যেহেতু ইয়েন কনসোলিডেশন ক্রিপ্টো ক্যারি ট্রেডকে প্রভাবিত করছে, তাই বিওজের গভর্নর উয়েদার বক্তব্য দেখুন

জাপানের ইয়েন জি-১০ মুদ্রার বিরুদ্ধে একটি ধারণামূলক প্যাটার্নে অবস্থান করছে, এবং সমগ্র আর্থিক বিশ্ব একজন ব্যক্তির মুখের দিকে তাকিয়ে আছে। জাপান ব্যাংকের গভর্নর কাজো উয়েদা ৩ জুন কিসারাগি-কাই মিটিং-এ কথা বলতে চলেছেন, এবং তাঁর মন্তব্যগুলি নির্ধারণ করতে পারে যে ইয়েনের নীরব সংকুচিত অবস্থা কি আরও বেশি শব্দহীন হয়ে উঠবে।

জাপানি কর্তৃপক্ষ তাদের হাত জড়িয়ে বসে থাকেননি। ২৮ এপ্রিল থেকে ২৭ মে পর্যন্ত, তারা একটি রেকর্ড ১১.৭৩ ট্রিলিয়ন ইয়েন, প্রায় ৭৪ বিলিয়ন ডলারের পরিমাণে বিদেশি বিনিময় বাজারে হস্তক্ষেপ করেছে।

ফলাফল? জাপানি ইয়েন মার্কিন ডলারের বিপরীতে ১৫৯-১৬০ পরিসরের কাছাকাছি স্থিতিশীল হয়েছে।

বিজেও শেষ এপ্রিলে তার নীতিগত হার ০.৭৫% ধরে রাখে, যা ৬-৩ ভোটের বিভাজনের মাধ্যমে নেওয়া হয়, যা উয়েদার নেতৃত্বে সবচেয়ে বেশি বিভাজন। তিনজন বোর্ড সদস্য পদক্ষেপ নিতে চান। বেশিরভাগ বলেছিল, এখনও নয়। সিদ্ধান্তটির পর ইয়েন সংক্ষিপ্তকালের জন্য শক্তিশালী হয়, কিন্তু তারপর আবার তার পরিসরেই ফিরে আসে।

উএদা স্বীকার করেছেন যে যেনের মূল্যহ্রাস আমদানির খরচ বাড়াচ্ছে এবং মূল্যস্ফীতির দিকে নিয়ে যাচ্ছে, যা একটি দেশের জন্য গুরুত্বপূর্ণ যেখানে প্রায় সমস্ত শক্তি এবং তার খাদ্যের একটি উল্লেখযোগ্য অংশ আমদানি করে। তিনি আরও জোর দিয়েছেন যে বাস্তব সুদের হার ঐতিহাসিক মানের তুলনায় এখনও কম। তিনি স্পষ্টভাবে বলেছেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক প্রত্যক্ষভাবে বিনিময় হারকে লক্ষ্য করে না।

উএদা বাহ্যিক ঝুঁকি চিহ্নিত করেছেন, বিশেষ করে মধ্যপ্রাচ্যের উত্তেজনার সাথে যুক্ত কাঁচা তেলের দামের ঝটকা। জাপানি অর্থনীতিতে শক্তি খরচের প্রভাব মুদ্রাস্ফীতির চিত্রকে আরও অস্পষ্ট করে তুলেছে। মুদ্রাস্ফীতি প্রতিরোধের জন্য সুদের হার বাড়ালে একটি দুর্বল পুনরুজ্জীবনকে বন্ধ করে দেওয়ার ঝুঁকি থাকে। সুদের হার স্থির রাখলে ইয়েন দুর্বল হয়ে থাকে, যা আমদানির দাম বাড়িয়ে দেয়, যা আবার মুদ্রাস্ফীতিকে বাড়িয়ে তোলে।

ঝুঁকির পরিস্থিতি হল আগস্ট ২০২৪-এর পুনরাবৃত্তি। সেই মাসে, বিওজের নীতির প্রত্যাশায় হঠাৎ পরিবর্তন ঘটে যেন জেনের মূল্যবৃদ্ধি ঘটে, যা ক্যারি ট্রেডগুলির দ্রুত বিপর্যয় ঘটায়। ফলাফল ছিল সমস্ত সম্পদ শ্রেণীতে তীব্র অস্থিরতা, এবং ক্রিপ্টোকারেন্সি এড়িয়ে যায়নি। সস্তা জেনে দিয়ে ফান্ডিংকৃত লিভারেজড অবস্থানগুলি তরলীকরণের ফলে বিটকয়েনে উল্লেখযোগ্য ড্রডওয়ান দেখা যায়।

ক্রিপ্টো বিনিয়োগকারীদের জন্য, পর্যবেক্ষণের মূল মেট্রিক হল USD/JPY। 155-এর নিচে নেমে আসা মানে ইয়েনের শক্তিশালী হওয়া এবং এটি সম্ভবত এমন ক্যারি ট্রেড বিপর্যয় ঘটাবে যা ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদকে নিচে টানবে। 160-এর উপরে সরে যাওয়া মানে বর্তমান অবস্থা অক্ষুণ্ণ থাকবে এবং তরলতা অবস্থা অনুকূল থাকবে।