বিটকয়েন BTC$67,840.06 ইটিএফ ধারক এবং কর্পোরেট ট্রেজারি – যাদের দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিভঙ্গির জন্য সবাই প্রশংসা করে – তারা $60,000-এর নিচে মূল্য পতনের বিরুদ্ধে বীমা সঞ্চয় করছে, ক্রিপ্টোকারেন্সি এক্সচেঞ্জ ডেরিবিট কয়নডেস্ককে বলেছে।
"ইটিএফ ধারক এবং কর্পোরেট ট্রেজারি পোর্টফোলিও বীমা হিসাবে 6 মাস এবং 1 বছরের পুট ক্রয় করছেন, $60k বা তার নিচে ($60,000 পুট, একটি ডেরিভেটিভ চুক্তি যা ঐ স্তরের নিচে দামের পতনের বিরুদ্ধে সুরক্ষা প্রদান করে)," ডেরিভেটিভস এক্সচেঞ্জ ডেরিবিটের চিফ কমার্শিয়াল অফিসার জিন-ডেভিদ পেকিনোট।
এই পুট অপশনটি বীমার মতো কাজ করে: এটি ক্রেতাদের বিটকয়েনকে $60,000 এ বিক্রি করতে দেয়, যদিও মূল্য আরও কমে যায়, যা ETF বিনিয়োগকারীদের এবং BTC ধারণকারী কর্পোরেট খাজনা থেকে দীর্ঘমেয়াদী ধারণের সময় আরও বড় ক্ষতি থেকে রক্ষা করে।
পেকিনোট ডলার ৬০,০০০ পুটে বৃদ্ধি পাওয়া আগ্রহের প্রশ্নের উত্তর দিচ্ছিলেন। লেখার সময়, সেই চুক্তিগুলিতে ডলার ১.৫০ বিলিয়ন খোলা আগ্রহ ছিল – ডেরিবিটে সমস্ত স্ট্রাইক এবং মেয়াদ সহ সর্বোচ্চ। এক্সচেঞ্জে, একটি চুক্তি একটি BTC-এর প্রতিনিধিত্ব করে। প্ল্যাটফর্মটি বিশ্বব্যাপী ক্রিপ্টো অপশন কার্যকলাপের প্রায় ৮০% অধিকার করে।
ছয় মাস বা তার বেশি সময়ের জন্য মেয়াদি শেষ হওয়া $60,000 পুটসে আগ্রহের বৃদ্ধি এই কথা প্রকাশ করে যে যেকোনো দামের উত্থান দ্রুত নিভে যাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে, যা আরও তীব্র পতনের পথ প্রশস্ত করছে।
এই হেজিংকে আরও উল্লেখযোগ্য করে তোলে এটি যে, ইটিএফ ধারক এবং কর্পোরেট ট্রেজারি বিটকয়েনের একটি উল্লেখযোগ্য সরবরাহ মালিকানাধীন করে।
গত কয়েক বছরে বিনিয়োগকারীরা মার্কিন তালিকাভুক্ত স্পট বিটকয়েন ইটিএফ এবং বিশ্বব্যাপী অনুরূপ পণ্যে বিলিয়ন ডলার বিনিয়োগ করেছেন। মার্কিন ফান্ডগুলি মাত্র 1.26 মিলিয়ন বিটকয়েন প্রবাহিত হয়েছে, যা বিটকয়েনের মোট প্রচলিত সরবরাহের প্রায় 6%। অন্যদিকে, পাবলিকলি তালিকাভুক্ত প্রতিষ্ঠানগুলি প্রায় 1.14 মিলিয়ন বিটকয়েন, বা BTC-এর সরবরাহের 5.7% ধারণ করে।
বিটকয়েন $70,000-এর নিচে চপলভাবে ট্রেড হচ্ছে, যা এই মাসের শুরুতে $60,000-এর কাছাকাছি নিম্নমানে পৌঁছেছিল, কয়নডেস্কের ডেটা অনুযায়ী। বুধবার থেকে ক্রিপ্টোকারেন্সিটি প্রায় 5% বেড়ে $67,500-এর কাছাকাছি ট্রেড হচ্ছে, কিন্তু অপশন মার্কেটটি অপ্রভাবিত রয়েছে, যেখানে কলস বা বুলিশ বেটগুলির তুলনায় পুটস এখনও উল্লেখযোগ্য প্রিমিয়ামে ট্রেড হচ্ছে।
"যদিও স্পট মূল্য বেড়েছে, 25-ডেল্টা রিস্ক রিভারসাল অটল ছিল। 30-দিনের পুটগুলি এখনও কলগুলির তুলনায় প্রায় 7% অস্থিরতা প্রিমিয়ামে ট্রেড হচ্ছে, যা ইঙ্গিত করে যে স্মার্ট মানি এখনও পাম্পের পিছনে দৌড়াচ্ছে না, বরং নিচের দিকের সুরক্ষার জন্য বেশি দিচ্ছে," পেকিনোট বলেছেন।
তিনি বলেন যে, দাম $63,000-এর নিচে নেমে গেলে অস্থিরতা বাড়তে পারে। কারণ, $60,000 বা তার কম দামে অর্ডার-বুক তরলতা তৈরি করে এমন ডিলার এবং মার্কেট মেকাররা "শর্ট গামা" অবস্থায় রয়েছে।
এর অর্থ হল যে, যখন দাম $60,000-এর কাছাকাছি যায়, তখন এই প্রতিষ্ঠানগুলি তাদের সামগ্রিক প্রসঙ্গকে নিউট্রালে রিব্যালেন্স করতে আরও বেশি বিক্রি করতে পারে, যা অনিচ্ছাকৃতভাবে নিচের দিকের অস্থিরতা বাড়ায়।