সেপ্টেম্বর ৪, ২০২৫-এ, কমোডিটি ফিউচার্স ট্রেডিং কমিশন UBS AG এবং এর সহায়ক কোম্পানিগুলিকে নিজেদের ট্রেডগুলি প্রতিনিয়ত পর্যবেক্ষণ না করার জন্য ৫ মিলিয়ন ডলারের একটি সিভিল মুদ্রা জরিমানা আরোপ করে। UBS ফাইন্যান্সিয়াল সার্ভিসেস ইনক. এবং UBS সিকিউরিটিজ এলএলসি কমপক্ষে ২০১৫ থেকে ২০২৪ পর্যন্ত বিস্তৃত লঙ্ঘনগুলির বিরুদ্ধে কার্যবাহি অভিযোগে মাতৃকোম্পানির সাথে নাম উল্লেখ করা হয়।
ইউবিএস-এ কী ভুল হয়েছিল
মূল সমস্যাটি সরল ছিল, যদিও পাইপলাইনটি জটিল ছিল। UBS বিদেশি মুদ্রা, মূল্যবান ধাতু এবং ক্রেডিট পণ্যের উপর তার ট্রেডিং কার্যক্রম পর্যবেক্ষণের জন্য একটি তৃতীয় পক্ষের সুপারভিশন টুলের উপর নির্ভর করত। সেই টুলটিতে গুরুতর ত্রুটি ছিল, যার মধ্যে শুধুমাত্র ১৮০ দিনের পর অটোমেটিকভাবে ডেটা মুছে ফেলা এবং সতর্কতা লজিকের সমস্যা অন্তর্ভুক্ত ছিল, যার ফলে সন্দেহজনক কার্যক্রমগুলি অনাবিষ্কৃতভাবে চলে যেতে পারত।
পর্যবেক্ষণের ফাঁকগুলি শুধুমাত্র দোষপ্রাপ্ত তৃতীয় পক্ষের টুলের সীমাবদ্ধ ছিল না। অতিরিক্ত অন্ধবিন্দুগুলি ICE মঞ্চে ক্লায়েন্টদের ট্রেডগুলিকে প্রভাবিত করেছিল। ফেব্রুয়ারি 2025-এ UBS এই অতিরিক্ত ফাঁকগুলি নিজে থেকে প্রকাশ করে, এটি উল্লেখ করে যে 2018 থেকে 2024 এর মধ্যে ICE প্ল্যাটফর্মগুলিতে ফার্মের মোট প্রবাহের 1%এরও কম এগুলি প্রতিনিধিত্ব করেছিল।
মে ২০২৩-এ ইউবিএস একটি মার্কেট কন্ডাক্ট রিমেডিয়েশন প্রোগ্রাম চালু করে এবং নতুন সুপারভিশন সমাধানে স্থানান্তর শুরু করে। ২০২৫ সালের শুরুতে আইসিই-সংশ্লিষ্ট ফাঁকগুলি নিজে থেকে প্রতিবেদন করা সম্ভবত প্রতিষ্ঠানটিকে আরও বেশি জরিমানা এড়াতে সাহায্য করেছে।
ব্যাপক বাস্তবায়ন স্বীকৃতি
সেই দিন শুধু ইউবিএস নয়, অন্যান্য কয়েকটি প্রতিষ্ঠানও চেক লিখেছিল। সিএফটিসির সেপ্টেম্বর ৪-এর বাস্তবায়ন ব্যবস্থা অনুযায়ী, কয়েকটি প্রতিষ্ঠান মোট প্রায় ৮.৩ মিলিয়ন ডলারের জন্য সমাধানে সম্মত হয়েছে।
CFTC ডকুমেন্ট নম্বর 25-05-এ দায়েরকৃত আদেশটি বিশেষভাবে পর্যবেক্ষণের ব্যর্থতার দিকে নির্দেশ করে, যা কোনও মূল ট্রেডিং অনুচিত কার্যকলাপের অভিযোগ করে না। CFTC বলছে না যে UBS বাজার নিয়ন্ত্রণ বা প্রতারণা করেছে। এটি বলছে যে UBS-এর এমন যথেষ্ট সিস্টেম ছিল না যা নিয়ন্ত্রণ বা প্রতারণা হচ্ছে কিনা তা শনাক্ত করতে পারত।
কেন ক্রিপ্টো বিনিয়োগকারীদের কথা মানা উচিত
সিএফটিসি হল সেই এজেন্সি যা ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভসের উপর আইনগত ক্ষমতা দাবি করে, একাধিক ডিজিটাল সম্পদ প্ল্যাটফর্মের বিরুদ্ধে বাধ্যতামূলক ব্যবস্থা গ্রহণ করেছে এবং ক্রিপ্টো ফিউচার্স এবং অপশনের জন্য নিয়ন্ত্রণমূলক কাঠামো গঠনে সক্রিয়ভাবে নেতৃত্ব দিচ্ছে। পারম্পরিক অর্থনীতির বাধ্যতামূলক ব্যবস্থায় প্রতিষ্ঠিত পর্যবেক্ষণের প্রত্যাশা হল ক্রিপ্টো-নেটিভ ফার্মগুলির জন্য এটির প্রত্যাশা কী হবে, তার একটি ব্লুপ্রিন্ট।
নিয়ন্ত্রণ সীমানার মধ্যে কাজ করার ইচ্ছা রাখা ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জ এবং প্ল্যাটফর্মগুলির জন্য, এই কেসটি মূলত একটি অধ্যয়ন গাইড। CFTC সরাসরি বাজারকে জানিয়েছে যে তারা কী আশা করছে: শক্তিশালী অটোমেটেড পর্যবেক্ষণ, উপযুক্ত ডেটা সংরক্ষণ নীতি, ফাঁকগুলি আবিষ্কার করলে প্রগতিশীল নিজের প্রতিবেদন, এবং অর্থপূর্ণ সংশোধনী প্রোগ্রাম। UBS-কে নিজের প্রতিবেদন এবং সহযোগিতার সুবিধা পেয়ে $5 মিলিয়ন জরিমানা দেওয়া হয়েছে।
২০১৫ থেকে ২০২৪ পর্যন্ত ইউবিএস-এর পর্যবেক্ষণ ব্যর্থতার নয় বছরের সময়কালটি হয়তো সবচেয়ে শিক্ষাপ্রদ বিষয়। প্রায় দশ বছর ধরে টিকে থাকা সমস্যাগুলি সাধারণত এমনভাবে জটিলতা বাড়ায় যা প্রতিকারকে খরচবহুল এবং শাস্তি কঠোর করে তোলে।