বিটকয়েনের সামনে ফেডের তিন বছরের প্রথম রেট হাইকের আগে অস্থিরতা

বিটকয়েন প্রায় $77,000 এ অবস্থান করছে, যা গ্রীষ্মকালের নিম্নতম মূল্যের তুলনায় প্রায় 25% বেড়েছে, এবং বছরের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ ফেডারেল রিজার্ভ মিটিংয়ের দিকে তাকাচ্ছে। FOMC সভা হচ্ছে 15-16 সেপ্টেম্বর, এবং ফিউচার্স বাজারগুলি 25-বেসিস পয়েন্টের হার বৃদ্ধির 81.5% থেকে 90% সম্ভাবনা প্রতিফলিত করছে। যদি এটি ঘটে, তবে এটি জুলাই 2023 থেকে ফেডের প্রথম হার সমন্বয় হবে।

প্রত্যাশিত নীতিগত পরিবর্তনের প্রেরক হল সফট-ল্যান্ডিং বিবৃতির সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ নয় এমন মুদ্রাস্ফীতির তথ্য। আগস্টের উৎপাদক মূল্য সূচক মাসিকভাবে ০.৪% এবং বার্ষিকভাবে ৫.৪% হয়েছে, যা উভয়ই বাজারের প্রত্যাশার চেয়ে বেশি।

জ্যাকসন হল কনফারেন্সে ফেড চেয়ার কেভিন ওয়ারশ হকিশ টোনকে শক্তিশালী করেছেন, যা ইঙ্গিত করে যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক মূল্য চাপের সাথে লড়াই শেষ করেননি। ট্রেজারি আয়ের হার অনুযায়ী প্রতিক্রিয়া জানিয়েছে, 5% সীমানার দিকে ধীরে ধীরে বাড়ছে। প্রসঙ্গ হিসেবে, এই স্তরের আয় সাধারণ সরকারি বন্ডকে ক্রিপ্টো এবং ইক্঵িটির মতো অস্থির বিকল্পগুলির তুলনায় আকর্ষণীয় করে তোলে, যার ফলে ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ থেকে মূলধন সরিয়ে নেওয়া হয়।

আগস্ট ২০২৬ বিটকয়েনের জন্য ২০১৭ সালের পর সবচেয়ে শক্তিশালী মাসিক পারফরম্যান্স ছিল, যেখানে প্রায় ২৫% বৃদ্ধির মাধ্যমে মূল্য $৬০,০০০-এর কাছাকাছি থেকে $৭৭,০০০ পর্যন্ত উঠেছিল। বিটকয়েন ফিউচার্সে ওপেন ইন্টারেস্ট ৩ সেপ্টেম্বর থেকে ১১ সেপ্টেম্বর পর্যন্ত ১৩.৫% কমে $৩২১,৪৯৭ বিটকয়েন থেকে কমে $২৭৮,১৫১ বিটকয়েন-এ পৌঁছায়। স্পট বিটকয়েন ETF-গুলিও অক্ষত ছিল না, যেখানে সেপ্টেম্বরের শুরুতে স্পট ETF পণ্যগুলি থেকে উল্লেখযোগ্য আউটফ্লো দেখা গিয়েছিল, যা গ্রীষ্মকালীন র্যালির জন্য প্রচলিত ইনফ্লোয়ের গতির কিছুটা উল্টানো হয়েছিল।

একটি ইতিমধ্যেই জটিল সপ্তাহে আরেকটি চলক যোগ হলো, যেহেতু মার্কিন সিনেট ১৫ সেপ্টেম্বর ক্ল্যারিটি অ্যাক্টের ওপর ভোট দেওয়ার পরিকল্পনা করেছে, যা FOMC মিটিংয়ের শুরুর দিন। এই আইনটি ডিজিটাল সম্পদের জন্য স্পষ্টতর নিয়ন্ত্রণমূলক কাঠামো প্রতিষ্ঠার লক্ষ্যে তৈরি করা হয়েছে, যা ক্রিপ্টো বাজারগুলি বছরের পর বছর অপেক্ষা করেছে।

যদিও হার সিদ্ধান্তটি গুরুত্বপূর্ণ, তবে এটি মুখ্য ঘটনা হতে পারে না। বাজারগুলি ইতিমধ্যেই ২৫-বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধির কথা উচ্চ আত্মবিশ্বাসের সাথে মূল্যায়ন করে ফেলেছে। যা আরও গুরুত্বপূর্ণ তা হলো ভবিষ্যতের নির্দেশনা: ডট প্লট প্রক্ষেপণ, ওয়ার্শের প্রেস কনফারেন্সের ভাষা, এবং অতিরিক্ত হাইকগুলির কথা উল্লেখ করা হচ্ছে কিনা তার কোনও সংকেত।

খোলা বিনিয়োগে ১৩.৫% হ্রাসের অর্থ কম লিভারেজড অবস্থান বাধ্যতামূলক লিকুইডেশনের ঝুঁকিতে। যদি ওয়ারশ এই বৃদ্ধিকে একটি নতুন কঠোরীকরণ ধাপের শুরু হিসেবে উপস্থাপন করেন, তাহলে বিটকয়েনের জন্য এগিয়ে যাওয়ার পথটি আরও চ্যালেঞ্জিং হবে, কারণ ইতিহাসে বৃদ্ধি পাওয়া বাস্তব আয় এবং শক্তিশালী ডলার ছিল বিটকয়েনের কমপক্ষে অনুকূল ম্যাক্রো পরিস্থিতি।