বিটওয়াইজ: ক্ল্যারিটি অ্যাক্টের দেরির পরেও ক্রিপ্টোর পরিবর্তন অপরিবর্তনীয়

বিটওয়াইজের প্রধান বিনিয়োগ অফিসার ম্যাট হুগান বলেছেন যে যদি মার্কিন সিনেট এই সপ্তাহে সিএলএআরআইটি আইনটি এগিয়ে না নেয়, তবুও ক্রিপ্টো শিল্প থামবে না—যদিও এই বছর এটি পাস হওয়ার সম্ভাবনা কমে যাচ্ছে এবং আইনপ্রণেতাদের জন্য সময়সূচী খুবই কঠিন।

একটি বুধবারের ব্লগ পোস্টে, হুগান যুক্তি দেন যে যদিও অনেক সমর্থক বর্তমান প্রচেষ্টাকে জীবন-মৃত্যুর মতো দেখেন, ওয়াশিংটনের অতীতের রেকর্ড থেকে বোঝা যায় যে শিল্পটি “বোতলের ভিতরে ফিরে যাওয়ার” সম্ভাবনা কম। তিনি ফলাফলটিকে নিয়ন্ত্রণমূলক প্রগতির শেষ হিসাবে নয়, বরং আইনগত স্পষ্টতার জন্য একটি বিলম্ব হিসাবে চিত্রিত করেন।

• বিটওয়াইজের ম্যাট হুয়াগান বলেছেন যে একটি ক্ল্যারিটি অ্যাক্ট ব্যর্থতা বিলটিকে “ওয়াকিং ডেড” করে তুলবে, কিন্তু স্থায়ীভাবে পরাজিত হবে না।
• গ্যালাক্সি রিসার্চ এবং পলিমার্কেটের মতে, এই বছর ক্ল্যারিটি সই করার মার্কেট-ভিত্তিক সম্ভাবনা উল্লেখযোগ্যভাবে কমে গেছে।
• হুগান মনে করেন যে ক্রিপ্টো মার্কেট স্ট্রাকচার সম্পর্কে এসইসি-সিএফটিসির মার্চের যৌথ ব্যাখ্যা নিকট ভবিষ্যতের জন্য বিকল্প হিসেবে অব্যাহত থাকবে।
• নিয়ন্ত্রকগুলি আইন ছাড়াই নিয়ম জারি করতে পারে, কিন্তু অনেক আইনজীবী সতর্ক করেন যে এই কাঠামোটি কম টিকে থাকতে পারে এবং বাজারগুলির জন্য এর উপর ভিত্তি করে পরিকল্পনা করা কঠিন হতে পারে।

সিনেটকে গ্রীষ্মকালীন ছুটির আগে সিএলএআরিটি আইনটি এগিয়ে নিতে আগস্ট ৫-এর ডেডলাইন মেনে চলতে হবে। সমর্থকরা উদ্বিগ্ন যে যদি এই প্রস্তাবটি এই সময়সীমার বাইরে চলে যায়, তাহলে এটি পরবর্তী বছরে নির্বাচনী রাজনীতির দ্বারা নিয়ে যাওয়া হতে পারে।

হুয়াঙ্গান স্বীকার করেন যে শিল্পের অনেকে আগামী ভোটগুলিকে সুনির্দিষ্ট হিসাবে বিবেচনা করেছে, কিন্তু তিনি সতর্ক করেন যে কংগ্রেস যদি সুযোগ হারায় তবে এটি পথ পরিবর্তন করবে এই ধারণার প্রতি বিশ্বাস রাখা উচিত নয়। “বাস্তবতা হলো,ওয়াশিংটন সবসময় প্রধান প্রযুক্তির পরিবর্তনের পিছনে থাকে, এবং এটি খুবই কমই মানুষের ভয়ের মতো গুরুত্বপূর্ণ হয়েছে,” তিনি লিখেছেন।

তার অবস্থান হল যে এই সপ্তাহে এটি পাস না করা কেবল গতি জমে যাওয়ার কারণ হবে, এটিকে মুছে ফেলবে না। হুগান প্রস্তাব করেছেন যে বিলটি কংগ্রেসের মধ্যে আরও একটি পথ খুঁজে পেতে পারে—সম্ভবত সেপ্টেম্বরে, অথবা বছরের শেষের দিকে একটি লেম ডাক সেশনের সময়—যখন আইনগত প্রতিনিধিদের কখনও কখনও বিভিন্ন পদক্ষেপকে ওমনিবাস প্যাকেজের মধ্যে বান্ডিল করা হয়।

এই বান্ডিলিং ধারণাটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি রাজনৈতিক গণনাকে পরিবর্তন করে। CLARITY কে একটি স্বতন্ত্র বিল হিসেবে আলোচনা করার পরিবর্তে, সমর্থকদের অন্যান্য প্রাবন্ধিক সঙ্গে গ্রুপবদ্ধ করা যেতে পারে, যা আইনগত প্রতিনিধিদের ইচ্ছা, যা ক্রিপ্টো পদক্ষেপটিকে বিতর্কিত বিষয়গুলির উপর আটকে যাওয়ার সম্ভাবনা কমিয়ে দেয়।

ক্যালেন্ডারের চাপের বাইরে, পর্যালোচকদের মধ্যে এখন বারংবার প্রশ্ন উঠছে যে ক্ল্যারিটি এই বছর বাকি বাধাগুলি ক্লিয়ার করতে পারবে কিনা।

জুলাইয়ে, গ্যালাক্সি রিসার্চ জানায় যে ২০২৬ সালে সিএলএআরিটি আইনটি পাশ হওয়ার সম্ভাবনা ৩০% এ কমিয়ে দেওয়া হয়েছে। পলিমার্কেটের বর্তমান সম্ভাবনা অনুযায়ী, এই বিলটি এই বছর আইনে পরিণত হওয়ার সম্ভাবনা ২৩%, যা ফেব্রুয়ারিতে ৮২% থেকে কমেছে। এই পরিবর্তনটি দেখায় যে দলীয় সমঝোতা দৃঢ় না হলে রাজনৈতিক গতিশীলতা কত দ্রুত ক্ষয়প্রাপ্ত হতে পারে।

একইসাথে, এনওয়াইডিজির গ্লোবাল গবেষণা প্রধান গ্রেগ সিপোলারো ২৪ জুলাই বলেন যে সর্বশেষ বিলের খসড়াটি আরও সম্পূর্ণ, কিন্তু ৬০টি ভোটে পৌঁছানোর জন্য যথেষ্ট দ্বিপক্ষীয় সমর্থন এখনও নেই। সিপোলারোর মতে, কেন্দ্রীয় বিনিয়োগকারীদের শিক্ষা হল যে প্রজেক্টরা একটি আরও সম্পূর্ণ বিল তৈরি করেছে, কিন্তু সিনেটের অগ্রগতির জন্য প্রয়োজনীয় সীমানা এখনও অতিক্রম করেনি।

পাঞ্চবুল নিউজ দ্বারা উদ্ধৃত রিপোর্ট অনুসারে, যদি সাদা বাড়ি থেকে দ্বিপক্ষীয় নৈতিকতা চুক্তির উপর কোনো প্রগতি না হয়, এবং অবৈধ আর্থিক কার্যকলাপ এবং স্টেবলকয়েন আয়ের উপর কোনো পদক্ষেপ না হয়, তাহলে সিনেটের ডেমোক্র্যাটরা ক্লোচার অস্বীকার করে বিলটিকে এগিয়ে নেওয়ার অনুমতি না দিতে পারেন।

ক্লারিটি যদি না চলে, তাহলে বিনিয়োগকারী এবং বাজার অংশগ্রহণকারীদের জন্য হুয়াঙের সবচেয়ে স্পষ্ট বিন্দুটি হলো পরবর্তী পদক্ষেপ। তিনি বলেন, শিল্পটি মার্চে প্রকাশিত SEC-CFTC-এর যৌথ ব্যাখ্যা-এর দিকে ফিরে যাবে, যা বিটকয়েন এবং অন্যান্য সম্পদকে ডিজিটাল কমোডিটি হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করে এবং SEC-এর 2019-এর স্টাফ গাইডলাইনকে প্রতিস্থাপন করে।

হুয়াঙ্গান আরও উল্লেখ করেন যে এসইসির চেয়ারম্যান পল এটকিন্স বলেছেন যে এজেন্সিটি “প্রস্তুত, ইচ্ছুক এবং সক্ষম” যেন CLARITY এবং ক্রিপ্টো মার্কেটের অন্যান্য ক্ষেত্রগুলির সমান বিষয়গুলি নিয়ে নিয়ম প্রণয়ন করে।

তবে, বিধিনিয়মের ব্যাখ্যা এবং নিয়ম প্রণয়নকে আইন থেকে অনেকগুলি উপাদান পৃথক করে। হুঙ্গান বলেছেন যে নিয়ন্ত্রকদের নিয়মগুলি আইনগত বাজার-গঠন পরিবর্তনের মতো টেকসই নয়। এগুলি আইনগত চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি হতে পারে বা ভবিষ্যতের প্রশাসন দ্বারা বাতিল করা যেতে পারে, এবং এটিন্সও মার্চে ব্যাখ্যা প্রকাশের সময় এই টেকসইয়তার ব্যবধানকে স্বীকার করেছিলেন।

অ্যাটকিন্সের প্রস্তাব ছিল যে বাজার-গঠন নিয়মের মাধ্যমে সম্পূর্ণ আইনি ব্যবস্থাই হল নিয়ন্ত্রণকে “ভবিষ্যত-প্রমাণিত” করার একমাত্র উপায়। অন্যভাবে বলা যায়, যদিও নিয়ন্ত্রকগুলি দ্রুত কাজ করে, তবুও আইনি ডিজাইনই নির্ধারণ করে যে কতটা স্থিতিশীল থাকবে রাজনৈতিক চক্রের মধ্যে এই কাঠামো।

নিকটবর্তী মেয়াদের প্রশ্নটি এটি নয় যে ক্রিপ্টো বিকাশ চালিয়ে যাবে কিনা—এটি নির্ধারণ করা যে নিয়ন্ত্রণমূলক পরিবেশটি কতটা পূর্বানুমানযোগ্য এবং টেকসই হয়ে উঠবে। হুগান যুক্তি দেন যে আইনগত ব্যর্থতার পরেও বাজারটি সময় লাভ করে: তিনি প্রস্তাব করেন যে শিল্পটির একটি নতুন SEC নেতৃত্বচক্রের মাধ্যমে এজেন্সির নিয়মপ্রণয়নের দিকনির্দেশ পরিবর্তনের আগে প্রায় দুই এবং অর্ধেক বছরেরও বেশি সময় থাকতে পারে।

একই সময়ে, আইনি বিশেষজ্ঞদের সতর্কবাণী হয়েছে যে, আইনের অভাবে অনিশ্চয়তা উচ্চ রক্ষা করা হচ্ছে। উইসডমট্রিপের প্রধান আইনি কর্মকর্তা রায়ান লুভার যুক্তি দিয়েছেন যে, যখন অংশগ্রহণকারীরা পূর্বে নির্ভরযোগ্যভাবে নির্ধারণ করতে পারবে না যে কোন সংস্থার নিয়মগুলি প্রযোজ্য, তখন বাজারটি ভালভাবে কাজ করতে পারবে না। জুলাইয়ের একটি কংগ্রেসের শুনানিতে তিনি জোর দিয়েছিলেন যে, বাজারটির দক্ষতার সাথে কাজ করার ক্ষমতা নির্ভর করে স্পষ্টতর, এবং সমঝোতামূলকভাবে প্রযোজ্য মানদণ্ডের উপর।

হুয়াঙের ব্যাপক বার্তা হল যে ক্রিপ্টো এখন একটি একক আইনগত ফলাফলের উপর নির্ভরশীল নয় যাতে এটি প্রাসঙ্গিক থাকে। তিনি যুক্তি দেন যে শিল্পটির এতটাই গতি রয়েছে যে সিনেটের ডেডলাইনের কাছাকাছি দিনগুলিতে যা-ই ঘটুক না কেন, এটি দশকের পর দশক ধরে বিশ্বব্যাপী অর্থনীতির দিকগুলিকে পুনরায় গঠন করতে পারে।

বাজারের অংশগ্রহণকারীদের জন্য, ট্র্যাক করার মূল সংকেত হলো আইনগত প্রণেতাদের সম্প্রতি প্রস্তুতকৃত প্রগতিকে একটি প্রকৃত ভোট গণনায় রুপান্তর করতে পারে কিনা—এবং যদি না পারে, তবে কি SEC এবং CFTC নিয়মপ্রণয়নকে অর্থপূর্ণভাবে বিস্তৃত করবে যা আইনগত ভিত্তির উপর নির্ভর না করে অনিশ্চয়তা কমাবে। যেকোনো পথই পরিবর্তনশীল নীতিগত পরিবেশে প্রতিষ্ঠানগুলির পণ্য, সঞ্চয় এবং সঙ্গতি কৌশল পরিকল্পনার গতি নির্ধারণ করবে।

এই নিবন্ধটি মূলত Bitwise: ক্রিপ্টোর পরিবর্তন অপরিহার্য—স্পষ্টতা এটিকে উল্টাবে না শিরোনামে Crypto Breaking News-এ প্রকাশিত হয়েছিল—আপনার জন্য বিশ্বস্ত ক্রিপ্টো সংবাদ, বিটকয়েন সংবাদ এবং ব্লকচেইন আপডেটের উৎস।