বিটকয়েনের ক্ষেত্রে এক সপ্তাহ দীর্ঘ সময়। 17 আগস্ট, বিটকয়েনের শর্ট-টার্ম হোল্ডার সরবরাহের মাত্র 26.1% লাভে ছিল। 24 আগস্ট, ক্রিপ্টোকোয়ান্টের তথ্য অনুযায়ী, এই সংখ্যা প্রায় তিনগুণ বেড়ে 74.9% হয়েছিল। কারণ: সাত দিনের মধ্যে BTC-এর মূল্য প্রায় $14,000 পরিমাণে পরিবর্তিত হয়ে $63,000 থেকে $77,000-এ পৌঁছায়।
এই পরিবর্তনটি সাম্প্রতিক কালের মধ্যে ১৫৫ দিনের কম সময় ধরে তাদের কয়েন ধারণ করা সংক্ষিপ্ত-মেয়াদী ধারকদের মধ্যে সবচেয়ে দ্রুত মনোভাব উল্টানোর মধ্যে একটি। এবং এটি ইতিমধ্যেই এই বিনিয়োগকারীদের এক্সচেঞ্জের সাথে মিথস্ক্রিয়া করার পদ্ধতি পরিবর্তন করছে।
হতাশায় বিক্রয় থেকে লাভ সংগ্রহ
সংখ্যাগুলি একটি পরিষ্কার গল্প বলে। ১৬ আগস্ট, নেট সংক্ষিপ্ত-মেয়াদী ধারক এক্সচেঞ্জ প্রবাহ -১৮,৭০০ BTC হিসাবে রেজিস্টার করা হয়েছিল। এই নেতিবাচক পাঠ বোঝায় যে আগমনের চেয়ে বেশি কয়েন এক্সচেঞ্জ থেকে বেরিয়ে যাচ্ছিল, যা ক্ষতির সময়ে ধারকদের বাজার থেকে পিছিয়ে আসার একটি ক্লাসিক লক্ষণ। পরবর্তী দিন, ১৭ আগস্ট, -১১,৯০০ BTC-এ একই প্যাটার্ন দেখা গিয়েছিল।
তারপর উল্টো প্রবণতা শুরু হয়। 24 আগস্টের মধ্যে, নেট STH এক্সচেঞ্জ ইনফ্লো ধনাত্মক 28,600 BTC-এ পরিণত হয়, যার অর্থ শর্ট-টার্ম হোল্ডাররা সক্রিয়ভাবে এক্সচেঞ্জে কয়েন জমা দিচ্ছিল, যা সাধারণত বিক্রয়ের পূর্বসূচক।
ক্রিপ্টোকোয়ান্টের বিশ্লেষক অ্যাক্সেল অ্যাডলার জুনিয়র এই পরিবর্তনটি চিহ্নিত করেন, যিনি বলেন যে আচরণের পরিবর্তনটি বিটকয়েনের দামের পুনরুজ্জীবনের সাথে ঘনিষ্ঠভাবে মিলে যায়। ক্ষতির পরে কয়েনগুলি এক্সচেঞ্জে সরানোকে ক্যাপিটুলেশন বলা হয়। যখন দাম পুনরুজ্জীবিত হওয়ার পরে কয়েনগুলি এক্সচেঞ্জে সরানো হয়, তখন তা লাভ নেওয়া। একই কাজ, সম্পূর্ণভাবে ভিন্ন প্রেরণা।
এই পার্থক্যটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি আপনাকে বলে যে ধারকদের ভয় বা আত্মবিশ্বাস থেকে কাজ করছে। বর্তমানে, ডেটা আত্মবিশ্বাসের ইঙ্গিত দেয়, যদিও এই আত্মবিশ্বাস নিজেই তার নিজস্ব ঝুঁকি বহন করে।
আগস্টের অসম্ভব র্যালি
বিটকয়েনের আগস্টের পারফরম্যান্স ইতিহাসের মধ্যে সবচেয়ে খারাপ হওয়ার চেষ্টা করেছিল। সাধারণত বিটকয়েনের রিটার্নের জন্য এই মাসটি ক্যালেন্ডারের সবচেয়ে দুর্বল মাসগুলির মধ্যে একটি। এই বছর নয়।
আগস্টে বিটকয়েন ২২-২৫% এর পরিসরে মাসিক লাভ অর্জন করে, যা একদশকের বেশি সময়ের মধ্যে এর সবচেয়ে শক্তিশালী আগস্টের পারফরম্যান্স হয়ে উঠেছে। শক্তিশালী এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড প্রবাহ এই র্যালির প্রেরণা হিসেবে কাজ করেছে, যা শুধুমাত্র অনুমানের বাইরে দামের বৃদ্ধির জন্য প্রতিষ্ঠিত প্রতিষ্ঠানগত চাহিদার একটি ধারাবাহিক প্রবাহ প্রদান করেছে।
$63,000 থেকে $77,000 এর পরিবর্তন শুধুমাত্র স্বল্পমেয়াদী ধারকদের পুরস্কৃত করেনি। এটি মাসের শুরুতে তাদের অভিজ্ঞতাকে প্রায় সংজ্ঞায়িত করা অনেকগুলি অবস্থান থেকেও তাদের বের করে আনে। পুনরুত্থানের আগে, স্বল্পমেয়াদী এবং কিছু দীর্ঘমেয়াদী ধারকদের মধ্যে আত্মসমর্পণের লক্ষণগুলি দেখা যাচ্ছিল, যারা দাম নিচের দিকে নেমে যাওয়ার সময় ক্ষতিতে মুদ্রাগুলি এক্সচেঞ্জে পাঠিয়েছিল।
যে ক্যাপিটুলেশন পর্যায়টি অংশগ্রহণকারীদের জন্য কষ্টকর ছিল, সেটি পরবর্তী পুনরুজ্জীবনের জন্য তলদেশ নির্ধারণে সহায়তা করেছিল। যখন দুর্বল হাতগুলি বিক্রি করে এবং শক্তিশালী ক্রেতারা তাদের সরবরাহ শোষণ করে, তখন ফলাফল প্রায়শই একটি পরিষ্কার ভিত্তি হয়, যা থেকে দামগুলি এগিয়ে যেতে পারে।
অতিসম্পৃক্ত প্রশ্ন
লাভ নেওয়া অন্তর্নিহিতভাবে বিষণ্ণতার সূচক নয়। এটি যেকোনো উত্থানের একটি প্রাকৃতিক অংশ, এবং যতক্ষণ ট্রেডের অপর পাশে চাহিদা স্বাস্থ্যকর থাকবে, বাজারগুলি বিক্রয়ের চাপকে শোষণ করতে পারে। প্রশ্নটি হলো, বর্তমান প্রবাহের মাত্রা কি পুনরুজ্জীবনকে অস্থিতিশীল করতে পারে এমন একটি অঞ্চলে প্রবেশ করছে।
অ্যাডলার জুনিয়র একটি নির্দিষ্ট সীমানা চিহ্নিত করেছেন যা পর্যবেক্ষণযোগ্য: স্বল্পমেয়াদী ধারকদের থেকে ২৫,০০০ BTC-এর বেশি স্থায়ী শুদ্ধ প্রবাহ বাজারের অতি উত্তাপনের ঝুঁকি বাড়াতে পারে। আগস্ট ২৪-এর ২৮,৬০০ BTC-এর পাঠটি ইতিমধ্যেই সেই সীমানার উপরে রয়েছে, তবে সীমানার উপরে একটিমাত্র দিনের পাঠ কোনো প্রবণতা হিসেবে গণ্য হয় না।
যদি সংক্ষিপ্তমেয়াদী ধারকরা এই গতিতে কয়েন জমা দিতে থাকে এবং নতুন চাহিদা তা অনুসরণ না করে, তাহলে বিক্রয়ের চাপ মূল্যের উপর প্রভাব ফেলতে শুরু করতে পারে। এটিকে একটি কনসার্ট ভেনুর মতো ভাবুন: এনকোরের সময় কয়েকজন লোক চলে যাওয়া স্বাভাবিক। কিন্তু একসাথে অর্ধেক দর্শক বেরিয়ে যাওয়া একটি সমস্যা।
এই গতিশীলতা আসন্ন সপ্তাহগুলিকে সম্ভাব্যভাবে সংজ্ঞায়িত করবে। একপাশে, আপনি একটি বাজার পাবেন যা বছরের মধ্যে সর্বশ্রেষ্ঠ আগস্ট রেকর্ড করেছে, যেখানে ETF প্রবাহগুলি গঠনগত চাহিদা প্রদান করছে। অন্যপাশে, আপনি একটি সমষ্টি পাবেন যারা সম্প্রতি লাভজনক হোল্ডার, এবং একটি কঠিন সময়ের পরে লাভ নিশ্চিত করতে উৎসুক হতে পারে।
উত্থানটি বজায় রাখতে, নতুন ক্রেতাদের সংক্ষিপ্ত মেয়াদী ধারকদের যে যোগান ছাড়ার সিদ্ধান্ত নেওয়া হয়, তা শোষণ করতে হবে। অন-চেইন ডেটা হবে সেই অসামঞ্জস্যতা প্রথম দেখা যাওয়ার স্থান। যদি নেট প্রবাহ বৃদ্ধি থাকে যখন মূল্যের গতি কমে যায়, তবে বাজারটি সম্ভবত এই সংকেত দিচ্ছে যে ব рас্তীকরণ সঞ্চয়ের চেয়ে দ্রুত হচ্ছে।
দীর্ঘমেয়াদী ধারকরা আরেকটি জটিলতা যোগ করে। যদিও বর্তমান ফোকাস ছোটমেয়াদী আচরণের উপর, আগস্টের শুরুতে LTH-এর কার্যকলাপও সমাপ্তির লক্ষণ দেখিয়েছিল। এই দীর্ঘমেয়াদী ধারকরা কি আবার সঞ্চয়ের মোডে ফিরেছেন, নাকি তাঁরা ছোটমেয়াদী সহযোগীদের সাথে লাভ নেওয়ার প্রস্তুতি নিচ্ছেন, তা পরবর্তী কোনও প্রবণতাকে বাড়িয়ে দিতে পারে বা কমিয়ে দিতে পারে।
ক্ষতি স্বীকার থেকে লাভ নেওয়ার সংক্রমণ শেষ পর্যন্ত একটি সুস্থ বাজারের লক্ষণ। যারা আগে নিচে ছিলেন, এখন তারা উপরে এসেছেন, এবং এটি অর্ডার বই এবং মনোভাব নির্দেশকগুলিতে প্রভাব ফেলে। কিন্তু সুস্থ বাজারগুলি এখনও হাঁটতে পারে, বিশেষ করে যখন কয়েক সপ্তাহ ধরে বিক্রির কোনো কারণ না থাকার পর হঠাৎ অনেক অংশগ্রহণকারীর বিক্রির কারণ তৈরি হয়।