- গ্রিসকেল বলেছে যে বিটকয়েনের 90-দিনের নাসদ্য 100-এর সহসম্পর্ক 60% এর ঊর্ধ্বে থেকে প্রায় 33% এ নেমে এসেছে, যা এর ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ সংযোগকে দুর্বল করেছে।
- বিটকয়েনের স্বর্ণের সাথে সম্পর্ক শূন্যের কাছাকাছি থেকে ৫০% এর ঊর্ধ্বে উঠেছে, যখন বিনিয়োগকারীরা বিরলতা এবং মুদ্রাগত ঝুঁকির উপর বেশি মনোযোগ দিচ্ছেন।
- মার্কিন ঋণ, ঘাটতি এবং ট্রেজারি আয়ের বৃদ্ধি ফিয়াটের মূল্যহ্রাসের বিরুদ্ধে বিটকয়েনকে একটি সম্ভাব্য হেজ হিসাবে আকর্ষণীয় করে তুলছে।
গ্রেয়সকেল গবেষণার মতে, বিটকয়েন তার সাম্প্রতিক নাসদাক সম্পর্ক থেকে দূরে সরে যাচ্ছে, কারণ এর সোনার সাথে সম্পর্ক বৃদ্ধি পাচ্ছে। নাসদাক ১০০-এর সাথে এর ৯০-দিনের সম্পর্ক ৬০% এর বেশি থেকে প্রায় ৩৩% এ নেমে এসেছে, যখন এর সোনার সাথে সম্পর্ক প্রায় শূন্য থেকে ৫০% এর বেশি হয়েছে।
বিটকয়েনের নাসদাক সম্পর্ক কমে গেছে
জ্যাচ প্যান্ডল, গ্রিসকেল-এর গবেষণা প্রধান, বলেছেন যে এই পরিবর্তনটি একটি বছরের পরে ঘটেছিল যখন বিটকয়েন একটি হাই-বেটা ঝুঁকি সম্পদের মতো ট্রেড হয়েছিল। প্যান্ডলের মতে, সেই সময়কালটি ঝুঁকি সম্পদের উপর কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা-চালিত র্যালির সাথে মিলে যায়।
তবে, বিটকয়েনের প্রযুক্তি স্টকগুলির সাথে সম্পর্ক এখন তীব্রভাবে দুর্বল হয়েছে। বিটকয়েন এবং নাসদাক 100-এর 90-দিনের সহসম্পর্ক এখন 33% এর কাছাকাছি। আগে, এই মাপটি 60% এর বেশি ছিল।
একই সময়ে, বিটকয়েনের সোনার সাথে সম্পর্ক 50% এর ঊর্ধ্বে উঠেছে। বছরের শুরুতে এই সম্পর্ক মাত্র শূন্যের ঊর্ধ্বে ছিল।
ঋণ এবং আয় পটভূমি পুনর্গঠন করছে
প্যানডিএল এই পরিবর্তনকে তিনি যা অপমাননা ট্রেড বলেছেন, তার প্রতি পুনরায় মনোযোগের সাথে সংযুক্ত করেছেন। মার্কিন কেন্দ্রীয় ঋণ সম্প্রতি ৪০ ট্রিলিয়ন ডলারের ঊর্ধ্বে উঠেছে। একইসময়ে, গত বছরের মধ্যে ট্রেজারি কার্ভের বিক্রয়ের ফলে দীর্ঘমেয়াদী Treasury yields বেড়েছে।
বড় ঋণের ব্যালেন্স এবং দীর্ঘস্থায়ী ঘাটতি আরও ব্যাপক ম্যাক্রোঅর্থনৈতিক পটভূমিকেও পরিবর্তন করেছে। প্যান্ডলের মতে, এই অবস্থা সেই সম্পদগুলির প্রতি আগ্রহ বৃদ্ধি করেছে যা দুর্বল ফিসকাল এবং মুদ্রানৈতিক মৌলিক বিষয়গুলির বিরুদ্ধে হেজ করতে পারে।
এই পরিবর্তনটি বিটকয়েনের মূল ডিজাইনকেও গুরুত্ব দিয়েছে। নেটওয়ার্কের কোনো কেন্দ্রীয় প্রকাশক নেই এবং এটি একটি স্বচ্ছ প্রকাশ সময়সূচি অনুসরণ করে।
বিটকয়েনের স্থির সরবরাহ মনোযোগ আকর্ষণ করে
বিটকয়েনের সর্বোচ্চ সরবরাহ ২১ মিলিয়ন কয়েন। প্যান্ডিল বলেছেন যে এর দুর্লভতা এবং মুদ্রাগত স্বাধীনতা এটিকে পারম্পরিক আর্থিক সম্পদ থেকে পৃথক করে।
তিনি বিনিয়োগকারীদের দীর্ঘমেয়াদী ফিয়াট ক্রয়ক্ষমতা মূল্যায়ন করার সময় বিটকয়েনকে স্বর্ণের একটি তরল বিকল্প হিসাবেও বর্ণনা করেন। এই সম্পদের ভিন্ন রিটার্ন ড্রাইভারগুলি বিভিন্ন পোর্টফোলিওতে এর ভূমিকাকেও প্রভাবিত করতে পারে।
গ্রিসকেল বলেছে যে পরিবর্তনশীল সম্পর্কগুলি বিটকয়েনের ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ এবং বিরল সম্পদ উভয়ের সাথে সম্পর্ককে বোঝায়। প্রতিষ্ঠানটি উল্লেখ করেছে যে ডিজিটাল সম্পদগুলি বাজারের অবস্থা পরিবর্তনের সাথে সাথে বিভিন্নতার সুবিধা প্রদান করতে পারে।