বিটকয়েন এই সপ্তাহে ৬৫,০০০ ডলারের উপরে ফিরে এসেছে, যা ক্রিপ্টোকারেন্সিটি একটি অসাধারণ স্থিতিশীলতার ধারা বাড়িয়েছে, যেখানে মূল্যকে চাপ দেওয়ার জন্য সাধারণত যে ধারাবাহিক বিকাশগুলি ঘটে, তা শোষণ করেছে।
গত ২৪ ঘন্টায় শীর্ষ ডিজিটাল সম্পদ প্রায় ২% বেড়ে ৬৫,২১২ ডলার পর্যন্ত পৌঁছায়, যা জুলাইয়ের শেষার্ধ থেকে এর সর্বোচ্চ স্তর, CryptoSlate ডেটা দেখায়।
এই পদক্ষেপটি কয়েনগ্লাস ডেটা অনুযায়ী বেশি হাজার ৮০,০০০ ট্রেডারের মধ্যে $191.6 মিলিয়ন ক্রিপ্টো লিকুইডেশনের সাথে মিলে গেল, যার মধ্যে হাইপারলিকুইড-এ $1.66 মিলিয়নের একটি BTC অবস্থান অন্তর্ভুক্ত।
বিনিয়োগকারীদের একটি বড় হার্ডওয়্যার-ওয়ালেট নিরাপত্তা লঙ্ঘন, ল্যান্ডমার্ক ক্ল্যারিটি অ্যাক্ট আইন-এর আরেকটি বিলম্ব এবং কয়েক মাসের স্থির মূল্য ক্রিয়াকলাপ বুঝতে পেরে মূল্যের পারফরম্যান্স দেখা দিয়েছিল, যা কিছু ধারককে ক্ষতিতে বিক্রি করতে বাধ্য করেছে।
তবে এই চাপগুলির মধ্যে কোনোটিই এই বছরের শুরুতে বিটকয়েনের তীব্র পতনের সাথে যুক্ত দীর্ঘস্থায়ী লিকুইডেশনের মতো কিছু তৈরি করেনি।
বিটওয়াইজ ইউরোপের গবেষণা পরিচালক অ্যান্ড্রে ড্রাগোশ বলেন, নেতিবাচক বিষয়গুলির প্রতি বিটকয়েনের মৃদু প্রতিক্রিয়া এটির খারাপ সংবাদের প্রতি সংবেদনশীলতাকে ঐতিহাসিক নিম্নস্তরের কাছাকাছি নিয়ে গেছে, যা তিনি এই বিশ্বাসের সূচক হিসেবে দেখেন যে বাজারের বহুল উপলব্ধ সরবরাহের অধিকাংশই ইতিমধ্যেই বিক্রি হয়ে গেছে।
বিক্রেতাদের জরুরিতা কমে যাওয়ায় ক্ষতি গ্রহণ কমে যাচ্ছে
বিটকয়েন ধারকরা এখনও ক্ষতি বাস্তবায়ন করছেন, কিন্তু পূর্ববর্তী পতনগুলির গতি বাড়ানো বিক্রয়ের সময়ের তুলনায় এই বিক্রয়ের তীব্রতা উল্লেখযোগ্যভাবে কমে গেছে।
CryptoQuant-এর ডেটা দেখায় যে বিটকয়েনের সাপ্তাহিক গড় বাস্তবিক লাভ-ক্ষতি এখনও প্রায় 368 মিলিয়ন ডলার ঋণাত্মক, যার অর্থ বিনিয়োগকারীরা সাধারণত কিছু কয়েন তাদের অর্জন মূল্যের নিচে বিক্রি করছেন।
তবে, ফেব্রুয়ারির পতনের সময় রেকর্ডকৃত প্রায় 2 বিলিয়ন ডলারের পরিষ্কার বাস্তবায়িত ক্ষতি এবং জুনে আরেকটি সময়ের প্রায় 1.2 বিলিয়ন ডলারের তুলনায় এটি অনেক কম।
এই পার্থক্যটি নির্দেশ করে যে ধারকদের কয়েক মাসের দুর্বল মূল্য ক্রিয়াকলাপ দ্বারা এখনও ক্ষয় হচ্ছে, কিন্তু আগের মতো বেরিয়ে যাওয়ার দিকে কেন্দ্রীয়ভাবে দ্রুত প্রবাহের অভাবে যা উপলব্ধ চাহিদাকে অতিক্রম করে তীব্র পতনের দিকে নিয়ে যায়।
Coldcard সুরক্ষা লঙ্ঘন সেই গতিশীলতার আরেকটি পরীক্ষা প্রদান করেছিল।
ওয়ালেট সিড বাক্যাংশ তৈরির জন্য ব্যবহৃত দুর্বল র্যান্ডমনেসের সাথে এই ভালনারেবিলিটি যুক্ত ছিল, যার ফলে জুলাই ৩০-এর প্রায় সময়ে ঘটনাটি প্রকাশিত হওয়ার পর সম্ভাব্যভাবে প্রভাবিত ডিভাইসের মালিকদের আগের নিষ্ক্রিয় বিটকয়েনগুলি নতুন ঠিকানায় স্থানান্তরিত করতে হয়েছিল।
ব্লকচেইন কার্যকলাপে এই উত্থান প্রাথমিকভাবে বাজারে একটি বড় পরিমাণ নিষ্ক্রিয় সরবরাহ মুক্ত করার ঝুঁকি নিয়ে এসেছিল।
অনেক ক্ষেত্রেই চলাচলটি দাতাদের সম্পদ নিরাপদে রাখার সাথে সম্পৃক্ত ছিল, এটি বিক্রির জন্য প্রস্তুতি নেওয়ার সাথে নয়।
Glassnodeঅনুমান করেছে যে প্রায় ১১৯,০০০ BTC যা কমপক্ষে এক বছর ধরে ধরে রাখা হয়েছিল, প্রাথমিক ঘটনার পর তিন দিনের মধ্যে স্থানান্তরিত হয়েছিল। এই কয়েনগুলির মাত্র একটি ছোট অংশই এক্সচেঞ্জে পৌঁছেছিল, যা তাৎক্ষণিক বিক্রয়ের জন্য অতিরিক্ত সরবরাহের পরিমাণকে সীমিত করেছিল।
এই পার্থক্যটি ব্যাখ্যা করে যে কেন বিটকয়েনের সবচেয়ে প্রতিষ্ঠিত স্ব-নিয়ন্ত্রণের একটি রূপের উপর হুমকি স্পট বাজারে সমতুল্য চাপে রূপান্তরিত হয়নি।
ইটিএফ এবং বড় হোল্ডাররা বিটকয়েন শোষণ করছে যখন ছোট হোল্ডাররা প্রত্যাহার করছে
বিক্রয়ের তীব্রতা কমার সাথে সাথে নতুন চাহিদা বাড়ছে, US স্পট বিটকয়েন ETFs শত শত মিলিয়ন ডলার আকর্ষণ করছে এবং বড় ওয়ালেটগুলি ছোট হোল্ডারদের দ্বারা ছেড়ে যাওয়া কয়েনগুলি সঞ্চয় করছে।
ডেটা SoSoValue থেকে দেখা যায় যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে তালিকাভুক্ত স্পট বিটকয়েন ETFগুলি এই সপ্তাহে প্রায় $754.7 মিলিয়ন আকর্ষণ করেছে, যা এই পণ্যগুলিকে এপ্রিল থেকে তাদের সবচেয়ে শক্তিশালী সাপ্তাহিক প্রবাহের দিকে নিয়ে যাচ্ছে।
এই পুনরুজ্জীবন বিটকয়েনের গ্রীষ্মকালে পুনরায় গতি লাভ করতে ব্যর্থ হওয়ার দীর্ঘ সময়ের অসম চাহিদার পর আসে।
তবে, বর্তমান প্রবাহগুলি বিশেষভাবে গুরুত্বপূর্ণ কারণ এগুলি দেখায় যে বিটকয়েনের সবচেয়ে বড় প্রতিষ্ঠানগত চাহিদার চ্যানেলগুলি সেই নিরাপত্তা ভয়ের মধ্যেও ক্যাপিটাল আকর্ষণ করেছে, যা অন্যথায় এই সম্পদের জন্য আকাঙ্ক্ষা দুর্বল করে তুলতে পারত।
একই সময়ে, বড় BTC ধারকরাও এই পরিস্থিতিতে সরাসরি চেইনের উপর সঞ্চয় করছেন।
Santiment ডেটা দেখায় যে 10 BTC এবং 10,000 BTC এর মধ্যে বিটকয়েন ধারণকারী ওয়ালেটগুলি 29 জুলাই থেকে 20,000 বিটকয়েন বাড়িয়েছে, যখন ছোট ওয়ালেটগুলি তাদের ব্যালেন্স কমিয়েছে।
সেই ক্রয়গুলির মূল্য সেই সময়কালের মধ্যে বিটকয়েনের ট্রেডিং পরিসরের ভিত্তিতে $1.2 বিলিয়নের বেশি।
এটিএফ প্রবাহ এবং ওয়ালেট ডেটা একসাথে বোঝায় যে বিটকয়েনের বর্তমান কনসোলিডেশন সরবরাহের ট্রান্সফারকে সহায়তা করছে।
মাসের পর মাস স্থির মূল্যের কারণে ছোট ধারকরা তাদের প্রতিনিধিত্ব কমিয়ে দিচ্ছেন, যখন বড় ব্যালেন্স শীট সম্পন্ন বিনিয়োগকারীরা বাড়তি দিকে যাচ্ছেন।
ডেরিভেটিভ ট্রেডাররা র্যালির পিছনে দৌড়ানোর প্রতি অনিচ্ছুক রয়ে গেছেন
সান্টিমেন্ট দেখছেন যে বড় হোল্ডারদের সঞ্চয় বিটকয়েনের $70,000-এর উপরে উঠার সম্ভাবনা বাড়াচ্ছে বিটকয়েনের অবশেষে $70,000-এর উপরে ভাঙার সম্ভাবনা বাড়াচ্ছে এবং $60,000-এর নিচে নেমে যাওয়ার চেয়ে।
তবে, ডেরিভেটিভ বাজারগুলি এই ধরনের পদক্ষেপের আসন্নতা নিয়ে কম বিশ্বাস দেখাচ্ছে।
গ্লাসনোড থেকে প্রাপ্ত ডেটা দেখায় যে BTC আপসাইড অস্থিরতা প্রায় 23% এ নেমে এসেছে, যা এর ডেটার মধ্যে সবচেয়ে কম পর্যায়। এটি নির্দেশ করে যে ট্রেডাররা এমন চুক্তির জন্য অসাধারণভাবে কম পরিশোধ করছে, যা তীব্র র্যালির ক্ষেত্রে লাভজনক হবে।
নিচের দিকের সুরক্ষার চাহিদা এছাড়াও তুলনামূলকভাবে সীমিত। এর ফলে অপশন পজিশনিং প্রধানত প্রতিরক্ষামূলক দেখাচ্ছে, কারণ বড় আপসাইড মুভের প্রত্যাশা কমে গেছে, যা ট্রেডারদের আবার একটি সেলঅফের জন্য আক্রমণাত্মকভাবে প্রস্তুতি নিচ্ছেন বলে নয়।
CME বিটকয়েন ফিউচার্স পজিশনিং একই ধরনের সতর্ক বাজারের ইঙ্গিত দেয়।
CryptoQuant ডেটা দেখায় যে লিভারেজড ফান্ডগুলি এখনও প্রবলভাবে নেট শর্ট অবস্থানে রয়েছে, এবং তাদের পজিশন তাদের তিন বছরের ঐতিহাসিক পরিসরের উপরের প্রান্তের কাছাকাছি। সম্পদ ব্যবস্থাপকরা এখনও নেট লং অবস্থানে রয়েছেন, তবে তাদের প্রসার ২০২৪-এর শীর্ষ থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে কমেছে এবং এখনও ৫০-সপ্তাহের গড়ের নিচে রয়েছে।
এই ফাঁকটি বিটকয়েন যথেষ্ট শক্তিশালী হয়ে শর্ট কভারিংয়ের জন্য বাধ্য করলে অসমমিত চলনের সম্ভাবনা তৈরি করে।
তবে, অংশগ্রহণও দুর্বল হয়েছে। খোলা ব্যালেন্স, রিপোর্টিং ট্রেডারদের সংখ্যা এবং রিপোর্টযোগ্য অংশগ্রহণকারীদের দ্বারা ধার্য অবস্থানের শেয়ার সাধারণ স্তরের কাছাকাছি বা তার নিচে, যা ইঙ্গিত করে যে চরম অবস্থান কম সংখ্যক বাজার অংশগ্রহণকারীদের মধ্যে কেন্দ্রীভূত।
তবে, লিভারেজড-ফান্ড শর্টগুলিকে সম্পূর্ণরূপে সরাসরি বিষয়ে বিশ্বাস করা যায় না। এই অবস্থানগুলি প্রায়শই basis trades, ETF হেজ এবং অন্যান্য রিলেটিভ-ভ্যালু স্ট্র্যাটেজির অংশ হিসেবে গঠিত হয়, যখন CFTC শ্রেণীবিভাগগুলি ব্যক্তিগত অবস্থানগুলির পিছনের আর্থিক উদ্দেশ্য প্রকাশ করে না।
এটি বর্তমান সেটআপকে শর্ট অবস্থানের আকারের চেয়ে কম সুস্পষ্ট করে তোলে।
একটি শক্তিশালী ব্রেকআউট সংকেত সম্ভবত বিটকয়েনের সাথে খোলা ব্যালেন্স এবং ব্যাপক ফিউচার্স অংশগ্রহণ বৃদ্ধি পেতে হবে, যখন লিভারেজড ফান্ডগুলি তাদের শর্টস কভার করতে শুরু করবে। অ্যাসেট-ম্যানেজারের প্রতিনিধিত্বের আরও পতন তখনই পুনরায় প্রমাণ করবে যে প্রতিষ্ঠানগত বিশ্বাস এখনও দুর্বল।
এখন পর্যন্ত, স্পট এবং ডেরিভেটিভস বাজার ভিন্ন ভিন্ন সংকেত প্রেরণ করছে। ছোট ধারকরা কম তীব্রতায় বিক্রি করছে, যখন ETF এবং বড় ওয়ালেটগুলি উপলব্ধ সরবরাহ শোষণ করছে, যা বিটকয়েনকে নেতিবাচক খবরের বিরুদ্ধে টিকিয়ে রাখতে সাহায্য করছে। তবে ফিউচার্স এবং অপশন ট্রেডারদের কাছে পরবর্তী কী ঘটবে তার উপর ভারীভাবে বাজি ধরার প্রতি কমই ইচ্ছা দেখা যাচ্ছে।
এর ফলে বিটকয়েনকে আরও নিচে ঠেলা কঠিন হয়ে উঠছে, যদিও বাজার এখনও একটি স্থায়ী উচ্চতর গতিপথ চালানোর জন্য প্রয়োজনীয় চাহিদা প্রতিষ্ঠা করেনি।
বিটকয়েনের $65K পুনরুদ্ধার দেখায় যে ইটিএফ এবং হোয়েলস $2 বিলিয়ন ক্রয় করার সময় এটি খারাপ খবরের প্রতি বাড়তি অক্ষমতা অর্জন করছে প্রথমে প্রকাশিত হয় CryptoSlate.