বিটকয়েন বাড়তি মার্কিন বন্ড সুদের হার এবং মুদ্রাস্ফীতির মধ্যে $78,000 সমর্থন পরীক্ষা করছে

লেখক: জিনো ম্যাটোস

শিয়াংচাও টেকফ্লো

শিয়াংচাওয়ের পরিচয়: বিটকয়েন 82,000 ডলার পর্যন্ত উঠে সফলভাবে স্থিতিশীল হতে পারেনি এবং দুই দিন ধরে পতন চালিয়ে গেছে, 78,000 ডলারের সমর্থন এলাকায় নেমে আসছে। মার্কিন 10-বছরের সরকারি বন্ডের সুদের হার 4.6% এর কাছাকাছি পৌঁছেছে, 30-বছরেরটি 5.13% ছাড়িয়েছে, যার সঙ্গে এপ্রিলের CPI 3.8% এ বৃদ্ধি পাওয়া এবং তেলের দাম 105 ডলারের উপরে চলে গিয়েছে, যা ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের জন্য অত্যন্তঅনুকূল নয়। ETF-এর资金প্রবাহও সময়ের সাথে শুদ্ধ বহির্গমনে পরিণত হয়েছে। 78,000 ডলারকে কি বজায় রাখা যাবে? যদি না, তবে পরবর্তী লক্ষ্য 75,000।

বিটকয়েন দিনের মধ্যে 77,711 ডলার পর্যন্ত নেমে যায়, তারপর 78,225 ডলারের কাছাকাছি সামান্য পুনরুজ্জীবিত হয়। এটি দুই দিন ধরে ম্যাক্রো চাপের সম্মুখীন হচ্ছে।

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের 10 বছরের সরকারি বন্ডের সুদের হার বেড়ে 4.599% হয়েছে, আর 30 বছরের বন্ডের সুদের হার 11.8 বেসিস পয়েন্ট বেড়ে 5.131% হয়েছে, যা 2025 সালের মে মাসের পর থেকে সর্বোচ্চ পর্যায়। BTC 15 মে তারিখে 81,000 ডলারের ঊর্ধ্বে খোলা হওয়ার পর থেকে 3.9% কমেছে, একই সময়ে মার্কিন স্টক এবং বন্ড বাজারও দুর্বল হয়েছে।

যখন BTC 82,000 ডলার হারায়, তখন 77,700-78,000 ডলার এলাকাটি পরবর্তী সমর্থন হিসেবে কাজ করে। এখন, এই সমর্থন ম্যাক্রো চাপের সম্পূর্ণ ওজন বহন করছে।

চিত্রের বর্ণনা: বিটকয়েন ১৫ মে প্রারম্ভিক মূল্য ৮১,০০০ ডলারের উপর থেকে মধ্যবর্তী নিম্নমূল্য ৭৭,৭১১ ডলারে নেমে আসে, তারপর ৭৮,২২৫ ডলারে ফিরে আসে এবং ৭৭,৭০০-৭৮,০০০ ডলার সাপোর্ট জোনটি পরীক্ষা করছে।

BTC হল শূন্য আয়ের সম্পত্তি, এখন এটি 4.5%-5.1% আয়ের মার্কিন বন্ডের সাথে প্রতিদ্বন্দ্বিতা করছে। সুদের তলটি এই স্তরে উঠে গেলে, BTC ধারণের সুযোগ ব্যয় সরাসরি বৃদ্ধি পায়।

K33-এর ডেটা অনুসারে, বিটকয়েন এবং নাসড্যাক ফিউচার্সের 30-দিনের সহসম্পর্ক 0.7-এর বেশি। নাসড্যাক তীব্রভাবে পতনের সময়, BTC-এর বেটা মান আরও বৃদ্ধি পায়। এই বিক্রয় তরঙ্গে দুটি প্রচার চ্যানেল একসাথে কাজ করছে, এবং ম্যাক্রো পরিস্থিতি ফেডের জন্য কোনও আর্থিক ঢিলেপনা ছেড়ে দিচ্ছে না।

এপ্রিলের সিপিআই বার্ষিক হার 3.8% এ বেড়েছে, যেখানে মার্চে ছিল 3.3%। কোর সিপিআই 2.8% এ স্থির রয়েছে, এনার্জি সাব-ক্যাটাগরি 12 মাসে 17.9% বৃদ্ধি পেয়েছে।

WTI ক্রুড অয়েল 15 মে তারিখে 105.42 ডলারে বন্ধ হয়েছে, দিনের প্রতিটি 4.2% বৃদ্ধি পেয়েছে এবং মাসের প্রতিটি 11.33% বৃদ্ধি পেয়েছে। ব্রেন্ট ক্রুড অয়েল 109.26 ডলার পর্যন্ত পৌঁছেছে, যা 3.35% বৃদ্ধি। Trading Economics মডেলটি ব্রেন্টের ত্রৈমাসিক শেষে 111.28 ডলার পৌঁছানোর পূর্বানুমান করেছে, হাংসিং ব্যাংক 2026 সালের জন্য ব্রেন্টের পূর্বানুমানকে 95 ডলার গড়ে উঠিয়েছে, যদি সরবরাহ চুক্তি শীতকালের শেষের দিকে পর্যন্ত স্থগিত হয়, তবে গড় মূল্য 110 ডলার পর্যন্ত পৌঁছতে পারে।

মিশিগান বিশ্ববিদ্যালয়ের মে মাসের ডেটা অনুযায়ী, এক বছরের জন্য মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশা বেড়ে 4.5% হয়েছে। ফেডারেল রিজার্ভ বোর্ডের এপ্রিল FOMC বিবৃতিতে বলা হয়েছে যে তারা প্রথমে মুদ্রাস্ফীতি মূল্যায়ন করবে এবং তারপরেই নগদীকরণের বিষয়টি বিবেচনা করবে। নীতির সহায়তার জন্য প্রাপ্তির সীমা খুব উঁচু।

কয়েনশেয়ার্সের ডেটা অনুযায়ী, 11 মে পর্যন্ত সপ্তাহে, বিটকয়েন বিনিয়োগ পণ্যগুলিতে 706.1 মিলিয়ন ডলারের পরিষ্কার প্রবাহ আসে, যা প্রতিষ্ঠানগত ক্রয় শক্তিশালী থাকে।

তবে ফার্সাইড ইনভেস্টর্সের দৈনিক ডেটা অনুযায়ী, তারপর ফান্ড ফ্লো হঠাৎ উল্টাপাল্টা হয়ে যায়: 13 মে নেট আউটফ্লো 630.4 মিলিয়ন ডলার, 14 মে 131.3 মিলিয়ন ডলারের ক্ষুদ্র ইনফ্লো, এবং 15 মে আবার 290.4 মিলিয়ন ডলারের আউটফ্লো।

তিন দিনের মধ্যে দুই দিন বহির্বাহী হয়েছে। ইটিএফ ফান্ড বাফারটি 78,000 ডলার সমর্থনের সময় অদৃশ্য হয়ে গেছে, যখন এটি সবচেয়ে বেশি রক্ষা করার প্রয়োজন ছিল। এই বাফারটিই পূর্ববর্তী কয়েক সপ্তাহে ম্যাক্রো বিপরীত প্রভাবকে শোষণ করেছিল।

মধ্যাহ্নের নিম্নতম মূল্য 77716.09 ডলার সমর্থন ব্যাপ্তির ভিতরে পড়েছে। যদি দিনের শেষে বন্ধ মূল্য 78000 ডলারের উপরে ফিরে আসে, তবে এই সংশোধনটি প্রযুক্তিগতভাবে নিয়ন্ত্রণের মধ্যে থাকবে।

77,700 ডলার কার্যকরভাবে ভাঙ্গার পর, নিচের পথ খুলে গেছে: 76,500 ডলার প্রথম লক্ষ্য, এবং শর্ট পজিশন ভাঙন নিশ্চিত করার পর, 75,000 ডলার হল ঐতিহাসিকভাবে কিনতে আসা বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ পূর্ণ সংখ্যা।

যদি এটি আরও বাড়ে, তাহলে 73,000-74,000 ডলার দৃষ্টিগোচর হবে। সেই স্তরে, বাজারের বর্ণনা পরিবর্তিত হবে—“সংশোধন” থেকে “ম্যাক্রো-ড্রাইভেন রিস্ক অ্যাসেট ডিলিভারেজ”-এ।

80,000 ডলারে ফিরে আসা হেডিং পজিশন পাল্টানোর প্রথম পদক্ষেপ — সেই স্তরে ডেইলি ক্লোজিং গত দুই ট্রেডিং দিনের নিম্ন বিন্দুর নিচের ধারাকে ভাঙবে এবং লংসদের জন্য একটি টেকনিক্যালি পরিষ্কার রিসেট প্রদান করবে।

82,000 ডলার হল আরও কঠিন প্রতিরোধ। 13 মে, BTC 200-দিনের সরাসরি গড়ের (প্রায় 82,000 এর কাছাকাছি) নিচে চলে গিয়েছিল, যা 82,000 ডলারকে পূর্ণ সংখ্যা প্রতিরোধ এবং প্রযুক্তিগত প্রতিরোধ উভয়ই করে তোলে। দিনের শেষে 82,000 ডলারের উপরে বন্ধ হওয়া 78,000 ডলারের পরীক্ষাকে মিথ্যা ভাঙ্গনে পরিণত করবে।

যদি 10-বছরের আয়ের হার 4.50% এর নিচে ফিরে আসে, তেলের দাম 105 ডলারের উপর থেকে শীতল হয়, এবং ETF ফান্ড ফ্লো পজিটিভ হয়, তাহলে বিটকয়েন 80,000 ডলারের উপরে ফিরে আসতে পারে। এটি গত দুই দিনের নিম্ন পর্যায়ের নিচে নামার প্যাটার্নকে ভাঙবে, এরপর 82,000 ডলারের পুনরায় পরীক্ষা হবে—যা 13 মে বিটকয়েনের 200-দিনের সরলরেখা ভেঙে যাওয়ার স্তর।

দিনের ক্লোজিং 82,000 এর উপরে হওয়ায়, রিটার্ন ড্রাইভন রিট্রেসমেন্টটি মিথ্যা ব্রেকডাউন হয়ে যায় এবং 80,000 ডলারের উপরের স্তরের দিকে স্থান খোলে। গত সপ্তাহের পতনটি পরবর্তীতে প্রক্রিয়াকরণের মতো রিট্রেসমেন্ট হিসাবে দেখা হবে, যার মূল অ্যাকুমুলেশন লজিক অক্ষুণ্ণ থাকে।

বিপরীতভাবে, যদি BTC দিনগত ক্লোজ 77700-এর নিচে হয় এবং মার্কিন বন্ডের সুদের হার 4.60% এর আশপাশে অবস্থিত থাকে এবং ETF-এর স্রোত চলতে থাকে, তাহলে সমর্থন পরীক্ষা ব্যর্থ হয়ে যায়। 76500 প্রথম নিচের লক্ষ্য, শর্টস ব্রেকআউট নিশ্চিত করলে একটি নতুন পতনের দিকে যাওয়া শুরু হয়। 75000 একটি পূর্ণসংখ্যা প্রতিরোধ, ইতিহাসে এখানেই বেসমেন্ট ক্রয়কারীদের প্রকৃত ক্রয় ক্ষমতা প্রদর্শন করতে হবে।

75000-এর নিচে যদি আরও দুর্বল হয়, তাহলে এটি 74000-73000 ব্যাপ্তিতে পৌঁছাবে। সেই স্তরে, কথাটি আর "ক্রিপ্টো মার্কেটের সংশোধন" নয়, বরং "ক্রস-অ্যাসেট ম্যাক্রো লিভারেজ রিডাকশন" — স্টক এবং বন্ড উভয়ই পুনর্মূল্যায়ন হচ্ছে, BTC শুধু তার সাথে চলছে।

বিটকয়েনের সংক্ষিপ্ত মেয়াদের দিকনির্দেশ নির্ধারণকারী ম্যাক্রো ভেরিয়েবলগুলি প্রথমে স্থিতিশীল হতে হবে, যাতে রিবাউন্ড অ্যাঙ্কর গঠিত হয়। 10 বছরের 4.599%, 30 বছরের 5.131% হারে ধারকদের 4.5%-5.1% আয়ের নূন্যতম ভিত্তি প্রদান করা হচ্ছে। BTC একটি শূন্য-সুদের সম্পত্তি, যা সুদের পার্থক্যে প্রাকৃতিকভাবে অসুবিধাজনক অবস্থানে। এক বছরের মূল্যস্ফীতির পূর্বানুমান 4.5%, ফেড এখনও 'মূল্যায়ন পর্যায়ে' আছে, এবং দ্রুত সহজাতকরণটি বাজারের বর্তমান মূল্যায়নের থেকে অনেক দূরে।

৭৮০০০ ডলার ব্যাপ্তি একটি গঠনগত পরীক্ষার মুখোমুখি: ETF ক্রেতারা এবং দীর্ঘমেয়াদী ধারকরা সুদের খরচের প্রভাবে দামকে স্থিতিশীল রাখতে পারবেন কিনা, যাতে সমর্থন প্লেট ভেঙে যাওয়ার আগেই বিক্রয় চাপকে যথেষ্ট দ্রুত শোষণ করা যায়।