$65,000-এর নিচ থেকে $81,000-এর বেশি পর্যন্ত বিটকয়েনের র্যালি শুক্রবার জ্যাকসন হলে ফেড চেয়ারম্যান কেভিন ওয়ারশ কর্তৃক হকিশ বার্তা প্রদানের পর প্রথম বড় ম্যাক্রো বাধার সম্মুখীন হয়। এখন বড় প্রশ্ন হলো, সম্ভাব্য উচ্চতর সুদের হার এবং বৃদ্ধিপ্রাপ্ত ট্রেজারি আয়ের ফলে অসাধারণ বাজার পুনরুজ্জীবনটি বিচ্ছিন্ন হতে পারে কিনা।
বক্তৃতার সময় BTC আপেক্ষিকভাবে স্থিতিশীল থাকলেও, এর শেষের পর কয়েক ঘন্টার মধ্যে এটি $3,000 এর পতন ঘটায়, প্রায় এক সপ্তাহের পর প্রথমবারের মতো $77,000-এর নিচে চলে যায়। এই বিক্রয় প্রক্রিয়াটি স্টক, মূল্যবান ধাতু এবং অন্যান্য ঝুঁকি-সংবেদনশীল সম্পদসহ প্রায় সমস্ত অন্যান্য আর্থিক বাজারে বিস্তৃত হয়।
তাহলে, বাস্তবে কী ঘটেছিল?
ওয়ার্শ সরাসরি বলেননি যে ফেড কোনোভাবেই হাইকিংয়ের কথা গুরুত্বপূর্ণভাবে বিবেচনা করছে, কিন্তু তাঁর এটা বলার দরকারও ছিল না। তাঁর বার্তা খুবই স্পষ্ট: মুদ্রাস্ফীতি এখনও খুব বেশি, মার্কিন অর্থনীতি এখনও শক্তিশালী, এবং ফেডারেল রিজার্ভ শুধুমাত্র বিজয় ঘোষণা করতে পারবে না। এখনও এর পছন্দের PCE মুদ্রাস্ফীতির মাপকাঠি 3.7% YoY, যখন এর 6-মাসের বার্ষিকী হার 4.1%—যা আরও বেশি। উভয়ই কেন্দ্রীয় ব্যাংকের লক্ষ্যের চেয়ে অনেক বেশি।
তিনি জোর দিয়ে বলেন যে ফেডের 2% মুদ্রাস্ফীতির লক্ষ্যটি “দৃঢ় এবং স্থির” এবং যুক্তি দেখান যে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের অতিরিক্ত কার্যক্রম ছাড়া মূল্যস্থিতিশীলতা নিজে থেকেই পুনরুদ্ধার হবে না।
তিনি এই গ্রীষ্মকালের সবচেয়ে প্রতিশ্রুতিশীল মুদ্রাস্ফীতির পরিসংখ্যানগুলি, যার মধ্যে জুনের সংখ্যা অন্তর্ভুক্ত, অস্বীকার করেন, বলেন যে এগুলি তাঁকে এবং তাঁর সহকর্মীদের প্রত্যয়িত করেননি যে মৌলিক প্রবণতা উল্লেখযোগ্যভাবে উন্নতি লাভ করেছে। তিনি আরও যোগ করেন যে, ফেড যতক্ষণ পর্যন্ত মুদ্রাস্ফীতি 2%-এর দিকে “স্পষ্টভাবে এবং যথেষ্ট দ্রুত” এগিয়ে যাচ্ছে ততক্ষণ পর্যন্ত নীতিনির্ধারকদের “কাজ করতেই হবে”।
রেট হাইকের সম্ভাবনা বাড়ছে, BTC পড়ছে
ভাষণের আগে ট্রেডারদের মধ্যে সেপ্টেম্বরে হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা এক-তৃতীয়াংশ হিসাবে নির্ধারিত হয়েছিল, কিন্তু এর শেষের পর মার্কেট মূল্যায়ন cited দ্বারা এই সম্ভাবনা ৬০% এর দিকে বাড়ে। মার্কিন ট্রেজারি আয়ের হার আবার বেড়েছে, আর গত সপ্তাহের পতনের পর ডলারটি তীব্রভাবে শক্তিশালী হয়েছে।
এটি মূলত সেই ম্যাক্রো পরিবেশের সম্পূর্ণ বিপরীত, যা ১০ দিন আগে BTC-কে উচ্চতর স্তরে নিয়ে গিয়েছিল। হয়তো এই কারণেই এই সম্পদ কয়েক ঘন্টার মধ্যে তখনকার শীর্ষস্থানীয় $80,000-এর বেশি থেকে $77,000-এর নিচে চলে গিয়েছিল এবং এর সাথে বেশিরভাগ অল্টকয়েনও টানা হয়েছিল।
ওয়ার্শ এছাড়াও উল্লেখ করেন যে ব্যবসায়িক বিনিয়োগ প্রতি বছর প্রায় 9% বৃদ্ধি পাচ্ছে, এস অ্যান্ড পি 500 20% বৃদ্ধি পেয়েছে, যখন বেকারত্ব প্রায় 4% এ অবস্থান করছে এবং ঋণের শর্তাবলী তুলনামূলকভাবে সহজ। অন্যভাবে বলা যায়, অর্থনীতি বর্তমানে কেন্দ্রীয় ব্যাংককে উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি সহ্য করার জন্য স্পষ্ট কারণ দিচ্ছে না।
সাধারণত, উচ্চতর প্রত্যাশিত নীতিমালা হারগুলি ট্রেজারি আয়ের দিকে উপরের দিকে ঠেলে দেয়, যা বিনিয়োগকারীদের অনেক বেশি নিরাপদ বলে বিবেচিত সম্পদগুলি থেকে আয় বাড়িয়ে দেয়। আরও হকিশ ফেড প্রায়শই ডলারকে সমর্থন করে এবং ব্যাপক আর্থিক অবস্থা কঠিন করে তোলে। ইতিহাস দেখায় যে এই পরিবেশটি BTC এবং আরও স্পেকুলেটিভ অল্টকয়েনগুলির জন্য আদর্শ নয়।
ট্রেজারি এবং ফেড
কর সচিব স্কট বেসেন্টের সাম্প্রতিক বন্ড বাজার হস্তক্ষেপ, যা BTC-এর প্রধান র্যালিতে অবদান রেখেছে, কমপক্ষে সংক্ষিপ্ত সময়ের জন্য দীর্ঘমেয়াদী আয়কে কমিয়েছে। তবে, ওয়ারশ বিনিয়োগকারীদের মনে করিয়ে দিয়েছেন যে ফেডের দায়িত্ব খুবই ভিন্ন।
কোষাগার ঋণের খরচ কমাতে এবং বাজারের তরলতা উন্নত করতে চাইতে পারে, কিন্তু দেশটির কেন্দ্রীয় ব্যাংককে এখনও লক্ষ্যের উপরে চলমান মুদ্রাস্ফীতির সাথে মোকাবিলা করতে হবে।
এর অর্থ হল বাজারগুলি এখনও দুটি শক্তিশালী শক্তির মধ্যে বিভক্ত: আর্থিক অবস্থার জন্য ট্রেজারির সমর্থন এবং একটি ফেড যা বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশার চেয়ে মুদ্রানীতি আরও কঠোর রাখতে পারে।
যেহেতু ওয়ার্শের জ্যাকসন হোল বক্তৃতার পর বিটকয়েন পতন ঘটেছিল – এবং পরে কী ঘটবে প্রথম প্রকাশিত হয় CryptoPotato-এ।