ব্ল্যাকরকের iShares বিটকয়েন ট্রাস্ট (IBIT) একটি সাম্প্রতিক রিডেমপশন ঢলে ১,৯৪৮ বিটকয়েন, প্রায় ১২২.৬৬ মিলিয়ন ডলারের মানের বিটকয়েন বিক্রি করেছে। চেইন-ভিত্তিক ডেটা দ্বারা ট্র্যাক করা এই লেনদেনটি ২০২৫ এবং ২০২৬ সালে বিটকয়েন মার্কেটের গতিকে সংজ্ঞায়িত করে আসা ETF-সংক্রান্ত বিক্রয়ের ধারাকে আরও বাড়িয়েছে।
ETF রিডেমপশন কিভাবে কাজ করে
আইবিটি শেয়ারহোল্ডাররা তাদের অবস্থানগুলি ফেরত দেয়, যার ফলে ট্রাস্টটি নগদ প্রদানের জন্য অধীনস্থ বিটকয়েন বিক্রি করে। এই ফেরতগুলি সাধারণত Coinbase Prime-এর মাধ্যমে প্রক্রিয়াকৃত হয়, যা ব্ল্যাকরকের বিটকয়েন ইটিএফ অপারেশনের জন্য কাস্টোডিয়াল এবং বাস্তবায়ন পার্টনার হিসেবে কাজ করে।
ব্ল্যাকরকের ফান্ড কার্যপ্রণালী ক্লায়েন্টের তহবিল তুলে নেওয়ার অনুরোধের প্রতিক্রিয়া জানিয়েছে। সম্পদ ব্যবস্থাপকটি নিজস্ব কোনো বিটকয়েন অবস্থান রাখে না যা তা বিক্রি করছে। প্রতিটি শেয়ার যা ক্লায়েন্ট বিক্রি করে, তার সঙ্গে ট্রাস্টের সঞ্চয় থেকে বিটকয়েন বেরিয়ে যায়। প্রবাহ বৃদ্ধির মানে বিটকয়েন ক্রয়। প্রবাহ হ্রাসের মানে বিটকয়েন বিক্রি।
ইটিএফ প্রবাহের বড় চিত্র
1,948 বিটকয়েনের রিডিমশন জানুয়ারি 2024-এ এই পণ্যগুলি চালু হওয়ার পর থেকে বাজারকে চিহ্নিত করা বিভিন্ন ETF প্রবাহের একটি ব্যাপক প্রবণতার অংশ। ঐতিহাসিক তথ্য দেখায় যে মে 2026-এ একা বিটকয়েন ETF থেকে প্রায় 15,000 বিটকয়েনের বহির্বাহ দেখা গিয়েছিল। শিল্পপর্যায়ে, কিছু মাসে $3 বিলিয়নেরও বেশি মোট ETF বহির্বাহ রেকর্ড করা হয়েছে।
জানুয়ারি ২০২৪-এ তার চালুহওয়ার পর আইবিআইটি ইতিহাসের সবচেয়ে সফল ইটিএফ লঞ্চগুলির একটিতে পরিণত হয়েছে।
এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য কী অর্থ বহন করে
ইটিএফ প্রবাহ ডেটা দেখছেন ট্রেডারদের জন্য, মূল মেট্রিক কোনো একদিনের রিডেমপশন নয়, বরং একাধিক সপ্তাহের সময়কালে প্রবণতা। প্রবাহের চেয়ে বেশি আউটফ্লোয়ের দীর্ঘস্থায়ী প্যাটার্ন প্রতিষ্ঠিত এবং খুচরা ইটিএফ ধারকদের দ্বারা প্রকৃত ঝুঁকি হ্রাসের ইঙ্গিত দেবে। প্রায় 2,000 BTC-এর একক ডাম্প এই বারের মানদণ্ড পূরণ করে না।
আইবিআইটি শেয়ার বিক্রি করা গ্রাহকদের লাভ নেওয়া, পোর্টফোলিও পুনর্বিন্যাস বা প্রকৃত বিষয়ে বিষয়বস্তুর প্রতিফলন ঘটতে পারে। সেই বিক্রেতাদের সংমিশ্রণ জানা না থাকায়, যেমন রিটেইল বিনিয়োগকারী, মূলধন ঘূর্ণায়মান হেজ ফান্ড বা পরিবর্তিত বিনিয়োগের জন্য প্রতিষ্ঠানগুলি, ডেটার জন্য একটি একক বর্ণনা প্রদান করা কঠিন।