$80,000-এর কিছুটা উপরে থেকে বিটকয়েনের $75,000-এ পুনরায় পতন অনলাইন ডেটা দেখছেন কারও জন্য একটি চমক নয়। সর্বশেষ Glassnode আপডেট একটি বাজারের চিত্র এঁকেছে যেখানে স্পট চাহিদা শীতল হয়েছে, ETF প্রবাহ বন্ধ হয়েছে, এবং অস্থিরতার প্রত্যাশা নিয়মিতভাবে কমছে। ফিউচার্স এবং অপশনের মধ্যে পজিশনিং পুনরায় সেট হয়েছে, কিন্তু ট্রেডারদের মধ্যে বিশ্বাস এখনও খুঁজে পাওয়া যাচ্ছে না। এই অল্প উত্তেজনাপূর্ণ পটভূমির মধ্যেই মার্কিন আইনসভারা ব্যাংকগুলির দ্বারা একটি ঐতিহাসিক ক্রিপ্টো বিলকে পরিবর্তনের জন্য শেষমেয়াদের চাপের মুখোমুখি হচ্ছে, যা সিনেটের ভোটের কয়েকদিন আগেই বছরগুলিতে সবচেয়ে বড় ক্রিপ্টো আইনকেঅস্থিরকরার ঝুঁকি নিয়েছে।
চাহিদার হ্রাস মূল্যের বাইরেও দৃশ্যমান। মার্কিন স্পট বিটকয়েন ইটিএফ-এ নেট প্রবাহ বিচ্ছিন্ন হয়ে গেছে, যেখানে কিছু সেশনে আউটফ্লো বা প্রায় ধনাত্মক সংখ্যা রেকর্ড করা হয়েছে। গ্লাসনোডের নোটটি দিকনির্দেশনা ঝুঁকির জন্য কমে যাওয়া আগ্রহকে ইঙ্গিত করে, যা প্রায়শই দীর্ঘমেয়াদী রেঞ্জ-বাউন্ড ট্রেডিংয়ের পূর্বসূরি। অন্যদিকে, প্রতিষ্ঠিত অর্থগুলি ধারাবাহিকভাবে টোকেনাইজড বাস্তব-বিশ্বের সম্পদের দিকে যাচ্ছে—একটি বাজার যা সম্প্রতি $20 বিলিয়ন অন-চেইন মূল্যের মধ্যে পৌঁছেছে। এই রোটেশন, যদিও প্রত্যক্ষ কারণ নয়, এখনকার সময়ে আত্মবিশ্বাসের কোথায় প্রকাশ পাচ্ছে তার একটি ব্যাপক পরিবর্তনকে জোরদারভাবে দেখায়।
পজিশনিংয়ে রিসেট এবং এটি কেন গুরুত্বপূর্ণ
পারপেচুয়াল সুইপ ফান্ডিং হারগুলি সমতল হয়ে গেছে, এবং অপশন-উৎপন্ন প্রতিহিত অস্থিরতা এমন স্তরে নেমে গেছে যেখানে তীব্র ব্রেকআউটগুলির দাম আর ধরা হয় না। এই রিসেটটি দ্বিমুখী। একদিকে, এটি লিভারেজ-চালিত লিকুইডেশন ক্যাসকেডের ঝুঁকি সরিয়ে দেয়। অন্যদিকে, এটি ইঙ্গিত করে যে ট্রেডাররা বর্তমান স্তরে ক্যাপিটাল বাঁধা দিতে অ unwilling, যতক্ষণ না একটি স্পষ্ট ক্যাটালিস্ট দেখা দেয়। ব্যস্ত লং বা শর্টের অভাবে বাজারটি একটি নিউট্রাল জোনে রয়েছে, কিন্তু নতুন চাহিদা ছাড়া, আপসাইডের প্রচেষ্টাগুলি $80,000-এর কাছাকাছি প্রতিরোধের মুখোমুখি হবে, যেখানে সম্প্রতি পতনটি শুরু হয়েছিল।
অন্যান্য অন-চেইন উৎসের পূরক তথ্য অনুযায়ী, প্রধান এক্সচেঞ্জগুলিতে স্পট আয়তন মে মাসের শীর্ষের তুলনায় প্রায় 20% থেকে 30% হ্রাস পেয়েছে। এই শীতলীকরণ অবশ্যই একটি বিষণ্ণ উল্টানোকে ইঙ্গিত করে না, তবে এটি একটি বাজারকে প্রতিফলিত করে যা দীর্ঘসময়ের জন্য উচ্চ অস্থিরতা এবং নিয়ন্ত্রণগত অনিশ্চয়তা গ্রাস করছে। আগের র্যালির পিছনে ছুটেছিল এমন ট্রেডারদের মধ্যে বা তারা স্টপ হয়েছে বা পাশের দিকে বসে আছে।
অনুশীলনই হারানো টুকরো
গ্লাসনোড আপডেটটি জোর দিয়ে বলছে যে বিশ্বাস সীমিত—এই বাক্যাংশটি বাজারের বর্তমান মনোভাবকে ভালোভাবে ধরে রাখে। শক্তিশালী দিকনির্দেশনা ছাড়া, বিটকয়েন সাধারণত একটি পরিসরের মধ্যে ভাসমান থাকে, যতক্ষণ না কোনো বাহ্যিক ঝটকা বা চাহিদার মৌলিক পরিবর্তন দেখা দেয়। ক্রিপ্টো বিলের উপর সিনেটের অপেক্ষমান ভোটটি এমনই একটি সম্ভাব্য ঝটকা। যদি আইনগত প্রতিনিধিগণ ব্যাংকিং লবির চাপের বিরুদ্ধেও আইনটি পাশ করিয়ে দেন, তবে এটি প্রতিষ্ঠিত প্রবাহের জন্য একটি বর্ণনামূলক স্পার্ক প্রদান করতে পারে। যদি বিলটি ব্যর্থ হয় বা দুর্বল হয়, তবে ফলাফলের অনিশ্চয়তা ETF-এর চাহিদা আরও কমিয়ে দিতে পারে এবং অস্থিরতা আরও দীর্ঘসময়ের জন্য নিয়ন্ত্রিত রাখতে পারে।
এখন পর্যন্ত, অন-চেইন সংকেতটি পর্যাপ্ত স্পষ্ট: বিটকয়েন একটি সীমানায় থমকে গেছে। পজিশনিংয়ের রিসেট একটি পরিষ্কার স্লেট প্রদান করে, কিন্তু বিশ্বাসের অভাবে, সেই স্লেটটি খালি থাকার সম্ভাবনা বেশি। ট্রেডারদের একটি ক্যাটালিস্টের জন্য দেখছে, এবং বাজারটি অপেক্ষা করছে যে এই ক্যাটালিস্টটি ওয়াশিংটন, একটি ম্যাক্রো পরিবর্তন, নাকি স্পট ক্রয়ে হঠাৎ পুনরুজ্জীবনের মধ্যে আসবে।