বিটওয়াইজ ক্রিপ্টো ক্যারি ফান্ডের আয় ফিউচার্স বেসিস বাড়ার সাথে সাথে ৫.৯০% পৌঁছেছে

বিটওয়াইজের ক্রিপ্টো ক্যারি ফান্ড এখন প্রায় 6% আয় করছে, যা কয়েক মাস আগে প্রায় 4% থেকে বেড়েছে। আগস্ট 25-এর মধ্যে 30-দিনের SEC আয় 5.90% পৌঁছেছে, যা প্রধান ক্রিপ্টো সম্পদগুলিতে ফিউচার্স বেসিস বৃদ্ধির সাথে সমপাতিত।

প্রেক্ষাপটে, একটি ফিউচার্স বেসিস ট্রেড হল ফাইন্যান্সের সবচেয়ে পুরনো কৌশলগুলির একটি: আপনি স্পট সম্পদ কিনেন, ফিউচার্স চুক্তি শর্ট করেন, এবং পার্থক্যটি জমা রাখেন। যখন ফিউচার্স স্পটের চেয়ে প্রিমিয়ামে ট্রেড হয় (যাকে কনট্যাঙ্গো বলা হয়), তখন এই স্প্রেডটি মূল্যের দিকে আপনার কোনও মতামত ছাড়াই আয় উৎপন্ন করে।

USCC টিকার অধীনে বাণিজ্য করা এই ফান্ডটি বিটকয়েন, ইথার, সোলানা এবং XRP সহ প্রধান ডিজিটাল সম্পদের একটি পোর্টফোলিও ধারণ করে। একইসাথে, এটি সংশ্লিষ্ট ফিউচার্স চুক্তিগুলির শর্ট পজিশনও নেয়। স্পট এবং ফিউচার্স মূল্যের মধ্যে ব্যবধানই আয়ের উৎস।

কিন্তু USCC একটি সাধারণ বেসিস ট্রেড চালাচ্ছে না। ফান্ডটি এথারফির ওয়্যাপ্পড eETH (weETH) এবং জিটোসল, একটি স্টেকড সোলানা ডেরিভেটিভের মতো তরল স্টেকিং এবং রেস্টেকিং টোকেনেও অবস্থান রাখে। এই অবস্থানগুলি বেসিস ক্যাপচারের উপরে অতিরিক্ত আয় যোগ করে।

ফান্ডটি বর্তমানে $137.70 মিলিয়ন সম্পদ পরিচালনা করছে, যার প্রতি শেয়ারের সম্পদের মোট মূল্য $11.708927। বিটওয়াইজ 0.75% ম্যানেজমেন্ট ফি চার্জ করে। সর্বনিম্ন বিনিয়োগের পরিমাণ $100,000, এবং এটি যোগ্য ক্রেতাদের জন্য সীমাবদ্ধ। দৈনিক তরলতা উপলব্ধ।

ফান্ডটি মূলত সুপারস্টেট দ্বারা জুলাই ২০২৪-এ টোকেনাইজড ফান্ড হিসেবে চালু করা হয়েছিল, অর্থাৎ এর শেয়ারগুলি শুধুমাত্র পারম্পরিক বইয়ের প্রবেশাদির পরিবর্তে অন-চেইন টোকেন হিসেবে বিদ্যমান। বিটওয়াইজ এসেট ম্যানেজমেন্ট ১ জুন, ২০২৬-এ ফান্ডটির ব্যবস্থাপনা গ্রহণ করে।

সেই টোকেনাইজড কাঠামোটি ইথেরিয়াম, প্লুম এবং সোলানার মধ্যে কাজ করে, যা USCC-কে ডিসেন্ট্রালাইজড ফাইন্যান্স প্রোটোকলের সাথে সংযোগযোগ্যতা প্রদান করে, অর্থাৎ ফান্ডের শেয়ারগুলিকে ডিফি প্ল্যাটফর্মে জামানত হিসাবে ব্যবহার করা যেতে পারে।

জুন ২০২৬-এর শুরুতে বিটওয়াইজ কর্তৃক দায়িত্ব গ্রহণের আগে AUM প্রায় $259 মিলিয়ন ছিল। তারপর থেকে এটি হ্রাস পেয়ে $137.70 মিলিয়ন হয়েছে।

5.90% আয় ফিউচার্স বেসিস কতটা বেড়ে গেছে তার সরাসরি ফাংশন। যখন ক্রিপ্টো বাজারে আশাবাদ বেশি থাকে, তখন ফিউচার্স স্পটের তুলনায় উচ্চতর প্রিমিয়ামে ট্রেড হয়, যা বেসিস ট্রেডারদের জন্য বিস্তারিত স্প্রেড তৈরি করে।

2024 এর শেষ এবং 2025 এর শুরুতে বিটকয়েন যখন উচ্চতর হচ্ছিল, তখন কিছু এক্সচেঞ্জে বার্ষিকী হার সংক্ষিপ্ত সময়ের জন্য 20% এর বেশি হয়েছিল। বর্তমান পরিস্থিতি এতটাই উত্তেজনাপূর্ণ নয়, কিন্তু একটি মার্কেট-নিউট্রাল কৌশলে প্রায় 6% আয় মানি মার্কেট ফান্ড এবং সংক্ষিপ্ত-সময়কালের ট্রেজারির তুলনায় ভালো।

যেকোনো বেসিস ট্রেডের মতো, মূল ঝুঁকি হল বেসিস সংকুচিত হওয়া। যদি ফিউচার্সের প্রিমিয়াম সংকুচিত হয় বা নেতিবাচক হয়ে যায় (ব্যাকওয়ার্ডেশন), তাহলে আয় কমে যায় বা সম্পূর্ণরূপে অদৃশ্য হয়ে যায়। বিটওয়াইজের weETH এবং JitoSOL-এর মতো অবস্থানের মাধ্যমে স্টেকিং আয় অন্তর্ভুক্ত করা এই পরিস্থিতির বিরুদ্ধে কিছুটা সুরক্ষা প্রদান করে, কিন্তু এটি একটি শুধুমাত্র ফিউচার্স বেসিস ট্রেডের দ্বারা বহন করা হয়না এমন স্মার্ট চুক্তির ঝুঁকিও প্রবেশ করায়।