সিটি প্রজেক্ট করেছে যে ২০৩০ সালের মধ্যে টোকেনাইজড সিকিউরিটির বিশ্বব্যাপী বাজার $৫.৫ ট্রিলিয়নে পৌঁছাবে, যা আজকের প্রায় $১৭ বিলিয়ন থেকে বেড়েছে, একটি গ্লোবাল পারসপেক্টিভস অ্যান্ড সলিউশনস রিপোর্টের মাধ্যমে, যার নাম Tokenization 2030: Wall Street On-Chain, যা শনিবার প্যারিসে প্রুফ অফ টক কনফারেন্সের আগে প্রকাশিত হয়।
ভিত্তিগত কেসটি একটি 2.7 ট্রিলিয়ন থেকে 8.2 ট্রিলিয়ন ডলারের গৃহীত কোণের মধ্যে অবস্থিত। সিটি ধরে নিচ্ছে যে 2030 সালের মধ্যে মার্কিন ট্রেজারি বিলের 10% এবং মার্কিন পাবলিক স্টক মার্কেটের 3% টোকেনাইজড হবে, যার ফলে 1.9 ট্রিলিয়ন ডলারের স্টেবলকয়েন ফ্লোট 1 ট্রিলিয়ন ডলারের নতুন অন-চেইন ট্রেজারি চাহিদা তৈরি করবে, এবং রিটেইল ব্যবহারকারীদের ডিজিটাল ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মের দিকে সরানোর ফলে প্রায় 2.6 ট্রিলিয়ন ডলার টোকেনাইজড ইকুইটিতে প্রবাহিত হবে।
অন্যদিকে, ব্যক্তিগত ঋণ এবং ব্যক্তিগত সমতা উভয়েই একই সময়কালে বিশ্বব্যাপী মাত্র প্রায় $100 বিলিয়ন পৌঁছানোর পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে—যা পূর্বাভাসটিকে একটি ব্যক্তিগত সম্পদের কল নয়, বরং একটি পাবলিক-মার্কেটসের কল হিসেবে নিশ্চিত করে।
এই চিত্রটি হল একটি তত্ত্বের জন্য এখন까지 সবচেয়ে পরিমাপযোগ্য প্রতিষ্ঠানগত কেস, যা তিন বছর ধরে বাল্জ-ব্র্যাকেট গবেষণা ডেস্কগুলিতে সঞ্চিত হয়েছে। সিটির গ্লোবাল হেড অফ ফিউচার অফ ফাইন্যান্স রনিত ঘোষ মঙ্গলবার লুভরে প্রুফ অফ টকের মুখ্য পর্দায় এই প্রতিবেদনটি উপস্থাপন করার জন্য নির্ধারিত হয়েছেন, আয়োজকদের বলা হয়েছে।
সংখ্যার পিছনে কী আছে
সিটি $5.5 ট্রিলিয়ন পথটিকে তিনটি একত্রিত শক্তির সাথে সংযুক্ত করে। প্রথমটি হল পোস্ট-ট্রেড ইনফ্রাস্ট্রাকচার: ডিপোজিটরি ট্রাস্ট & ক্লিয়ারিং কর্পোরেশন, নাসদাক এবং ইন্টারকন্টিনেন্টাল এক্সচেঞ্জ — যা নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জের মালিক — এটিকে স্যান্ডবক্সে সীমাবদ্ধ রাখার পরিবর্তে মূল ট্রেডিং সিস্টেমে টোকেনাইজেশন এমবেড করছে। DTCC জুলাইয়ে টোকেনাইজড-সিকিউরিটিজ পাইলট চালু করবে এবং অক্টোবরে ব্যাপকভাবে চালু করবে, এবং গতসপ্তাহে স্টেলারকে রোলআউটের জন্য দ্বিতীয় পাবলিক ব্লকচেইন হিসেবে নির্বাচন করেছে।
দ্বিতীয়টি সেটেলমেন্ট। রিপোর্টটি যুক্তি দেয় যে স্টেবলকয়েন এবং টোকেনাইজড ব্যাংক জমা, ট্রেডারদের একটি নগদ হাতিয়ার প্রদান করে যা টোকেনাইজড সম্পদের বিরুদ্ধে অ্যাটমিকভাবে সেটেল হয়। কারণ স্টেবলকয়েন প্রকাশকরা তাদের ফ্লোটকে সমর্থন করতে সংক্ষিপ্ত-মেয়াদি মার্কিন সরকারি ঋণ ধারণ করে, $1.9 ট্রিলিয়ন স্টেবলকয়েন ধারণা মাত্রই মডেলটির উপর নির্ভরশীল $1 ট্রিলিয়ন নেট নতুন T-বিল চাহিদা প্রদান করে।
তৃতীয়টি নীতি। সিনেট ব্যাংকিং কমিটি ১৪ মে ক্ল্যারিটি অ্যাক্টকে এগিয়ে নিয়েছে ১৫-৯ দ্বিপক্ষীয় ভোটে, চার মাসের বন্ধকতা ভাঙ্গার পর, এবং কমিশনার হেস্টার পিয়ার্সের অধীনে এসইসি ডিজিটাল প্রতিনিধিত্বের জন্য নবাচার ব্যতিক্রম ইঙ্গিত দিয়েছে।
প্রতিদ্বন্দ্বী ম্যাক্রোগুলির মধ্যে পূর্বাভাসটি কোথায় অবস্থিত
সিটির সংখ্যাটি ম্যাকিনসির ২০৩০ সালের মধ্যে টোকেনাইজড মার্কেট ক্যাপের প্রায় $2 ট্রিলিয়নের বেস কেসের মধ্যে পড়ে — একটি পূর্বানুমান যা স্টেবলকয়েন এবং ক্রিপ্টোকে বাদ দেয় এবং যা ম্যাকিনসি নিজেই “এখনও ব্যাপক গ্রহণযোগ্যতা” থেকে অনেক দূরে বলে চিহ্নিত করেছে — এবং ২০৩০ সালের মধ্যে অনিত্যস্থায়ী সম্পদের উপর বস্টন কনসালটিং গ্রুপ/ADDX-এর $16 ট্রিলিয়ন প্রক্ষেপণ। স্ট্যান্ডার্ড চার্টার্ড, একটি ছোট সময়সীমার মধ্যে, $4 ট্রিলিয়ন অন-চেইনের কথা বলেছে ২০২৮ সালের শেষের মধ্যে, সমানভাবে বিভক্ত হয়ে স্টেবলকয়েন এবং অন্যান্য RWAs-এর মধ্যে। ২০২৩-এর সিটির নিজস্ব GPS রিপোর্ট, “মানি, টোকেনস, অ্যান্ড গেমস,” ২০৩০-এর মধ্যে $4 ট্রিলিয়ন থেকে $5 ট্রিলিয়ন টোকেনাইজড সিকিউরিটির কথা বলেছিল; নতুন অধ্যয়নটি বেস কেসটি সামান্যভাবে বাড়িয়েছে এবং সম্পদের মিশ্রণটি ব্যক্তিগত ঋণ এবং realestate-এর পরিবর্তে T-বিলস্ এবং তালিকাভুক্ত ইকুইটির দিকে সরিয়েছে।
যেখানে পূর্বানুমান বিচলিত হতে পারে
মডেলটি স্টেবলকয়েন ফ্লোট প্রায় তিনগুণ বৃদ্ধি এবং নিয়ন্ত্রকদের টোকেনাইজড তালিকাভুক্ত শেয়ারের জন্য পরিসীমা পরিষ্কার করার উপর ভিত্তি করে — এগুলির কোনোটিই নিশ্চিত নয়। সিটি এও স্বীকার করে যে পুরানো এবং অন-চেইন সিস্টেম বছরের পর বছর সমান্তরালে চলবে, যা ইলেকট্রনিক-টল-ট্যাগ গ্রহণের সাথে তুলনা করা হয়, যেখানে রাস্তায় নগদ এবং E-ZPass লেনদুটি প্রায় দশ বছর ধরে চলেছিল যতক্ষণ না স্যুইচওভার হয়। বাস্তবিক RWA ইনভেন্টরি এখনও এতটাই ছোট যে প্রকল্পটি ততক্ষণও তাত্ত্বিক: ফ্রাঙ্কলিন টেমপলটনের টোকেনাইজড ট্রেজারি ফান্ড গতসপ্তাহে $2.5 বিলিয়নের ওপরে গিয়েছিল, এবং সার্কলের USYC BNB Chain-এ $2.9 বিলিয়নে পৌঁছেছে — অর্থপূর্ণ প্রমাণবিন্দু, কিন্তু $5.5 ট্রিলিয়নের লক্ষ্যবিন্দুর থেকে দুই মাত্রার দূরত্বে।
রিপোর্টটি সবচেয়ে বড় বিজয়ীদের চিহ্নিত করেছে "স্ট্রাকচারাল অরকেস্ট্রেটর" হিসাবে — সেই প্রতিষ্ঠানগুলি যারা সম্পত্তি এবং ক্যাশ-লেগ রেল উভয়ই মালিকানা করে এবং তাদের নিজস্ব পরিসরের মধ্যে ট্রেডটি ক্লিয়ার করতে পারে।