বিটকয়েন ৬৬-দিনের নেতিবাচক ফান্ডিং হারের মধ্যে $৮১,০০০ ছুঁয়েছে

বিটকয়েনের দাম ৮১,০০০ ডলারে উঠে গেছে, কিন্তু ডেরিভেটিভস মার্কেট একটি অস্বাভাবিক সংকেত দিয়েছে: এই শতাব্দীর দীর্ঘতম নেতিবাচক ফাইন্যান্সিং রেটের সময়কাল।

প্রতিবেদন অনুযায়ী, গত ২৪ ঘন্টায় শীর্ষস্থানীয় ক্রিপ্টোকারেন্সি ২.৯% বেড়েছে এবং এখন প্রায় ৮১২৫০ ডলারে রয়েছে।CoinGecko।

30 দিনের গড় ফাইন্যান্সিং রেট বিটকয়েন প্রকাশিত ডেটা অনুযায়ী, স্পট বিটকয়েন মূল্যের সাথে মিলে যাওয়া এবং কোনো মেয়াদ শেষের না থাকা স্থায়ী চুক্তি 66 দিন ধরে নেগেটিভ রয়েছে। টুইট K33 Research-এর গবেষণা পরিচালক ভেটলে লুন্ড।

যখন ফান্ড ঋণাত্মক হয়ে যায়, তখন শর্ট পজিশন ধারকদের কন্ট্রাক্টের দামকে স্পট দামের সাথে সংযুক্ত রাখতে লং পজিশন ধারকদের দৈনিক শুল্ক প্রদান করতে হয়—যত বেশি সময় ধরে পজিশন রাখা হয়, তত বেশি খরচ হয়।

"আমি এই নীতির দিকে মনোযোগ দিচ্ছি কারণ এটি খুব সহজ: সময়," লুন্ড বলেন। "দীর্ঘস্থায়ী নেতিবাচক ফাইন্যান্সিং রেট সাধারণত আপনার জন্য দৃঢ়ভাবে কেনার সঠিক সময় প্রতিফলিত করে।"

এই নিয়মিত পতনটি এপ্রিলে 12% বৃদ্ধির সাথে মিলে যায়, যা একটি মৌলিক প্রশ্ন তুলে ধরে: দীর্ঘস্থায়ী নেতিবাচক ফাইন্যান্সিং কি প্রকৃত হতাশার সংকেত, নাকি এটি একটি ভিন্ন কাঠামোগত সমস্যা?

ক্রিপ্টোকারেন্সি মার্কেট মেকার ক্যালাডানের গবেষণা পরিচালক ডেরেক লিম বলেছেন, গত মাসে অপরিশোধিত চুক্তি প্রায় 12% বৃদ্ধি পেয়েছে, যখন ফান্ডিং রেট নিরবচ্ছিন্নভাবে নেতিবাচক ছিল, যা সরবরাহ সংকটের মূল কারণ হিসাবে শর্ট পজিশনের আত্মসমর্পণ নয়, বরং কাঠামোগত কারণগুলির দিকে ইঙ্গিত করে।

লিন বলেন: "যখন বাজারের সংস্থাগতকরণ বেশি হয়, তখন ফান্ড ফ্লো হল ফান্ড প্রবাহের একটি সূচক, যা বাজারের মনোভাবের প্রতিফলন নয়।" ডিক্রিপ্ট "স্থায়ী নেগেটিভ ডেটা হল ডেল্টা-নিউট্রাল ট্রেডিং টেবিল দ্বারা প্রদানকৃত শর্ট পার্মানেন্ট কন্ট্রাক্ট ইনভেন্টরির প্রতিফলন, যা দিকগত বেয়ারিশ মনোভাবের নয়।"

তিনি উল্লেখ করেন যে, বেশিরভাগ প্রতিষ্ঠানগত ফান্ড ফ্লো তিনটি: হেজ ফান্ডগুলি বিনিয়োগকারীদের রিডিমপশন পিরিয়ডে ফিউচার্সে শর্ট পজিশন নেয়; বেসিস ট্রেডাররা স্টক কেনে এবং বিটকয়েন পারপেচুয়াল কনট্রাক্টে শর্ট পজিশন নিয়ে স্টক প্রিমিয়াম অর্জন করে; এবং মাইনাররা কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা কম্পিউটিংয়ের দিকে যায়, একইসাথে তাদের ধারণকৃত বিটকয়েনকে হেজ করে। প্রতিটি ফ্লোই মেকানিক্যাল, মূল্যের প্রতি অসংবেদনশীল।

বিট্রু রিসার্চ ইনস্টিটিউটের গবেষণা পরিচালক আন্দ্রি ফাউজান আদজিমা বলেছেন, এপ্রিল মাসে মার্কিন স্পট বিটকয়েন ETF-এ 24.4 বিলিয়ন ডলারের পরিষ্কার প্রবাহ দেখা গেছে, যা 2026 সালের পর থেকে সবচেয়ে শক্তিশালী মাস। প্রতিষ্ঠিত বিনিয়োগকারীরা ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার জন্য স্পট কিনছেন এবং ফিউচার্সে শর্ট করছেন। ডিক্রিপ্ট“এটি মূলত হতাশার কারণে ছোট বিনিয়োগকারীদের শর্ট করার কাজ নয়, বরং বাজারের প্রতিরূপের প্রতিফলন।”

বর্তমানে, শর্ট পজিশন বজায় রাখতে শর্টারদের প্রায় 12% বার্ষিক রিটার্ন প্রদান করতে হচ্ছে, যখন বাজার কোনো পতন দেখাচ্ছে না।

2018 থেকে ছয়টি সদৃশ নেতিবাচক ফান্ডিং কৌশলের ঐতিহাসিক বিশ্লেষণ দেখিয়েছে যে, সমস্ত ছয়টি কৌশল 90 দিনের মধ্যে ধনাত্মক আয় অর্জন করেছে, যার বিজয়ের হার 83% থেকে 96%—এর বিপরীতে, লুন্ডের তথ্য অনুযায়ী, যেকোনো প্রবেশের বিজয়ের হার মাত্র 55% থেকে 75%। এই কৌশলগুলির সময়কালে গড় সর্বাধিক পিছনে সরে যাওয়াও 16% থেকে কমে মাত্র 5% হয়েছে।

তিনজন বিশ্লেষকই একমত যে, কীভাবে কীভাবে প্রধান প্রতিরোধ স্তর ভাঙার পর সংকোচন চলবে।

অল্টুরা ডিফি-এর প্রধান পরিচালক ম্যাথিউ পিনক বলেন: "যদি শর্টস তাদের পজিশন বন্ধ করতে বাধ্য হয় এবং ফান্ডিং রেট ধনাত্মক হয়, তবে বিটকয়েন একটি শর্ট স্কুইজে ১০০,০০০ ডলারের দরের উপরে দ্রুত উঠতে পারে।" ডিক্রিপ্ট "যদি এর আগে স্পট চাহিদা শীতল হয়, তবে দাম ৭০,০০০ থেকে ৭৫,০০০ ডলারের মধ্যে পুনরায় সেট হয়ে প্ল্যাটফর্মিংয়ের দিকে যেতে পারে।"

প্রেডিক্টিভ মার্কেটের বিনিয়োগকারীরা অসংখ্য …… সব ডিক্রিপ্ট মাতৃকোম্পানি দাস্তান এখনও আশাবাদী রয়েছে এবং 84% সম্ভাবনা দিয়েছে যে শীর্ষস্থানীয় ক্রিপ্টোকারেন্সি বৃদ্ধি পাবে, পরবর্তী লক্ষ্য 84,000 ডলার পরীক্ষা করা।

মিস্টার লিন কীভাবে প্রধান মূল্যায়নগুলি বুঝতেন তা আরও সুনির্দিষ্ট। "যদি 82,000 ডলারের নিচে নেমে যায় এবং ইটিএফ ফান্ড ফ্লোও নিশ্চিত হয়, তাহলে এটি বোঝায় যে মূল্য এই সীমানা অতিক্রম করেছে," তিনি বলেন। "সমস্যা হল, এই চাপটি কি বাজারের গঠনের পরিবর্তন, নাকি প্রতিষ্ঠানগুলির হেজিং মেকানিজমের ভিতরে একটি কৌশলগত অপারেশন?"

সিঙ্গাপুর ভিত্তিক ট্রেডিং কোম্পানি QCP Capitalপরিচিত মতামত অনুসারে, 82,000 ডলার বিটকয়েনের পুনরুত্থানের জন্য একটি কী প্রতিরোধ স্তর, যা এর পুনরুত্থানের সাফল্য বা ব্যর্থতা নির্ধারণ করতে পারে। 80,000 ডলার থেকে 82,000 ডলার এলাকা 200-দিনের সূচকীয় চলমান গড়ের সাথেও মিলে যায়, যা এই এলাকা ভাঙতে কঠিন করে তোলে।

এই ৬৬ দিনের নিরবচ্ছিন্ন বৃদ্ধি এখনও শক্তিশালী। "শর্ট পজিশনগুলি শেষ পর্যন্ত কষ্ট পাচ্ছে," বলেন Glassnode বিশ্লেষক cryptovizart। বলেন এপ্রিলের পজিশনিং ডেটা বিশ্লেষণে, "কিন্তু অন্যদিকে কেউ আছেন, যারা বিক্রি করছেন না।"