বিটটেনসর টাওফ্লো চালু করেছে, বাস্তব-সময়ের স্টেকিং প্রবাহের চারপাশে নিঃসরণ মডেল পুনর্গঠন করেছে

বিটটেনসর এখন তার নেটওয়ার্ক কিভাবে পুরস্কার বণ্টন করে তা মৌলিকভাবে পুনরায় সংযোগ করেছে। এই আপগ্রেড, যার নাম টাওফ্লো, পুরনো মূল্য-ভিত্তিক ইমিশন সিস্টেমকে প্রতিস্থাপন করেছে যা বাস্তব সময়ে সাবনেটগুলিতে প্রবেশ ও প্রস্থানকারী মূলধনের প্রবাহ ট্র্যাক করে। যেসব সাবনেট স্টেকড TAO আকর্ষণ ও ধরে রাখতে পারে না, তারা শুধুমাত্র কম অর্জন করে না। তারা শূন্য অর্জন করে।

নভেম্বর 2025-এ সক্রিয় হওয়া টাওফ্লো আপগ্রেডটি বিটটেন্সরের ব্যাপক ডাইনামিক টাও (dTAO) কাঠামোর অংশ। এই কাঠামোটি মূলত ১৪ ফেব্রুয়ারি, ২০২৫-এ চালু হয়েছিল, যা সাবনেট-নির্দিষ্ট অ্যালফা টোকেন এবং স্টেকারদের জন্য TAO পরিবর্তে ব্যক্তিগত সাবনেট টোকেনে বিনিময় করার অনুমতি দেওয়া অটোমেটেড মার্কেট মেকার পুলসহ চালু হয়েছিল।

মূল dTAO সেটআপটি স্টেকহোল্ডারদের কাছে AMM-ভিত্তিক স্টেকিংয়ের মাধ্যমে ক্যাপিটাল বরাদ্দ করে কোন সাবনেটগুলিতে নির্গমন হবে তা সরাসরি প্রভাবিত করার সুযোগ দিয়েছিল। Taoflow এই যুক্তিকে আরও এগিয়ে নিয়ে যায় এবং নেট স্টেকিং প্রবাহকেই নির্গমন শেয়ারের একমাত্র নির্ধারক হিসাবে কাজ করে।

একটি সাবনেটের টোকেনের দাম দেখে এটি কতটা TAO পাবে তা নির্ধারণের পরিবর্তে, সিস্টেম এখন এই সাবনেটের মধ্যে অর্থ প্রবাহিত হচ্ছে কিনা বা বেরিয়ে যাচ্ছে কিনা তা পরিমাপ করে। এটি সংকেতকে স্মুথ করতে প্রায় ৩০-দিনের অর্ধায়ু সহ এক্সপোনেনশিয়াল মুভিং এভারেজ ব্যবহার করে, যাতে সংক্ষিপ্ত-মেয়াদি হস্তক্ষেপ ফলাফলকে বিকৃত না করে।

একটি সাবনেট যা দীর্ঘস্থায়ী নেট আউটফ্লো অনুভব করে, তার কোনো ইমিশন প্রাপ্ত হয় না। হ্যালভিংয়ের পর, নেটওয়ার্কব্যাপী প্রতি ব্লকে প্রায় 0.5 TAO ইনজেক্ট করা হয়। এই প্রবাহটি Yuma কনসেনসাস নিয়ম অনুযায়ী বণ্টন করা হয়: 18% সাবনেট মালিকদের, 41% মাইনারদের, এবং 41% ভ্যালিডেটর এবং স্টেকারদের। 2025 সালের ডিসেম্বরের হ্যালভিং ইভেন্টটি প্রতি-ব্লক ইমিশন হারকে কমিয়েছে।

বিটটেনসর বর্তমানে 128টি সক্রিয় সাবনেট সমর্থন করে, যার সমষ্টিগত সাবনেট টোকেন মূল্যায়ন প্রায় $1.5B-এর কাছাকাছি। TAO-এর মোট সরবরাহ 21 মিলিয়নে সীমাবদ্ধ, যা বিটকয়েনের দুর্লভতা মডেলকে অনুসরণ করে।

পুঁজি প্রবাহের ভুল পাশে অবস্থিত সাবনেটগুলি একটি মৃত্যুর স্পাইরালের মুখোমুখি হয়। নেতিবাচক নেট প্রবাহ শূন্য নির্গমনকে বোঝায়, যার অর্থ মাইনার এবং ভ্যালিডেটরদের জন্য কম পুরস্কার, যার ফলে কেউ অংশগ্রহণের কারণ কমে যায়, যা আরও বেশি আউটফ্লোকে ত্বরান্বিত করে। 30-দিনের EMA স্মুথিং পানিক-প্ররোচিত বেরিয়ে যাওয়ার বিরুদ্ধে কিছুটা বাফার প্রদান করে, কিন্তু এটি সপ্তাহের মধ্যে মৌলিক প্রবণতাকে বন্ধ করতে পারে না।

সাবনেট অ্যালফা টোকেনগুলি এখন রিয়েল-টাইম সেন্টিমেন্ট ইন্ডিকেটর হিসাবে কাজ করে। একটি সাবনেটের AMM পুলে নেট স্টেকিং প্রবাহ সেই সাবনেটের ইমিশন শেয়ারের একটি প্রাথমিক সংকেত, যার অর্থ এই প্রবাহগুলি পর্যবেক্ষণকারী ট্রেডাররা পুরস্কার বণ্টনে পরিবর্তনগুলি পুরোপুরি বাস্তবায়িত হওয়ার আগেই পূর্বানুমান করতে পারে।

শূন্য নির্গমন সীমানা ক্লিফ ঝুঁকি তৈরি করে। নেট প্রবাহে ব্রেক-ইভেনের কাছাকাছি ভাসমান একটি সাবনেট একটি একক বড় অনস্টেকিং ঘটনার সাথে শূন্য-নির্গমন অঞ্চলে পড়ে যেতে পারে।

মেসারি সহ শিল্প বিশ্লেষণ দেখিয়েছে যে সাবনেট ট্রেডিংয়ে বৃদ্ধি পাওয়া অস্থিরতা এবং মাইনার-এক্সট্র্যাক্টেবল ভ্যালুর চ্যালেঞ্জগুলি উল্লেখযোগ্য পার্শ্বপ্রতিক্রিয়া। যখন মূলধন দ্রুত একত্রিত হয়, তখন ছোট সাবনেটগুলির জন্য AMM পুলগুলি পাতলা হয়ে যায়, যা বড় ট্রেডগুলিকে দামের উপর বেশি প্রভাবিত করে এবং MEV এক্সট্রাকশনের সুযোগ তৈরি করে।

বিটটেন্সরের বাস্তুতন্ত্র মূল্যায়ন করছেন এমন বিনিয়োগকারীদের জন্য, মূল মেট্রিক সাবনেট টোকেনের দাম থেকে নেট স্টেকিং ফ্লো মোমেন্টামে সরে গেছে। একটি সাবনেটের অতীতের পারফরম্যান্সের ভিত্তিতে উচ্চ টোকেন দাম থাকতে পারে, একইসাথে মূলধন হারাচ্ছে, যা পুরনো সিস্টেমে অবিলম্বে ইমিশনকে প্রভাবিত করত না, কিন্তু এখন শূন্য-ইমিশন জরিমানা ট্রিগার করে।