বিটকয়েন $80,000 এর উপরে ট্রেড হচ্ছে, CoinDesk মার্কেট ডেটা অনুযায়ী, শুক্রবারের পতন থেকে পুনরুদ্ধারের পর, কিন্তু এই পুনরুদ্ধার এখনও বেশি মনে হচ্ছে একটি মার্কেটের প্রতিরোধ পরীক্ষা করার চেষ্টা, একটি স্পষ্ট উচ্চতর পদক্ষেপ নয়।
বাজার পর্যালোচকদের মতে, মূল্যের চেয়ে বাজার কাঠামো একটি আরও জটিল গল্প বলে।
বিটকয়েনের পুনরুত্থানের নিচে, ক্রেতারা আরও সক্রিয় হয়ে উঠছে, এবং ইটিএফগুলির কাঠামোগত সমর্থন অক্ষুণ্ণ রয়েছে, কিন্তু সাম্প্রতিক কার্যকলাপের বেশিরভাগই শুধুমাত্র স্পট চাহিদা নয়, বরং লিভারেজড ফিউচার্স ট্রেডারদের দ্বারা বৃদ্ধি পাচ্ছে। এটি পুনরুত্থানকে ম্যাক্রো ব্যর্থতার প্রতি আরও সংবেদনশীল করে তোলে, বিশেষ করে মুদ্রাস্ফীতির ডেটা আসন্ন।
সিঙ্গাপুরভিত্তিক মার্কেট মেকার এনফ্লাক্স কয়নডেস্ককে একটি নোটে বলেছে যে, ইটিএফ-এর চাহিদা এবং কম এক্সচেঞ্জ রিজার্ভ বিটিসি-এর জন্য একটি কাঠামোগত তল গড়ে তুলতে সাহায্য করছে, যখন গ্লাসনোডের তার সর্বশেষ সাপ্তাহিক রিপোর্ট-এ মার্কেট ইন্ডিকেটরগুলি দেখায় যে ক্রেতারা স্পট এবং পারপেচুয়াল উভয় মার্কেটেই আরও আক্রমণাত্মক হয়ে উঠছে।
সমস্যা হলো যে উন্নতি পরিষ্কার নয়। মোমেন্টাম কমে গেছে, লিভারেজ বেড়েছে, এবং ফান্ডিংয়ে শর্ট-সাইড চাহিদা বেড়েছে, যা ইঙ্গিত করে যে ট্রেডাররা এখনও র্যালির বিরুদ্ধে হেজিং করছে, এটিকে সম্পূর্ণভাবে গ্রহণ করছে না।
এটি বিটকয়েনকে একটি অস্বাভাবিক মধ্যবর্তী অবস্থানে রেখে দেয়। গত ৩০ দিনে বিটকয়েন ১৩.৪% বেড়েছে এবং $৮১,০০০-এর উপরে অবস্থান করছে, কিন্তু শুক্রবার জবস রিপোর্টের প্রতিক্রিয়া — শক্তিশালী সংখ্যা মানে ফেড কম সম্ভাবনা নিয়ে রেট কাটতে — দেখিয়েছে যে বাজারটি সাম্প্রতিক ক্রেতাদের খরচের ভিত্তির প্রতি কতটা সংবেদনশীল। হেডলাইন সংখ্যা কনসেনসাসকে ছাড়িয়েছিল, তবুও বিটকয়েন $৮২,০০০-এর কাছাকাছি থেকে $৭৯,৭৪৩-এ নেমে গিয়েছিল, যা শনি-রবির মধ্যে আবার পুনরুদ্ধার করা হয়।
“একটি হেডলাইন বিট পরিষ্কারভাবে $80,700 পার করে যাওয়া উচিত ছিল, কিন্তু স্পট প্রথমে পিছিয়ে এল,” এনফ্লুক্স লিখেছেন। “এই স্তরটি শুধুমাত্র একটি চার্ট মার্কার নয়, বরং বাস্তব ওভারহেড।”
যদি ঝুঁকি গ্রহণের ইচ্ছা ফিরে আসছে, তবে BTC আরও প্রতিশ্রুতিশীলভাবে বেরিয়ে আসেনি কেন? এনফ্লাক্স একটি অসাধারণ তুলনামূলক বিন্দুকে উল্লেখ করে যুক্তি দেয় যে, পুনরুজ্জীবিত লাক্সারি ঘড়ি বাজারটি ধনী বিনিয়োগকারীদের আচরণের উপর একটি প্রাথমিক পাঠ প্রদান করতে পারে।
মর্গান স্ট্যানলির সর্বশেষ সেকেন্ডারি ওয়াচ ডেটা-এর উল্লেখ করে, প্রতিষ্ঠানটি উল্লেখ করেছে যে প্রথম ত্রৈমাসিকে দামগুলি 1.9% বৃদ্ধি পেয়েছে, এবং 35টি ট্র্যাক করা ব্র্যান্ডের মধ্যে 25টিতে লাভ ছড়িয়ে পড়েছে, যখন মূল্য ধরে রাখা এবং ইনভেন্টরি টার্নওভার উন্নতি পেয়েছে। ব্যাপকভাবে বোঝা যায় যে ক্রিপ্টো মুদ্রা ঘড়িতে প্রবাহিত হচ্ছে না, বরং ধনী ক্রেতারা দীর্ঘ সংশোধনের পরে যেখানে দাম, বিরলতা এবং চাহিদা সহজেই অনুমোদনযোগ্য মনে হচ্ছে, সেখানে ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের সাথে আবারও জড়িয়ে পড়ছে।
এটি বিটকয়েনের জন্য একটি অস্বস্তিকর বিপরীততা তৈরি করে: যদি উচ্চ-স্তরের ঝুঁকি গ্রহণের ইচ্ছা গলে যাচ্ছে, তবে কীভাবে বিটকয়েন প্রধান প্রতিরোধের উপরে স্পষ্টভাবে ভাঙতে পারছে না, তা নির্দেশ করে যে ক্রিপ্টো এখনও এই ফিরে আসা আত্মবিশ্বাসের সবচেয়ে স্পষ্ট প্রকাশ হয়ে উঠেনি।
গ্লাসনোডের ট্রেডিং ডেটা বোঝায় যে ক্রেতারা আরও আক্রমণাত্মক হয়ে উঠছে, কিন্তু এটি বিশ্বাসের প্রশ্নটি সম্পূর্ণরূপে সমাধান করে না। একটি গুরুত্বপূর্ণ পরিমাপ হল কিউমুলেটিভ ভলিউম ডেল্টা, বা CVD, যা ট্রেডারদের মার্কেট মূল্যে আরও আক্রমণাত্মকভাবে কিনছেন নাকি বিডের মধ্যে বিক্রি করছেন তা ট্র্যাক করে।
সহজ ভাষায়, এটি দেখায় যে বাজারকে কে ঠেলছে। গ্লাসনোড বলেছে যে স্পট সিভিডি, যা বিটকয়েন বাজারের ক্রিয়াকলাপকে প্রতিফলিত করে, $42.4 মিলিয়ন থেকে বেড়ে $62.0 মিলিয়ন হয়েছে, যা ইঙ্গিত করে যে ক্রেতারা সস্তা এন্ট্রি পয়েন্টের জন্য অপেক্ষা করার পরিবর্তে বাড়তি দাম দিতে প্রস্তুত।
পারপেচুয়াল সি ভি ডি, যা ক্রিপ্টো ফিউচার্সের জন্য প্রয়োগ করা হয়, $110.0 মিলিয়ন থেকে বেড়ে $410.3 মিলিয়ন হয়েছে, যা দেখায় যে লিভারেজড ট্রেডাররা আরও বেশি বুলিশ হয়েছে। এটি লাভকে ত্বরান্বিত করতে পারে, কিন্তু ফিউচার্স অবস্থানগুলি মনোভাবের পরিবর্তনের সাথে দ্রুত উল্টাতে পারে, তাই এটি স্পট চাহিদার তুলনায় কম টেকসই সংকেত। সতর্কতা সংকেতগুলিও একইভাবে গুরুত্বপূর্ণ।
বিটকয়েন, মার্কেট পর্যালোচকদের মতে, এক মাস আগের তুলনায় এখন বেশি শক্তিশালী ফ্লোর রাখে, কিন্তু পরবর্তী উচ্চতর পদক্ষেপটি হয়তো ক্রিপ্টো-নেটিভ উত্সাহের চেয়ে বেশি নির্ভর করবে ইনফ্লেশন ডেটা ট্রেডারদের প্রতিরক্ষামূলক অবস্থান ছেড়ে র্যালির পিছনে দৌড়ানোর জন্য যথেষ্ট আত্মবিশ্বাস দিচ্ছে কিনা।