যখন বিশ্বের একটি সবচেয়ে জনপ্রিয় এআই-কেন্দ্রিক হেজ ফান্ড এক মাসে তার মূল্যের ৬৭% হারায়, তখন কাউকে পড়ে থাকা চাকুটি ধরতে হবে। সেই কাউকে ছিল সিটাডেল।
কেন গ্রিফিনের প্রতিষ্ঠানটি ২০২৬ সালের ৩০ জুলাই প্রায় বন্ধ হওয়া একটি চুক্তিতে সিচুয়েশনাল অ্যাওয়ারনেসের লিভারেজড পাবলিক-স্টক পোর্টফোলিওর বেশিরভাগ অংশ, যার মূল্য প্রায় ১৬ বিলিয়ন ডলার, অর্জন করে। সম্পূর্ণ লেনদেনটি প্রায় ২৪ ঘন্টা সময় নেয়।
কিভাবে সিচুয়েশনাল অ্যাওয়ারনেস ৪৩৯% রিটার্ন থেকে প্রায় ধ্বংসের দিকে গেল
সিচুয়েশনাল অ্যাওয়ারনেস খুব সাম্প্রতিক পর্যন্ত এমন একটি ফান্ড ছিল যা অন্যান্য হেজ ফান্ড ম্যানেজারদের চুপচাপ ক্রোধিত করত। ২০২৬ সালের ৩০ জুন পর্যন্ত, এই এআই-কেন্দ্রিক ফান্ডটি ৪৩৯% পরিষ্কার রিটার্ন অর্জন করেছে। এর সম্পদ ৪৫ বিলিয়ন ডলারের কাছাকাছি পৌঁছেছিল।
তারপর জুলাই এল।
সেমিকন্ডাক্টর এবং এআই স্টকে একটি ভয়ঙ্কর বিক্রয় তাদের কেন্দ্রীয় অবস্থানগুলিকে আঘাত করে। যখন অবশিষ্ট জমা হয়, তখন সিচুয়েশনাল অ্যাওয়ারনেসের সম্পদ প্রায় 10 বিলিয়ন ডলারে পতিত হয়, একক মাসে প্রায় 67% ড্রডডাউন।
যখন এত বড় একটি ফান্ড দুর্দশায় তরলীকরণ শুরু করে, তখন বিক্রয়ের চাপ একা একটি ক্রমবর্ধমান সংকট তৈরি করতে পারে। কিছু অনুমানের মতে, হস্তক্ষেপ না করলে, বাধ্যতামূলক বিক্রয়টি বিশ্বব্যাপী সেমিকন্ডাক্টর এবং এআই স্টকে $3 ট্রিলিয়নেরও বেশি বিক্রয়ের সৃষ্টি করতে পারত।
সিটাডেলের ২৪ ঘন্টার উদ্ধার অপারেশন
সিটাডেলের অধিগ্রহণটি একটি সস্তা কিনে নেওয়ার চেয়ে বেশি ছিল এমন কয়েকটি প্রতিষ্ঠানের মধ্যে একটি হওয়ার বিষয়ে, যাদের ব্যালেন্স শীট এবং অপারেশনাল ইনফ্রাস্ট্রাকচার ছিল এই ধরনের সময়সীমার মধ্যে 16 বিলিয়ন ডলারের অবস্থানগুলি শোষণ করার জন্য।
অভিযোগ অনুযায়ী, অতিরিক্ত ব принীত লিকুইডেশনের হুমকি সরিয়ে ফেলে এই লেনদেনটি সেমিকন্ডাক্টর এবং এআই বাজারকে স্থিতিশীল করেছে। সিটাডেল এই অবস্থানগুলি খোলা বাজারে বিক্রি হওয়ার আগে ডিসকাউন্টে কিনেছে।
সিটাডেল সিকিউরিটিজের আলাদা ক্রিপ্টো প্লে
একটি অসম্পর্কিত পদক্ষেপে, সিটাডেল সিকিউরিটিজ ক্রিপ্টো.কম-এ $20 বিলিয়ন মূল্যায়নে $400 মিলিয়ন কৌশলগত বিনিয়োগ করেছে। সিটাডেল সিকিউরিটিজ হল গ্রিফিনের মার্কেট-মেকিং শাখা, যা হেজ ফান্ড থেকে পৃথক।
এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য কী অর্থ বহন করে
সিচুয়েশনাল অ্যাওয়ারনেসের বিস্ফোরণ হল কনসেন্ট্রেশন রিস্ক এবং লিভারেজের একটি কেস স্টাডি। জুন পর্যন্ত ৪৩৯% রিটার্ন দেওয়া একটি ফান্ড জুলাইয়ে মূলত ধ্বংস হয়ে যায়।
একটি একক ফান্ডের দুর্দশাগ্রস্ত লিকুইডেশনের ফলে বিশ্বব্যাপী সেমিকন্ডাক্টর এবং এআই স্টকে $3 ট্রিলিয়নের ড্রডাউন ঘটানোর তথ্যটি এই বাজারগুলির কতটা পরস্পরের সাথে যুক্ত এবং ভঙ্গুর রয়ে গেছে তা প্রকাশ করে।
$20 বিলিয়ন মূল্যায়নে Crypto.com-এ Citadel Securities-এর বিনিয়োগ এটি ইঙ্গিত করে যে প্রধান মার্কেট মেকারগুলি এমন ভবিষ্যতের জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে যেখানে ক্রিপ্টো ট্রেডিং ইনফ্রাস্ট্রাকচার পারম্পরিক ইকুইটি প্লামিংয়ের মতোই অপরিহার্য হবে।