লেখক：Coingecko
সম্পাদনা: ফেলিক্স, PANews
২০২৫ সালের শেষের অস্থিরতার পরে, ২০২৬ সালের শুরুতে বিটকয়েনের পতন অব্যাহত ছিল। এদিকে, ভূরাজনৈতিক এবং ম্যাক্রো অর্থনৈতিক ঘটনা সোনা, রূপা এবং সাম্প্রতিক সময়ে অপরিশোধিত তেলের দাম বৃদ্ধিতে প্রভাব ফেলছে। ক্রিপ্টোকারেন্সি একটি সম্পদের শ্রেণী হিসেবে মূলধারার গ্রহণযোগ্যতা অব্যাহত রাখার সাথে, অনেক ওয়াল স্ট্রিট বিনিয়োগকারী সম্ভবত তাদের প্রথম ক্রিপ্টো মন্দার অভিজ্ঞতা নিচ্ছেন। Coingecko ২০২৬ সালের শুরুতে অন্যান্য ঐতিহ্যবাহী সম্পদ শ্রেণীগুলির তুলনায় ক্রিপ্টোকারেন্সির কার্যকারিতা পর্যালোচনা করেছে।
ইরান যুদ্ধের প্রাদুর্ভাবের ফলে, ২০২৬ সালে অপরিশোধিত তেলের দাম অন্যান্য সমস্ত সম্পদের শ্রেণীগুলোর তুলনায় দ্রুত বৃদ্ধি পেয়েছে।
২০২৬ সালের শুরু থেকে, মধ্যপ্রাচ্যের উত্তেজনা বৃদ্ধি এবং গুরুত্বপূর্ণ বাজার সরবরাহের ঘাটতির কারণে, অপরিশোধিত তেলের দাম ধীরে ধীরে বৃদ্ধি পাচ্ছে। তবে, ২৮ ফেব্রুয়ারি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইসরায়েলের ইরানের বিরুদ্ধে সর্বশেষ আক্রমণের সাথে পরিস্থিতি চরমে পৌঁছায়। দিনে লেনদেনের সময় অপরিশোধিত তেলের দাম এক সময় ১১৯.৪৮ ডলারে পৌঁছেছিল, যা বছরের শুরুতে ছিল মাত্র ৫৭.৪১ ডলার।
এদিকে, ২০২৬ সালে বিটকয়েনের দাম হ্রাস অব্যাহত থাকে, এটি এখন পর্যন্ত সবচেয়ে খারাপ কার্যকর সম্পদ শ্রেণী হয়ে উঠেছে। তবে, মার্চের শুরু থেকে, বিটকয়েন ৬৫,০০০ থেকে ৭৫,০০০ ডলারের মধ্যে একটি সমর্থন খুঁজে পেয়েছে, যেখানে এটি ফেব্রুয়ারির শুরুতে ৬২,৮০০ ডলারের নিম্ন স্তরে নেমে এসেছিল। ফেব্রুয়ারি মাসের শেষ থেকে মার্কিন স্পট বিটকয়েন ETF-এ শক্তিশালী তহবিল প্রবাহ দেখা গেছে (২০ ফেব্রুয়ারি থেকে মোট ১.৯ বিলিয়ন ডলার প্রবাহিত হয়েছে, তবে বছরের শুরু থেকে এখন পর্যন্ত ৮২৮.৯ মিলিয়ন ডলার বেরিয়ে গেছে), যেখানে Strategy তাদের ক্রয়ের গতিকে অব্যাহত রেখেছে, বছরের শুরু থেকে ইতিমধ্যে ৫.৬ বিলিয়ন ডলার বিনিয়োগ করেছে।
২০২৬ সালের শুরু থেকে এখন পর্যন্ত ক্রিপ্টোকারেন্সি এবং S&P 500 এবং সোনার মধ্যে মাঝারি সম্পর্ক দেখা গেছে, যা সম্ভবত সম্পদের শ্রেণীটি অবশেষে "ডিকাপলিং" হওয়া শুরু করার সংকেত।
বছরের শুরু থেকে ক্রিপ্টোকারেন্সি মোট বাজার মূলধন এবং S&P 500 সূচকের মধ্যে সম্পর্ক ০.৪৯, মাঝারি ইতিবাচক সম্পর্ক রয়েছে, যা ২০২৫ সালের পরিস্থিতির অনুরূপ (যখন বার্ষিক সম্পর্ক ছিল ০.৪৬)। অন্যদিকে, বছরের শুরু থেকে সোনার সঙ্গে ক্রিপ্টোকারেন্সির সম্পর্ক -০.৬৯-এ পরিণত হয়েছে, মাঝারি নেতিবাচক সম্পর্ক রয়েছে। ২০২৫ সালে ক্রিপ্টোকারেন্সি এবং সোনার সম্পর্ক ছিল মাত্র ০.১৯, যা দুর্বল বা কোন সম্পর্ক প্রদর্শন করে না। সামগ্রিকভাবে, একটি সম্পদের শ্রেণী হিসেবে, ক্রিপ্টোকারেন্সি দীর্ঘদিন ধরে শুদ্ধ ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ হিসাবে বিবেচিত হওয়া ধারণা থেকে মুক্তি পাচ্ছে কারণ এটি মার্কিন স্টকের সঙ্গে সম্পর্কহীন হয়ে উঠছে।
S&P 500 সূচক দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করা মার্কিন স্টক ২০২৬ সালেও বিশাল প্রতিরোধের সম্মুখীন হচ্ছে। যদিও AI ক্ষেত্রে বিনিয়োগ বাড়ছে এবং অর্থনৈতিক ও আর্থিক প্রতিবেদন শক্তিশালী, সূচকটি বছরের শুরু থেকে প্রকৃতপক্ষে হ্রাস পেয়েছে। ভূরাজনৈতিক উত্তেজনা সন্দেহাতীতভাবে ভূমিকা পালন করেছে, তবে AI-এর ভবিষ্যতের অর্থনীতি এবং কর্মশক্তিতে প্রভাব নিয়ে চলমান অনিশ্চয়তা "SaaS ডুমসডে"-এর দিকে পরিচালিত করেছে। বছরের শুরু থেকে, তালিকাভুক্ত সফটওয়্যার এবং SaaS কোম্পানিগুলোর বাজার মূল্য ১.৩ ট্রিলিয়ন থেকে ১.৫ ট্রিলিয়ন ডলার পর্যন্ত হ্রাস পেয়েছে, এবং এর সাথে অগ্রগামী P/E অনুপাত এবং আয়ের সংখ্যায় উল্লেখযোগ্য হ্রাস দেখা গেছে।
এছাড়াও, সোনা ২০২৪ সাল থেকে শক্তিশালী গতি অব্যাহত রেখেছে, বছরের শুরু থেকে এখন পর্যন্ত ২০% এরও বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে। সোনা সাধারণত একটি স্থিতিশীল মূল্য সংরক্ষণের মাধ্যম এবং ঝুঁকিহীন সম্পদ হিসাবে বিবেচিত হয়, তবে মূল্য বৃদ্ধির কারণে এটি বর্তমানে বেশি অস্থিরতা প্রদর্শন করছে। চলমান ভূরাজনৈতিক এবং ম্যাক্রো অর্থনৈতিক চাপ তার বৃদ্ধি অব্যাহত রেখেছে, খুচরা ব্যবসায়ী এবং সার্বভৌম রাষ্ট্রগুলোর কাছ থেকে ক্রয় দেখাচ্ছে।
সম্পর্কিত নিবন্ধ:BTC বিকল্প অন্তর্দৃষ্টি: কেন ২০ মার্চ হলো অস্থিরতার মোড় নেওয়ার একটি গুরুত্বপূর্ণ মুহূর্ত?
২০২৬ সালের কার্যকারিতা ২০২৪ সালের থেকে সম্পূর্ণ ভিন্ন, রেফারেন্স হিসাবে, নিচে ২০২৪ সালে বিটকয়েন এবং অন্যান্য সম্পদ শ্রেণীগুলোর কার্যকারিতা দেওয়া হল (২০২৪ সালের ডিসেম্বরে প্রকাশিত)।
"জাদুকরী ইন্টারনেট মুদ্রা" হিসেবে খ্যাত বিটকয়েন হয়তো স্টক, পণ্য এবং বন্ডের মতো ঐতিহ্যবাহী সম্পদের বৈধ বিনিয়োগ সম্পদ হয়ে উঠেছে। ১০-বছরের রিটার্ন রেট বিবেচনায়, বিটকয়েন ২৬,৯৩১.১% রিটার্ন রেট নিয়ে চমক সৃষ্টি করে। কল্পনা করুন, ২০১৪ সালে বিনিয়োগ করা ১০০ ডলার আজ ২৬,৯৩১.১ ডলারে পরিণত হয়েছে। যদিও এই সংখ্যাগুলো চমকপ্রদ, তবে স্বল্প ও দীর্ঘমেয়াদে অন্যান্য সম্পদের তুলনায় এর কার্যকারিতা পরীক্ষা করাও গুরুত্বপূর্ণ।
বছরের শুরু থেকে, ১ বছর, ৩ বছর, ৫ বছর এবং ১০ বছরের সময়সীমার মধ্যে কোন সম্পদ সবচেয়ে ভালো কার্যকারিতা দেখিয়েছে?
বিভিন্ন সময়সীমার কার্যকারিতা প্রতিটি সম্পদের সুবিধা এবং অসুবিধাগুলো প্রকাশ করে। ২০২৪ সালে, বিটকয়েন ছিল সবচেয়ে ভালো কার্যকারিতা সম্পন্ন সম্পদ, ১২৯.০% রিটার্ন রেট নিয়ে। সোনা দ্বিতীয় স্থানে ছিল, বছরের শুরু থেকে রিটার্ন রেট ৩২.২%, যা এর ঐতিহ্যবাহী মূল্য সংরক্ষণ মাধ্যম হিসেবে নির্ভরযোগ্যতা প্রদর্শন করে। S&P 500 সূচক শক্তিশালী ছিল, রিটার্ন রেট ২৮.৩%। তবে, অপরিশোধিত তেলের দাম হ্রাস পেয়েছে, রিটার্ন রেট -০.১৩%, এবং মার্কিন ট্রেজারি একটি মাঝারি রিটার্ন প্রদান করেছে, ৫-বছরের ট্রেজারি ৫.৩%, ১০-বছরের ট্রেজারি কিছুটা বেশি, ৮.২%।
১-বছরের সময়সীমায়, বিটকয়েনের কার্যকারিতা অন্যান্য সম্পদের তুলনায় অব্যাহতভাবে ভালো, রিটার্ন রেট ১৫৩.১%। সোনার রিটার্ন রেট ছিল ৩৪.৮%, এর পরে S&P 500-এর ৩৩.১%। এই তিনটি সম্পদের শক্তিশালী কার্যকারিতা গত বছরের বাজার স্থিতিশীলতার ইঙ্গিত দেয়। তবে, ট্রেজারি অর্থনৈতিক পরিবর্তনের প্রতি বেশি সংবেদনশীল, ৫-বছর এবং ১০-বছরের বন্ডের রিটার্ন রেট যথাক্রমে -৪.৩% এবং -২.৬%। এই সংখ্যাগুলো দেখায় কিভাবে বন্ড সুদের হার এবং আর্থিক নীতির সাথে পরিবর্তিত হয়।
৩-বছরের সময়সীমার মধ্যে, বাজারের কার্যকারিতা কাঠামো পরিবর্তিত হয়েছে, অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতার গুরুত্ব বৃদ্ধি পাওয়ার সাথে সাথে বন্ডের কার্যকারিতা জনপ্রিয়তা অর্জন করেছে। এর মধ্যে, মার্কিন ট্রেজারি এগিয়ে ছিল, ৫-বছর মেয়াদী ট্রেজারির রিটার্ন রেট ২৬৭.৮%, ১০-বছর মেয়াদী ট্রেজারি তার পরে, রিটার্ন রেট ২১৮%। একই সময়ে, বিটকয়েনের কার্যকারিতা চমৎকার, রিটার্ন রেট ৭৯%, এবং সোনা ৫৩.১% স্থিতিশীল আয়ের রেট নিয়ে দ্বিতীয় স্থানে ছিল, বাজারের অনিশ্চয়তার মধ্যে কিছু নিরাপত্তা প্রদান করে। অপরিশোধিত তেল ছিল একমাত্র সম্পদ, যা একই সময়সীমার মধ্যে অন্য সম্পদের তুলনায় কম কার্যকারিতা দেখিয়েছে, রিটার্ন রেট মাত্র ৬.১%।
পাঁচ বছরের ডেটা দেখায়, বিটকয়েন সবচেয়ে শক্তিশালী পারফর্ম করেছে, যার রিটার্ন হার 1283.6%। S&P 500 ইনডেক্স এবং স্বর্ণ স্থিতিশীল থাকে, যার রিটার্ন হার যথাক্রমে 96.7% এবং 84.6%। আমেরিকার সরকারী ঋণের পারফর্মও চমৎকার ছিল; পাঁচ বছরের আমেরিকান ট্রেজারি রিটার্ন হার ছিল 157.1%, এবং দশ বছরের ট্রেজারি রিটার্ন হার ছিল 149.9%। অপরিশোধিত তেলের মূল্য মাত্র 25.3% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা দীর্ঘমেয়াদি বিনিয়োগের জন্য তুলনামূলকভাবে কম আকর্ষণীয়। এই সময়ের ডেটা প্রমাণ করে যে, বিটকয়েন মধ্যমেয়াদি বিনিয়োগের জন্য বিশাল সম্ভাব্য রিটার্ন প্রদান করেছে, যেখানে স্টক এবং স্বর্ণের ধীরে ধীরে বৃদ্ধি ব্যালান্স প্রদান করে।
দীর্ঘ দশ বছরের সময়সীমার পর্যালোচনায় দেখা যায় যে, বিটকয়েনের বৃদ্ধি 26,931.1% হয়েছে, যা অতুলনীয়। এটি প্রমাণ করে যে, প্রাথমিক বিনিয়োগকারীদের জন্য এটি একটি বিশাল বিনিয়োগ সম্ভাবনা প্রদান করেছে। যদিও অন্যান্য সম্পদের রিটার্ন হার বিটকয়েনের মতো নয়, তারা স্থিতিশীল রিটার্ন প্রদান করতে সক্ষম হয়েছে, যেমন S&P 500 ইনডেক্সের রিটার্ন হার 193.3%, স্বর্ণের রিটার্ন হার 125.8%। আমেরিকান ট্রেজারি তাদের মূল্য ধরে রেখেছে, পাঁচ বছরের ট্রেজারির রিটার্ন হার 157.1%, এবং দশ বছরের ট্রেজারির রিটার্ন হার 86.8%। তবে, অপরিশোধিত তেলের রিটার্ন হার মাত্র 4.3% ছিল, যা অন্যান্য সম্পদের তুলনায় অনেক কম।
এই দশ বছরের পর্যবেক্ষণ বলছে, বিটকয়েন একটি চূড়ান্ত উচ্চ-গ্রোথ সম্পদ, যেখানে স্বর্ণ, বন্ড এবং স্টক ঝুঁকিপ্রবণ বিনিয়োগকারীদের জন্য কম রিটার্ন সহ একটি নিরাপদ বিকল্প প্রদান করে। তবে, বিটকয়েন তখনও একটি তুলনামূলকভাবে নতুন সম্পদ ছিল, যার বাজারমূল্য অন্যান্য সম্পদের তুলনায় অনেক কম। এর ছোট বেস কারণেই এটি দ্রুতগতিতে বৃদ্ধি পেতে সক্ষম হয়েছে।
গত দশ বছরে বিটকয়েনের ভোলাটিলিটি কি খুব বেশি ছিল?
গত দশ বছরে বিটকয়েনের বিশাল বৃদ্ধি একটি উল্লেখযোগ্য ভোলাটিলিটির সঙ্গে এসেছে। বিটকয়েনের মূল্য সর্বনিম্ন 172.15 ডলার পর্যন্ত নেমে গিয়েছিল এবং সর্বোচ্চ 103,679 ডলার পর্যন্ত পৌঁছেছিল। নিচের চিত্রটি বিটকয়েনের চক্রগুলিকে পরিষ্কারভাবে দেখায়, যা প্রতি চার বছর অন্তর হালভিং পরবর্তী চক্রের মাধ্যমে প্রকাশিত হয়। এই দশ বছরে বিটকয়েন দুটি "বুল মার্কেট" চক্রের মুখোমুখি হয়েছে, যথাক্রমে 2017-2018 এবং 2020-2021 সালে, যা বর্তমানে একটি চক্রের মধ্যে রয়েছে। চক্রের শেষ সময়ে, বিটকয়েনের মূল্য সাধারণত সর্বোচ্চ মানের 70% এর নিচে পড়ে যায়, যা বিটকয়েনের ভোলাটিলিটিকে উচ্চ করে তোলে। এই চরম ভোলাটিলিটি উচ্চ ঝুঁকি, উচ্চ রিটার্নের বৈশিষ্ট্যকে তুলে ধরে, যা বৃদ্ধির সন্ধানকারী বিনিয়োগকারীদের জন্য অত্যন্ত আকর্ষণীয়, তবে স্থিতিশীলতা খুঁজছেন বিনিয়োগকারীদের জন্য এটি চ্যালেঞ্জিং।
বিটকয়েনের পারফর্মেন্স কি অন্যান্য সম্পদের সাথে সম্পর্কিত?
ভোলাটিলিটির পাশাপাশি, বিটকয়েন এবং S&P 500 ইনডেক্স এবং স্বর্ণের মতো অন্যান্য প্রধান সম্পদের সম্পর্ক তার অনন্য আচরণ আরও প্রকাশ করতে পারে। সম্পর্ক বিশ্লেষণ দেখায় যে, বিটকয়েন কীভাবে ঐতিহ্যবাহী বাজারের সাথে সমন্বিত বা বিচ্ছিন্ন থাকে:
বিটকয়েন এবং S&P 500 ইনডেক্স
বছর ধরে, বিটকয়েন এবং S&P 500 ইনডেক্স (নীল রেখায় প্রদর্শিত) এর সম্পর্ক স্থির নয়; 2018 সালের আগে সাধারণত প্রায় শূন্য ছিল। এই কম সম্পর্ক ইঙ্গিত দেয় যে, এই সময়ে বিটকয়েনের আচরণ স্টক মার্কেট থেকে অনেকাংশে স্বাধীন ছিল। তবে, 2020 সাল থেকে এই সম্পর্ক কিছুটা শক্তিশালী হয়েছে; কোভিড-১৯ মহামারীর মতো বড় অর্থনৈতিক ঘটনাগুলির সময়, বিটকয়েন এবং স্টকের প্রবণতা আরও সামঞ্জস্যপূর্ণ হয়ে উঠেছে। মূল্য সম্পর্ক 2018, 2020 এবং 2024 সালে বিটকয়েনের বৃদ্ধির সাথে সঙ্গতিপূর্ণ।
বিটকয়েন এবং স্বর্ণ
স্বর্ণের ক্ষেত্রে, বিটকয়েনের সম্পর্ক তার S&P 500 এর সাথে সম্পর্কের বিপরীত। এটি নির্দেশ করে, যদিও উভয়ই বিকল্প বিনিয়োগ হিসাবে বিবেচিত হয়, বিটকয়েন এবং স্বর্ণ (সবুজ রেখায় প্রদর্শিত) সাধারণত একে অপরের থেকে স্বাধীনভাবে পরিবর্তিত হয়। এছাড়া, বিটকয়েনের মূল্যের বিপরীত পরিবর্তনের সাথে সম্পর্কিত। যখন মূল্য বৃদ্ধি পায়, সম্পর্ক কমে যায় এবং তার বিপরীত ঘটে। এটি নির্দেশ করে যে, যখন বিটকয়েন খারাপ পারফর্ম করে, বিনিয়োগকারীরা স্বর্ণের দিকে ঝোঁকেন। তবে, সামষ্টিক অর্থনৈতিক ঘটনাগুলির সময়, সম্পর্ক সাধারণত সংক্ষিপ্ত বৃদ্ধি দেখায়, যা একই বাজারের অবস্থার প্রতিক্রিয়ায় দুটি সম্পদের প্রতিফলন প্রকাশ করে। তবুও, বিটকয়েন এখনও সম্পূর্ণরূপে "ডিজিটাল স্বর্ণ" হিসাবে এর অবস্থান প্রতিষ্ঠা করতে পারেনি।
বিটকয়েন এবং ঐতিহ্যবাহী সম্পদের দশ বছরের মূল্য রিটার্ন তুলনামূলকভাবে নিচে দেওয়া হলো:
