স্পষ্টতা আইনের আয় নিয়ম এবং টেথার অডিটের মধ্যে সার্কেল স্টক ২০% পতন

মঙ্গলবার নিয়ন্ত্রণ চাপ এবং একটি প্রতিদ্বন্দ্বীর বিশ্বস্ততা প্রচারের সাথে সরাসরি সংঘর্ষে সার্কেলের স্টক তীব্রভাবে কমে যায়।

সার্কেল ইন্টারনেট ফাইন্যান্সিয়াল (NYSE: CRCL) ২০২৬ সালের ২৪ মার্চ দিনের মধ্যে তার শেয়ারগুলি প্রায় ২০% পতন করে, যা জুন ২০২৫-এ তাদের পাবলিক হওয়ার পর থেকে সবচেয়ে বেশি পতন ছিল, যেখানে দাম $125-এর কাছাকাছি থেকে শুরু করে $101-এর কাছাকাছি পর্যন্ত নেমে আসে।

কমপক্ষে ট্রেডিং ভলিউম এর সাথে পতন ঘটে, যেখানে মধ্যাহ্নের পর ইডিটি-এর মধ্যে স্টকটি $102 এবং $108-এর মধ্যে থাকাকালীন 30 মিলিয়ন শেয়ারের বিনিময় হয়, যা ডেটা সোর্সের উপর নির্ভর করে।

বিক্রয় কম্পানির সাম্প্রতিক লাভের একটি বড় অংশ মুছে ফেলেছে, যদিও CRCL এখনও তার IPO-এর পর শুরুতে $300-এর কাছাকাছি পূর্বের শীর্ষের অনেক নিচে রয়েছে। একসাথে দুটি উৎসাহকারী ঘটনা ঘটেছে—এবং দুটোই সার্কলকে কোনো সুবিধা দেয়নি।

প্রথমে, আইনপ্রণেতারা ডিজিটাল সম্পদ বাজার স্পষ্টতা আইনের সাথে সম্পৃক্ত আপডেটেড ভাষা প্রচার করেছেন, যা ওয়াশিংটনের মধ্যে ধীরে ধীরে এগিয়ে যাওয়া একটি ব্যাপক ক্রিপ্টো বাজার-গঠন বিল। সর্বশেষ খসড়াটি স্টেবলকয়েন আয়ের উপর নিয়মগুলি কঠোর করে, যথাসম্ভব USDC বা USDT এর মতো প্যাসিভ স্টেবলকয়েন ব্যালেন্সের উপর সুদ, পুরস্কার বা যেকোনো “অর্থনৈতিকভাবে সমতুল্য” রিটার্ন নিষিদ্ধ করে।

ট্রেডিং, লেন্ডিং বা লিকুইডিটি প্রদানের সাথে সম্পৃক্ত কার্যক্রম-ভিত্তিক প্রোত্সাহন এখনও অনুমোদিত থাকবে, কিন্তু শুধুমাত্র স্টেবলকয়েন ধারণ করে সহজেই টাকা উপার্জনের ধারণা মনে হচ্ছে বন্ধ হয়ে আসছে। সার্কেলের জন্য এটি গুরুত্বপূর্ণ।

কোম্পানিটি USDC-কে সমর্থনকারী রিজার্ভ থেকে আয় করে, যা প্রধানত মার্কিন ট্রেজারি বন্ডে জমা রাখা হয়, এবং প্রোত্সাহন বিতরণকারী প্ল্যাটফর্মগুলিতে অর্থনৈতিক সুবিধা শেয়ার করে—অর্থাৎ কঠোর আয় নিয়মগুলি একটি প্রধান বৃদ্ধির লিভারকে সরাসরি আঘাত করে। আপডেটকৃত ভাষাটি GENIUS Act-এর পূর্ববর্তী প্রাবধানগুলির উপর ভিত্তি করে তৈরি করা হয়েছে এবং এটিকে প্রচলিত ব্যাংকিং � интерес-এর সাথে সঙ্গতিপূর্ণ হিসাবে বিবেচনা করা হয়, যা আয়ধারী ডিজিটাল ডলারগুলির প্রতিযোগিতা সীমিত করে।

ক্রিপ্টো কর্মকর্তা এবং বিশ্লেষকদের দ্রুত এই ভাষাকে সীমাবদ্ধ হিসাবে চিহ্নিত করা হয়েছিল, এবং বাজারের আলোচনা এটিকে প্রায় তাৎক্ষণিকভাবে CRCL শেয়ারের পতনের সাথে যুক্ত করেছিল। তারপর দ্বিতীয় আঘাত এল।

Tether, প্রধান USDTস্টেবলকয়েন-এর প্রতিষ্ঠাতা, তাদের প্রথম সম্পূর্ণ আর্থিক বিবরণীর অডিটের জন্য একটি বিগ ফোর অ্যাকাউন্টিং ফার্মের সাথে চুক্তি করেছে, যা রিজার্ভ, দায় এবং অভ্যন্তরীণ নিয়ন্ত্রণকে কভার করে। বছরের পর বছর ধরে, Tether-এর স্বচ্ছতা নিয়ে পর্যালোচনা হয়েছে, যা সম্পূর্ণ অডিটের পরিবর্তে সত্যায়নের উপর নির্ভর করেছে, তাই এই পদক্ষেপটি শক্তিশালী প্রকাশের মানের দিকে একটি পরিবর্তনের ইঙ্গিত দেয়।

এই পরিবর্তনটি সার্কেলের একটি প্রধান সুবিধাকে কমিয়ে দিতে পারে। USDC দীর্ঘদিন ধরে তার নিয়ন্ত্রণ-প্রথম অবস্থান এবং প্রতীয়মান স্বচ্ছতা সুবিধার উপর নির্ভর করেছে, বিশেষ করে প্রতিষ্ঠিত ব্যবহারকারীদের মধ্যে, কিন্তু একটি সম্পূর্ণ অডিটকৃত USDT এই খেলার মাঠকে সমতল করতে পারে।

কিছু বাজার অংশগ্রহণকারী স্পষ্টভাবে বলেছিলেন, এই বিকাশকে বিষণ্ণ বলে ডাকা হয়েছিল সার্কেল-এর জন্য, বিশেষ করে যদি টেথার এই অডিটকে মার্কিন বাজারের গভীরতর আকাঙ্ক্ষার সাথে যুক্ত করে। সময়সীমা প্রভাবকে বাড়িয়ে দিয়েছিল। একপাশে নিয়ন্ত্রণ শক্তিশালীকরণ এবং অন্যপাশে প্রতিদ্বন্দ্বীর জন্য বিশ্বস্ততা বৃদ্ধি — এটি একটি আদর্শ তুফান সৃষ্টি করেছিল, যা ট্রেডাররা দ্রুত মূল্যায়ন করেছিল।

তবে, ব্যাপক চিত্রটি এখনও প্রবাহিত। ক্ল্যারিটি আইনটি এখনও চূড়ান্ত হয়নি, এবং সিনেটের আলোচনা চলছে, যার অর্থ হল আয়ের সীমাবদ্ধতা সহ প্রধান প্রাবধানগুলি আইনে পরিণত হওয়ার আগে আরও পরিবর্তিত হতে পারে।

এর মধ্যে, USDC-এর প্রচলন বৃদ্ধি এবং প্রতিষ্ঠানগত ট্র্যাকশনসহ সার্কেলের মৌলিক বৈশিষ্ট্যগুলি অক্ষুণ্ণ রয়েছে, যদিও মনোভাব কিছুটা ক্ষতিগ্রস্ত হয়েছে। এখনও, বাজারের বার্তা স্পষ্ট: নীতিগত বিস্তারিতগুলি গুরুত্বপূর্ণ, এবং প্রতিযোগিতা অপেক্ষা করছে না।

• আজ সার্কেল স্টক কেন পতন হল?
  সার্কেল স্টক পতন হয়েছে কারণ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের একটি নতুন বিলে স্টেবলকয়েন আয় সীমাবদ্ধ করার প্রস্তাব এবং টেথারের পূর্ণাঙ্গ অডিটের ঘোষণা হয়েছে।
• ক্ল্যারিটি অ্যাক্ট স্টেবলকয়েন সম্পর্কে কী বলে?
  সর্বশেষ খসড়াটি USDC এর মতো প্যাসিভ স্টেবলকয়েন ব্যালেন্সের উপর সুদ বা পুরস্কার প্রদানকে নিষিদ্ধ করে।
• টেথারের অডিট সার্কলের জন্য কেন গুরুত্বপূর্ণ?
  একটি সম্পূর্ণ অডিট সার্কলকে টেথারের USDT এর চেয়ে প্রকাশ্যতার সুবিধা কমিয়ে দিতে পারে।
• ক্ল্যারিটি অ্যাক্ট চূড়ান্ত হয়ে গেছে?
  না, বিলটি এখনও সিনেটের আলোচনার অধীনে এবং এটি আইনে পরিণত হয়নি।