লেখক: Payment 201
স্পিকার: পেট বেরিশা (টোকেনাইজড সহ-প্রতিষ্ঠাতা)
অতিথি: রব হ্যাডিক (ড্রাগনফ্লাই জিপি), রবার্ট মিটচনিক (ব্ল্যাকরকের ডিজিটাল সম্পদের প্রধান), নোয়াহ লিভিন (অ্যান্ড্রিয়েসেন হরোভিটজের অংশীদার)
টাইমলাইন:
00:00 পরিচিতি
02:17 টোকেনাইজেশন মূলত একটি "অ্যাক্সেস"-এর গল্প, যা অতীতে অপ্রাপ্য হয়ে থাকা সম্পদের শ্রেণীগুলিতে আরও বেশি বিনিয়োগকারীকে প্রবেশের সুযোগ দেয়।
05:51 টোকেনাইজড শেয়ার প্রায় তিন ধরনের কাঠামোতে বিভক্ত।
08:41 ব্ল্যাকলিস্ট মেকানিজমের অধীনে টোকেনাইজড সম্পদের ট্রান্সফারেবিলিটি কিছুটা সীমাবদ্ধ।
11:21 নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জ এবং সিকিউরিটাইজ একসাথে কাজ করে 7×24 ঘন্টা ট্রেডিং মডেল অন্বেষণ করছে।
15:00 স্থিতিশীল মুদ্রাগুলি একটি নতুন প্রজন্মের আর্থিক অবকাঠামো হিসাবে বিকশিত হচ্ছে।
18:58 মার্কিন এলাকাগত ব্যাংকগুলি টোকেনাইজড জমা নেটওয়ার্ক তৈরি করছে।
24:21 স্থিতিশীল মুদ্রা এবং টোকেনাইজড জমা সেবার ব্যবহারকারীদের ভিন্ন ধরনের গ্রুপ রয়েছে।
25:42 চেইন-অন ক্যাপিটাল মার্কেটে গোপনীয়তার চাহিদা উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পাচ্ছে।
31:06 ভবিষ্যতের বাজার কাঠামো মধ্যস্থতাকারীদের সংখ্যা কমিয়ে আরও সমতল হবে।
স্থিতিশীল মুদ্রা এখন “পেমেন্ট টুল” থেকে “অ্যাকাউন্ট লেয়ার ইনফ্রাস্ট্রাকচার” এ পরিণত হচ্ছে। ব্যবহারকারীরা শুধুমাত্র এটি দিয়ে ট্রান্সফার করছেন না, বরং সরাসরি ব্যালেন্স ধরে রাখছেন, যা পরবর্তী পদক্ষেপ হিসেবে বিনিয়োগ, আয় ব্যবস্থাপনা এবং সম্পদ বণ্টনের দিকে স্বাভাবিকভাবেই প্রসারিত হচ্ছে। আর্থিক পণ্যের জন্য, স্থিতিশীল মুদ্রা ওয়ালেট ধীরে ধীরে পারম্পরিক অ্যাকাউন্টকে প্রবেশদ্বার হিসেবে প্রতিস্থাপন করবে।
টোকেনাইজেশনের সবচেয়ে বড় মূল্য হল দক্ষতা বৃদ্ধি নয়, বরং বিনিয়োগের প্রবেশাধিকার বিস্তার। এটি শুধুমাত্র ক্রিপ্টো বাজারে অংশগ্রহণকারীদের আরও ব্যাপক পারম্পরিক সম্পদের সাথে পরিচয় করিয়ে দেয়, এবং বিশ্বব্যাপী আরও বেশি বিনিয়োগকারীকে একটি একীকৃত বাজারে প্রবেশ করতে সক্ষম করে, যা মূলত সরবরাহ পাশের অপ্টিমাইজেশন নয়, বরং চাহিদা পাশের বিস্তার।
বর্তমান বাজারের "টোকেনাইজড স্টক" গুলি বেশিরভাগই এখনও স্থানান্তরিত রূপ, যা প্রকৃত সম্পদকে ব্লকচেইনে যোগ করার পরিবর্তে ডেরিভেটিভ প্যাকেজিংয়ের মতো। ট্রেডিং সময়ের অসামঞ্জস্যতা, বাস্তবসময়ে রিডিমপশনের অক্ষমতা এবং সম্পদের মালিকানার অস্পষ্টতা ইত্যাদি সমস্যাগুলি বোঝায় যে প্রকৃত ব্লকচেইন-ভিত্তিক ক্যাপিটাল মার্কেট অবকাঠামো এখনও পরিপক্ক হয়নি।
ভবিষ্যতে সত্যিকারের মূল্যবান মডেল হবে “ন্যাটিভ চেইন-অন ইস্যু”, চেইন-অফ সম্পদকে চেইন-অনে ম্যাপ করা নয়। শুধুমাত্র যখন সম্পদ চেইন-অনে সরাসরি তৈরি, ব্যাপার এবং ক্লিয়ারিং হয়, তখনই মার্জিন, কম্বিনেশন, গভর্নেন্স ইত্যাদি নতুন ক্ষমতা আসে, এটিই গঠনগত পরিবর্তনের শুরু।
উত্তীর্ণ তালিকা এবং সামঞ্জস্যতা সীমাবদ্ধতা বর্তমানে টোকেনাইজড সম্পদের তরলতার মূল বাধা। যতক্ষণ সম্পদ সীমাবদ্ধ ঠিকানার মধ্যে স্থানান্তরিত হওয়া প্রয়োজন, ততক্ষণ পর্যন্ত প্রকৃত তরলতা এবং DeFi সংযোজ্যতা অর্জন করা সম্ভব হবে না। শিল্পটি নিয়ন্ত্রণের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ কিন্তু তরলতা বিঘ্নিত না করে সমাধানের অনুসন্ধান করছে।
৭×২৪ ঘন্টা ট্রেডিং সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ চাহিদা নয়, প্রকৃত চাহিদা আসে “সম্পদের ব্যবহার দক্ষতা” থেকে। ব্যবহারকারীরা স্থিতিশীল মুদ্রা ধারণ করার পর শুধুমাত্র যেকোনো সময় ট্রেড করার ইচ্ছা রাখেন না, বরং এই অর্থগুলি বিনিয়োগ, ঋণ এবং আয়ের মতো পরিস্থিতিতে অক্ষতভাবে অংশগ্রহণ করতে চান, যা টোকেনাইজেশনের বৃদ্ধির মূল চালিকাশক্তি।
স্থিতিশীল মুদ্রা এবং টোকেনাইজড জমা একে অপরকে প্রতিস্থাপন করবে না, বরং বিভিন্ন পরিস্থিতিতে কাজ করবে। স্থিতিশীল মুদ্রা বেশি প্রাধান্য পায় ক্রস-বর্ডার, ক্রিপ্টো মার্কেট এবং ডলারাইজেশনের প্রয়োজনে; টোকেনাইজড জমা বেশি প্রাধান্য পায় ব্যাংকিং সিস্টেমের ভিতরে ফান্ড ট্রান্সফার এবং দক্ষতা উন্নয়নে। ভবিষ্যতে বিভিন্ন ফান্ড ফর্মের সমান্তরালে অস্তিত্ব হবে।
ব্যাংকগুলির টোকেনাইজেশনকে এগিয়ে নেওয়ার প্রধান বাধা হল প্রযুক্তি নয়, বরং নিয়ন্ত্রণের অনিশ্চয়তা। AML, পালনযোগ্য কাঠামো, মূলধনের প্রয়োজনীয়তা ইত্যাদি এখনও সম্পূর্ণরূপে পরিষ্কার নয়, যা ব্যাংকগুলিকে সতর্কভাবে এগিয়ে যেতে বাধ্য করে, যদিও তারা বুঝতে শুরু করেছে যে এটি একটি অংশগ্রহণ করা অপরিহার্য পরিবর্তন।
গোপনীয়তা এখন চেইন-ভিত্তিক মূলধন বাজারের একটি মৌলিক অবকাঠামোগত প্রয়োজনীয়তা হয়ে উঠছে। পেমেন্ট স্কেনারিওতে নেট সেটেলমেন্ট এর মতো উপায়ে এটি এড়ানো যায়, কিন্তু প্রতিজ্ঞা, বিক্রয় এবং ট্রেডিংয়ের মতো স্কেনারিওতে এটি প্রতিস্থাপন করা যায় না, তাই ZK-এর মতো প্রযুক্তি পেমেন্ট ক্ষেত্রের পরিবর্তে মূলধন বাজারে প্রথমেই বাস্তবায়িত হবে।
দীর্ঘমেয়াদে, আর্থিক বাজারের কাঠামো উল্লেখযোগ্যভাবে সমতল হয়ে যাবে। বর্তমানে ট্রেডিংয়ে অসংখ্য মধ্যস্থতাকারী (ব্রোকার, এক্সচেঞ্জ, ক্লিয়ারিং প্রতিষ্ঠান, ট্রাস্টি ইত্যাদি) জড়িত, কিন্তু টোকেনাইজেশন এই ধাপগুলিকে সংক্ষিপ্ত করতে পারে। ফলাফলস্বরূপ, বিনিয়োগকারীদের খরচ কমে, সম্পদ ব্যবস্থাপনা প্রতিষ্ঠানগুলির পৌঁছানোর পরিধি বাড়ে, এবং ক্রিপ্টো অবকাঠামোর জন্য মূলধারার আর্থিক ব্যবস্থায় প্রবেশের সুযোগ তৈরি হয়।
পেট বেরিশা：
টোকেনাইজডে আপনাকে স্বাগতম, এটি স্থিতিশীল মুদ্রা এবং প্রতিষ্ঠানগুলির টোকেনাইজড বাস্তব বিশ্বের সম্পদ গ্রহণের উপর ফোকাস করে এমন একটি প্রোগ্রাম। এইবার আমরা নিউ ইয়র্কের ডিজিটাল সম্পদ শিখরে রেকর্ড করছি। ঠিক আগেরটা ভালো ছিল। সবাইকে স্বাগতম, আমি পেট বেরিশা, এই সপ্তাহে সাইমনের জায়গায় আসছি, তবে ít least উচ্চারণটা একই রকম। আমার পাশে রয়েছেন সবসময় অসাধারণ, এবং সম্ভবত প্রোগ্রামের উপস্থিতির রেকর্ড সমান করে ফেলা অতিথি, Dragonfly-এর GP Rob Hadick, আপনি কেমন আছেন?
রব হ্যাডিক:
আমি ভালো আছি, এবং এটা পরিষ্কার যে আমি আপনার মতো দক্ষ নই, কারণ আমি গতবার পুরো প্রস্তাবনা বলতে পারিনি।
পেট বেরিশা：
এর জন্য শুধু বেশি অনুশীলন করুন।
রব হ্যাডিক:
হ্যাঁ, শুধু বেশি অনুশীলন করুন। ঠিক আছে, আমাকে আরও কয়েকবার করতে হবে।
পেট বেরিশা：
একজন প্রথমবারের মতো অতিথি, ব্ল্যাকরকের ডিজিটাল সম্পদের প্রধান রবার্ট মিটচনিক, প্রোগ্রামে আপনাকে স্বাগতম।
রবার্ট মিটচনিক:
আমন্ত্রণের জন্য ধন্যবাদ।
পেট বেরিশা：
ওহ, এবং তালি আছে, দেখুন রব আগে এমন কিছু পায়নি। আমি জানি না এটা কেন। এবং শেষ ব্যক্তি, যিনি সমানভাবে গুরুত্বপূর্ণ, সেখানে কোট পরা নোয়াহ লিভিন, যিনি কুই শেফিল্ডের স্টাইল অনুকরণ করছেন, অ্যান্ড্রিয়েসেন হরভিটজের পার্টনার এবং যাকে "ভিসা ক্রিপ্টো মাফিয়া" বলা হয়। আপনি কেমন আছেন?
নোহ লিভিন:
খুব ভালো, এখানে থাকার জন্য খুব উত্তেজিত।
পেট বেরিশা：
এটি আমার দ্বিতীয় প্রোগ্রামে উপস্থিতি। এখন আমি একটি অংশ নিয়ে কথা বলতে যাচ্ছি যা সবাই লাফিয়ে যাবে, কিন্তু আমি আপনাদের সতর্ক করতে চাই: আজকের সমস্ত অতিথির মতামত তাদের ব্যক্তিগত, এবং তাদের প্রতিষ্ঠানের পক্ষে প্রতিনিধিত্ব করে এমন কিছুই নয়। আমরা যা কিছু বলছি, তা কর্মক্ষেত্রে, আর্থিক, বিনিয়োগ বা আইনি পরামর্শ হিসাবে বিবেচনা করা উচিত নয়; দয়া করে নিজেদের গবেষণা করুন। এছাড়াও, আজকের স্পনসরদের—Visa এবং Mesh-এর জন্য, Mentox Global-এর জন্যও ধন্যবাদ, যারা এই ইভেন্টটির ব্যবস্থা করেছে।
এই প্রোগ্রামটি ডিজিটাল পেমেন্ট ক্ষেত্রের নেতা Visa দ্বারা সমর্থিত। Visa-এর টোকেনাইজড সম্পদ প্ল্যাটফর্ম VTAP স্মার্ট কনট্র্যাক্ট এবং ক্রিপ্টোগ্রাফি ব্যবহার করে ব্যাংকগুলিকে ফিয়াট মুদ্রাকে ব্লকচেনে নিয়ে আসতে সাহায্য করে। স্থিতিশীল করেন, জমা টোকেন বা অন্য কোনও ফর্মের ক্ষেত্রে, VTAP-এর মাধ্যমে আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি ফিয়াট-সমর্থিত টোকেন জারি করতে পারে, যা আর্থিক দক্ষতা বাড়ায় এবং প্রোগ্রামযোগ্য আর্থিকতা সক্ষম করে।
পেট বেরিশা：
এই প্রোগ্রামটি Stripe দ্বারা স্পনসর করা হয়েছে। স্টেবিলকয়েনগুলি সীমাহীন ফিন্টেক সেবাগুলির ভিত্তি হয়ে উঠছে, যার ফলে অর্থ ডেটার মতো বিশ্বব্যাপী প্রবাহিত হচ্ছে। Stripe-এর মাধ্যমে, আপনি স্টেবিলকয়েন এবং ক্রিপ্টো প্রযুক্তি ব্যবহার করে নতুন ব্যবহারকারীদের কাছে পৌঁছাতে পারেন, ক্রস-বর্ডার খরচ কমাতে পারেন এবং সেটেলমেন্টের সময়কালকে দিনগুলির পরিবর্তে মিনিটগুলিতে কমিয়ে আনতে পারেন।
সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হলো, এটি অন্যান্য Stripe পণ্যের মতোই API এর মাধ্যমে Stripe কনসোলের মধ্যে ব্যবহার করা হয়, যার অর্থ আপনাকে কোন ব্লকচেইন বা ওয়ালেট ব্যবহার করা হচ্ছে তা নিয়ে চিন্তা করার দরকার নেই। Shopify থেকে শুরু করে অন্যান্য বিশ্বব্যাপী প্রতিষ্ঠানগুলি Stripe-এর সম্পূর্ণ ক্রিপ্টো সমাধান ব্যবহার করে বাজার বিস্তার এবং আরও বেশি ব্যবহারকারীদের সাথে যোগাযোগ করছে।
পেট বেরিশা：
এই প্রোগ্রামটি M0 দ্বারা সমর্থিত। স্থিতিশীল মুদ্রা বিশ্বব্যাপী আর্থিক অবকাঠামো হয়ে উঠছে, এবং এই অবকাঠামোটিও পরিপক্ক হওয়ার প্রয়োজন। যদি আপনি একটি ব্র্যান্ড হন, তাহলে আপনার নিজস্ব স্থিতিশীল মুদ্রা থাকা উচিত, এবং এটি আপনার পণ্যের অর্থের প্রবাহের সাথে মেলে যাওয়া উচিত। যদি আপনি একজন প্রকাশক হন, তাহলে আপনি সবচেয়ে মূল্যবান ব্র্যান্ডের স্থিতিশীল মুদ্রা পার্টনার হতে চান। M0 হল বর্তমানে একমাত্র প্ল্যাটফর্ম যা প্রকাশকদের এবং ব্র্যান্ডগুলিকে ডিজিটাল মুদ্রা পণ্য তৈরির জন্য একসাথে কাজ করতে দেয়।
পেট বেরিশা：
প্রথম বিষয়ে প্রবেশ করুন। বিভিন্ন জায়গা থেকে একটি সংবাদ, ল্যারি ফিঙ্ক বলেছেন, টোকেনাইজেশন দিয়ে বিনিয়োগকে মোবাইল পেমেন্টের মতো সহজ করে তোলা যায়। তিনি বার্ষিক চিঠিতে বলেছেন: বিশ্বের অর্ধেক জনসংখ্যা মোবাইলে ডিজিটাল ওয়ালেট ব্যবহার করে, কল্পনা করুন, যদি এই ডিজিটাল ওয়ালেটটি পেমেন্ট পাঠানোর মতোই সহজে একটি কোম্পানির বাস্কেটে বিনিয়োগ করতে পারে।
টোকেনাইজেশন অর্থনীতির ভিত্তি কাঠামোকে আপগ্রেড করে এই ভবিষ্যতকে দ্রুততর করে তুলতে পারে, যাতে বিনিয়োগ সহজেই প্রকাশ, ব্যাপার এবং অ্যাক্সেসযোগ্য হয়। রবার্ট, আমি আপনাকে প্রথমে জিজ্ঞাসা করছি। এই বক্তব্যের প্রতি মানুষের প্রতিক্রিয়া খুব আকর্ষণীয়, আপনি কি এটি নিয়ে বিস্তারিত বলতে পারেন?
রবার্ট মিটচনিক:
হ্যাঁ। আমি মনে করি এটি আসলে তার গত কয়েক মাস বা বছরের কিছু দৃষ্টিভঙ্গির সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ, এবং গত বছর নভেম্বরে তিনি যে নিবন্ধটি The Economist-এ লিখেছিলেন, তার সাথেও সাদৃশ্যপূর্ণ। মূল ধারণাটি হল: আমরা সবসময় টোকেনাইজেশনকে একটি দক্ষতা বৃদ্ধির গল্প হিসেবে দেখেছি, কিন্তু অনেক দিক থেকে, এটি আসলে একটি “প্রবেশাধিকার”-এর গল্প হতে পারে।
এখন একটি ধরনের বিনিয়োগকারী রয়েছেন যারা ক্রিপ্টো-ন্যাটিভ, অথবা ডিজিটাল ওয়ালেট ব্যবহার করা এবং ডিজিটাল সম্পদ এবং DeFi ইকোসিস্টেমের সাথে মিথস্ক্রিয়া করা নিয়ে বেশি পরিচিত, কিন্তু আজকের প্রাচীন বিনিয়োগে তাদের বিনিয়োগ গুরুত্বপূর্ণভাবে অপর্যাপ্ত, বা 0%। তাহলে প্রশ্নটি হল, কীভাবে তাদের বর্তমানের প্রায় 3 ট্রিলিয়ন ডলারের ক্রিপ্টো সম্পদ বাজারের বাইরে, 400-500 ট্রিলিয়ন ডলারের বিশ্বব্যাপী সম্পদ পুলের সাথে পরিচয় করিয়ে দেওয়া যায়? আমি মনে করি, এটি একটি বিশাল আর্থিক সমাবেশের সুযোগ, যা মানুষকে আরও সম্পূর্ণ, বৈচিত্র্যপূর্ণ বিনিয়োগের পোর্টফোলিও গড়ে তুলতে সাহায্য করবে।
পেট বেরিশা：
রব, আপনি কি “অ্যাক্সেস” এর দিক থেকে আরও বিস্তারিত ব্যাখ্যা করতে পারেন? কেন টোকেনাইজেশন শুধুমাত্র ক্রিপ্টো-ন্যাটিভ ব্যবহারকারীদের বিনিয়োগ পোর্টফোলিও বাড়ায়, বরং সাধারণ বিনিয়োগকারী এবং প্রতিষ্ঠানগুলিকেও অ্যাক্সেস বাড়ায়?
রব হ্যাডিক:
ঠিক আছে। আমার কাছে রবির চেয়ে একটু ভিন্ন দৃষ্টিভঙ্গি থাকতে পারে, যিনি সম্ভবত আমাকে ভুল বলবেন। আমাদের দৃষ্টিকোণ থেকে, এখন আমরা দেখছি যে স্থিতিশীল মুদ্রা বিশ্বব্যাপী দ্রুত গ্রহণযোগ্যতা পাচ্ছে, অনেকসময় মানুষ ডলার পেতে চায়, যেমন তাদের দেশে প্রতি বছর ৩০%, ৪০% মুদ্রাস্ফীতি হয়, তারা শুধুমাত্র নিজেদের স্থানীয় মুদ্রা থেকে ডলার সিস্টেমের দিকে পালিয়ে যেতে চায়। কিন্তু স্থিতিশীল মুদ্রা আসলে “ডিজিটাল তেল”-এর মতো হয়ে উঠেছে, যা বিভিন্ন টোকেনাইজড সম্পদের মধ্যে তরলতা সরবরাহের জন্য ব্যবহৃত হয়। যখন এইসব সম্পদগুলি স্থিতিশীল মুদ্রার মতোই থাকে, তখন আপনি বিভিন্ন সম্পদের মধ্যে বিনিময় করা অনেকটা সহজ হয়ে যায়।
এখন সমস্যা হলো, যদি আপনি একটি উত্থানশীল বাজারে থাকেন এবং কোনো শেয়ারের বাজার প্রবেশাধিকার চান, তাহলে এর পিছনে প্রয়োজনীয় নিয়ন্ত্রণ অনুমতি, অবকাঠামো এবং কাঠামো খুবই জটিল এবং খরচের বিষয়। তাই আমরা দেখি অনেকেই “বিকল্প” উপায় ব্যবহার করছেন, যেমন Robinhood-এর মতো টোকেনাইজড শেয়ার, যা মূলত একটি ডেরিভেটিভ: একটি মার্কিন ব্রোকার সাধারণ ট্রেডিং সময়ে শেয়ার কিনে, তারপর একটি সংশ্লিষ্ট টোকেন জারি করে, যা কিছু সময়ের জন্য তৈরি বা পুনরুদ্ধারও করা যায় না।
অতএব, এখন অনেক পরিকল্পনা কেবলমাত্র অস্থায়ী, কিছু নিয়ন্ত্রণ পাল্টানোর পদ্ধতি, এবং আসলে একই “রূপ” এর সম্পদ নয়। যখন এই সম্পদগুলি সবই একটি একক রূপে পরিণত হবে, তখন প্রযুক্তিগত সীমানা, প্রবেশের সীমানা ভেঙে যাবে, এবং বাকি থাকবে শুধুমাত্র নিয়ন্ত্রণের সমস্যা—এবং একজন বিনিয়োগকারী হিসাবে, আমি সাধারণত আমার কোম্পানিগুলিকে বলি, এই সমস্যাটি পরে বিবেচনা করা যেতে পারে।
পেট বেরিশা：
নোয়া, আমি পরবর্তী টপিকে তোমাকে এটা জিজ্ঞাসা করতাম, কিন্তু যেহেতু রব এই ডেরিভেটিভ স্ট্রাকচারগুলোর কথা উল্লেখ করল, তুমি কি সবাইকে বর্তমান বাজারে টোকেনাইজড স্টকের বিভিন্ন স্ট্রাকচারগুলো সম্পর্কে ধারণা দিতে পারবে?
নোহ লিভিন:
হ্যাঁ। আমি সম্ভবত রব এবং রবিকে এতটাই ভালোভাবে ব্যাখ্যা করতে পারব না, কিন্তু আমি চেষ্টা করব। এটিকে প্রায় তিনটি শ্রেণিতে ভাগ করা যায়। প্রথমটি হল SPV (স্পেশাল পারপাস ভেহিকল) স্ট্রাকচার। আপনি দেখতে পাবেন যে কেউ SPV তৈরি করে কোনো শেয়ার সম্পদ কিনছে, তারপর এই SPV-কে টোকেনাইজ করে একটি বিনিয়োগকারীদের গ্রুপকে বিতরণ করছে।
এর মূল্য হল যদি আপনি শুধুমাত্র মূল্যের দিকনির্দেশের জন্য প্রবেশাধিকার চান, তবে এটি একটি ভালো টুল। কিন্তু সমস্যা হল, যেমন রব আগেও উল্লেখ করেছিলেন, যদি এটি 7 দিনের ট্রেডিং হয় এবং অধীনস্থ বাজার শুধুমাত্র নির্দিষ্ট সময়ে খোলা থাকে, তবে মূল্যের অসামঞ্জস্যতা দেখা দেয়। এছাড়াও, বিনিয়োগকারী হিসাবে, আপনি অধীনস্থ সম্পদটির পরিবর্তে SPV কিনছেন, যার মধ্যেও ঝুঁকি রয়েছে।
দ্বিতীয় ধরন হল "অধিকার-ভিত্তিক টোকেন", যা DTCC বা Securitize-এর কাজের সমান। সম্পদটি নিজেই অফ-চেইনে প্রকাশিত হয়, তারপর টোকেনাইজড হয় যাতে ওয়ালেট ব্যবহারকারীরা এটি ধারণ করতে পারে এবং প্রবেশাধিকার পায়। এর সুবিধা হল 7×24 ট্রেডিং এবং DeFi-এর কিছু মাত্রার সংযোগযোগ্যতা, যা সম্পদের তরলতা বৃদ্ধি করে। অবশ্যই, এখানেও উন্নতির জন্য জায়গা আছে।
তৃতীয় ধরন হল সম্পূর্ণভাবে চেইনের উপর প্রকাশিত শেয়ার, যেমন Superstate এবং Figure যা করছে। এই ক্ষেত্রে চেইনের উপর সম্পূর্ণ নতুন সিকিউরিটি প্রকাশিত হয়, এবং আপনি যদি এই সম্পদটি ধারণ করেন, তাহলে আপনি আসলে নীচের শেয়ারটি ধারণ করছেন। এর সুবিধাগুলির মধ্যে রয়েছে ক্রস-কল্যাণ, গভর্ন্যান্স ভোটিংয়ে অংশগ্রহণ ইত্যাদি। তাই এটি শুধুমাত্র বিদ্যমান সম্পদকে চেইনের উপরে স্থানান্তরিত করা নয়, বরং ভবিষ্যতে চেইনের উপরেই মূলতঃ প্রকাশিত হওয়া, যা একটি অত্যন্ত উত্তেজনাপূর্ণ দিক।
নোহ লিভিন:
আমি রবির কাছে একটা প্রশ্ন করতে চাই। আপনারা মার্কেট ফান্ডের মতো টোকেনাইজেশনের অনেক চেষ্টা করেছেন, এবং Securitize-এর মতো মডেলও ট্রাই করেছেন (SPV এবং KYC এর মাধ্যমে, তারপর চেইনে ম্যাপ করা হয় কিন্তু ফ্রি ট্রান্সফার সম্ভব নয়)। তাহলে আপনাদের কাছে ভবিষ্যতের দিকে তাকালে, যেমন আরও ফ্রি ট্রান্সফারযোগ্য অ্যাসেট, বা Superstate-এর মতো ন্যাটিভ চেইন-অন-ইশু, কি এগুলোও আপনাদের অংশ হতে পারে?
রবার্ট মিটচনিক:
একটি বিষয় পরিষ্কার করে রাখি, আমাদের পণ্য একটি SPV বা ফিডার ফান্ড নয়, বরং একটি নেটিভ নতুন ফান্ড, যার শেয়ারগুলি সরাসরি টোকেনের মাধ্যমে প্রকাশিত হয়। তবে ট্রান্সফারের ক্ষেত্রে এখনও সীমাবদ্ধতা রয়েছে, যেমন শুধুমাত্র সাদা তালিকার মধ্যে ট্রান্সফার করা যায়, যা প্রাইভেট ফান্ডের নিয়ম এবং অ্যান্টি-মনি লন্ডারিংয়ের প্রয়োজনীয়তার কারণে। এটি একটি বড় সমস্যা: যতক্ষণ সাদা তালিকা থাকবে, ততক্ষণ প্রবাহের সঙ্গে ঘর্ষণ হবে, যা তরলতা এবং DeFi-এর ব্যবহারযোগ্যতাকে প্রভাবিত করবে। তাই সমগ্র শিল্পটি চিন্তা করছে, এই সমস্যা কীভাবে সমাধান করা যায়, এবং শুধুমাত্র নিয়ন্ত্রণের ফাঁক ব্যবহার করে “ক্ষমা চাওয়ার” পথেই যাওয়ার পরিবর্তে।
পেট বেরিশা：
আমি এই প্রশ্নটি আরও গভীরভাবে জিজ্ঞাসা করতে চাই। নোয়াহ, আমরা কীভাবে একটি আরও খোলা, পারমিশনলেসের দিকে এগিয়ে যাব?
নোহ লিভিন:
এটি একটি খুব ভালো প্রশ্ন। আমার মনে হয় দুটি দিক আছে। প্রথমটি হল নিয়ন্ত্রণের স্পষ্টতা, যা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ এবং আমরা এখনও শুধু শুরু করেছি; উদাহরণস্বরূপ, গত মাসে মার্কিন সিকিউরিটিজ নিয়ন্ত্রণের ক্ষেত্রে অনেকগুলি উন্নতি ঘটেছে। দ্বিতীয়টি হল অবকাঠামো, যেমন Superstate এবং Figure এখনও ATS (অন্যান্য ট্রেডিং সিস্টেম) এর মাধ্যমে তরলতা এবং ট্রেডিং প্রদান করছে, যা সংক্ষিপ্ত সময়ের জন্য কার্যকর, কিন্তু আরও প্রতিষ্ঠিত স্কেলে যাওয়ার জন্য আরও উন্নয়নের প্রয়োজন। তাই, মূলটি হল—নিয়ন্ত্রণের ধারাবাহিক স্পষ্টতা + তরলতা অবকাঠামোর উন্নয়ন।
পেট বেরিশা：
আমরা দ্বিতীয় বিষয়ে প্রবেশ করছি। দ্য ওয়াল স্ট্রিট জার্নাল থেকে একটি এক্সক্লুসিভ সংবাদ: নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জ Securitize-এর সাথে একটি 7×24 ঘন্টার টোকেনাইজড সিকিউরিটি প্ল্যাটফর্ম বিকাশের জন্য কাজ করছে। Securitize হবে প্রথম ডিজিটাল ট্রান্সfer এজেন্ট যা কোম্পানি বা ETF-এর জন্য ব্লকচেইন-নেটিভ সিকিউরিটি প্রকাশ করতে পারবে। রব, আপনি এটি সবাইকে বুঝিয়ে দিন।
রব হ্যাডিক:
আমি এটা বলি, তারপর একটা বড় প্রবণতা বলি। এখন সবাই টোকেনাইজেশনে বিশ্বাস করে, আর এর কিছু কারণ আছে, যার মধ্যে একটা খুব গুরুত্বপূর্ণ: আমরা শুক্রবার রাত আর শনিবার-রবিবারের ট্রেডিং চাই। বাজারে কিছু মার্কেট মেকার রাতের জন্য হেজিংয়ের চেষ্টা করে, কিন্তু এই হেজিং খুবই অস্পষ্ট। বিশেষ করে শুক্রবার-শনিবারে, ঝুঁকি ভালোভাবে হেজ করা প্রায় অসম্ভব। যদি আপনি শুক্রবার-শনিবারের মধ্যে কল্যাণ, লিভারেজ ম্যানেজ করতে চান, তাহলে আপনার চাইবে চেইন-ভিত্তিক ইনফ্রাস্ট্রাকচার। তাই এখন সবাই বিভিন্ন সমাধানের চেষ্টা করছে।
উদাহরণস্বরূপ, নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জ একটি স্বতন্ত্র অর্ডার বুক ব্যবহার করতে পারে, যা একটি নতুন এক্সচেঞ্জের মতো; অন্যদিকে, নাসদাক সম্ভবত টোকেনাইজড সম্পদ এবং পারম্পরিক সম্পদকে একই বাজারে ট্রেড করতে পছন্দ করবে; কিছু মানুষ অন্ধ পুলে টোকেনাইজড সম্পদ চালুর চেষ্টা করছেন। সবমিলিয়ে, সবাই বিভিন্ন পথ অনুসন্ধান করছে। এটি পুরো শিল্পের জন্য ভালো, কারণ এটি আরও বেশি উদ্ভাবনকে উৎসাহিত করবে। আমার ব্যক্তিগত মতামত হলো, চূড়ান্তভাবে সমস্ত সম্পদই টোকেনাইজড হয়ে যাবে।
পেট বেরিশা：
রবি, তুমি সম্মত কি?
রবার্ট মিটচনিক:
আমি মনে করি এটি ঘটার প্রায় নিশ্চিত সম্ভাবনা রয়েছে, কিন্তু এটি অপরিহার্য নয়। যদিও সম্ভাবনা ১০০% না হয়, তবুও যদি এটি যথেষ্ট উচ্চ হয়, তবে আমরা এর জন্য ব্যাপক সম্পদ বিনিয়োগ করতে প্রস্তুত হব। কারণ এটি ঘটলে, এটি সমগ্র আর্থিক ব্যবস্থা, মূল্য শৃঙ্খল এবং বাজারের কাঠামোকে গভীরভাবে প্রভাবিত করবে, যার মধ্যে মধ্যস্থতাকারীদের ভূমিকা পরিবর্তিত হবে।
পেট বেরিশা：
নোহ, অনেকে বলছেন যে 2025 সাল স্থিতিশীল মুদ্রার বছর হবে, আর 2026 সাল ক্যাপিটাল মার্কেটের বছর হবে—আপনি কী মনে করেন?
নোহ লিভিন:
আমি মূলত একমত। আমি মনে করি গত বছর কিউ বলেছিলেন, “প্রতিটি ব্যাংকের একটি স্থিতিশীল মুদ্রা কৌশল প্রয়োজন।” এখন স্থিতিশীল মুদ্রা একটি “করা উচিত কি না” প্রশ্ন থেকে পরিণত হয়েছে “অবশ্যই করতে হবে”-এ। এবং এখন প্রকৃতপক্ষে প্রশ্নটি হল: যদি ব্যবহারকারীর অর্থ স্থিতিশীল মুদ্রা ওয়ালেটে থাকে, তাহলে তারা শুধুমাত্র ব্যালেন্স দেখতে বা পেমেন্ট করতেই চায় না, তারা আরও বেশি কিছু করতে চায়, যেমন বিনিয়োগ। আমি মনে করি, এটিই টোকেনাইজড সম্পদের প্রকৃত বৃদ্ধির চালিকাশক্তি, শুধুমাত্র 7×24 ট্রেডিং-এর চেয়েও।
রবার্ট মিটচনিক:
আমি মনে করি স্থিতিশীল মুদ্রার প্রয়োগ এখনও শুরু হয়েছে মাত্র। এটি ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জ এবং DeFi-এ কিছুটা প্রবেশ করেছে, তবে ক্রস-বর্ডার রিমিট্যান্স, কর্পোরেট ফান্ড ম্যানেজমেন্ট, ক্যাপিটাল মার্কেট ইত্যাদি স্থিতিশীল মুদ্রার ব্যবহার এখনও প্রকৃতপক্ষে শুরু হয়নি, তাই এখনও অনেক বিকাশের সম্ভাবনা রয়েছে।
পেট বেরিশা：
আমরা তৃতীয় বিষয়ে প্রবেশ করছি। গত সপ্তাহের প্রোগ্রামে আমরা উল্লেখ করেছিলাম যে, মার্কিন এলাকাভিত্তিক ব্যাংকগুলি ZK Sync-এর উপর ভিত্তি করে একটি টোকেনাইজড জমা নেটওয়ার্ক, ক্যারি নেটওয়ার্ক তৈরি করছে, যার মধ্যে হান্টিংটন, ফার্স্ট হরাইজন, এম&টি ব্যাংক, কীকর্প এবং ওল্ড ন্যাশনাল ব্যাংক অন্তর্ভুক্ত, যা ২০২৬ সালে ZK Sync-এর পারমিটেড চেইনে চালু হওয়ার পরিকল্পনা। রব, আপনি এই বিষয়টি নিয়ে কীভাবে চিন্তা করেন?
রব হ্যাডিক:
আমি মনে করি এখন “স্থিতিশীল মুদ্রা বনাম টোকেনাইজড জমা” নিয়ে আলোচনা বাস্তবিকই মূল বিষয় থেকে বিচ্যুত হয়ে যাচ্ছে। মূলত, আমাদের কাছে নগদ সমতুল্য এবং অ-নগদ সমতুল্য রয়েছে। নিয়ন্ত্রকরা শুরু করেছেন, যেমন বেসেল নিয়ম এবং মূলধন প্রয়োজনীয়তা পুনর্সংজ্ঞায়িত হতে পারে, এবং মার্কিন সরকারও সম্প্রতি বলেছেন যে স্থিতিশীল মুদ্রাকে নগদ সমতুল্যের মতো বিবেচনা করা যেতে পারে, যা মূলধন ব্যবস্থাপনার জন্য সহায়ক। তাই, আমি মনে করি এই বিভিন্ন রূপের সম্পদগুলি চূড়ান্তভাবে বিভিন্ন উদ্দেশ্যের জন্য কাজ করবে।
উদাহরণস্বরূপ, পেমেন্ট স্থিতিশীল করেন হতে পারে একটি ফান্ড ট্রান্সফার টুল; টোকেনাইজড জমা হতে পারে অন্য একটি টুল; টোকেনাইজড মানি মার্কেট ফান্ড আবার অন্য একটি টুল। এগুলি আজকের ফাইন্যান্সিয়াল পণ্যের মতো দেখতে হবে, কিন্তু আরও ডিজিটাল-ন্যাটিভ, আরও সহজেই পরস্পরের সাথে বিনিময়যোগ্য, আরও তরল, এবং ব্যাকএন্ড রিকনসিলিয়েশনের জটিলতা কমে যাবে। তাই আমার দৃষ্টিকোণ থেকে, এই “কে কাকে প্রতিস্থাপন করবে” প্রশ্নটি বেশি গুরুত্বপূর্ণ নয়।
পেট বেরিশা：
ব্যাংক কনসোর্টিয়ামের এই মডেলটি কেমন? বিশেষ করে মধ্যম আকারের ব্যাংকগুলির জন্য আপনার মতামত কী?
রব হ্যাডিক:
ইতিহাসে বেশ কয়েকটি সফল ব্যাংকিং কনসোর্টিয়াম ছিল, যেমন ভিসা, মাস্টারকার্ড, এবং ইয়ারলি ওয়ার্নিং (যা পরে জেল তৈরি করেছিল), এমনকি সিঙ্ক্রোনির মতো উদাহরণও। তাই আমি বিশ্বাস করি যে, কিছু কোর ইনফ্রাস্ট্রাকচার কনসোর্টিয়ামের মাধ্যমেই তৈরি করা উপযুক্ত, কারণ একটি স্টার্টআপের জন্য এতগুলি ব্যাংকের প্রয়োজনীয়তা একসাথে পূরণ করা খুবই কঠিন। আপনাকে শুধুমাত্র একটি বিষয়েই ভালো হওয়ার পরিবর্তে একসাথে অনেকগুলি কাজ ভালোভাবে করতে হবে। তাই আমি মনে করি, ব্যাংকিং কনসোর্টিয়ামগুলি ভবিষ্যতের বাজারের নবায়নে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করবে, এমনকি অপরিহার্যও হবে।
রবার্ট মিটচনিক:
আমি মনে করি আপনার এই দাবি কিছুটা “অত্যধিক সাধারণভাবে সাফল্যের উদাহরণ দেখছেন”। ব্লকচেইন এবং ডিজিটাল সম্পদের ক্ষেত্রে, কনসোর্টিয়ামের অতীতের পারফরম্যান্স আসলে খুবই খারাপ—এটা বলাই তো খুব মিষ্টি কথা। এর মানে এটা অবশ্যই কাজ করবে না এমন নয়, কিন্তু আমাদের বুঝতে হবে যে, এই ক্ষেত্রে এটি সত্যিকারের আর্থিক মূল্য তৈরি করা খুবই কঠিন।
পেট বেরিশা：
আপনার পরামর্শ কী?
রবার্ট মিটচনিক:
এই সমস্যাটি অন্যদের সমাধান করতে দিন। আমি এখন ব্যাংকিং ক্ষেত্রে আছি।
পেট বেরিশা：
নোয়াহ, তুমি আগে ভিসা-তে কাজ করতেছিলে, অনেক ব্যাংকের সাথে কথা বলেছো, তারা কেন টোকেনাইজড ডিপোজিট করার সিদ্ধান্ত নিচ্ছে?
নোহ লিভিন:
এটি একটি ভালো প্রশ্ন। আমার মনে হয় একটি সাধারণ ভুল ধারণা হলো, যে ব্যাংকগুলি খুব সংযমী এবং উদ্ভাবনী হতে চায় না, কিন্তু এটি সত্য নয়। তারা সবাই বুঝতে পেরেছে যে এখানে বড় সুযোগ রয়েছে, যা এই অবকাঠামোর উপর ভিত্তি করে আরও প্রতিযোগিতামূলক পণ্য তৈরির জন্য ব্যবহার করা যেতে পারে। সমস্যাটি মূলত নিয়ন্ত্রণের অস্পষ্টতায়। ঠিক যেমন আগেই বলা হয়েছে, যদিও কিছু নীতিমালা এগিয়েছে, কিন্তু অনেকগুলি মূলভিত্তিক প্রশ্ন এখনও পরিষ্কার নয়, যেমন কিভাবে সঙ্গতি (compliance) অনুসরণ করবেন, AML কিভাবে করবেন। তাই ব্যাংকগুলি খুবইসতর্ক।
এছাড়াও কিছু আরও আক্রমণাত্মক উদ্যোগ রয়েছে, যেমন JPMorgan Chase খুব আগেই JPM Coin তৈরি করেছিল এবং এখন নতুন প্রচেষ্টা চালাচ্ছে; Citi ইত্যাদি সহ। প্রকৃতপক্ষে কিছু কনসোর্টিয়াম প্রকল্পও রয়েছে, যদিও সাফল্যের সম্ভাবনা কম, তবুও ব্যাংকগুলি অংশগ্রহণ করতে চায়, কারণ তারা সুযোগটি হারাতে চায় না।
রবার্ট মিটচনিক:
আমার মনে হয় একটি বিষয় আরও গুরুত্বপূর্ণ: টোকেনাইজড জমা ঠিক কোন সমস্যার সমাধান করে বা স্টেবলকয়েনের তুলনায় কী অনন্য মূল্য প্রদান করে, তা খুব পরিষ্কারভাবে বুঝতে হবে। এই প্রশ্নটি এখনও ভালোভাবে উত্তর দেওয়া হয়নি।
রব হ্যাডিক:
ব্যাংকের দৃষ্টিকোণ থেকে, তারা বলবে যে টোকেনাইজড জমা তাদের জমা ভিত্তি নিয়ন্ত্রণে রাখতে এবং অংশগত রিজার্ভ ব্যাংকিং ব্যবসা চালিয়ে যেতে সক্ষম করবে। অন্যদিকে, যেমন অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট প্রতিষ্ঠানগুলি, তারা মনি মার্কেট ফান্ডগুলি পরিচালনা করতে চাইবে। তাই এটি বিভিন্ন স্টেকহোল্ডারদের মধ্যে একটি গেম।
পেট বেরিশা：
নোয়াহ, যদি এটি একটি মাঝারি আকারের ব্যাংক কনসোর্টিয়াম হয়, তাহলে ভবিষ্যতে সফলতার সম্ভাবনা কেমন হবে?
নোহ লিভিন:
আমি মনে করি যে কোনো নির্দিষ্ট প্রকল্পের সাফল্য অর্জন করা কঠিন। তবে পণ্যের স্বভাবের দিক থেকে, স্থিতিশীল মুদ্রা এবং টোকেনাইজড জমা সম্পূর্ণভাবে ভিন্ন জিনিস, যা ভিন্ন ব্যবহারকারীদের সেবা দেয়। বর্তমানে স্থিতিশীল মুদ্রার পণ্য-বাজার সামঞ্জস্যতা মূলত ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজারে, যেমন এক্সচেঞ্জের মধ্যে ফান্ড ট্রান্সফার, DeFi, এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বাইরে ডলারের সঞ্চয়ের মাধ্যম হিসাবে। আর এই ব্যাংকগুলি মূলত স্থানীয় গ্রাহকদের সেবা দেয়, যেমন M&T Bank আর্জেন্টিনা ব্যবহারকারীদের সেবা দেবে না। তাই তাদের ব্যবহারের ক্ষেত্রগুলি বেশিরভাগই ওয়ালেট-লেভেলে, যেমন ফান্ড ট্রান্সফার, ব্যাকএন্ড সেটেলমেন্ট, এবং অভ্যন্তরীণ দক্ষতা উন্নয়ন। এই পরিস্থিতিতে, এইধরনের প্রকল্পগুলির সাফল্যের সম্ভাবনা আছে, কিন্তু এটি একটি জনসাধারণ-উন্মুখী পণ্য হবে না।
পেট বেরিশা：
রবার্ট, আমি শেষ প্রশ্নটি জিজ্ঞাসা করতে চাই, এখন ক্রিপ্টো শিল্পে “গোপনীয়তা” নিয়ে আলোচনা বাড়ছে, যেমন ZK টেকনোলজি। এই সমস্যাটি এখন পর্যন্ত কেন প্রকৃতপক্ষে গুরুত্বপূর্ণ হয়ে উঠেছে?
রব হ্যাডিক:
বাস্তবে মানুষ এই কাজটি সবসময়ই করে আসছে, শুধু আগে এই চাহিদা এতটা শক্তিশালী ছিল না, বা একমাত্র চাহিদা মূলত কিছু অনিয়মিত ব্যবহার থেকে আসছিল। উদাহরণস্বরূপ, আমরা স্থিতিশীল মুদ্রা পেমেন্টের কথা বলি, যদি আপনি বেতন প্রদান, পেমেন্ট ইত্যাদির জন্য করেন, তাহলে আপনি অবশ্যই চান না যে প্রত্যেকের কতটা টাকা পাচ্ছে সবাই দেখতে পাক। কিন্তু বাস্তবে আমরা এটি কিভাবে সমাধান করি? আমরা “নেট সেটেলমেন্ট” ব্যবহার করি, যেমন একদিনের সমস্ত লেনদেনকে একত্রিত করে, শেষে শুধুমাত্র একটি সেটেলমেন্ট ট্রানজেকশনকে চেইনের উপরে রাখি, যা নিজেই কিছুটা গোপনীয়তা প্রদান করে।
কিন্তু ক্যাপিটাল মার্কেটের প্রেক্ষাপটে, যেমন সপ্তাহান্তের ট্রেডিং বা কল্যাণ ব্যবস্থাপনা, সম্পূর্ণ ভিন্ন হয়ে যায়। আপনি আর নেটিং সেটেলমেন্ট ব্যবহার করতে পারবেন না, কারণ ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা রিয়েল-টাইমে সম্পন্ন করতে হবে। তাই গোপনীয়তা সমস্যাটি আরও গুরুত্বপূর্ণ হয়ে উঠেছে। ZK টেকনোলজি কিছু সমস্যা সমাধান করতে পারে, কিন্তু সবগুলো নয়। যদি আপনি এই কাজগুলোকে পাবলিক চেইনের উপরে করেন, তাহলে প্রযুক্তিগত চ্যালেঞ্জটি প্রকৃতপক্ষে খুবই উচ্চ।
পেট বেরিশা：
আমরা দর্শকদের প্রশ্নের পর্বে প্রবেশ করছি।
দর্শক:
এখন সবাই ডলার স্থিতিশীল মুদ্রা নিয়ে আলোচনা করছে, তাহলে অ-ডলার স্থিতিশীল মুদ্রার চাহিদা আছে কি?
রব হ্যাডিক:
বর্তমানে স্পষ্ট চাহিদা নেই, কিন্তু ভবিষ্যতে অবশ্যই থাকবে। যদি সমস্ত বাজার চেইনে চলে যায়, তাহলে বিভিন্ন মুদ্রার স্থিতিশীল মুদ্রা প্রয়োজন হবে, নাহলে আপনি বিনিময় হারের ঝুঁকির মুখোমুখি হবেন। উদাহরণস্বরূপ, যদি ব্রিটিশ হেজ ফান্ডের সম্পদ পাউন্ডে প্রকাশিত হয়, তাহলে তারা প্রতিবার ডলারের ঝুঁকি বহন করতে চাইবে না। তাই দীর্ঘমেয়াদে, একাধিক মুদ্রা স্থিতিশীল মুদ্রা অবশ্যই আসবে। একইসঙ্গে, আরও বড় পরিপ্রেক্ষিতে, আমরা সম্ভবত "মুদ্রা শীতলযুদ্ধ" যুগের দিকে এগিয়ে যাচ্ছি, এবং ভবিষ্যতে এতগুলি ভিন্ন মুদ্রার প্রয়োজন হবে কিনা, এটিও একটি আলোচনার বিষয়।
দর্শক:
স্থিতিশীল মুদ্রা আর্থিক ব্যবস্থায় ইতিমধ্যেই কার্যকর, কিন্তু সাধারণ ভোক্তাদের মধ্যে “ক্রিপ্টো” নিয়ে এখনও পক্ষপাত রয়েছে—এই সমস্যাটি কখন সমাধান হবে?
নোহ লিভিন:
বাস্তবে অনেক ব্যবহারকারী ইতিমধ্যেই স্থিতিশীল মুদ্রা ব্যবহার করছেন, শুধু তারা জানেন না। উদাহরণস্বরূপ, কিছু নতুন ধরনের ব্যাংকিং পণ্যের ভিত্তি হল স্থিতিশীল মুদ্রা, কিন্তু ব্যবহারকারী শুধু একটি সাধারণ অ্যাকাউন্ট দেখেন। তাই কীভাবে ক্রিপ্টোকারেন্সিকে পণ্যের পিছনে লুকিয়ে রাখা যায়, তা হল মূল বিষয়, ব্যবহারকারীকে এটি অনুভব করতে দেওয়ার প্রয়োজন নেই।
রবার্ট মিটচনিক:
একটি বিষয় হল যে, স্থিতিশীল মুদ্রা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের অভ্যন্তরীণ পেমেন্ট পরিস্থিতিতে আকর্ষণীয় নয়, কিন্তু ক্রস-বর্ডার পরিস্থিতিতে খুবই মূল্যবান, কারণ সেখানে বেশি ঘর্ষণ এবং ডলার পাওয়ার কঠিনতা রয়েছে।
দর্শক (ব্লুমবার্গ):
যদি 5–7 বছর পরে সমস্ত সম্পদ চেইনে চলে যায়, তাহলে বাজারের কাঠামো কী হবে? কে লাভবান হবে, কে ক্ষতিগ্রস্ত হবে?
রবার্ট মিটচনিক:
এটি একটি কঠিন প্রশ্ন। তবে সাধারণভাবে বলা যায়, মূল্য শৃঙ্খল সংক্ষিপ্ত হবে এবং মধ্যস্থতাকারীদের সংখ্যা কমে যাবে। বর্তমানে একটি শেয়ার ট্রেডে অনেকগুলি ভূমিকা জড়িত: বিনিয়োগকারী, মেইন ব্রোকার, এক্সচেঞ্জ, ক্লিয়ারিংহাউস, কাস্টডিয়ান, ট্রান্সfer এজেন্ট, ফান্ড ম্যানেজার ইত্যাদি। এই মধ্যস্থতাকারীদের অনেকগুলি ধাপকে সংক্ষিপ্ত করা এবং স্বয়ংক্রিয়করণ করা যেতে পারে।
এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য ভালো কারণ দক্ষতা বৃদ্ধি পাচ্ছে; অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট প্রতিষ্ঠানদের জন্যও সুযোগ, কারণ তারা আরও বেশি ব্যবহারকারীকে অ্যাক্সেস করতে পারবে; এবং ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জগুলির জন্যও সুযোগ, কারণ বর্তমানে তারা বিশ্বের সম্পদের কেবলমাত্র একটি ছোট অংশকেই কভার করছে, ভবিষ্যতে এটি ব্যাপকভাবে বাড়ানো যাবে।
পেট বেরিশা：
ঠিক আছে, আজকের জন্য এখানেই শেষ। উপস্থিত এবং অনলাইনে শুনছেন সবাইকে ধন্যবাদ। অতিথি বন্ধুদের ধন্যবাদ।