অ্যামিড ইনফ্লেশন, উচ্চ তেলের দামে বিটকয়েন স্টক এবং বন্ডকে পরাজিত করার জন্য প্রস্তুত

মার্ক কনর্স, Risk Dimensions-এর চিফ ইনভেস্টমেন্ট অফিসার-এর মতে, বিটকয়েন আবারও শেয়ার ও বন্ডকে ছাড়িয়ে যেতে প্রস্তুত—যা তিনি স্থায়ী মুদ্রাস্ফীতি, উচ্চ তেলের দাম এবং দুর্বল বন্ড বাজারের সঙ্গে সম্পর্কিত বলে মনে করেন। কনর্স যখন এই মন্তব্য করেছিলেন, তখন BTC প্রায় $74,703 দামে ট্রেড হচ্ছিল। কনর্স, যিনি আগে Credit Suisse-এ গ্লোবাল হেড অব পোর্টফোলিও ম্যানেজমেন্ট হিসেবে দায়িত্ব পালন করেছেন, বলেন যে বিটকয়েন সম্প্রতি S&P 500-এর বিপরীতে টানা ১৪২ দিনের আন্ডারপারফরম্যান্সের ধারা ভেঙেছে—যা রেকর্ড অনুযায়ী সবচেয়ে দীর্ঘ মেয়াদের এমন একটি সময়কাল—এবং এই ধারা মে মাসের শুরুতে শেষ হয়েছে। তিনি সাংবাদিকদের বলেন, “আমার মনে হয় বাজারের তুলনায় বিটকয়েনের আন্ডারপারফরম্যান্স শেষ। এটি কনসোলিডেশন ফেজ থেকে [যা] আউটপারফরম্যান্স ফেজে চলে গেছে।” তার মতামত বর্তমান ম্যাক্রো প্রেক্ষাপটে ভিত্তি করে তৈরি: একগুঁয়ে মুদ্রাস্ফীতি, “দীর্ঘ সময়ের জন্য উচ্চ” সুদের হারের প্রত্যাশা এবং এ বছর কাঠামোগতভাবে উচ্চ অবস্থানে থাকা তেলের দাম। এই সব ফ্যাক্টর, কনর্সের যুক্তি অনুযায়ী, বন্ডের উপর চাপ সৃষ্টি করছে—যা ঐতিহ্যগতভাবে একটি প্রতিরক্ষামূলক সম্পদ—এবং বিনিয়োগকারীদেরকে ভিন্ন ধরনের রিটার্নের উৎস খুঁজতে বাধ্য করছে। তিনি বলেন, “বিটকয়েন, যেমনটি সবসময় করে, প্রথম দিকে কঠিন আঘাত সয়ে নেয়, কিন্তু তারপর সবসময় সবার আগে পুনরুদ্ধার করে,” যোগ করে বলেন যে বিটকয়েন ইকুইটি ও ফিক্সড ইনকাম—দু’টোইকে ছাড়িয়ে যেতে পারে “যখন আমরা খারাপ খবরের এই সঙ্কীর্ণ পথ এবং স্থায়ীভাবে উচ্চ তেলের দামের মধ্য দিয়ে এগিয়ে যাচ্ছি।” কনর্স তার বুলিশ দৃষ্টিভঙ্গিকে সমর্থনকারী কাঠামোগত চালিকাশক্তিগুলোর দিকেও ইঙ্গিত করেন। স্থায়ী ভূরাজনৈতিক উত্তেজনা এবং উচ্চ জ্বালানি ব্যয়, তিনি বলেন, প্রযুক্তি ও উৎপাদনশীলতার উন্নতির দিকে পরিবর্তনকে ত্বরান্বিত করছে। তিনি AI এবং ব্লকচেইন-এর মধ্যে ক্রমবর্ধমান সংযোগকে তুলে ধরেন—যেহেতু ব্যবসাগুলো মেশিন-চালিত লেনদেন ও অটোমেশনের জন্য বিকেন্দ্রীকৃত সিস্টেম খুঁজছে: “সে মুদ্রাস্ফীতির চাপ ভেদ করার একমাত্র উপায় হলো প্রযুক্তি।” বিনিয়োগকারী ফ্লো নিয়ে কথা বলতে গিয়ে, কনর্স ২০২০ সালের সঙ্গে একটি তুলনা টানেন: মহামারির প্রাথমিক ধাক্কায় প্রথম দিকে সোনা ভালো করেছিল, তারপর বিটকয়েন শক্তিশালীভাবে ফিরে আসে। তিনি বলেন, “সোনার দৌড় শেষ হয়েছে। বিটকয়েন এখন তার পুনরুত্থানের পর্যায়ে আছে।” সব মিলিয়ে, কনর্সের থিসিস হলো—যখন ঐতিহ্যগত প্রতিরক্ষামূলক কৌশলগুলো দুর্বল হয়ে পড়ছে, বিশেষ করে উচ্চ সুদের হার ও উচ্চ তেলের দামের পরিবেশে, তখন বিটকয়েনের মতো ক্রিপ্টো সম্পদ রিটার্নের একটি শীর্ষ উৎস হিসেবে আবারও নিজেদের প্রতিষ্ঠিত করতে পারে।