বিটমার্ট সাপ্তাহিক হাইলাইটস: ইটিএফ আউটফ্লো এবং এআই বিস্তার ক্রিপ্টো মার্কেটকে চাপ দিচ্ছে

1. এআই ন্যারেটিভ শক্তিশালী: অ্যানথ্রোপিক গোপনে আবেদন করেছে, অ্যালফাবেট বেড়িয়েছে, টেক শেয়ারগুলি নতুন হাই রেকর্ড করছে

এই সপ্তাহে মার্কিন স্টক বাজারের তিনটি প্রধান সূচক আরও বেড়েছে এবং শক্তিশালী প্রবণতা অব্যাহত রেখেছে। নাসদ্যাক সম্মিলিত সূচক 1.19% বেড়েছে, ডোজ শিল্প গড় সূচক 1.13% বেড়েছে, এবং স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার্স 500 সূচক 0.81% বেড়েছে। 4 মাসের পর থেকে স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার্স 500 সূচক প্রায় 16% বেড়েছে, যা নিরবচ্ছিন্নভাবে নয়টি সপ্তাহ ধরে বৃদ্ধি পাওয়ার রেকর্ড, 2023-এর পর থেকে দীর্ঘতম নিরবচ্ছিন্ন বৃদ্ধির রেকর্ড। AI এখনও সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ চালকশক্তি, চিপ এবং স্টোরেজ খাত অবিরতভাবে শীর্ষস্থানীয়, AI অবকাঠামোর “সশস্ত্রীকরণের” বিষয়টি কারপোরেট মূলধনের কাছে ইতিবাচক প্রতিক্রিয়া পাচ্ছে।

এই সপ্তাহের সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য ঘটনা হল এনথ্রোপিকের ১ জুন এস-১ আবেদন গোপনে SEC-এ জমা দেওয়া, যার লক্ষ্য মূল্যায়ন প্রায় ৯,৬৫০ বিলিয়ন ডলার, এবং সম্ভাব্য আইপিও ফান্ডিং পরিমাণ সর্বোচ্চ ৭৫০ বিলিয়ন ডলার। যদি এটি সফলভাবে তালিকাভুক্ত হয়, তবে এটি ইতিহাসের সবচেয়ে বড় আইপিওগুলির মধ্যে একটি হতে পারে। একইসাথে, অ্যালফাবেট ৮০০ বিলিয়ন ডলারের একটি নতুন AI ইনফ্রাস্ট্রাকচার ফান্ডিং পরিকল্পনা ঘোষণা করেছে, যাতে বার্কশায়ার হ্যাথওয়ে ১০০ বিলিয়ন ডলার অংশগ্রহণ করছে। এই সংকেতগুলি AI ইনফ্রাস্ট্রাকচারের দীর্ঘমেয়াদী বিস্তারের জন্য বাজারের মূল্যায়নের প্রত্যাশা আরও শক্তিশালী করেছে। তবে, এনথ্রোপিকের আইপিওর সম্ভাব্য তরলতা-আকর্ষণ প্রভাবও এখন বাজারের দৃষ্টির কেন্দ্রে। প্রতি বছর ৪৭০ বিলিয়ন ডলারেরও বেশিরও আয়ের সত্ত্বেও, কোম্পানিটি এখনও অত্যধিক প্রসারণের পর্যায়ে। বর্তমান মূল্যায়নটি本质上 AI-এর অ্যাপলিকেশন-লেয়ারেরভবিষ্যৎ আয়েরওপরভিত্তি।যদিআইপিও-এরপরমার্কেটভ্যালুয়েশনঅপেক্ষা‌কমহয়,বাSpaceX-এরসঙ্গেএকসঙ্গেতরলতা‌কেপ্রভাবিতকরে,তবেAIটেকস্টকগুলি‌এরপশ্চাৎপদন‌চাপ‌স্পষ্টভাবেবৃদ্ধিপাবে।

২. ভূ-রাজনৈতিক: মার্কিন-ইসরায়েল সামরিক কার্যক্রম তীব্রতর হচ্ছে, মার্কিন-ইরান আলোচনার জন্য এখনও জানালা খোলা রয়েছে, শক্তির দাম আবার চাপের মুখে

এই সপ্তাহে ভূ-রাজনৈতিক পরিস্থিতি বিভক্ত হয়েছে। একদিকে, ট্রাম্প বলেছেন যে মার্কিন-ইরান আলোচনায় সফলতা পাওয়া গেছে, এবং বিরতি বাড়ানো এবং হরমুজ প্রণালী পুনরায় খোলার বিষয়ে আলোচনা চলছে, যার ফলে মধ্যপ্রাচ্যের সম্পূর্ণ সংঘর্ষের প্রান্তিক ঝুঁকির প্রত্যাশা সময়কালে সংকুচিত হয়েছে। অন্যদিকে, ইসরাইল লেবাননে ভূমি অপারেশন বাড়িয়েছে, যা মার্কিন-ইসরাইলি যৌথ সামরিক অপারেশনের মাধ্যমে অঞ্চলটিতে নতুন স্তরের উত্তেজনা সৃষ্টি করেছে, ফলে ব্রেন্ট তেল 1.3% বৃদ্ধি পেয়ে 93 ডলার/ব্যারেলের কাছাকাছি ফিরেছে। শক্তি বাজারের波动 বর্তমান ম্যাক্রো-মূল্যায়নের বিরোধিতা প্রকাশ করছে: AI-চালিত প্রযুক্তি-বিনিয়োগের উত্তেজনা মন্দা-সম্পর্কিত উদ্বেগকে কমিয়েছে, কিন্তু শক্তির সরবরাহেরঅস্থিরতা, মূলমূল্যস্ফীতির টিকে থাকা, এবং 2024 Q1-এর GDP-এর 2.5% (বাৎসরিক) -এর দ্বিতীয়বারের মূল্যায়ন-নিম্নমুখী সংশোধন, FED-এর জন্য যথেষ্ট কমপক্ষে-করা-সময়-প্রদানের জন্যইয়ত্তা-পাওয়াকেও সীমিতকরণেরকারণ। COPPER-এরদামওআমেরিকারট্যারিফপরীক্ষা-আসন্নহওয়ায়আরওবেড়েছে,গোল্ডম্যানস্‌এবংসিটি‌উভয়ইবছরজুড়েআপডেটকরা‌হয়েছে।

3. ফেডের নতুন কাঠামো এবং সুদের প্রত্যাশা: ওয়ার্শ আনুষ্ঠানিকভাবে দায়িত্ব গ্রহণ করেন, জুনের FOMC উইন্ডো শুরু

নতুন ফেড চেয়ারম্যান কেভিন ওয়ারশ ২২ মে আনুষ্ঠানিকভাবে শপথ গ্রহণ করেছেন, এবং বাজার ১৭ জুন FOMC মিটিংকে বছরের দ্বিতীয়ার্ধের ম্যাক্রো-মূল্যায়নের একটি কী মাইলফলক হিসাবে দেখছে। CME FedWatch-এর সর্বশেষ ডেটা অনুযায়ী, জুনে বর্তমান সুদের হারের পরিসর অপরিবর্তিত রাখার সম্ভাবনা ৯৯.৪% এবং জুলাইয়েও ৯৩.০%, যা সংক্ষিপ্তমেয়াদের জন্য সুদের হার কমানোর প্রত্যাশা অত্যন্ত সীমিত। সাম্প্রতিককালে মার্কিন বন্ডের আয়ের হার উচ্চপর্যায়েই অবস্থান করছে, এবং বাস্তবসম্পন্নভাবে ম্যাক্রো-আর্থিক পরিস্থিতি ৭৫ বেসিস পয়েন্টেরও বেশি “অপরোক্ষভাবে সুদের হার বাড়ানো”-এর সমতুল্য, যা ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের মূল্যায়নকে অপ্রত্যক্ষভাবে চাপিয়েছে।গতসপ্তাহে ডলার ইনডেক্স ৯৮.৯৪২-এ নেমেছে, ১০-বছরের সরকারি বন্ডের আয়েরহার ৪.৪৩৭% -এ নেমেছে,এবংসোনা ৪,৫৩৮ডলার-এবন্ধহয়েছে,যা "দীর্ঘমেয়াদি উচ্চসুদেরহার +আশঙ্কা-প্রতিরক্ষা-প্রয়োজনবৃদ্ধি"-এরদ্বৈতমূল্যায়নকেপ্রতিফলিতকরছে।এইসপ্তাহেপ্রকাশিতহওয়া ৫মাসেরনন-ফার্মজবডেটা,ফেড-এরপরবর্তীনীতিরপথপ্রমাণেরজন্যএকটিমহত্ত্বপূর্ণচলকহবে।

এছাড়াও, জাপানি ইয়েন ধারাবাহিকভাবে দুর্বল হচ্ছে, মে মাসে একমাত্র মাসে 1.7% পতন ঘটেছে এবং 160 কী স্তরের কাছাকাছি চলে এসেছে। গত মাসে জাপানের অর্থমন্ত্রণালয় প্রায় 7.36 বিলিয়ন ডলার ব্যবহার করে হস্তক্ষেপ করেছে, তবে লিভারেজড ফান্ডগুলির জাপানি ইয়েনের বিরুদ্ধে বিনিয়োগ এখন 2024 সালের জুলাই থেকে সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছে। যদি জাপানি কেন্দ্রীয় ব্যাংক 16 জুন মিটিংয়ে আশা অতিক্রমকারীভাবে সুদের হার বাড়ায়, তবে বিশ্বব্যাপী আর্বিট্রেজ ফান্ডগুলির পজিশন ক্লোজিংয়ের প্রভাবে তরলতা সীমিতভাবে কমে যেতে পারে, যা টেকস্টক এবং ক্রিপ্টো সম্পদদ্বয়কেই সম্ভাব্যভাবে চাপ দিতে পারে।

1. মার্কেট অবস্থা: বিটকয়েন সম্পূর্ণ সপ্তাহে প্রায় 6% কমেছে, ইটিএফ ফান্ড রেকর্ড সংখ্যায় ক্রমাগত নেট আউটফ্লো করেছে

এই সপ্তাহে ক্রিপ্টো মার্কেট সামগ্রিকভাবে সংশোধনের পথে চলেছে, যা মার্কিন স্টক মার্কেটের নতুন উচ্চতার সাথে স্পষ্টভাবে বিপরীত। BTC সপ্তাহের শুরুতে 77,267 ডলারে খুললেও 1 জুন পর্যন্ত 72,675 ডলারে নেমে আসে, সপ্তাহের প্রতিরূপ 6%। ETH একইভাবে প্রায় 4.5% কমেছে, এবং ETH/BTC অনুপাত প্রায় অপরিবর্তিত থাকায়, উভয়েরই তরলতা চাপ প্রায় একই মাত্রার, এবং ETH-এর আলাদা ভাবে দুর্বলতা নয়। ETF-এর তরলতা চাপ বিশেষভাবে উল্লেখযোগ্য। মার্কিন স্পট বিটকয়েন ETF-এ 2024 সালের জানুয়ারিতে চালুর পর থেকে দীর্ঘতম ক্রমিক শুদ্ধ বহির্বাহীর রেকর্ড গড়েছে, 9টি ক্রমিক ট্রেডিং দিনে 28 বিলিয়ন ডলারেরও বেশি। এর among, BlackRock’s IBIT-এর একদিনের সর্বোচ্চ শুদ্ধ বহির্বাহী 5.28 বিলিয়ন ডলার, যা এটির চালুর পর থেকে দ্বিতীয়বারের মতো সবচেয়ে বড়। Ethereum-এর স্পট ETF-ও 13টি ক্রমিক ট্রেডিং দিনে 6.94 বিলিয়ন ডলারেরও বেশি শুদ্ধ বহির্বাহী। মার্কেটের ভয়-আশা ইনডেক্স 39-এর পরিবর্তে 29-এ নেমেছে, “ভয়” অঞ্চলে।

ডেরিভেটিভ লেভেলে, বিটকয়েনের অপরিশোধিত পরিমাণ মূল্য হ্রাসের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণভাবে কমেছে, ডেরিবিটের অপশন স্কিউ আবার 16% এর কাছাকাছি বেড়েছে, পুট অপশনের প্রিমিয়াম পর্যায়ক্রমিক চরম স্তরের কাছাকাছি পৌঁছেছে, যা হেজিংয়ের চাহিদা উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পাওয়ার ইঙ্গিত দেয়। গত 7 দিনে স্টেবলকয়েনের মোট বাজার মূল্যায়ন প্রায় 27.58 বিলিয়ন ডলার কমেছে, এবং চেইন-অন স্পট ক্রয়ক্ষমতা দুর্বলতা বজায় রেখেছে। সামগ্রিকভাবে, ক্রিপ্টো বাজারে স্বতন্ত্র নতুন ফান্ডিংয়ের অভাব রয়েছে, এবং এটি এখনও AI-সম্পর্কিত টেকনোলজি সম্পদগুলিতে ইনস্টিটিউশনাল ফান্ডগুলির বিভাজনের চাপের মুখোমুখি হচ্ছে।

2. RWA এবং চেইন-অন আমেরিকান স্টক: DTCC এর Stellar-এ অ্যাক্সেস

27 মে, DTCC-এর অধীনস্থ DTC ঘোষণা করেছে যে তারা 2027 এর প্রথম অর্ধেকের মধ্যে Stellar প্রোটোকলে টোকেনাইজড সম্পদ সেবা যোগ করার পরিকল্পনা করছে, যা ব্লু-চিপ স্টক, ETF এবং মার্কিন সরকারি বন্ডের টোকেনাইজেশন, কোম্পানি অ্যাকশন প্রসেসিং এবং ক্রস-চেইন ইন্টারঅপারেবিলিটি কভার করবে। DTCC-এর বার্ষিক 4.7 ট্রিলিয়ন মার্কিন ডলারের প্রতিনিধিত্বকারী সিকিউরিটি ট্রেডিংয়ের সাথে Stellar-এর এই একীভূতকরণ, tokenized equities-এর জন্য মার্কিন কোর সিকিউরিটি ক্লিয়ারিং এবং সেটেলমেন্ট অবকাঠামোতে প্রবেশাধিকারের অর্থ, শুধুমাত্র চেইন-ভিত্তিক প্ল্যাটফর্মগুলির নিজস্ব ইস্যুয়েশন লেয়ারেই সীমাবদ্ধ থাকা নয়। এই ঘটনার প্রভাবে, XLM-এর দিনটি 30%এরও বেশি বৃদ্ধি পায়, 24-ঘন্টার ট্রেডিংয়ের আয়তন 9-গুণেরও বেশি বৃদ্ধি পায়।

3. দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিকোণ: মাইক্রোস্ট্র্যাটেজি ক্রিপ্টো কেনা বন্ধ করেছে, অ্যানথ্রোপিক আইপিও তরলতার পরিবর্তনের সূচনা হতে পারে

এই সপ্তাহে মাইক্রোস্ট্র্যাটেজির কার্যক্রম লক্ষ্য করা উচিত। কোম্পানিটি 26-31 মে প্রাথমিক শেয়ার লাভাংশ পরিশোধের জন্য 32টি BTC সামান্য বিক্রি করেছে, একইসাথে ফান্ডিংয়ের জন্য BTC ক্রয়ের জন্য ATM মার্কেট প্রাইস ইস্যু মেকানিজমটি স্থগিত করেছে, বর্তমানে এটির হোল্ডিংয়ে প্রায় 843,700টি BTC রয়েছে। কোম্পানিটি তার কৌশলকে ঋণ ব্যবস্থাপনার দিকে সরিয়ে নিয়েছে, যা 2029-এ মেয়াদোত্তীর্ণ 15 বিলিয়ন ডলারের শূন্য-কুপন রূপান্তরযোগ্য বন্ডগুলির পুনঃক্রয়কে অগ্রাধিকার দেওয়ার পরিকল্পনা করছে, এবং BTC ক্রয়ের কার্যক্রমগুলি সময়সীমা পাওয়ার সময়। গত দুই বছরের মধ্যে ক্রিপ্টো বাজারের গুরুত্বপূর্ণ অতিরিক্ত ক্রেতাগুলির মধ্যে একটি হিসাবে, MicroStrategy-এর গতির মন্থরতা সংক্ষিপ্তমেয়াদী সমর্থনকে দুর্বল করেছে।

আরও ব্যাপক দৃষ্টিকোণ থেকে দেখলে, অ্যানথ্রোপিক ১ জুন সঠিকভাবে S-1 জমা দিয়েছে, এবং স্পেসএক্সও আসন্নভাবে বড় আকারের আইপিও প্রস্তুত করছে, যার মোট সম্ভাব্য ফান্ডিং আকার ১ ট্রিলিয়ন ডলারেরও বেশি হতে পারে। ইতিহাসে, অতি-বড় আইপিওগুলি সাধারণত সংক্ষিপ্ত সময়ের জন্য সেকেন্ডারি মার্কেটে তরলতা শোষণ করে। AI টেক স্টক এবং ক্রিপ্টো সম্পদ, যেগুলি উচ্চ-সংবেদনশীল ঝুঁকির সম্পদ, উভয়ই সময়কালীনভাবে তরলতা কেড়ে নেওয়ার চাপের মুখোমুখি হবে। সামগ্রিকভাবে, বর্তমানে Crypto-এর সবচেয়ে বড় ম্যাক্রো-প্রতিকূলতা AI-এর ধারাবাহিকভাবে শক্তিশালীকরণ। Anthropic, SpaceX-এর মতো উচ্চ-মূল্যায়িত টেক সম্পদগুলি যখন ধারাবাহিকভাবে পাবলিক মার্কেটের তরলতা প্রভাবিত করবে, তখন Crypto-এর স্বতন্ত্রভাবে শক্তিশালী হওয়ার জন্য জানালা সীমিত। ভবিষ্যতে, যদি AI-এর বুলবালা সময়কালীনভাবে পরিষ্কার হয়, BTC-এরও একটি বড় সমন্বয়ের সম্ভাবনা, এবং এইজন্যই, AI-এর বুলবালা-এর পরিষ্কারকরণই Crypto-এর পরবর্তী চক্রের নিম্নতমস্তরগুলির গঠনের সম্ভাবনা।

এই প্রবন্ধটি শুধুমাত্র বাজার বিশ্লেষণের জন্য, এটি কোনো বিনিয়োগ পরামর্শ হিসাবে বিবেচিত হবে না। বিনিয়োগের ঝুঁকি উচ্চ, ট্রেডিংয়ের আগে আপনার ঝুঁকি সহ্যক্ষমতা পুরোপুরি মূল্যায়ন করুন এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা কঠোরভাবে অনুসরণ করুন।