বিটকয়েন অপশন পুট/কল ওপেন ইন্টারেস্ট অনুপাত কমে দাঁড়ায় ০.৫২-এ, যা বুলিশ মনোভাবকে প্রতিফলিত করে

বিটকয়েনের অপশন বাজার মাসগুলির মধ্যে একটি সবচেয়ে স্পষ্ট বুলিশ সংকেত দিচ্ছে। গ্লাসনোড ডেটা অনুযায়ী, পাট/কল ওপেন ইন্টারেস্ট অনুপাত ০.৫২-এ নেমে এসেছে, যা জুনের শেষের দিকে পর্যবেক্ষিত ০.৭৬ থেকে তীব্রভাবে কমেছে।

প্রতিটি পুট অপশন (মূল্য পতনের উপর জুয়া)এর জন্য এখন প্রায় দুটি কল অপশন (মূল্য বৃদ্ধির উপর জুয়া) রয়েছে। ট্রেডাররা তাদের বীমা নীতি ত্যাগ করে উপরের দিকের প্রভাবের জন্য বেশি বোঝা নিচ্ছে।

পাট/কল ওপেন ইন্টারেস্ট অনুপাত সহজেই বাকি পাট চুক্তির মোট সংখ্যাকে বাকি কল চুক্তির মোট সংখ্যা দিয়ে ভাগ করে। 1.0-এর নিচের অনুপাত মানে কল পাটের চেয়ে বেশি। সংখ্যাটি যত কমে, বুলিশ পজিশনিং তত বেশি বিষম হয়ে পড়ে।

এই পতনও এক রাতে ঘটেনি। জুলাইয়ের মধ্যভাগে, অনুপাতটি প্রায় 0.56 থেকে 0.59 এর মধ্যে ছিল, যা তখনই ছয় মাসের সর্বনিম্ন ছিল। 0.52-এ নিয়মিত পতন এটিকে একদিনের বিচ্ছিন্ন ঘটনা নয়, বরং বিষণ্ণতার ধারাবাহিক বিশ্লেষণের প্রমাণ করে।

এই সময়ে বিটকয়েনের দাম $67K এর কাছাকাছি স্থিতিশীল হয়েছে।

যখন ট্রেডাররা পুট অপশনগুলি মেয়াদোত্তীর্ণ হতে দেয় বা সক্রিয়ভাবে বিষম অবস্থানগুলি বন্ধ করে, তখন বাজার নির্মাতাদের উপর হেজিং চাপ কমে। যারা সাধারণত পুট ধারণ করলে বিটকয়েন বিক্রি করে তাদের ডেল্টা-হেজিং করে, তাদের এখন বিক্রি করার কম কারণ রয়েছে। পরিণামস্বরূপ, অধীনস্থ সম্পদের উপর বিক্রির চাপ কমে।

এর মধ্যে, বৃদ্ধি পাচ্ছে খোলা অবস্থানের আহ্বান বিপরীত দিকে কাজ করে। কল বিক্রয় করা মার্কেট মেকাররা সাধারণত বিটকয়েন কিনে হেজ করে। বেশি কল অর্থাৎ বেশি হেজিং চাহিদা, যার অর্থ বেশি ক্রয় চাপ।

প্রায় এক মাসে 0.76 থেকে 0.52-এ যাওয়া এই ডাইনামিকে একটি অর্থপূর্ণ পরিবর্তন নির্দেশ করে। কলের ওপেন ইন্টারেস্ট পাটসের তুলনায় বাড়ছে, এবং ডেল্টা হেজিংয়ের কারণে এই যান্ত্রিক ক্রয়ের চাপটি $67K-এর আশপাশে বিটকয়েনের দামের জন্য একটি নীরব পিছনের শক্তি হিসেবে কাজ করতে পারে।

0.52 পুট/কল অনুপাত স্পষ্টভাবে বুলিশ এলাকায় রয়েছে। ঐতিহাসিকভাবে, 0.7 থেকে 0.8 এর উপরের মানগুলি বৃদ্ধি পাওয়া প্রতিরক্ষামূলক মনোভাবের সাথে সম্পর্কিত ছিল, যখন কম অনুপাতগুলি বাজারের আত্মবিশ্বাসের বৃদ্ধির ইঙ্গিত দেয়। 0.76 থেকে জুলাইয়ের মধ্যভাগে 0.56 থেকে 0.59 এবং এখন 0.52 এর নিয়মিত হ্রাসটি ধীরে ধীরে বৃদ্ধি পাওয়া আত্মবিশ্বাসের গল্প বলছে।

এখন থেকে যা দেখতে হবে: যদি বিটকয়েন $67K-এর কাছাকাছি রেঞ্জ-বাউন্ড থাকাকালীন অনুপাতটি 0.4 বা তার নিচের দিকে পড়তে থাকে, তাহলে এটি অত্যধিক আশাবাদকে ইঙ্গিত করতে পারে। অন্যদিকে, যদি বিটকয়েন এই বর্তমান রেঞ্জের উপরে উল্লেখযোগ্যভাবে ভাঙে এবং অনুপাতটি ইতিমধ্যে এই নিচের স্তরে থাকে, তাহলে এটি নিশ্চিত করবে যে অপশন বাজারটি এই পরিবর্তনের আগেই সঠিকভাবে অবস্থান নিয়েছিল।