেমগুলো তৈরি করছে, সেগুলো কি একে অপরের সাথে কথা বলতে পারবে। এবং এটিই হলো সেই একমাত্র প্রশ্ন যা কংগ্রেসের কোনো বিলই উত্তর দিতে পারবে না।
জেপিমরগ্যান বছরের পর বছর ধরে তাদের কিনেক্সিস প্ল্যাটফর্মের মাধ্যমে প্রতিষ্ঠানগত পেমেন্ট চালানোর কথা জানিয়েছে, যা প্রায় $3 ট্রিলিয়নের সমষ্টি লেনদেনের পরিমাণ রিপোর্ট করেছে, এবং এখন এটি প্রতিষ্ঠানগত গ্রাহকদের জন্য JPMD, একটি জমা টোকেন প্রদান করে। সিটি চারটি বাজারে ক্রস-বর্ডার ট্রেজারির জন্য টোকেন সার্ভিসেস চালায়। জুনে, জেপিমরগ্যান, ব্যাংক অব আমেরিকা, সিটি এবং ওয়েলস ফার্গোসহ সতেরোটি প্রধান আর্থিক প্রতিষ্ঠান ঘোষণা করেছে যে দ্য ক্লিয়ারিং হাউস অন-চেইনে টোকেনাইজড জমা ক্লিয়ারিং এবং সেটেলমেন্ট করবে, যার ২০২৭-এর লক্ষ্য রিপোর্ট করা হয়েছে।
সবচেয়ে বড় প্রতিষ্ঠানগুলির বাইরেও একই প্রবণতা দেখা যাচ্ছে। মার্চে, হান্টিংটন, ফার্স্ট হরাইজন, এম&টি ব্যাংক, কীকর্প এবং ওল্ড ন্যাশনাল সিরি নেটওয়ার্কের ডিজাইন পার্টনার হয়েছে, যা আগের কারেন্সির কম্পট্রোলার জিন লুডউইগের নেতৃত্বে একটি ব্যাংক-পরিচালিত টোকেনাইজড-জমা নেটওয়ার্ক। গত চার মাসে, 30টিরও বেশি প্রতিষ্ঠান নেটওয়ার্কে যোগদান করেছে, আরও 40টি সক্রিয়ভাবে আলোচনায় রয়েছে, যা $10 ট্রিলিয়নেরও বেশি মোট সম্পদযুক্ত প্রতিষ্ঠানগুলিকে প্রতিনিধিত্ব করে। Prividium-এর দ্বারা পাওয়ারড, ZKsync-এর উপর ভিত্তি করে তৈরি একটি গোপনীয়তা-কেন্দ্রিক layer 2, এই নেটওয়ার্কটি নিয়ন্ত্রিত ব্যাংকগুলিকে টোকেনাইজড জমা জারি, ট্রান্সফার এবং রিডিম করতে দেয়, যখন এই জমা তাদের ব্যালেন্সশিটেই থাকে।
এগুলো বিজ্ঞানের প্রকল্প নয়। এগুলো একটি ব্যবহারিক সমস্যা সমাধানের চেষ্টা: বাণিজ্যিক ব্যাংকের জমা কে প্রথমেই উপযোগী করে তোলার জন্য নিয়ন্ত্রণমূলক সুরক্ষা বজায় রেখে ২৪ ঘন্টা ধরে অর্থ এবং প্রতিজ্ঞাপত্র স্থানান্তর করা।
এটি হল শিল্প যা একে অপরের পাশ দিয়ে কথা বলছে। একটি টোকেনাইজড জমা হল একটি নির্দিষ্ট ব্যাংকের উপর দাবি। একটি JPMorgan টোকেন ডলার এবং একটি স্থানীয় ব্যাংকের টোকেন ডলার হল ভিন্ন ভিন্ন ব্যালেন্স শীটের ভিন্ন ভিন্ন দায়, এবং কোনও প্রযুক্তি তাদের একই সম্পদে পরিণত করতে পারে না।
এর অর্থ হল জমা নেটওয়ার্কের মধ্যে ইন্টারঅপারেবিলিটি কখনই মেসেজিং স্ট্যান্ডার্ড বা টোকেন ব্রিজ থেকে আসত না। এটি ব্যাংকিংয়ের যেভাবেই সবসময় এসেছে, তার মাধ্যমে আসে: ক্লিয়ারিংয়ের মাধ্যমে। যখন ব্যাংকের মধ্যে অর্থ স্থানান্তরিত হয়, তখন পাঠানো ব্যাংকের টোকেনটি রিডিমড হয়, প্রাপক ব্যাংক তার নিজস্ব টোকেন জারি করে, দুটি প্রতিষ্ঠানের মধ্যে দায়বদ্ধতা রেকর্ড করা হয় এবং তাদের মধ্যে প্রবাহিত অন্যান্য সবকিছুর বিরুদ্ধে নেটিং করা হয়, এবং অবশিষ্টাংশটি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের অর্থের মধ্যে সেটলমেন্ট করা হয়। টোকেনটির পরিবর্তে, এই মেশিনারি-ই একটি ব্যাংকের ডলারকে অন্যটির মতোই ব্যবহারযোগ্য করে। ১৯শতকে ক্লিয়ারিংহাউসগুলির গঠনের সময়ও এটি সত্যি ছিল,এবং onchain-এও এটি সত্যি।
ইঞ্জিনিয়ারিংয়ের চ্যালেঞ্জ হল যে এই মেশিনারি এখন পুরানো রেলগুলি কখনও একসাথে মোকাবেলা করেনি এমন মানদণ্ডগুলি পূরণ করতে হবে: ব্যাংকগুলি পার্টনারি, পরিমাণ বা পেমেন্ট ডেটা পাবলিক লেজারে প্রকাশ করবে না; ব্যাংকগুলি একটি প্রতিদ্বন্দ্বী দ্বারা নিয়ন্ত্রিত ইনফ্রাস্ট্রাকচারে তাদের ব্যবসা চালাবে না; এবং ব্যাংকগুলি এমন লেজারে দায়বদ্ধতা নেট করবে না যা তারা স্বতন্ত্রভাবে যাচাই করতে পারবে না। একসাথে গোপনীয়তা, নিষ্পক্ষতা এবং যাচাইযোগ্যতা। এটি একটি আর্কিটেকচারের সমস্যা, এবং এটি একটি হিসাবে সমাধান করা হচ্ছে: প্রতিটি প্রতিষ্ঠান তাদেরই লেজার চালাচ্ছে, ক্রিপ্টোগ্রাফিক প্রমাণগুলির মাধ্যমে নেটওয়ার্কগুলি মূল ডেটা প্রকাশ না করেই ট্রান্সফারগুলির যাচাইকরণ করতে পারছে, এবং settle-এর ভিত্তি হচ্ছে এমন একটি নিষ্পক্ষ ইনফ্রাস্ট্রাকচার, যা কোনও অংশগ্রহণকারীরই 소유। Matter Labs-এ, আমরা এইডিজাইনের দিকেই কাজ করছি,এবংশিল্পটিরঅধিকাংশইবিভিন্নশুরুবিন্দুথেকেএইদিকেসমঞ্জসভাবেআসছে।
ক্ল্যারিটি টোকেনাইজড জমা নিয়ন্ত্রণ করে না, এবং এটি ব্যাংক নেটওয়ার্কগুলিকে ইন্টারঅপারেবল করবে না। কোনও আইনই একটি ব্যাংকের দায়কে অন্যটির দায়ে পরিণত করতে পারে না। আইন এবং নিয়ন্ত্রকদের কাজ হলো এই প্রকল্পগুলির প্রান্তে বিদ্যমান অনিশ্চয়তা দূর করা।
ডিজিটাল সম্পদ বাজারের ওপর জurisdiction নির্ধারণ করতে পরিষ্কারতা প্রয়োজন, যাতে ব্যাংক-প্রকাশিত মুদ্রা এবং নিয়ন্ত্রিত স্টেবলকয়েনের পাশাপাশি প্রতিযোগিতামূলক পরিবেশ সংজ্ঞায়িত হয়। সবচেয়ে সরাসরি কাজটি ব্যাংকিং এজেন্সিগুলির সঙ্গে জড়িত। শিল্প সংস্থাগুলি স্পষ্টভাবে বলেছে যা অনুপস্থিত: গ্লোবাল ফাইন্যানশিয়াল মার্কেটস অ্যাসোসিয়েশনের ২০২৬ সালের এপ্রিলের ডিজিটাল মুদ্রা সম্পর্কিত রিপোর্টটি জurisdiction-এর মধ্যে টোকেনাইজড জমা এবং প্রকাশক ব্যাংকের নেটওয়ার্কের বাইরে টোকেনাইজড জমা স্থানান্তরের উপর গাইডলাইনসহ একইভাবে ব্যবহারের অভাবকে খোলা ফাঁকগুলির মধ্যে উল্লেখ করেছে। এই দুটি বিষয়ই হলো ব্যাংক-ব্যাংকের মধ্যে টোকেনাইজড মুদ্রা চলাচলের জন্য নিয়ন্ত্রণমূলক উন্মুক্তি। একটি ব্যাংক তখনই অন্য একটি প্রতিষ্ঠানের নেটওয়ার্কের সঙ্গে তার জমা সিস্টেমকে সংযুক্ত করবে, যখন সেটি জানবে যে, সেই সংযোগের মধ্যে কমপ্লায়েন্সের দায়িত্ব, গ্রাহকের ডেটা সুরক্ষা,এবং ঝুঁকির নিয়ন্ত্রণগুলিরওয়ালা।
কিছু মানুষ ভয় পায় যে ব্যাংক-রান নেটওয়ার্কের একটি ঢেউ নতুন প্রজন্মের বন্ধ উদ্যানের দিকে নিয়ে যাবে। এই চিন্তা সঠিকভাবে পথের ফর্কটি কোথায় তা বুঝতে পারছে না। ব্যাংকগুলি যে ব্যক্তিগত, অনুমতিপ্রাপ্ত নেটওয়ার্ক তৈরি করছে, তা ব্যর্থতার মডেল নয়। এটি সবসময়ই নিয়ন্ত্রিত প্রতিষ্ঠানগুলির কীভাবে গড়ে উঠেছে, এবং এটি জমা ডেটা পরিচালনা করার উপযুক্ত উপায়। ফর্কটি হল স্বয়ংসম্পূর্ণভাবে বিচ্ছিন্ন ব্যক্তিগত নেটওয়ার্ক এবং আর্কিটেকচারের মাধ্যমে সংযুক্ত ব্যক্তিগত নেটওয়ার্কের মধ্যে।
একটি ভবিষ্যতে, প্রতিটি নেটওয়ার্ক একটি দ্বীপ, এবং তাদের মধ্যে মূল্য স্থানান্তর করা টোকেনাইজেশনের উদ্দেশ্য ছিল যে দ্বিপাক্ষিক সংযোগের টুকরো টুকরো প্যাচওয়ার্ককে পুনরায় তৈরি করে। অন্যটিতে, নেটওয়ার্কগুলি গোপনীয়তা যেখানে প্রয়োজন সেখানে গোপন থাকে, প্রকাশের পরিবর্তে প্রমাণ এবং ক্লিয়ারিংয়ের মাধ্যমে ইন্টারঅপারেবলিটি বজায় রাখে, এবং নিষ্পক্ষ অবকাঠামোর বিরুদ্ধে সেটেলমেন্ট করে। দ্বিতীয় ভবিষ্যতের জন্য প্রযুক্তি আজকেই বিদ্যমান।
এখানেই ওয়াশিংটন গল্পে পুনরায় প্রবেশ করে। অন্য একটি প্রতিষ্ঠানের নেটওয়ার্কের সাথে সংযোগ স্থাপন একটি ঝুঁকির সিদ্ধান্ত, এবং নিয়ন্ত্রণমূলক অনিশ্চয়তার অধীনে প্রতিটি ব্যাংকের যুক্তিসঙ্গত ডিফল্ট হলো বিচ্ছিন্নতা, কারণ একটি বন্ধ সিস্টেমকে শুধুমাত্র নিজের জন্য জবাবদিহি করতে হয়। স্থায়ী নিয়ম ছাড়া প্রতি মাসই বেষ্টিত বাগানকে চুপচাপপ্রশংসা করে। স্পষ্টতা টোকেনাইজড জমা সরাসরি নিয়ন্ত্রণ করবে না, কিন্তু এটি পাস করলে ডিজিটাল সম্পদের বাজারের পরিধি নির্ধারিত হবে, GENIUS Act-এর দ্বারা স্টেবলকয়েনের জন্য শুরু করা কাঠামোটিকে সম্পূর্ণ করবে, এবং ব্যাংকের বোর্ড ও পরীক্ষকদেরকে বলবে যে শেয়ারড অনচেইন ইনফ্রাস্ট্রাকচারের উপর ভিত্তি করে গড়ে তোলা হলো পরিচালিত একটি কার্যক্রম, ভবিষ্যতের অনুগ্রহের উপর একটি বেট নয়।
স্থাপত্য নির্ধারণ করে যে ব্যাংক নেটওয়ার্কগুলি একে অপরের সাথে কথা বলতে পারবে কিনা। নিয়ন্ত্রণমূলক নিশ্চয়তা নির্ধারণ করে যে তারা করবে কিনা। ব্যাংকগুলি এখনই প্রতিটি নেটওয়ার্কের ভিত্তিতে প্রথম সিদ্ধান্ত নিচ্ছে। সেপ্টেম্বরে, ওয়াশিংটনকে দ্বিতীয়টি নিতে হবে।