বিটকয়েনের পরবর্তী বুল রানের জন্য তিনটি গঠনগত বাধা রয়েছে, এসটিএস ডিজিটালের সিইও সতর্ক করেছেন

বিটকয়েনের সাম্প্রতিক পার্শ্বীয় চলন শুধু আরেকটি উদাসীনতার চক্র নয়। STS Digital-এর সিইও ম্যাক্সিম সেইলারের বিশ্লেষণ অনুসারে, বাজারটি এমন একটি স্ট্রাকচারাল ব্রেকের সম্মুখীন হচ্ছে যা ম্যাক্রো অনিশ্চয়তার বাইরেও যায়। প্রতিষ্ঠিত অপশন বিক্রয়, কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার মাধ্যমে তৈরি মাধ্যাকর্ষণ, এবং ওয়াশিংটনের মৌলিক ক্রিপ্টো নিয়ন্ত্রণ বাস্তবায়নের অক্ষমতা—এই তিনটির সমন্বয়ে পরবর্তী র্যালির শুরুর আগেই এটিকে চূর্ণবিচূর্ণ করে দেওয়া হচ্ছে।

পেশাদার ডেস্ক এবং ফান্ডগুলি বিটকয়েন অবস্থানের উপর কল ওভাররাইট করে আয় উৎপাদনে প্রচুর পরিমাণে প্রবেশ করেছে। এটি একটি রেঞ্জবাউন্ড পরিস্থিতিতে যুক্তিসঙ্গত ট্রেড; অস্থিরতা নিম্ন থাকার সময় স্থির প্রিমিয়াম আয় প্রবাহিত হয়। এর খরচ হলো এমন একটি বাজার, যার শীর্ষগুলি প্রণালীগতভাবে বিক্রি করে দেওয়া হয়। প্রতিটি স্পাইককে ডিলার বা সিস্টেমেটিক কৌশলগুলি শোষণ করে, যা একটি উপরের সীমা তৈরি করে, যা খুচরা ক্রেতাদের স্পট ক্রয়ের দ্বারা ভাঙা যায় না। একটি শক্তিশালী নতুন বর্ণনা ছাড়া, পেশাদার অপশনের কার্যকলাপের ওভারহ্যাংটি একটি নীরব অ্যাঙ্করের মতো কাজ করে।

গত চক্রগুলিতে ক্রিপ্টোতে স্থানান্তরিত হওয়া অর্থ এখন একটি ভিন্ন গল্পের পিছনে দৌড়াচ্ছে। নভিডিয়ার আয়ের গতি এবং কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার অবকাঠামোর বিশাল বিনিয়োগ কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তাকে প্রধান তরলতা আকর্ষক হিসেবে পরিণত করেছে। এটি বিটকয়েনের সাথে একই পুলের বৃদ্ধি-উন্মুখ মূলধনের জন্য প্রতিদ্বন্দ্বিতা করছে। একইসাথে, ক্রিপ্টো স্থানের ভিতরেও, AI-থিমযুক্ত টোকেন এবং প্রকল্পগুলি সম্প্রতি NFT এবং BRC-20 প্রবণতাগুলিতে দেখা যায়, অসামান্য মনোযোগ আকর্ষণ করছে। যদিও ইথেরিয়াম এবং সোলানা সহ প্রধান ব্লকচেইনগুলিতে ডেভেলপারের কার্যকলাপ সম্প্রতির র‍্যাঙ্কিংয়ের অনুযায়ী শক্তিশালী রয়েছে, বিস্ফোরণকে চালিত করা স্পেকুলেটিভ মূলধন 2021-এর তুলনায় কম।

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে এখনও স্টেবলকয়েন এবং বাজার-গঠন আইন স্পষ্ট নয়। এই কাঠামোগুলি সম্পন্ন করার জন্য রাজনৈতিক ইচ্ছাশক্তি হ্রাস পাচ্ছে, যদিও লবিংয়ের প্রচেষ্টা বৃদ্ধি পাচ্ছে। যেসব ব্যাংকগুলি একসময় ডিজিটাল সম্পদ বা টোকেনাইজড পণ্য চালুর জন্য প্রস্তুত থাকার ইঙ্গিত দিয়েছিল, তারা এখন একটি ধরে রাখার প্রক্রিয়ায় আটকে আছে। অনিশ্চয়তা এখন দমনের বিষয় নয়; এটি অবসাদের বিষয়। দায়িত্ব এবং সুরক্ষার সংজ্ঞা নির্ধারণকারী ফেডারেল নিয়মগুলি না থাকায়, প্রতিষ্ঠিত মূলধনের সবচেয়ে বড় পুলগুলি পাশের দিকেই থাকে, যা অপশন-চালিত সীমা পূরণের জন্য প্রয়োজনীয় চাহিদার একটি উৎসকে সীমিত করে।

এই তিনটি বাধা কোনোটিই স্থায়ী নয়। যদি কোনো কারণে স্পট অস্থিরতা বেড়ে যায়, তাহলে অপশন বাজার দ্রুত পুনর্মূল্যায়ন করতে পারে, যা ডিলারদের ডেল্টা-হেজ করতে বাধ্য করবে—যেভাবে এটি চলনকে নিভিয়ে দেয় না, বরং বাড়িয়ে দেয়। AI ট্রেড শেষপর্যন্ত নিজেরই লাভ নেওয়ার মুহূর্তের সম্মুখীন হবে, যা ক্রিপ্টোতে প্রবাহকে আবার ফিরিয়ে আনতে পারে। এবং নিয়ন্ত্রণ, যদিও বিলম্বিত, এখনও সম্ভব; একটি সংকীর্ণ বিলের উপর বিপ্লব এটি ইঙ্গিত করবে যে বন্ধ হয়ে থাকা পথটি ভাঙা সম্ভব। ঝুঁকি হলো, প্রতিটি বাধা অন্যগুলিকে শক্তিশালী করছে, যা একটি গঠনগত স্থবিরতাকে দীর্ঘস্থায়ী, কম-বিশ্বাসযোগ্য সময়কালে পরিণত করছে। এখনও, বাজারটি দুর্বলচাহিদার সাথে লড়াইয়ের চেয়ে, তিনটি একসাথে কাজকরা, অচল, গঠনগত প্রতিকূলতার সাথেই লড়াইয়ের মধ্যে।