লেখাঃ Forbes
AididiaoJP, Foresight News
বিটকয়েন এই সপ্তাহে সাম্প্রতিক নিম্ন বিন্দু থেকে শক্তিশালীভাবে ফিরে এসেছে এবং মূল্য আবার 60,000 ডলারের উপরে চলে এসেছে। আগে, মার্কিন প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প আবার হোয়াইট হাউসে ফিরে আসার পর, বিটকয়েন বহু বছরের পর একটি নিম্ন মূল্যে নেমে যায়, যখন বাজার এমনকি "পনসি স্কিম" ভেঙে পড়ার সতর্কবার্তা দেয়।
বছরের শুরু থেকে বিটকয়েনের পারফরম্যান্স দুর্বল রয়েছে, যার মূল্য বছরের শুরুর উচ্চতম বিন্দু থেকে অর্ধেকেরও বেশি কমে গেছে। যদিও বিশ্বের সবচেয়ে বড় অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট প্রতিষ্ঠান ব্ল্যাকরক বিটকয়েন এবং ক্রিপ্টোকারেন্সির পরবর্তী বিপ্লবের দিকে চুপচাপ পদক্ষেপ নিচ্ছে, তবুও মার্কিন অর্থনীতির সর্বশেষ ডেটা ক্রিপ্টো বাজারকে অনুকূল সংকেত দিয়েছে।
যখন কিছু ক্রিপ্টোকারেন্সির ভবিষ্যদ্বাণী করা হচ্ছিল যে এগুলি ৫০ গুণ বৃদ্ধি পেতে পারে এবং "প্রজন্মগত সম্পদ" তৈরি করবে, তখন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের জুনের কর্মসংস্থান রিপোর্ট প্রকাশিত হয়েছে, যা প্রত্যাশার চেয়ে অনেক খারাপ।
রিপোর্ট অনুযায়ী, গত মাসে মার্কিন অর্থনীতিতে মাত্র 57,000টি নতুন চাকরি তৈরি হয়েছে, যা ডজ জোনের সমীক্ষায় অর্থনীতিবিদদের পূর্বানুমান 115,000টির তুলনায় অনেক কম। তবে, বেকারত্বের হার 4.3% থেকে হ্রাস পেয়ে 4.2% হয়েছে। কয়েন বিউরোর প্রতিষ্ঠাতা এবং পূর্বতন গোল্ডম্যান স্যাক্স বিশ্লেষক নিক পাক্রিন ইমেইলে বিশ্লেষণ করেন: "পৃষ্ঠতলের ডেটা মনে হচ্ছে কর্মবাহী বাজার অটল, কিন্তু প্রকৃতপক্ষে নতুন চাকরির সংখ্যা পূর্বানুমানের চেয়ে অনেক কম, এবং কর্মশক্তি অংশগ্রহণের হার 0.3 পার্সেন্টপয়েন্ট কমেছে। এটি সম্ভবত অনেকেই চাকরির খোঁজ ছেড়ে দিয়েছে, ফলে ডেটা এতটাখারাপ মনে হচ্ছেনা।"
যে নতুন ফেড যার প্রথম অগ্রাধিকার মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ, তার জন্য মোট কর্মসংস্থান সংখ্যার চেয়ে বেতন বৃদ্ধির ডেটা আরও গুরুত্বপূর্ণ। গড় ঘন্টার বেতন বছরের তুলনায় 3.5% বেড়েছে, যা নীতিগত ঢালু পরিবর্তনের প্রত্যাশা করা ব্যক্তিদের জন্য খারাপ খবর। শক্তিশালী বেতন বৃদ্ধি মুদ্রাস্ফীতির এই রাক্ষসটিকে আরও পুষে তুলবে—যা ফেড চেয়ারম্যান কেভিন ওয়াশের সবচেয়ে বেশি চিন্তিত বিষয়। যতদিন বেতনের বৃদ্ধি উচ্চ থাকবে, 2026 সালের জন্য সুদের হার বাড়ানোর প্রত্যাশা দূর করা কঠিন হবে।
চাকরির প্রতিবেদন প্রকাশের পর, বিটকয়েনের দাম ৬.৩ ডলার পর্যন্ত ফিরে আসে। ট্রেডারদের এখন ফেডের নতুন চেয়ারপারসন ওয়াশের নেতৃত্বে সুদের নীতি কীভাবে পরিবর্তন হবে, তা বুঝতে জুলাইয়ের খরচ সূচক (সিপিআই) ডেটা দেখছে।
বিটফিনেক্স বিশ্লেষক বলেছেন: "জুনের সিপিআই ডেটা, যা 14 জুলাই প্রকাশিত হবে, একটি কী টার্নিং পয়েন্ট হয়ে উঠবে। মে মাসের মুদ্রাস্ফীতি 4.2% ছিল, এবং বাজার প্রত্যাশা করছে যে ফেড 28-29 জুলাই সভায় সুদের হার 3.5%-3.75% পরিসরে অপরিবর্তিত রাখবে। ওয়াশের আগের সহজবোধ্য মন্তব্যগুলি ঝুঁকি-ভিত্তিক সম্পদের জন্য কিছুটা রাহত প্রদান করেছে।"
আইএনজির বিশ্লেষক জেমস ক্রাইটনলির দল একটি প্রতিবেদনে লিখেছেন, জুলাইয়ের সিপিআই প্রত্যাশিত হচ্ছে যে মোট মূল্যস্তর চক্রবৃদ্ধি হবে, যা মুখ্যত গ্যাসোলিনের মূল্যের প্রচণ্ড পতনের কারণে। 'এটি আরও বেশি মার্কেটের প্রত্যাশা বাড়াতে পারে যে ফেড এই বছর সুদের হার বাড়ানোর পরিবর্তে দীর্ঘমেয়াদি অপরিবর্তিত রাখবে।'
গত কয়েক সপ্তাহে তেলের দাম উল্লেখযোগ্যভাবে পতন ঘটেছে এবং এটি মার্কিন-ইরান যুদ্ধের শুরুর আগের পর্যায়ে ফিরে এসেছে। ট্রেডারদের মতে, তেলের সরবরাহের অতিরিক্ততা মুদ্রাস্ফীতির চাপ কমাতে এবং ফেডারেল রিজার্ভকে ঋণের খরচ কমানোর দিকে প্ররোচিত করছে। ট্রেড নেশনের সিনিয়র মার্কেট বিশ্লেষক ডেভিড মরিসন বলেন: "বিটকয়েন ধারাবাহিকভাবে পুনরুজ্জীবিত হচ্ছে, কারণ কম ঋণখরচ প্রায়শই তরলতা উন্নত করে, যা বিটকয়েনের মতো ঝুঁকি-সংবেদনশীল সম্পদকে সমর্থন করে।"
মরিসন যোগ করেন: "দুর্বল কর্মসংস্থানের তথ্য ফেডের বছরের মধ্যে একাধিক ব্যাজ বৃদ্ধির চিন্তা কমিয়ে দেয়, যা ডলারকে দুর্বল করে তোলে এবং ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদগুলি সাধারণভাবে বৃদ্ধি পায়, যার ফলে বিটকয়েন বাজারের মনোভাব উন্নতি পায়।"
তবে, কিছু মানুষ মনে করেন যে এই কর্মসংস্থান প্রতিবেদনটি বিটকয়েনের জন্য খারাপ খবর নয়। কিছু বিনিয়োগকারী ফেডের দ্বিতীয়ার্ধে সহজওয়ালা নীতির দিকে সরে যাওয়ার সম্ভাবনাকে ভিত্তি করে ডলারের "অবমূল্যায়ন" ট্রেড, যার মধ্যে সোনা এবং বিটকয়েন অন্তর্ভুক্ত, এর উপর বিনিয়োগ করছেন। 21Shares-এর ম্যাক্রো প্রধান স্টিফেন কলটম্যান বলেন: "বাজারটি শক্তিশালী কর্মসংস্থান ডেটা প্রত্যাশা করছিল, কিন্তু ফলাফলটি অপেক্ষার চেয়ে অনেক কম, এবং আগের ডেটা উল্লেখযোগ্যভাবে নিচের দিকে সংশোধিত হয়েছে। ফেডের এই বছরের অতিরিক্ত কঠোরতা নীতির মূল্যায়নটি এখন অধিকতরঅযৌক্তিক হয়ে উঠেছে। মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশা অনেকটাই কমেছে, এবং বর্তমান নীতি অধিকতরসীমকরণমূলকভাবে পরিণত হচ্ছে। এটি দ্বিতীয়ার্ধের জন্য সহজওয়ালা নীতির দিকে সরানোর পথটি প্রশস্ত করেছে, যা 2024-এর জন্যফেডের 'হক'মুখীদৃষ্টিভঙ্গিরকারণেঅক্ষমহয়েপড়েছিলএমনসোনা,প্রতিষ্ঠিতপণ্যএবংঅন্যান্য'অবমূল্যায়ন'ট্রেডগুলিরজন্যউপকারী।"
বর্তমান বাজার মূল্যায়ন দেখায় যে ফেড এই বছর মাত্র একবার (25 বেসিস পয়েন্ট) সুদের হার বাড়াতে পারে, তবে ওয়াশ এই সপ্তাহে বিশ্ব কেন্দ্রীয় ব্যাংকের গভর্নরদের সম্মেলনে তাঁর বক্তব্যের ফলে বিনিয়োগকারীদের মুদ্রা কঠোরতা সম্পর্কে আশা কমিয়েছে।
ওয়াশ পর্তুগালে ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক দ্বারা আয়োজিত বার্ষিক আন্তর্জাতিক নীতি নির্ধারক এবং অর্থনীতিবিদদের সম্মেলনে বলেন: "এই সময়ের প্রথম চার সপ্তাহে মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশা হ্রাস পেয়েছে এবং মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকি কমছে।" তিনি 7 মাসের শেষে পরবর্তী সভায় সুদের হার বাড়ানোর বিষয়ে স্পষ্ট মন্তব্য করেননি, বাজার এখন 82% সম্ভাবনা দেখছে যে সুদের হার অপরিবর্তিত থাকবে।
ভবিষ্যতে, বিটকয়েনের দাম আসন্ন মার্কিন অর্থনৈতিক ডেটা, বিশেষ করে কর্মসংস্থান, মূল্যস্ফীতি রিপোর্ট এবং ফেডেরেল রিজার্ভের নীতির প্রত্যাশার উপর অত্যন্ত সংবেদনশীল থাকবে। XS.com-এর ব্যবসায়িক উন্নয়ন পরিচালক সিমন-পিটার মাসাবনি বলেন: "যদি অর্থনৈতিক ডেটা স্থিতিশীলতা প্রদর্শন করতে থাকে, তবে সুদের হার কমানোর প্রত্যাশা কমে যাবে এবং ডলারের শক্তিশালী হওয়া ক্রিপ্টোকারেন্সির উপর অতিরিক্ত চাপ সৃষ্টি করবে। অন্যদিকে, যদি ডেটা উল্লেখযোগ্য মন্দা ইঙ্গিত করে, তবে মুদ্রা সহজীকরণের প্রত্যাশা ফিরে আসবে, এবং বিটকয়েনের জন্য কিছুটা ক্ষতি পুনরুদ্ধারের সুযোগ থাকবে। আমার মতে, ফেডেরেল রিজার্ভের নীতি এবং বিটকয়েনের মধ্যেকার সম্পর্ক আজকের মতো কখনওই এতটাই গুরুত্বপূর্ণ হয়নি।"
মাসাবনি মনে করেন, পরবর্তী মাসগুলিতে বিটকয়েনের দিকনির্দেশ নির্ধারণ করবে এমন তিনটি মূল পরিবর্তনশীল হল: প্রতিষ্ঠানগত ইটিএফ ফান্ড ফ্লো, ভূ-রাজনৈতিক উন্নয়ন এবং ফেডারেল রিজার্ভের সুদের হারের প্রত্যাশা। 'যদি এই কারণগুলি ধাপে ধাপে উন্নতি করে, বর্তমান বিক্রয়কে শেষপর্যন্ত দীর্ঘমেয়াদি ক্রয়ের সুযোগ হিসাবে দেখা যেতে পারে, যা মন্দা শুরুর চিহ্ন নয়। অন্যথায়, যদি চাপটি অক্ষুণ্ণ থাকে, তবে উচ্চ উত্থান-পতন চলতেই থাকবে, যতক্ষণ না বাজারটি একটি স্থিতিশীল মূল্যের তলদেশ খুঁজে পায়।'