দীর্ঘমেয়াদী ধারকের সরবরাহ স্থিতিশীলতা বাড়ানোর কারণে বিটকয়েনের অস্থিরতা কম অবস্থায় রয়েছে

TL;DR:

• গ্লাসনোড পাওয়া গেছে যে দীর্ঘমেয়াদী ধারকের সরবরাহ বিটকয়েনের একমাসিক বাস্তবিক অস্থিরতার ব্যাখ্যা দেয় বাজার মূল্যায়ন, খোলা বিনিয়োগ, ফান্ডিং হার বা ট্রেডিং ক্রিয়াকলাপের চেয়ে বেশি।
• বিটকয়েনের সরবরাহের 71% এর বেশি লাভজনক, যা বিষম থেকে বুল রূপান্তরের সাথে প্রায়শই যুক্ত হওয়া 74.7% ইতিহাসগত গড়ের কাছাকাছি।
• বিটকয়েন $78,000 এর কাছাকাছি অবস্থান করছে, যেখানে ইটিএফ প্রবাহ, স্টেবলকয়েনের বৃদ্ধি এবং ব্যাপক অল্টকয়েন মূলধনীকরণ সমর্থন প্রদান করছে, যখন বিশ্লেষকদের এই সপ্তাহে সেপ্টেম্বর 9 এবং 11 এর ম্যাক্রো ইভেন্টগুলি পর্যবেক্ষণ করতে হবে।

বিটকয়েন-এর অস্থিরতা ইতিহাসের মধ্যে অত্যন্ত কম রয়েছে, এবং নতুন বিশ্লেষণ বলছে যে কারণটি বাজারের আকারের চেয়ে কয়েনগুলির নিয়ন্ত্রণকারীদের উপর বেশি নির্ভর করে। গ্লাসনোড পাওয়া গেছে যে দীর্ঘমেয়াদী ধারকের সরবরাহ, বাজার মূল্যায়ন, খোলা চুক্তি, ফান্ডিং হার বা ট্রেডিং কার্যকলাপের চেয়ে বিটকয়েনের একমাসিক বাস্তবিক অস্থিরতার পরিবর্তনকে বেশি ব্যাখ্যা করে। কেন্দ্রীয় প্রতিফলনটি হলো, দুর্বল মূল্য দোলনকে ব্যাখ্যা করতে আকারের চেয়ে মালিকানা কাঠামোটিরই বেশি গুরুত্বপূর্ণ। অপ্রবাহিত সরবরাহ দ্বিতীয়স্থানে, এবং জীবন্ততা এবং পরম ফান্ডিং হারগুলি তারপরই, যা পুনরায় প্রমাণ করছে যে, ধৈর্যশীল ধারকদের মধ্যে বণ্টনটি শিরোনামের মূলধনের চেয়েও বেশি শক্তিশালীভাবে বাজারের আচরণকে আকৃষ্ট করতে পারে।

বিটকয়েনের অস্থিরতা বর্তমানে ঐতিহাসিকভাবে কম।

তবে, কম ভোলাটিলিটির সবচেয়ে শক্তিশালী চালক মার্কেট ক্যাপ নয়।

যে ব্যক্তি কয়েনগুলি ধারণ করে।

দীর্ঘমেয়াদী ধারকের সরবরাহ বাজার মূল্যায়ন, খোলা ব্যাজের পরিমাণ বা ঘূর্ণনের চেয়ে বেশি বাস্তবিক ভোলাটিলিটি ব্যাখ্যা করে। pic.twitter.com/uek3azcz0d

— glassnode (@glassnode) September 8, 2026

বিটকয়েন গত সপ্তাহে অল্প সময়ের জন্য $82,000-এর উপরে যাওয়ার পর এখন $78,000-এর কাছাকাছি ট্রেড হচ্ছে, যখন বিশ্লেষকদের মতে বর্তমান পরিসরটি এখনও অক্ষুণ্ণ থাকবে। তাদের দৃষ্টিভঙ্গি এখনও ইতিবাচক, কিন্তু তারা যুক্তি দেয় যে স্থায়ী বৃদ্ধির জন্য প্রয়োজনীয় শর্তগুলি এখনও গঠিত হয়নি। ফলে বিটকয়েন একটি সংকুচিত পর্যায়ে রয়েছে, যার উপরের দিকে প্রবণতা রয়েছে, কিন্তু এখনও প্রমাণিত ব্রেকআউট নয়। তাই, বাজারটি কম বাস্তবিক অস্থিরতার বিপরীতে একটি ক্রমবর্ধমান গুরুত্বপূর্ণ মালিকানা গতিবিধির সঙ্গে ভারসাম্য বজায় রাখছে, যেখানে দীর্ঘমেয়াদী ধারকদের দ্বারা বর্তমান পরিস্থিতিতে ট্রেডারদের সম্প্রতি পরিসরের উপরি-সীমা পরীক্ষা করার সময়ও হঠাৎ দামের গতিবিধি প্রতিরোধ করা হচ্ছে।

এখন বিটকয়েনের সরবরাহের 71% এর বেশি লাভে রয়েছে, যা ঐতিহাসিক গড় 74.7% এর কাছাকাছি পৌঁছেছে। বিটকয়েনের মেই মাসে $82,500 এর উপরে সংকুচিত হওয়ার সময় মাত্র প্রায় 67% সরবরাহ লাভজনক ছিল, যখন শর্ট-টার্ম হোল্ডারের খরচের ভিত্তি গ্রীষ্মকালে $68,400 পর্যন্ত নেমে যায়। এখন একই নমিনাল মূল্যে আগের চেয়ে বেশি কয়েন লাভে রয়েছে, যা আগের স্থানীয় উচ্চমূল্যের কাছাকাছি বিক্রয়-পক্ষের তরলতা গভীরতর করেছে। ঐতিহাসিকভাবে, 74.7% গড়ের উপরে যাওয়ার সময়গুলি প্রায়শই বিষম-বাজারের অবস্থা থেকে বুল-বাজারের পর্যায়ের দিকে সংক্রমণের সাথে মিলে যায়, যা বর্তমান মাত্রা বিনিয়োগকারীদের জন্য বিশেষভাবে উল্লেখযোগ্য।

ব্রডার মার্কেটের অবস্থা এখনও সমর্থন প্রদান করছে। বিটকয়েন, Ether এবং স্টেবলকয়েন বাদে ক্রিপ্টো মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশন সেপ্টেম্বরের শুরু থেকে $51.2 বিলিয়ন বৃদ্ধি পেয়েছে, যা মধ্য-আগস্টের স্তরের উপরে চলে গেছে, যখন ETF প্রবাহ এবং স্টেবলকয়েন বৃদ্ধি চলতে থাকছে। পরবর্তী পরীক্ষা হলো, মুদ্রাস্ফীতির শর্তগুলি সংকুচিত থাকার সময়ও কি ক্রেতারা সক্রিয় থাকবে। বিশ্লেষকদের নজর রয়েছে September 9-এর ট্রেজারি বাইব্যাক এবং September 11-এর CPI রিপোর্টের মধ্যেও ETF প্রবাহগুলি ইতিবাচক থাকবে কিনা, যদিও দুই-বছরের আয় 4.34%এর বেশি। যদি উচ্চতর ফ্রন্ট-এন্ড আয়ের মধ্যেও চাহিদা টিকে থাকে, তবে মার্কেটটি সম্ভবত ইঙ্গিত দিচ্ছে যে নীতিগত হারগুলি কমপক্ষেই বন্ধনীমুক্ত হয়েছে।