চীনের কৃষি ব্যাংক এবং ঔদ্যোগিক ও বাণিজ্যিক ব্যাংক শাংহাই স্টক এক্সচেঞ্জে এ-শেয়ারের ব্যক্তিগত বিনিয়োগের মাধ্যমে প্রায় 260 বিলিয়ন ইয়ুয়ান, প্রায় 38.7 বিলিয়ন ডলারের মোট মূলধন আকর্ষণের ঘোষণা করেছে।
AgBank প্রায় 160 বিলিয়ন যুয়ান (প্রায় $24 বিলিয়ন) লক্ষ্য করছে, যেখানে ICBC প্রায় 100 বিলিয়ন যুয়ান (প্রায় $15 বিলিয়ন) আকর্ষণের পরিকল্পনা করছে। আয়ের প্রতিটি সেন্ট একটি উদ্দেশ্যের জন্য নির্ধারিত: কোর টায়ার 1 মূলধন পুনর্পূরণ, যা নিয়ন্ত্রকদের সবচেয়ে বেশি গুরুত্ব দেওয়া আর্থিক ভিত্তি।
রাষ্ট্রীয় মূলধন এবং রাষ্ট্রের আকারের চেক
প্রধান বিনিয়োগকারীর পরিচয়টি এই ডিল সম্পর্কে সবকিছু বলে। চীনের অর্থ মন্ত্রণালয় হল সবচেয়ে বড় প্রস্তাবিত সাবস্ক্রাইবার, যিনি AgBank-এর প্লেসমেন্টের জন্য 130 বিলিয়ন ইয়ুয়ান এবং ICBC-এর জন্য 70 বিলিয়ন ইয়ুয়ান বাঁধা দিয়েছেন। এটি মাত্র সার্বভৌম খাজনা থেকে 200 বিলিয়ন ইয়ুয়ান, যা মোট উত্তোলনের প্রায় 77% গঠন করে।
বাকি সাবস্ক্রিপশনগুলি অন্যান্য রাজ্য-সংযুক্ত প্রতিষ্ঠানগুলি থেকে আসবে, যা সম্পূর্ণ মূলধন সঞ্চয়কে সরকার-সমর্থিত শেয়ারহোল্ডারদের পরিধিতে স্থির রাখবে।
এখন কেন এবং এতটা কেন
এই মূলধন আহ্বানের পর্যায়টি সেপ্টেম্বর ২০২৪-এ জারি করা একটি নিয়ন্ত্রণমূলক নির্দেশনার সাথে সম্পর্কিত। সেই নির্দেশনায় চীনের ছয়টি বৃহত্তম বাণিজ্যিক ব্যাংককে পর্যায়ক্রমে তাদের মূলধন বাফার শক্তিশালী করার নির্দেশ দেওয়া হয়েছিল।
AgBank এবং ICBC প্রথম প্রতিক্রিয়া জানাননি। ব্যাংক অফ চাইনা এবং চাইনা কনস্ট্রাকশন ব্যাংক ২০২৫ সালে এই ধরনের মূলধন সঞ্চয় সম্পন্ন করেছিল, যা এই রাষ্ট্র-পরিচালিত পুনর্মূলধনকরণ প্রচেষ্টার প্রথম ঢেউ গঠন করেছিল। বর্তমান ঘোষণাগুলি দ্বিতীয় ঢেউ প্রতিনিধিত্ব করে।
কোর টিয়ার ১ মূলধন হল ব্যাংকের সর্বোচ্চ মানের মূলধন, যা প্রধানত সাধারণ ইক্িটি এবং অর্জিত আয় দ্বারা গঠিত। এটি হল সুরক্ষার স্তর যা জমা দাতাদের বা ঋণদাতাদের কোনো ক্ষতি হওয়ার আগে ক্ষতি শোষণ করে।
চীনের ব্যাংকিং খাতের বড় চিত্র
গত কয়েক বছর ধরে চীনের ব্যাংকিং ব্যবস্থার উপর চাপ বাড়ছে। দীর্ঘস্থায়ী প্রপার্টি মার্কেটের পতন সেক্টরজুড়ে সম্পদের গুণগত মানকে প্রভাবিত করেছে, এবং বৃদ্ধির উদ্দেশ্যে করা পুনরাবৃত্ত হার কমানোর ফলে নেট সুদের মার্জিন কমে গেছে।
এই পরিবেশে, আয় পুনর্বিনিয়োগের মাধ্যমে জৈব মূলধন উৎপাদন কঠিন হয়ে পড়ে। বেসরকারি বিনিয়োগগুলি এই সীমাবদ্ধতা এড়িয়ে যায় এবং সময়ের সাথে লাভের সঞ্চয়ের অপেক্ষা না করে সরাসরি ব্যালেন্স শীটে ইক্যুইটি প্রবাহিত করে।
A-শেয়ার বেসিক বিনিয়োগ কাঠামোটিও গুরুত্বপূর্ণ। খোলা বাজারের পরিবর্তে রাষ্ট্রীয় প্রতিষ্ঠানগুলিকে শেয়ার প্রকাশ করে ব্যাংকগুলি একটি পাবলিক অফারের দ্বারা সৃষ্ট হওয়া ডিলিউশন এবং মূল্যের চাপ এড়িয়ে চলে। বিদ্যমান শেয়ারধারকদের হঠাৎ সরবরাহের ঝোঁকের সম্মুখীন হতে হয় না, এবং সরকার বিচ্ছিন্নতা ছাড়াই তার নিয়ন্ত্রণকারী স্বার্থ বজায় রাখে।
যা দেখার মতো একটি বিষয় হলো চীনের “বিগ সিক্স”-এর বাকি দুটি ব্যাংক, ব্যাংক অব কমিউনিকেশনস এবং পোস্টাল সেভিংস ব্যাংক অব চাইনা, আগামী মাসগুলিতে সমান ধরনের বিনিয়োগ ঘোষণা করে কিনা। ২০২৪-এর নির্দেশিকা ছয়টি প্রতিষ্ঠানকেই কভার করেছিল, এবং যদি প্রথম চারটি ইতিমধ্যেই এগিয়ে গিয়েছে, তবে শেষ দুটিরও পিছনে থাকা সম্ভবনা কম।