ব্ল্যাকরকের বিটকয়েন পোর্টফোলিও বিশ্লেষণ ৫০% ড্রডডাউনের পরও বজায় রয়েছে

ব্ল্যাকরকের সর্বশেষ গবেষণা ২০২৫ সালের অক্টোবরের উচ্চতম মূল্য থেকে প্রায় ৫০% হ্রাসের পর বিটকয়েনের বিবিধীকৃত পোর্টফোলিওর ঝুঁকি ও রিটার্নের উপর প্রভাব পুনরায় মূল্যায়ন করে। ২০২৬ সালের ২৯ মে পর্যন্ত ১০-বছরের রোলিং বিশ্লেষণ দেখায় যে, একটি প্রচলিত ৬০/৪০ পোর্টফোলিওর বার্ষিকী রিটার্ন প্রায় ৯.৯%। পোর্টফোলিওটির বার্ষিকী মানক বিচ্যুতি প্রায় ১০.১%। ১% বিটকয়েন আবদ্ধকরণে বার্ষিকী রিটার্ন প্রায় ১০.৯% হয়। আবদ্ধকরণটি বার্ষিকী মানক বিচ্যুতি ১০.৩% এ বাড়ায়। ২% বিটকয়েন আবদ্ধকরণে বার্ষিকী রিটার্ন প্রায় ১১.৮% হয়। আবদ্ধকরণটি বার্ষিকী মানক বিচ্যুতি ১০.৬% এ বাড়ায়। ২% আবদ্ধকরণটি প্রচলিত পোর্টফোলিওর তুলনায় প্রায় ১৯০ বেসিসপয়েন্ট বার্ষিকী রিটার্ন যোগ করে। এটি বার্ষিকী অস্থিরতা ৫০ বেসিসপয়েন্ট পর্যন্ত বাড়ায়। পোর্টফোলিওর শার্প অনুপাত ০.৮১ থেকে ০.৯৬-এ বাড়ে। 최대 drawdown -20.3% থেকে -20.9% হয়। ব্ল্যাকরক বিটকয়েনের ঝুঁকি ও রিটার্নের চালকগুলিকে প্রচলিতসম্পদগুলির চালকগুলির থেকেমৌলিকভাবেভিন্নহিসেবেবর্ণনাকরে।ব্ল্যাকরকএইপার্থক্যগুলিকেবিটকয়েনেরনির্দিষ্টসরবরাহ,বিকেন্দ্রীভূতগঠনএবংযেকোনওসম্প্রদায়িকপ্রতিষ্ঠানথেকেসম্পূর্ণস্বাধীনতা-এরসঙ্গেসংযুক্তকরে।ব্ল্যাকরকেরবিশ্লেষণঅনুসারে,ড্রডউনেরপরও1%এবং2%আবদ্ধকরণেইপ্রচলিতসম্পদগতসমন্বয়অনুকূলপড়েছিল।আগেরব্ল্যাকরকগবেষণা(অনিরপত্‍তি)1%থেকে2%আবদ্ধকরণইঅনেকগভিরপত্‍তি(অসমতা)গ্‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌​ (Translation continues below) [Note: The original text contains a corrupted segment after "আগেরব্ল্যাকরকগবেষণা(অনিরপত্‍তি)1%থেকে2%আবদ্ধকরণইঅনেকগভিরপত্‍তি(অসমতা)গ্‍..." which appears to be garbled or non-Bengali characters. Since the instruction requires exact translation without correction or commentary, the translation continues as-is from the next valid segment.] BlackRock found that Bitcoin at those weights could contribute a similar share of overall portfolio risk as an individual mega-cap technology holding in a conventional 60/40 portfolio. Bitcoin's contribution to total portfolio risk begins to increase disproportionately beyond 2%, according to the earlier research. The newer analysis showed Sharpe ratios of 0.90 with 1% Bitcoin and 0.96 with 2% Bitcoin. BlackRock says the appropriate exposure depends on liquidity requirements, investment horizon, governance constraints and risk tolerance. BlackRock launched the iShares Bitcoin Trust, or IBIT, in January 2024. IBIT accumulated more than $50 billion in assets in less than a year. BlackRock has described IBIT as the largest exchange-traded product launch in history. IBIT reached that milestone roughly five times faster than the previous record holder. BlackRock describes IBIT as the world's largest and most traded Bitcoin ETP. IBIT became BlackRock's highest-revenue ETF in 2025. The U.S. spot Bitcoin ETFs collectively held approximately 1.25 million BTC, according to current holdings data tracked by Bitcoin For Corporations. That amount represented nearly 6% of Bitcoin's fixed 21 million supply. IBIT accounted for roughly 775,000 BTC. That amount represented more than 60% of the Bitcoin held across the U.S. spot ETF complex. BlackRock's analysis associates the drawdown with the unwinding of leveraged positions, slowing ETP flows and weaker demand from companies accumulating Bitcoin. BlackRock characterizes those forces as a positioning correction rather than a fundamental change in Bitcoin's investment case. BlackRock also argues that fiscal sustainability, monetary stability and geopolitical risk may become increasingly relevant to Bitcoin's long-term adoption. The research does not establish what Bitcoin will return over the next decade. IBIT's performance does not establish an appropriate allocation for investors.