বিটওয়াইজ অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট একটি নতুন ভল্ট খুলেছে যেখানে জমা দেওয়ার পক্ষে স্টেবলকয়েন লিখিত বাস্তব-বিশ্বের সম্পদের বিপরীতে ঋণ দিয়ে আয় অর্জন করা যায়, এবং এর এক বিলিয়ন ডলারের প্রতিশ্রুতি রয়েছে। বিটওয়াইজ প্রিমিয়াম RWA ভল্ট, টিকার PAPY, 2 সেপ্টেম্বর ইথেরিয়ামের উপর Morpho ঋণ প্রোটোকল ব্যবহার করে চালু হয়, যা প্রতিষ্ঠানগত স্বাদের জন্য ডিজাইন করা অন-চেইন আয় পণ্যগুলির দিকে সম্পদ ব্যবস্থাপকের সর্বশেষ পদক্ষেপ।
ভল্টটি Agora-এর AUSD স্টেবলকয়েনে জমা গ্রহণ করে, যা মার্কিন সরকারি বন্ডে সম্পূর্ণভাবে রিজার্ভযুক্ত একটি ডলার-পিগড টোকেন, যা VanEck দ্বারা পরিচালিত এবং State Street কর্তৃক কাস্টোডিয়ান হিসাবে পরিচালিত। এই জমাগুলি তারপর প্রোগ্রাম্যাটিকভাবে অতি-সঞ্চয়যুক্ত টোকেনাইজড বাস্তব-বিশ্বের সম্পদের একটি বৈচিত্র্যপূর্ণ বাস্কেটের বিরুদ্ধে ঋণ হিসাবে প্রদান করা হয়, যার ফলে পরিবর্তনশীল রিটার্ন উৎপন্ন হয়।
ভল্ট মেকানিক্সের ভিতরে
প্যাপি একটি নন-কাস্টোডিয়াল ERC-4626 ভল্ট হিসেবে তৈরি করা হয়েছে, যা ইথেরিয়ামের টোকেনাইজড ইয়েল্ড-বিয়ারিং অবস্থানের জন্য মানক ইন্টারফেস। কোনো লক-আপ পিরিয়ডের প্রয়োজন নেই।
লক্ষ্য বার্ষিক শতকরা আয় 5% থেকে 6% এর মধ্যে রয়েছে, তবে প্রাথমিক পারফরম্যান্স একটি আরও সামান্য গল্প বলে। লঞ্চ দিনের মধ্যে, অন-চেইন ডেটা প্রায় $638,633 এর AUSD জমা দেখিয়েছে, যার তাৎক্ষণিক নেট APY 1.35% এবং 7-দিনের APY মাত্র 1.01%।
ভল্টের মোট ক্ষমতা প্রায় $1B। ফি দিকে, বিটওয়াইজ একটি ম্যানেজমেন্ট ফি 0.39% ধার্য করেছে এবং এর উপর কোনো পারফরম্যান্স ফি যোগ করা হয়নি।
আয়ের পিছনে কী আছে
ভল্টের প্রতিজামতির প্রায় ৭৪.১% হুমা ফাইন্যান্সের PST-এ বিনিয়োগ করা হয়েছে, যা বাস্তব বিশ্বের পেমেন্ট এবং ক্রেডিট প্রবাহের টোকেনাইজড প্রতিনিধিত্ব। আরও ১৪.১% হাস্ট্রার PRIME-এ যায়, এবং বাকি ১১.৮% sUSDai-এ অবস্থান করে।
বিটওয়াইজের প্রগতিশীল ডিফি কৌশল
প্রতিষ্ঠানটি প্রথম জানুয়ারি 2026-এ ভল্ট কিউরেশনে প্রবেশ করে স্টেবলকয়েন ঋণ প্রদানের উপর ফোকাস করে। PAPY জটিলতার একটি ধাপ বাড়ায়: ক্রিপ্টো জামানতের বিনিময়ে স্টেবলকয়েন ঋণ প্রদানের পরিবর্তে, এই ভল্টটি অফ-চেইন সম্পদের টোকেনাইজড প্রতিনিধিত্বের বিনিময়ে ঋণ প্রদান করে, যা স্মার্ট চুক্তির ঝুঁকি এবং লিকুইডেশনের ঝুঁকির পরিবর্তে অধীনস্থ বাস্তব-জগতের ঋণগ্রহীতাদের সাথে সম্পৃক্ত ক্রেডিট ঝুঁকি এবং কাউন্টারপার্টি ঝুঁকির সাথে বিনিময় করে।
AUSD-কে জমা টোকেন হিসাবে ব্যবহার করার পছন্দটি এই প্রতিষ্ঠানগত কাঠামোকে শক্তিশালী করে। যেহেতু ইউএস ট্রেজারি দ্বারা সমর্থিত এবং স্টেট স্ট্রিট দ্বারা সংরক্ষিত একটি স্টেবলকয়েন ব্যবহার করে, বিটওয়াইজ একটি ডিফি ইয়েল্ড পণ্যকে প্রতিষ্ঠানগত-মানের অবকাঠামোতে সংযুক্ত করছে।
প্রতিযোগিতামূলক পরিস্থিতি এবং কী দেখতে হবে
বিটওয়াইজের প্রবেশে একটি ০.৩৯% ম্যানেজমেন্ট ফি রয়েছে, কোনো পারফরম্যান্স ফি বা লক-আপ নেই। প্রথম দিনে $638K জমা হওয়ার সময়, ভল্টটি তার ঘোষিত ক্ষমতার প্রায় ০.০৬% ব্যবহার করছে।
প্রাথমিক এপিওয়াই সংখ্যাগুলির প্রতি মনোযোগ দেওয়া দরকার। ৫-৬% লক্ষ্যের বিপরীতে ১.৩৫% তাৎক্ষণিক এপিওয়াই মানে যে ভল্টের ধার বরাদ্দ কৌশল জমা বৃদ্ধি পেলে এবং তার প্রতিজামি বাজারগুলিতে মূলধন আরও দক্ষতার সাথে বিনিয়োগ হলে উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেতে হবে।
74.1% এ হুমা ফাইন্যান্সের PST-এ ভল্টের ভারী কেন্দ্রীভবনের অর্থ এই যে, হুমার অধীনস্থ ঋণগ্রহীতাদের ক্রেডিট গুণমান এবং অপারেশনাল বিশ্বস্ততা প্রধানত নির্ধারণ করবে যে PAPY তার আয়ের প্রতিশ্রুতি পূরণ করবে কিনা।