বিশ্লেষকদের পূর্বানুমান, ২০২৬-২০২৭-এ বিটকয়েন ট্রেজারি ক্রয় পুনরুজ্জীবিত হতে পারে

বিশ্লেষকদের মতে, যদি বিটকয়েন বৃদ্ধি পায়, তাহলে ২০২৬ সালের শেষের দিকে এবং ২০২৭ সালে কর্পোরেট বিটকয়েন ক্রয় ত্বরান্বিত হতে পারে। বিশ্লেষকদের আশা করা হচ্ছে যে বিনিয়োগকারীরা কোন সম্পদ কোম্পানিগুলিকে আর্থিক সহায়তা দেবেন, তার উপর আরও বেশি নির্বাচনী হবেন। বিটওয়াইজের গবেষণা প্রধান রাইয়ান রাসমুসেন বলেছেন যে Q3-এ বিটকয়েন সম্পদ ক্রয় সাধারণত ধীর হয়েছিল। কোম্পানির ফাইলিংগুলি দেখায় যে Q3-এ Strategy-এর বিটকয়েন হোল্ডিং ১,৬৬৬ BTC বৃদ্ধি পেয়েছিল, যা Q2-এর ৮৩,৯০১ BTC-এর তুলনায় কম। রাসমুসেন দ্বারা প্রদত্ত পরিসংখ্যানগুলি দেখায় যে অন্যান্য পাবলিক কোম্পানিগুলি Q3-এ ৫,৬১৭ BTC যোগ করেছিল, যা আগের ত্রৈমাসিকের ৪৫,৭২৫ BTC-এর তুলনায় কম।

রাসমুসেন প্রত্যাশা করছেন যে কর্পোরেট বিটকয়েন ক্রয় এই বছরের শুরুতেই আবার ত্বরান্বিত হবে। বিটফিনেক্সের ডেরিভেটিভসের প্রধান জগ কুনার বলেছেন, যদি ট্রেজারি কোম্পানিগুলি তাদের বিটকয়েন হোল্ডিংয়ের মূল্যের প্রিমিয়াম পুনরুদ্ধার করে, তবে পুনরায় ক্রয় শুরু হতে পারে। কুনার বলেছেন, সেই প্রিমিয়ামগুলি ট্রেজারি কোম্পানিগুলিকে শেয়ার জারি করতে এবং বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের প্রতি শেয়ারের বিটকয়েন প্রসঙ্গকে বিকৃত না করে আরও বিটকয়েন ক্রয় করতে সক্ষম করবে।

2025 সালের তহবিল বুমের সময় ফাইন্যান্সিং মডেলটি জনপ্রিয় হয়ে ওঠে, যখন কোম্পানিগুলি তাদের বিটকয়েন হোল্ডিংয়ের মূল্যের চেয়ে প্রিমিয়ামে শেয়ার জারি করতে পারত। তবে, প্রিমিয়ামের কমে যাওয়া বা অদৃশ্য হয়ে যাওয়ার কারণে শেয়ার জারি কম আকর্ষণীয় হয়ে পড়ে এবং কোম্পানিগুলির অতিরিক্ত ক্রয় ফাইন্যান্স করার ক্ষমতা সীমিত হয়। কুনার বলেন, শেয়ারধারকরা প্রিমিয়ামের ধ্বংস দেখেছেন এবং কিছু কোম্পানি বাজারের দুর্বলতার সময় বিক্রি করেছে। কুনার বলেন, বর্তমানে বিনিয়োগকারীরা তহবিল-সংক্রান্ত কোম্পানিগুলির মূল্যায়ন করেন ফান্ডিংয়ের খরচ, ব্যালেন্স-শিটের নিয়ন্ত্রণ এবং প্রতি শেয়ারের বিটকয়েনের ভিত্তিতে। কুনার বলেন, একটি র্যালি আবার ক্রয়কে পুনরায় শুরু করতে পারে, বিশেষতও বিশ্বস্ত ফাইন্যান্সিং কাঠামোসহ কোম্পানিগুলির মধ্যে। তবে, কুনার বলেন,গতবছরের অনির্বাচিত মূলধন উত্থানের ফিরতির সম্ভাবনা কম।

বিটওয়াইজের অক্টোবরের বাজার রিপোর্টটি দেখায় যে, কোয়ার্টার ৩-এ বিটকয়েন ট্রেজারির সংখ্যা হ্রাস পায়, যখন ছোট কোম্পানিগুলি তাদের বিটকয়েন ট্রেজারি কৌশল ত্যাগ করে। রাসমুসেন বলেন, ২০২৫ সালের ট্রেজারি বুমের সময় যে এক দজন কোম্পানি প্রবেশ করেছিল, তারা তাদের স্টক প্রিমিয়াম অদৃশ্য হয়ে যাওয়ার পর তাদের সমস্ত বিটকয়েন হোল্ডিং বিক্রি করেছিল। রাসমুসেন বলেন, সেই কোম্পানিগুলি প্রধানত ঋণ পরিশোধ বা শেয়ারহোল্ডারদের কাছে নগদ ফেরত দেওয়ার জন্য বিক্রি করেছিল। কুনার মনে করেন, যদি ক্রয় পুনরায় শুরু হয়, তবে প্রতিষ্ঠিত কোম্পানিগুলি প্রথমেই মূলধন আকর্ষণ করবে, কারণ বিনিয়োগকারীদের কোম্পানির সিকিউরিটিজের স্কেল, তরলতা এবং ট্র্যাক রেকর্ডের দাবি রয়েছে।

রাসমুসেন বলেন, স্ট্র্যাটেজির বাইরে সবচেয়ে বড় কর্পোরেট ক্রেতাদের অধিকাংশই নগদ প্রবাহ থেকে বিটকয়েন ক্রয় করছে, শেয়ার জারি করছে না। রাসমুসেন নগদ প্রবাহ দ্বারা অর্থায়িত ক্রয়কে একটি ছোট কিন্তু স্বাস্থ্যকর চাহিদার উৎস হিসেবে বর্ণনা করেন। কুনার সতর্ক করেন যে, নতুন তহবিল কোম্পানির প্রসার শুধুমাত্র একটি র্যালি ভালোভাবে শুরু হওয়ার পরেই দেখা যেতে পারে। কুনার বলেন, নতুন তালিকাভুক্তি সম্ভবত একটি র্যালির শেষপ্রান্তে আসবে, যখন প্রিমিয়ামগুলি প্রসারিত হয়েছে, এবং এই সময়সীমাকেই একটি সতর্কবাণী হিসেবে উল্লেখ করেন।

রাসমুসেন বলেন যে আরও একটি কর্পোরেট ক্রয় বুম ছাড়াই বিটকয়েনের পুনরুত্থানকে অন্যান্য চাহিদার উৎস সমর্থন করবে। রাসমুসেন তৃতীয় ত্রৈমাসিকে $6.4 বিলিয়ন স্পট বিটকয়েন নেট প্রবাহের দিকে ইঙ্গিত করেন। কূনারও মনে করেন যে এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ডের চাহিদা কিছুক্ষণের জন্য একটি পুনরুত্থানকে বজায় রাখতে পারে। তবে, কূনার সতর্ক করেন যে কিছু কার্যকলাপ বেসিস ট্রেডকে প্রতিফলিত করে, যা দ্রুত বিলীন হয়ে যেতে পারে। কূনার বলেন, কর্পোরেট ক্রয়ের অভাব মূল্যের প্রতি অসংবেদনশীল চাহিদা সরিয়ে ফেলছে এবং ম্যাক্রোঅর্থনৈতিক অবস্থার সাথে রিব্যালেন্স করা অ্যালোকেটরদের উপর নির্ভরশীলতা বাড়াচ্ছে। SoSoValue-এর ডেটা অনুযায়ী, গতসপ্তাহে US স্পট বিটকয়েন ETFগুলি $229 মিলিয়ন নেট আউটফ্লো রেকর্ড করেছে, যা নিরবচ্ছিন্নভাবে দ্বিতীয় সপ্তাহের নেট তুলতি।