ব্ল্যাকরকেরবিটকয়েন এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETF) চালুর পর থেকে বিনিয়োগকারীদের প্রায় তিনগুণ গভীর ড্রডওয়ানের মুখোমুখি হওয়া সত্ত্বেও S&P 500 কে সামান্যভাবে ছাড়িয়েছে।
জানুয়ারি ১১, ২০২৪-এ তার চালু হওয়া থেকে আগস্ট ৩১ পর্যন্ত iShares বিটকয়েন ট্রাস্ট, বা IBIT, ৬৭.৭৪% রিটার্ন দিয়েছে, যেখানে ডিভিডেন্ড পুনরায় বিনিয়োগ করে এমন মোট রিটার্ন ভিত্তি-এ ভ্যাঙ্গার্ডের S&P 500 ETF, বা VOO, ৬৬.১৪% রিটার্ন দিয়েছে।
বিটকয়েন একটি রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছানোর পরে দীর্ঘ সময় ধরে একটি পতনের মধ্যে দিয়ে সেই লাভের অধিকাংশই হারানোর পরে, সেই সময় IBIT কেবলমাত্র 1.60 শতাংশ বেশি এগিয়ে ছিল।
“এটা বিশ্বাস করা কঠিন যে IBIT এর শুরু থেকেই VOO কে পরাজিত করছে, কিন্তু এটা সত্য,” ব্লুমবার্গের সিনিয়র ETF বিশ্লেষক Eric Balchunas ১ সেপ্টেম্বরে লিখেছেন, যেখানে তিনি উল্লেখ করেছেন যে ফারাকটি সংকীর্ণ রয়েছে।
বালচুনাস আইবিআইটি-এর প্রায় ৭০% লাভের পথকে সিক্স ফ্ল্যাগস গ্রেট অ্যাডভেঞ্চারের এল টোরো রোলার কোস্টারের সাথে তুলনা করেন, যখন ভিওও-এর এগিয়ে যাওয়াকে তিনি পার্কে হাঁটার মতো বর্ণনা করেন। তিনি বলেন যে, অক্টোবর থেকে জুলাই পর্যন্ত বিটকয়েনকে নিয়ে যে বিষণ্ণ মুড় প্রাধান্য পেয়েছিল, সেই পরিস্থিতিতেও এই ফলাফল বিশেষভাবে আশ্চর্যজনক।
IBIT-এর সংকীর্ণ এগিয়ে থাকা একটি ৫৩% ড্রডডাউন এর সাথে এসেছিল
যে পথে বিনিয়োগকারীরা সেখানে পৌঁছেছেন, সেটি বিবেচনা করলে শিরোনামের ফলাফলের সাদৃশ্য অদৃশ্য হয়ে যায়।
IBIT-এর সর্বাধিক শীর্ষ থেকে তলদেশের পতন ঘটে ২০২৫ সালের ৬ অক্টোবর থেকে ২০২৬ সালের ৩০ জুন পর্যন্ত ৫৩.৩০%। তুলনামূলক সময়কালে VOO-এর সর্বাধিক আকর্ষণ ছিল ১৮.৬৯%, যা ২০২৫ সালের ১৯ ফেব্রুয়ারি থেকে ৮ এপ্রিল পর্যন্ত ছিল।
আইবিআইটি চালুর সময় উভয় ফান্ড কেনা বিনিয়োগকারীরা তাই ৩১ আগস্ট পর্যন্ত প্রায় একই কুমুলেটিভ রিটার্ন অর্জন করেছিলেন, কিন্তু বিটকয়েন ইটিএফ ধারকদের ফান্ডের শীর্ষ থেকে অর্ধেকেরও বেশি হ্রাস সহ্য করতে হয়েছিল।
বিটকয়েনের দামের ইতিহাস সেই ব্যবধানের অধিকাংশ ব্যাখ্যা করে।
জানুয়ারি ২০২৪-এ মার্কিন স্পট ইটিএফগুলি চালু হওয়ার সময় BTC-এর ব্যবসায়িক মূল্য $47,000-এর কাছাকাছি ছিল এবং পরবর্তীতে ২০২৫-এ ডোনাল্ড ট্রাম্পের নির্বাচন বিজয়ের পর এটি প্রায় $126,000-এ রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছায়। তবে, এই বছর এর মূল্য প্রায় $58,000-এ নেমে যায়, যা প্রেস সময়ের মধ্যে প্রায় $77,000-এ পুনরুদ্ধার করা হয়।
এই উল্টানো কাজটি বিটকয়েনের রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছানোর সময় আইবিআইটি তৈরি করা পারফরম্যান্সের সুবিধার অধিকাংশ মুছে ফেলেছে।
তবুও, এই অস্থিরতা ওয়াল স্ট্রিটকে এই সম্পদের চারপাশে অনেক গভীর অবকাঠামো গড়ে তুলতে বাধা দেয়নি। ব্ল্যাকরক বিবিধীকরণ এবং দীর্ঘমেয়াদী রিটার্নের সম্ভাবনা খুঁজছেন এমন বিনিয়োগকারীদের জন্য 2% BTC বরাদ্দের পরামর্শ দিয়েছে।
এর মধ্যে, এই তুলনাটি দুটি ফান্ডকে অত্যন্ত ভিন্ন পরিপক্কতার পর্যায়ে প্রতিদ্বন্দ্বিতায় রাখে।
IBIT, এখন সবচেয়ে বড় স্পট বিটকয়েন ETF, প্রায় $60 বিলিয়ন সম্পদ পরিচালনা করে এবং চালুর পর থেকে প্রায় $63 বিলিয়ন ইনফ্লো জমা করেছে, যা ব্ল্যাকরকের তিন বছরেরও কম বয়সী পণ্যকে অল্প কয়েকটি নতুন ETF-এর কাছেই অর্জন করা সম্ভব হয়েছে।
VOO অন্য এক লিগে রয়েছে। এস অ্যান্ড পি ৫০০ অনুসরণ করে এবং বড়-ক্যাপ মার্কিন ইক্যুইটিতে ব্যাপক প্রবেশাধিকার প্রদানকারী ভ্যাঙ্গার্ড ফান্ডটি জুন ২০২৬-এ নেট সম্পদে $1 ট্রিলিয়ন ছাড়িয়েছে, যা এই সীমানা অতিক্রম করা প্রথম ETF হয়েছে।
ব্ল্যাকরকের বিটকয়েন ইটিএফ বিনিয়োগকারীদের ৫৩% পতনের মধ্যে দিয়ে যাওয়ার পরও এস অ্যান্ড পি ৫০০ কে কেবল সামান্য ছাড়িয়ে গেল প্রথমে প্রকাশিত হয় CryptoSlate.