চীন এবং মার্কিন এআই কোম্পানিগুলি আইপিও-এর দিকে ছুটছে, ক্রিপ্টো সুযোগের অপেক্ষায় আছে

লেখক: কনর ডেম্পসি

স্টিম টেকফ্লো

শিয়াও চাওয়ের পরিচয়: কনর ডেম্পসি ক্রিপ্টো শিল্পের একজন অভিজ্ঞ পেশাদার, যিনি যথাক্রমে সার্কেল, মেসারি এবং কয়েনবেস ভেঞ্চারসে কাজ করেছেন এবং বর্তমানে ক্রসমিন্টে মার্কেটিংয়ের দায়িত্ব পালন করছেন। এই সংক্ষিপ্ত মন্তব্যে তিনি একটি মতামত প্রকাশ করেছেন: চীন "সাধারণ সমৃদ্ধি" যুক্তির অধীনে AI কোম্পানিগুলিকে যুক্তিসঙ্গত মূল্যায়নের সাথে দ্রুত IPO-এর জন্য উৎসাহিত করছে, যখন মার্কিন প্রতিদ্বন্দ্বীদের 2026 সালের শেষের দিকেই IPO-এর অপেক্ষায় থাকতে হবে, যখন তাদের মূল্যায়ন চীনা কোম্পানিগুলির 100 গুণ হতে পারে। AI IPO-এর ঢল বাজারের资金কে নিয়মিতভাবে আকর্ষণ করবে, যা ক্রিপ্টোকারেন্সির জন্য সংক্ষিপ্তমেয়াদের জন্য চাপ তৈরি করবে, তবে 2026 সালটি প্রাথমিক বিনিয়োগের জন্য একটি ভালো বছর হতে পারে।

正文：

একটি চীনা এআই কোম্পানির আইপিও ঢল আসছে, যা ১-২ বছর ধরে চলবে।

এবং তাদের মূল্যায়ন মার্কিন সহযোগীদের তুলনায় আকর্ষণীয়।

পূর্বে জানিয়ে রাখি: নিচের কন্টেন্টটি আমার একজন চীনা মার্কেটের সাথে পরিচিত পুরনো বন্ধুর সাথে আমার একটি কথোপকথন থেকে আসা (চীনা মার্কেট আমার জন্য প্রায় একটি ব্ল্যাক বক্স)।

চীনের এআই নির্মাণের গতি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের মতোই দ্রুত। কিন্তু চীন বেসরকারি খাতের উপর বেশি নিয়ন্ত্রণ রাখে, এবং তারা দরিদ্র ও ধনীদের মধ্যে ব্যবধানের বিষয়ে উদ্বিগ্ন।

লজিকটি হল: এআই হল একটি বিজয়ী পাওয়ার গেম। যত বেশি সময় কোম্পানি বেসরকারি হয়ে থাকে, তত বেশি সম্পদ কয়েকজন প্রতিষ্ঠাতা এবং বিনিয়োগকারীদের হাতে কেন্দ্রীভূত হয়।

চীনের নীতি দ্রুত বৃদ্ধিপ্রাপ্ত এআই কোম্পানিগুলিকে চাপ দিচ্ছে, যা তাদের সাধারণ বিনিয়োগকারীদেরও লাভের অংশ পেতে আগেই তাদের তালিকাভুক্ত করতে উৎসাহিত করছে।

MiniMax (AI ভিডিও জেনারেশন) এবং জিজ্ঞাপ (চীনের OpenAI) ইতিমধ্যে তাদের তালিকাভুক্তি ঘোষণা করেছে। মাস অফ দ্য ডার্কসাইড (চ্যাটবট), বাইচুয়ান ইন্টেলিজেন্স (মেডিকেল AI) এবং বাইডুর সহযোগী কুনলুন চিপও তালিকাভুক্তির জন্য অপেক্ষা করছে, যাদের তালিকাভুক্তির মূল্যায়ন 20 থেকে 70 বিলিয়ন ডলারের মধ্যে, যা যুক্তিসঙ্গত। DeepSeek একমাত্র ব্যতিক্রম, যা ঘোষণা করেছে যে এটি ব্যক্তিগত ফান্ডিংয়ের মাধ্যমেই চলতে থাকবে।

পশ্চিমা হিসাবে, আমি চীনের পক্ষে দাঁড়াতে চাই না, কিন্তু এই ধারণাটি যুক্তিসঙ্গত। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের এআই বিগ গুলি সমান মানের সম্পদ জনগণের মধ্যে বিতরণ করবে না।

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রেও একটি এআই আইপিও সোঁচা চলছে, যা 2026 সালের শেষের দিকে থেকে 2027 সালের শুরুর দিকে শুরু হওয়ার প্রত্যাশা করা হচ্ছে। ওপেনএআই, এনথ্রোপিক, ডেটাব্রিক্স, পারপ্লেক্সিটি এবং এলন মাস্কের xAI (স্পেসএক্স-এর সাথে একীভূত হওয়ার পর) এই সময়সীমার মধ্যে তাদের আইপিও চালু করবে।

কিন্তু সাধারণ বিনিয়োগকারীদের জন্য এই কোম্পানিগুলি কেনার সময়, এই কোম্পানিগুলির মূল্যায়ন চীনা প্রতিদ্বন্দ্বীদের চেয়ে 100 গুণ হতে পারে।

OpenAI এবং Anthropic এর আইপিও হওয়ার সময় প্রায় নিশ্চিতভাবে ট্রিলিয়ন ডলার মূল্যায়ন হবে। Databricks এবং xAI এখনই 100 বিলিয়ন ডলারের বেশি।

যাই হোক না কেন, চীন এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের এআই প্রতিযোগিতা সম্পূর্ণ গতিতে এগিয়ে যাবে এবং এটি ক্রিপ্টোসহ অন্যান্য সমস্ত প্রযুক্তি পথের বাতাসও শুষে নিতে পারে।

কেন? কারণ এআই আমাদের এই জীবনের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ প্রযুক্তি। যদি আপনি একজন মূলধন বিনিয়োগকারী হন, তাহলে এখন অন্য কোনও দিকে তাকানো কঠিন। উদাহরণস্বরূপ, যদি আপনার কাছে 1 মিলিয়ন ডলার বিনিয়োগের জন্য থাকে, তাহলে সম্ভাবনা অনেক বেশি যে আপনি এই এআই ঢেউয়ের সাথে যুক্ত হওয়ার চেষ্টা করবেন।

যতক্ষণ এআই আইপিও-এর উৎসব চলছে, ক্রিপ্টো সম্পদের দাম সম্ভবত চাপে থাকবে।

ক্রিপ্টো ক্ষেত্রে বিনিয়োগকারীদের আগ্রহ স্পষ্টভাবে কমে গেছে। আমি সাম্প্রতিক একজন ক্রিপ্টো স্টার্টআপ প্রতিষ্ঠাতার সাথে দেখা করেছি, যিনি বলেছেন: যদি আপনি AI-এর সাথে কিছু করছেন না, তবে বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীদের কোনও আগ্রহই নেই।

অনুভূতি টয়লেটে পড়ে যাওয়া এবং বিনিয়োগকারীদের আগ্রহ হারানো—এটি ক্রিপ্টোর জন্য কিছু নতুন নয়। উদাহরণস্বরূপ, 2018 সালে আইসিও বুলবাবল ফেটে যাওয়ার পর, বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী জনগণ দুই বছর ধরে ক্রিপ্টোর প্রতি উদাসীন হয়ে পড়েন।

কিন্তু যদি আপনি সেই সময়ের প্রাথমিক বিনিয়োগকারী হন, তাহলে আপনি অসাধারণভাবে কাজ করেছেন। সোলানা, কম্পাউন্ড, ইউনিসোয়াপের সিড রাউন্ড সবই সেই সময়ে বিনিয়োগ করা হয়েছিল। সার্কেলের USDC (2018)ও সেই সময়ে তৈরি হয়েছিল।

আমি মনে করি ২০২৬ সালে যারা এখনও ক্রিপ্টো ক্ষেত্রে প্রাথমিক মূলধন বিনিয়োগ করছেন, তাদের জন্য একটি অনুরূপ ভালো বছর হতে পারে।

এর সাথে সাথে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ক্রিপ্টো নিয়ন্ত্রণ পরিষ্কার হচ্ছে এবং টোকেনাইজেশনের মাধ্যমে আর্থিক বাজারের অবকাঠামো পুনর্গঠনের কাজ চলছে।

হাইপারলিকুইডের মতো প্রোটোকলগুলি ধ্রুবক বাজারে ছড়িয়ে পড়তে শুরু করেছে, যেখানে সপ্তাহান্তে বন্ধ থাকা সত্ত্বেও 24/7 ক্রুড অয়েল ফিউচার্স ট্রেডিং প্রদান করে (দেখুন Syncracy-এর The Great Perpification)।

যদিও এখন ক্রিপ্টো প্রতিষ্ঠাতাদের সংখ্যা কমে গেছে, তবুও নতুন আকর্ষণীয় কোম্পানি চালু হচ্ছে। উদাহরণস্বরূপ, রাইয়ান ইয়ি কোইনবেসে চার বছরের ভেঞ্চার ক্যাপিটাল এবং ব্যবসায়িক উন্নয়নের অভিজ্ঞতা নিয়ে Onchain Group প্রতিষ্ঠা করেছেন, যা মূলত টোকেন অর্থনীতির জন্য একটি বিনিয়োগ ব্যাংক। এটিকে পারম্পরিক M&A হিসাবে বুঝা যায়, তবে লক্ষ্যগুলি টোকেনে পরিণত হয়েছে, এবং গ্রাহকরা ক্রিপ্টো ক্ষেত্রের সবচেয়ে বড় প্রোটোকলগুলি।

যদিও এআই বিনিয়োগের স্তরে ঘরের বাতাস শুষে নিচ্ছে, এটি চূড়ান্তভাবে ক্রিপ্টোর ব্যবহারিকতার রকেট জ্বালানি হয়ে উঠবে।

ক্রিপ্টোগ্রাফি সর্বদা ব্যবহারকারীর অভিজ্ঞতার সমস্যা নিয়ে আসে। এআই ফ্রন্টএন্ড এবং ক্রিপ্টো ব্যাকএন্ডকে একত্রিত করলে, ক্রিপ্টোগ্রাফি ব্যবহার হঠাৎ করে ক্লাউড বা চ্যাটজিপিটি ব্যবহারের মতোই সহজ হয়ে যাবে। এটি চূড়ান্তভাবে ক্রিপ্টো সম্পদ এবং প্রোটোকলের বৃহৎ প্রবেশদ্বার হয়ে উঠবে।

এআই এজেন্টগুলিও ক্রিপ্টোর সবচেয়ে বড় ব্যবহারকারী গোষ্ঠী হওয়ার আশা করা হচ্ছে। এজেন্টের মধ্যে ব্যবসা—মানুষের হস্তক্ষেপ ছাড়াই মিলিয়ন এআই এজেন্ট স্বয়ংক্রিয়ভাবে ট্রেড করছে—স্থিতিশীল মুদ্রা এবং ব্লকচেইনের সবচেয়ে শক্তিশালী ব্যবহারের ক্ষেত্রগুলির মধ্যে একটি। যখন আপনাকে মিলিয়ন এজেন্টকে ওয়ালেট তৈরি করতে এবং একটি ভগ্নাংশ সেন্টের মধ্যে ট্রেড করতে হয়, তখন পারম্পরিক কার্ড নেটওয়ার্কগুলি ভেঙে পড়বে। ক্রিপ্টো নয়।

আমি বিশ্বাস করি ক্রিপ্টো এবং এআইয়ের একীভূতকরণ পরিপক্কতার সময় একটি বড় বিষয় হবে। এটি এই শিল্পের ইতিহাসের মধ্যে সবচেয়ে দর্শনীয় ঘটনাগুলির মধ্যে একটি।

~CD