ব্লকবিটস সংবাদ, ৮ এপ্রিল, ব্লুমবার্গ কলামিস্ট শুলি রেন বলেছেন যে, দক্ষিণ কোরিয়ার স্টক মার্কেটের বর্তমান মূল সমস্যা হল প্রতিষ্ঠানগুলির মৌলিক অবস্থার অবনতি নয়, বরং বাজার গঠন, নিয়ন্ত্রণ নীতি এবং বিনিয়োগকারীদের বিশ্বাস আক্রান্ত হচ্ছে।
রিপোর্ট অনুসারে, এই বছর কোরিয়ান স্টক মার্কেট একসময় বিশ্বের সবচেয়ে জনপ্রিয় কিন্তু সবচেয়ে বেশি কম্পনশীল মার্কেটগুলির মধ্যে একটি হয়ে উঠেছিল, যেখানে KOSPI মাত্র 27 ট্রেডিং দিনে প্রায় 40% পতন ঘটেছিল। যদিও স্যামসাং ইলেকট্রনিক্স এবং এসকে হাইলিটস এআই চিপের চাহিদার কারণে লাভবান হচ্ছে এবং কোরিয়ান স্টক মার্কেটের 12 মাসের জন্য প্রত্যাশিত পি/ই অনুপাত প্রায় 5.5 গুণে নেমে এসেছে, তবুও বিনিয়োগকারীরা সম্ভবত কোরিয়ান মার্কেটকে এড়িয়ে চলতে পছন্দ করবেন।
রেন বলেছেন যে, দক্ষিণ কোরিয়ার স্টক মার্কেটের অস্বাভাবিক উত্থান-পতনের একটি প্রধান কারণ হল নিয়ন্ত্রকদের আগে একটি একক শেয়ারের লিভারেজড ETF পণ্য অনুমোদন করা। লিভারেজড ETF-এর জন্য বাজারের প্রবণতার উপর ভিত্তি করে যান্ত্রিকভাবে পোর্টফোলিও পুনরায় সাজানো প্রয়োজন, যা বৃদ্ধির সময় ক্রয় করতে এবং হ্রাসের সময় বিক্রি করতে বাধ্য করে, ফলে বাজারের উত্থান-পতনকে আরও বাড়িয়ে দেয়।
গোল্ডম্যান স্যাক্সের ডেটা অনুযায়ী, কোস্পির ২০২৪ সালের জুনে শীর্ষে পৌঁছানোর সময়, এসকে হাইলিটের শেয়ারের দাম ৫% পরিবর্তন হলে, লিভারেজড ইটিএফ-এর পুনঃসামঞ্জস্যের জন্য প্রবাহিত অর্থ এই শেয়ারের দৈনিক গড় ব্যবসায়িক আয়তনের ৪০% হতে পারে।
এছাড়াও, এই পতনটি দক্ষিণ কোরিয়ার ছোট বিনিয়োগকারীদের কঠোরভাবে আঘাত করেছে। তথ্য অনুযায়ী, সবচেয়ে জনপ্রিয় এসকে হাইলিট লিভারেজড ইটিএফটি জুনের উচ্চবিন্দু থেকে প্রায় ৮৪% পতন ঘটে, যার ফলে প্রায় ৩.৬ লক্ষ অ্যাকাউন্টে বাধ্যতামূলক বিক্রি হয়, যার ৬২% হোল্ডারের বয়স ৩৫ বছরের কম।
রেন মনে করেন, দক্ষিণ কোরিয়ার সরকার আগে বাজার পুনর্গঠন এবং ছোট বিনিয়োগকারীদের আকর্ষণের জন্য প্রচেষ্টা চালিয়েছিল, কিন্তু এআই ট্রেডিংয়ের তীব্রতা সময়ে লিভারেজ ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণের জন্য যথেষ্ট ব্যবস্থা নেয়নি, যা তরুণ বিনিয়োগকারীদের স্থানীয় বাজারের প্রতি আস্থা কমিয়ে দিচ্ছে।
তিনি বলেন, দক্ষিণ কোরিয়ার স্টক মার্কেটের বর্তমান সমস্যা হল এআই বৃদ্ধির সুযোগের অভাব নয়, বরং মার্কেট নিয়ম, নিয়ন্ত্রণের বিশ্বস্ততা এবং ট্রেডিং স্থিতিশীলতা নিয়ে প্রশ্ন উঠেছে। যদি উচ্চ উত্থান-পতন চলতে থাকে, তবে AI শিল্প যতটাই সমৃদ্ধ হোক না কেন, বিশ্বব্যাপী মূলধন দক্ষিণ কোরিয়ার স্টক মার্কেটকে এড়িয়ে যাওয়ার সিদ্ধান্ত নিতে পারে।