বিটকয়েন সংবাদ: ম্যালার্সের প্রতিষ্ঠান MARA স্টকের চাপ সংকেত দেওয়ার সময় দ্বিতীয় বৃহত্তম BTC ধারক হয়ে উঠেছে

প্রধান পর্যবেক্ষণ:

• বিটকয়েন সংবাদের পরিবর্তন মারা স্টক বিক্রয় এবং সরকারি তহবিলের পুনর্গঠনের পর দেখা গেছে।
• টোয়েন্টি ওয়ান ক্যাপিটাল বিশ্বের দ্বিতীয় সর্ববৃহৎ বিটকয়েন ধারকে পরিণত হয়েছে।
• বাজারের অবস্থা কঠিন হওয়ায় ঋণ-ভিত্তিক কৌশলগুলির উপর চাপ বাড়ে।

জ্যাক ম্যালার্সের নেতৃত্বে টোয়েন্টি ওয়ান ক্যাপিটাল, ২০২৬ সালের মার্চে দ্বিতীয় বৃহত্তম পাবলিক বিটকয়েন ট্রেজারি হোল্ডার হয়ে ওঠে। ফার্মটি ৪৩,৫১৪ বিটকয়েন ধারণ করেছিল, যার মূল্য প্রায় ২.৯ বিলিয়ন ডলার, যা মারাথন ডিজিটালকে এর সেলঅফের পর ছাড়িয়ে যায়। খনন কোম্পানিগুলির তরলতা অবস্থা কঠিন হওয়া এবং ইক্঵িটি পারফরম্যান্স হ্রাস পাওয়ার ফলেই এই পরিবর্তনটি ঘটে।

বিটকয়েন সংক্রান্ত সংবাদ ক্রমাগতভাবে কোম্পানিগুলি বর্তমান অবনতির সময় অবস্থান সমন্বয় করার সময় হোস্ট করার কৌশলের দিকে বেশি মনোযোগ দিচ্ছে। বাজারের ডেটা অক্টোবর ২০২৫-এ শুরু হওয়া একটি সামগ্রিক শীতলায়ন পর্যায়কে প্রতিফলিত করে, যা লিভারেজযুক্ত কোম্পানিগুলিকে চাপে ফেলেছে। এই পরিস্থিতিতে ঋণ-বিতরিত বিটকয়েন সঞ্চয়ের মডেলগুলির দুর্বলতা প্রকাশিত হয়েছে, বিশেষ করে মাইনিং কোম্পানিগুলির মধ্যে।

BitcoinTreasuries ডেটা দেখায় যে MARA স্টকের মাধ্যমে প্রায়শই ট্র্যাক করা হওয়া Marathon Digital মার্চে 15,133 BTC বিক্রি করে তৃতীয় বৃহত্তম ধারকে পরিণত হয়েছে। এই পদক্ষেপটি তাদের রিজার্ভকে তীব্রভাবে কমিয়ে দেয় এবং পাবলিক কোম্পানিগুলির মধ্যে র‍্যাঙ্কিংকে পরিবর্তন করে।

এই পরিবর্তনটি মাসের পর মাস ধরে শেয়ার মূল্যের হ্রাস এবং ফাইন্যান্সিং খরচ বৃদ্ধির পরিপ্রেক্ষিতে ঘটেছিল, যা মূলধনের প্রবেশাধিকারকে সীমিত করেছিল।

NYSE-এর রেকর্ড নিশ্চিত করেছে যে টুয়েন্টি ওয়ান ক্যাপিটাল ক্যান্টর ইকুইটি পার্টনার্সের সাথে একীভূত হওয়ার পর XXI টিকারের অধীনে তালিকাভুক্ত হয়েছে। ক্রিপ্টো-সংশ্লিষ্ট কোম্পানিগুলির মধ্যে সামগ্রিক ইকুইটি দুর্বলতার কারণে বছরের শুরু থেকে এর শেয়ারগুলি 25% এর বেশি হ্রাস পেয়েছে।

বিটকয়েন তহবিল র‍্যাঙ্কিংয়ে পুনর্বিন্যাসটি আর্থিক চাপের অধীনে কর্পোরেট কৌশলের পরিবর্তনকে প্রতিফলিত করেছিল।

বিটকয়েন ট্রেজারি বিশ্লেষক টাইলার রো সতর্ক করেন যে MARA স্টক গঠনগত চাপকে প্রতিফলিত করছে। তিনি বলেন যে কোম্পানিটি বুল রানের সময় আক্রমণাত্মকভাবে ঋণ নিয়েছিল এবং পরে ঋণ পরিশোধের জন্য বিটকয়েন ক্ষতিতে বিক্রি করেছিল। এই প্যাটার্নটি আগের দিনগুলিতে লিভারেজড ট্রেজারি কৌশলের সমালোচকদের দ্বারা উত্থাপিত উদ্বেগগুলির সাথে সঙ্গতিপূর্ণ।

এই পার্থক্যটি স্ট্র্যাটেজির মডেলের সাথে তুলনা করলে দেখা গেল, যেখানে বিটকয়েনকে স্বল্পমেয়াদী সম্পদ হিসাবে নয়, বরং দীর্ঘমেয়াদী প্রতিজ্ঞাপত্র হিসাবে বিবেচনা করা হয়েছিল। এই পদ্ধতিটি বাধ্যতামূলক লিকুইডেশন চক্রের পরিবর্তে স্থায়ী মূলধন বাজারের প্রবেশাধিকারের উপর নির্ভর করত। রোউ প্রশ্ন করেছিলেন যে, খনিকরদের কি এই কাঠামোটি অনুরূপ আর্থিক অবকাঠামো ছাড়াই পুনরায় তৈরি করা সম্ভব?

ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফার্ম ব্রিডের জুন ২০২৫ এর একটি প্রতিবেদনে ক্রিপ্টো তহবিল কোম্পানিগুলিতে একীভূতকরণের প্রত্যাশা করা হয়েছে। ফার্মটি যুক্তি দেয় যে শুধুমাত্র সম্পদের মোট মূল্যের উপরে প্রিমিয়াম বজায় রাখা সক্ষম সংস্থাগুলিই ফান্ডিং জুটাতে পারবে। ঐ সীমার কাছাকাছি বা তার নিচে ট্রেড হওয়া কোম্পানিগুলির দায়পূরণের জন্য তাদের হোল্ডিংস তরলীকরণের চাপ পড়েছে।

হ্যাশকি ক্যাপিটালের সিইও ডেং চাও কয়েনটেলিগ্রাফকে বলেন যে, যেসব প্রতিষ্ঠান বিটকয়েনকে একটি স্পেকুলেটিভ বরাদ্দ হিসেবে বিবেচনা করে, তারা সম্ভবত ডাউনটার্নের সময় বেরিয়ে যাবে। তিনি উল্লেখ করেন যে, শৃঙ্খলিত তহবিল ব্যবস্থাপনা একাধিক বাজার চক্রের মধ্যে অপারেশন চালিয়ে যেতে পারে। এই পার্থক্যটি এখন পাবলিক বিটকয়েন ধারকদের মধ্যে দৃশ্যমান বিভাজনকে প্রেক্ষাপট প্রদান করে।

হোল্ডিংয়ের পুনর্বণ্টন ভৌগোলিক বিস্তারকেও প্রতিফলিত করেছে, যেখানে জাপানের মেটাপ্ল্যানেট ৩৫,১০০ বিটকয়েন ধারণ করে শীর্ষ দুটির পিছনে র‍্যাঙ্ক করেছে। আর্থিক অবস্থার কঠিনতা বাড়ার সত্ত্বেও কর্পোরেট বিটকয়েন মালিকানা এখনও অঞ্চলগুলিতে ছড়িয়ে পড়ছে। এই প্রবণতা এটিই নির্দেশ করেছে যে ফান্ডিংয়ের খরচ বাড়ার সময়ও প্রতিষ্ঠানগত আগ্রহ অব্যাহত রয়েছে।

পরবর্তী পর্যায় নির্ভর করবে কি MARA স্টকগুলি স্থিতিশীল হবে নাকি ব্যালেন্স শিটের চাপ প্রতিফলিত করতে থাকবে। যদি বিক্রয়ের চাপ টিকে থাকে, তবে আগামী মাসগুলিতে খজনার নেতৃত্বের মধ্যে আরও পুনর্বিন্যাস ঘটতে পারে।

পোস্টটি বিটকয়েন সংবাদ: ম্যালার্স ফার্ম MARA স্টক সংকেতে চাপ বৃদ্ধি পায় প্রথমে প্রকাশিত হয় The Coin Republic-এ।